【正文】 本，守法成本，道德風(fēng)險。這兩筆債權(quán)（債務(wù)）的本金價值是相同的，但利息支付條款卻是不同的，通過交換可以滿足雙方的不同需要。2期貨：future期貨合約是在遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種標(biāo)準(zhǔn)化的買賣合約，是由交易所推出的標(biāo)準(zhǔn)化合約，在交易所集中交易，并且由交易所保證合約的履行。由于交易期限長，資金主要用于實際資本形成，所以稱為“資本”市場。 2貨幣市場：所謂貨幣市場，是指一年或一年以下短期資金融通的市場，包括同業(yè)拆借市場、銀行間債券市場、大額定期存單市場、商業(yè)票據(jù)市場等子市場。全能型商業(yè)銀行：又稱綜合型商業(yè)銀行，它們可以經(jīng)營包括各種期限和種類的存款與貸款的一切銀行業(yè)務(wù)，同時直接可以經(jīng)營全面的證券業(yè)務(wù)等。1最終貸款人：19世紀(jì)中葉前后，連續(xù)不斷的經(jīng)濟(jì)動蕩和金融危機(jī)使人們認(rèn)識到，金融恐慌或支付鏈條的中斷往往是觸發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的導(dǎo)火線， 因此提出由中央銀行承擔(dān)“最終貸款人”的責(zé)任。通常提及的表外業(yè)務(wù)專指后一類有風(fēