【正文】 金收入預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出=預(yù)計(jì)現(xiàn)金余額 ［名詞解釋］彈性原則:是指財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中，在編制所有的財(cái)務(wù)預(yù)算、制定相關(guān)的財(cái)務(wù)決策時(shí)，都要力爭(zhēng)在準(zhǔn)確和節(jié)約的同時(shí)留有一定合理的伸縮余地，以適應(yīng)意外情況的發(fā)生。（4）收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡原則。［簡(jiǎn)答］簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理的原則。（3）穩(wěn)定性與變動(dòng)性相統(tǒng)一。［填空］管理經(jīng)濟(jì)的手段通常分為三種：經(jīng)濟(jì)手段、法律手段和必要的行政手段。［多選］企業(yè)組織的法律法規(guī)，主要包括《中華人民共和國(guó)公司法》《 中華人民共和國(guó)全民所有制工業(yè)企業(yè)法》、《中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》、《 中華人民共和國(guó)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》和《 中華人民共和國(guó)外資企業(yè)法》 等。［單選］國(guó)家政策銀行主要有中國(guó)進(jìn)出口銀行、國(guó)家開發(fā)銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等。金融市場(chǎng)的主體：（1）中國(guó)人民銀行。短期資本市場(chǎng)是指期限不超過(guò)一年的資金交易市場(chǎng)，因?yàn)槎唐谟袃r(jià)證券易于變成貨幣或作為貨幣使用，所以也叫貨幣市場(chǎng)；長(zhǎng)期資本市場(chǎng)是指期限在一年以上的股票和債券交易市場(chǎng)，因?yàn)榘l(fā)行股票和債券所籌集的資金主要用于固定資產(chǎn)等資本品的購(gòu)置，所以也叫資本市場(chǎng)。（3）金融市場(chǎng)便利于企業(yè)從事財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。（4）很大程度上是無(wú)實(shí)物形態(tài)的交易。［簡(jiǎn)答］簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)的一般特征。這些激勵(lì)措施主要包括股票期權(quán)，獎(jiǎng)金和津貼以及福利待遇等，這與管理者決策是否體現(xiàn)了股東利益緊密相關(guān)。（3）它僅僅反映了企業(yè)所有者的利益和要求，而對(duì)企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠，可能導(dǎo)致企業(yè)所有者與其他關(guān)系人的矛盾，不利于企業(yè)的發(fā)展。優(yōu)點(diǎn)：股東或委托人的利益目標(biāo)則是使企業(yè)財(cái)富最大化，從而要求經(jīng)營(yíng)者通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)、為投入到企業(yè)中的股東資本創(chuàng)造更多價(jià)值，為股東創(chuàng)造更多財(cái)富。第二，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)兼顧了各相關(guān)利益集團(tuán)的利益，從理論上來(lái)講，分屬于企業(yè)契約關(guān)系的各方（股東、債權(quán)人、職工、經(jīng)理階層等）目標(biāo)都可以折中為企業(yè)總價(jià)值的不斷增長(zhǎng)和企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，各個(gè)利益集團(tuán)都可以借此來(lái)實(shí)現(xiàn)他們的最終目的。第二，仍然沒(méi)有考慮取得利潤(rùn)時(shí)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。第三，沒(méi)有反映所得利潤(rùn)與投入資本額之間的比例關(guān)系。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是在實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體目標(biāo)前提下的具體運(yùn)作目標(biāo)，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)服從于企業(yè)管理目標(biāo)。物流企業(yè)管理的三個(gè)目標(biāo)是生存、發(fā)展和獲利，這三個(gè)方面是相互聯(lián)系、密不可分的。［填空］物流企業(yè)管理的目標(biāo)可以概括為生存、發(fā)展和獲利。［單選］物流企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)著職工個(gè)人和企業(yè)在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系。［單選］物流企業(yè)與被投資單位之間的關(guān)系在性質(zhì)上屬于投資與受資的關(guān)系。企業(yè)的利潤(rùn)要按規(guī)定的程序進(jìn)行分配。我們將資金占用在長(zhǎng)期資產(chǎn)上的活動(dòng)稱為投資活動(dòng)。企業(yè)把籌集到的資金用于對(duì)內(nèi)固定資產(chǎn)投資和無(wú)形資產(chǎn)投資等，便形成企業(yè)的對(duì)內(nèi)投資；企業(yè)把籌集到的資金用于購(gòu)買其他企業(yè)的股票、債券或與其他企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合投資，便形成企業(yè)的對(duì)外投資。從整體上看，物流企業(yè)主要可以從兩方面籌資并形成兩種性質(zhì)的資金來(lái)源：一是企業(yè)的權(quán)益資本。［簡(jiǎn)答］簡(jiǎn)述物流企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)。此外，物流企業(yè)還必須要有支持物流的財(cái)務(wù)收益，這也是物流企業(yè)的主要功能之一。［名詞解釋］基礎(chǔ)性服務(wù)功能：基礎(chǔ)性服務(wù)功能主要包括運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)，這是物流企業(yè)的基本功能。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱。它是企業(yè)通過(guò)吸收投資者的直接投資、發(fā)行股票和企業(yè)內(nèi)部留存收益等方式取得的；二是企業(yè)的負(fù)債資本。狹義的投資活動(dòng)僅指對(duì)外投資。而將資金運(yùn)用在短期資產(chǎn)上進(jìn)行運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)稱為資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng)。［單選］物流企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系：就是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與各有關(guān)方面所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。［單選］物流企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是債務(wù)與債權(quán)關(guān)系。［單選］物流企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的關(guān)系反映的是依法納稅和依法征稅的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。［多選］生存是發(fā)展和獲利的前提，企業(yè)只有生存才能獲利。企業(yè)管理目標(biāo)與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是有差異的。企業(yè)管理的目標(biāo)要求財(cái)務(wù)管理做到籌集資金并有效地進(jìn)行投放和使用，同時(shí),還要對(duì)生產(chǎn)、銷售和利潤(rùn)分配的環(huán)節(jié)進(jìn)行管理，使企業(yè)能夠長(zhǎng)期、穩(wěn)定地生存下去，從總體上實(shí)現(xiàn)物流企業(yè)目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理提出的要求。第四，如果片面強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)額的增加，有可能使企業(yè)產(chǎn)生追求短期利益的行為，導(dǎo)致企業(yè)只顧實(shí)現(xiàn)目前的短期利潤(rùn)最大化，而忽視了企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。第三，仍然不能避免追求短期利益的行為。第三，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的要求，有助于增加社會(huì)財(cái)富。因此，股東財(cái)富最大化這一理財(cái)目標(biāo)受到人們的普遍關(guān)注。［名詞解釋］代理：所謂“代理”關(guān)系是種合同關(guān)系，其中委托人聘用代理人，并授予其一定的決策權(quán)，代理人作為委托人的代表進(jìn)行企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。監(jiān)督是要通過(guò)與管理者簽約、聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表以及明確管理權(quán)限等措施來(lái)實(shí)現(xiàn)。（1）交易對(duì)象是資金，即現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物。［簡(jiǎn)答］簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)?shù)年P(guān)系。（4）金融市場(chǎng)可以為企業(yè)理財(cái)提供相關(guān)的信息。發(fā)行市場(chǎng)是指從事新證券和票據(jù)等金融工具買賣的市場(chǎng)，也叫初級(jí)市場(chǎng)或一級(jí)市場(chǎng)；流通市場(chǎng)是指從事已上市的舊證券或票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。（2）商業(yè)銀行。［多選］目前，我國(guó)主要的非銀行金融機(jī)構(gòu)主要包括保險(xiǎn)公司、信托投資公司、信用合作社、郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、證券公司和證券交易所等機(jī)構(gòu)。［填空］稅務(wù)法律法規(guī)，國(guó)家財(cái)政收入的主要來(lái)源是企業(yè)所繳納的各種稅金。［簡(jiǎn)答］簡(jiǎn)述政府經(jīng)濟(jì)政策的經(jīng)濟(jì)特征。［名詞解釋］財(cái)務(wù)管理原則：財(cái)務(wù)管理的原則也稱為理財(cái)原則，是指人們對(duì)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)共同的、理性的認(rèn)識(shí)。（1）資金優(yōu)化配置原則。（5）貨幣時(shí)間價(jià)值原則。［名詞解釋］收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡原則:又稱為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬權(quán)衡原則。所以，貨幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)就是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額。即為了取得將來(lái)一定的“本利和”現(xiàn)在所需要的資金，由終值求現(xiàn)值通稱貼現(xiàn)，在貼現(xiàn)時(shí)所用的利息率叫貼現(xiàn)率。當(dāng)利息在1年內(nèi)要按復(fù)利計(jì)息幾次時(shí)，給出的年利率叫做名義利率。［單選］年金是指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)，年金的特點(diǎn)是“三同”，即“同距”、“同額”和“同向”。［名詞解釋］遞延年金是指在最初若干期沒(méi)有收付款項(xiàng)的情況下，后面若干期每期期末發(fā)生等額的系列收付款項(xiàng)，為后付年金的特殊形式。年金按其每次收付款發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，可分為后付年金、先付年金、遞延年金和永續(xù)年金四種。永續(xù)年金是指從第一期期末開始，無(wú)限期等額收付的年金。從物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理的角度講，風(fēng)險(xiǎn)是指物流企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于各種難以預(yù)料或難以控制因素的作用，是企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)計(jì)收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失或獲得收益的可能性。［名詞解釋］風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)時(shí)間價(jià)值率的那部分額外報(bào)酬率，即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額與原投資額的比率。［名詞解釋］標(biāo)準(zhǔn)離差率：也稱變異系數(shù)，是指標(biāo)準(zhǔn)離差同期望報(bào)酬率的比值，其作用是用相對(duì)數(shù)來(lái)表示離散程度（即風(fēng)險(xiǎn)）的大小。西方一般把投資于國(guó)庫(kù)券的報(bào)酬率視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。［填空］資金作為一種特殊商品，在市場(chǎng)上的買賣，是以利率作為價(jià)格的，資金的融通實(shí)質(zhì)是資金通過(guò)利率這一價(jià)格體系在市場(chǎng)機(jī)制作用下實(shí)行的資金再分配。）（2）名義利率（名義利率是指包含通貨膨脹貼水的利率。根據(jù)借貸雙方的協(xié)定，由一方在規(guī)定的時(shí)間依據(jù)某種市場(chǎng)利率進(jìn)行調(diào)整。其中風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率又分為違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率三種。標(biāo)準(zhǔn)離差是反映隨機(jī)變量離散程度的一個(gè)指標(biāo)，但它是一個(gè)絕對(duì)值，而不是一個(gè)相對(duì)量，只能用來(lái)比較期望報(bào)酬率相同的項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度，無(wú)法比較期望報(bào)酬率不同的項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度。［名詞解釋］權(quán)益資本：企業(yè)所有者投入的資本金以及企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中形成的留存收益（資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)）稱為權(quán)益資本。［填空］企業(yè)資本總額由權(quán)益資本和負(fù)債資本組成，權(quán)益資本與負(fù)債資本的比例，叫做企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)或資金結(jié)構(gòu)。企業(yè)的長(zhǎng)期資本通常包括各種權(quán)益資本和長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券等負(fù)債資本。直接籌資主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券和商業(yè)信用等籌資方式。第一，籌資效率和籌資費(fèi)用高低不同。第三，籌資效應(yīng)不同。［單選］擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)導(dǎo)致的籌資行為將直接擴(kuò)大企業(yè)的資產(chǎn)總額。這種籌資包含擴(kuò)張籌資和償債籌資兩種動(dòng)機(jī)，其結(jié)果既會(huì)增大企業(yè)資產(chǎn)總額，又能調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。目前，我國(guó)物流企業(yè)籌資渠道主要包括政府財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他法人資金、職工和民間資金、企業(yè)內(nèi)部資金以及國(guó)外和港澳臺(tái)資金。［填空］權(quán)益資本代表了企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)享有的權(quán)益，其內(nèi)容包括投資者投入的資本金和留存收益。（2）與負(fù)債資本相比，吸收直接投資所籌的資金不需要?dú)w還，并且沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān)，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。因此吸收直接投資的資本成本一般都比較高，特別是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較好、盈利較多時(shí)，更是如此。（2）普通股股利分配在優(yōu)先股之后進(jìn)行。（2）優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)。［填空］我國(guó)股份有限公司采用發(fā)起方式設(shè)立以及不向社會(huì)公開募集新股時(shí)，即屬于私募發(fā)行。［單選］我國(guó)《 公司法》規(guī)定：股票發(fā)行價(jià)格可以是票面金額（即等價(jià)），也可以超過(guò)票面金額（即溢價(jià)），但不得低于票面金額（即折價(jià)），并且同次發(fā)行的同類別的股票發(fā)行價(jià)格要一致。（2）沒(méi)有固定的到期日，不用償還。（2）容易分散控制權(quán)。［名詞解釋］信貸額度亦即貸款限額：是借款人與銀行在協(xié)議中規(guī)定的允許借款人借款的最高限額。［名詞解釋］補(bǔ)償性余額：是貸款機(jī)構(gòu)要求借款企業(yè)將借款的10%~20%的平均余額留存在貸款機(jī)構(gòu)。（2）長(zhǎng)期借款的籌資速度快。缺點(diǎn)：（1）長(zhǎng)期借款的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。（1）按債券是否記名分類可分為記名債券和無(wú)記名債券。（5）按是否參與公司盈余分配，債券可分為參與公司債券和非參與公司債券。［填空］按借款條件分類，長(zhǎng)期借款可分為信用貸款、擔(dān)保貸款和票據(jù)貼現(xiàn)。影響債券發(fā)行價(jià)格的一個(gè)重要因素是票面利率與市場(chǎng)利率的關(guān)系。［簡(jiǎn)答］簡(jiǎn)述債券籌資優(yōu)缺點(diǎn)。（4）籌資范圍較廣。［簡(jiǎn)答］簡(jiǎn)述融資租賃的特點(diǎn)。第四，由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修保養(yǎng)和保險(xiǎn)，但無(wú)權(quán)自行拆卸改裝。［名詞解釋］售后租回：企業(yè)先將資產(chǎn)賣給租賃公司，再作為承租企業(yè)將所售資產(chǎn)租回使用，并按期向租賃公司支付租金。融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)：（1）限制條件少。融資租賃籌資的缺點(diǎn)：最主要缺點(diǎn)就是資本成本較高。［單選］可收回優(yōu)先股對(duì)發(fā)行企業(yè)有利，而累積優(yōu)先股、參與優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股則對(duì)優(yōu)先股股東有利。［多選］ 在我國(guó)，只有上市公司和重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)才有資格發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券?？赊D(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：（1）有利于降低資本成本。（2）若發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司的業(yè)績(jī)不佳，股價(jià)無(wú)法達(dá)到促使債券轉(zhuǎn)換的價(jià)格水平，持有者將不會(huì)行使轉(zhuǎn)換權(quán)力，從而使可轉(zhuǎn)換債券被“懸掛”起來(lái)。這是發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的主要優(yōu)點(diǎn)。［名詞解釋］認(rèn)股權(quán)證：是由股份公司發(fā)行的可以在一定時(shí)期內(nèi)認(rèn)購(gòu)其股份的買入期權(quán)。［填空］資本成本從絕對(duì)量的構(gòu)成來(lái)看，包括資本籌集費(fèi)用和資本占用費(fèi)用兩部分。［多選］ 資本占用費(fèi)用是指資本使用者支付給所有者的使用報(bào)酬，如支付的股利、貸款利息等，資本占用費(fèi)用一般與所籌資本數(shù)額的大小以及資本使用時(shí)間的長(zhǎng)短有關(guān)，它是資本成本的主要內(nèi)容。［名詞解釋］綜合資本成本：也叫加權(quán)平均資本成本，是在個(gè)別資本成本的基礎(chǔ)上根據(jù)各種資本在總資本中所占的比重，采用加權(quán)平均的方法計(jì)算企業(yè)全部長(zhǎng)期資本的成本率，它一般在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)使用。（1）資本成本是選擇籌資方式、進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策、確定追加籌資方案的依據(jù)。［單選］企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股股票，同發(fā)行債券和長(zhǎng)期借款一樣需要支付籌資費(fèi)用，如注冊(cè)費(fèi)、代銷費(fèi)等。［單選］普通股投資的必要報(bào)酬率可以在債券投資報(bào)酬率的基礎(chǔ)上加上普通股投資高于債券投資的額外風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，相應(yīng)的，普通股資本成本就等于債券資本成本加上普通股額外風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。［單選］留存收益是所得稅后形成的其所有權(quán)屬于股東，實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于股東對(duì)公司的追加投資，股東將保留盈余用于公司，是想從中獲得投資報(bào)酬，所以留存收益也有資本成本。［簡(jiǎn)答］簡(jiǎn)述常見(jiàn)的價(jià)值基礎(chǔ)。［填空］邊際資本成本是加權(quán)平均資本成本的一種形式，亦按加權(quán)平均法計(jì)算，而且各種資金的權(quán)數(shù)應(yīng)以市場(chǎng)價(jià)值為基礎(chǔ)來(lái)確定。營(yíng)業(yè)杠桿利益是指在企業(yè)擴(kuò)大營(yíng)業(yè)總額的條件下，單位營(yíng)業(yè)額的固定成本下降而使物流企業(yè)增加的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。［單選］一般而言，企業(yè)的營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)越大，營(yíng)業(yè)杠桿利益和營(yíng)業(yè)杠桿風(fēng)險(xiǎn)就越高；企業(yè)的營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)越小，營(yíng)業(yè)杠桿利益和營(yíng)業(yè)杠桿風(fēng)險(xiǎn)就越低。財(cái)務(wù)杠桿利益是指企業(yè)利用債務(wù)籌資這個(gè)財(cái)務(wù)杠桿而給股權(quán)資本帶來(lái)的額外收益。［名詞解釋］聯(lián)合杠桿系數(shù)：是指普通股每股稅后利潤(rùn)變動(dòng)率相對(duì)于營(yíng)業(yè)總額變動(dòng)率的倍數(shù)，它是營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的乘積。狹義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長(zhǎng)期資本的來(lái)源及其構(gòu)成比例。（2）每股收益分析法：這種方法是分析不同方案最后的每股收益，根據(jù)每股收益的大小來(lái)決定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法。其次，它使我們看到了營(yíng)業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系。 ［簡(jiǎn)答］物流企業(yè)內(nèi)部長(zhǎng)期投資一般具有如下主要特點(diǎn)？(1)內(nèi)部長(zhǎng)期投資的變現(xiàn)能力差。(5)內(nèi)部長(zhǎng)期投資的回收時(shí)間較長(zhǎng)［單選］長(zhǎng)期投資決策的指標(biāo)很多，但概括起來(lái)可分為貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)和非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)兩大類。當(dāng)流入量大于流出量時(shí)，現(xiàn)金凈流量為正值；反之，現(xiàn)金凈流量為負(fù)值。［簡(jiǎn)答］投資決策中采用現(xiàn)金流量的原因？（1）采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)地考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值。［名詞解釋］平均報(bào)酬率：是指投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率。［名詞解釋］凈現(xiàn)值：是指特定方案未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。［填空］在一個(gè)備選方案是否可被采納的決策中，當(dāng)內(nèi)部報(bào)酬率高于企業(yè)資本成本或必要報(bào)酬率時(shí)就采納，低于資本成本或必要報(bào)酬率時(shí)則拒絕。［單選］債券實(shí)際收益率的本質(zhì)是使未來(lái)投資收入的現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于債券購(gòu)入價(jià)格的折現(xiàn)率。不同期限的債券，利率風(fēng)險(xiǎn)的程度各不相同，債券到期時(shí)間越長(zhǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)越大，為此，長(zhǎng)期債券的票面利率一般高于短期債券的票面利率。［名詞解釋］提前贖回條款：是債券發(fā)行人的一種選擇權(quán)，它賦予債券發(fā)行人在債券發(fā)行一段時(shí)間后，按照約定的價(jià)格于債券到期前全部或部分贖回債券的權(quán)利。（2）由于大多數(shù)投資者只會(huì)購(gòu)買AAA、AA、A和BBB等級(jí)的債券，因此如果發(fā)行公司發(fā)行的債券質(zhì)量等級(jí)低于BBB級(jí)，公司在銷售債券時(shí)就會(huì)出現(xiàn)困難。（3）市場(chǎng)流動(dòng)性好，政府及信用等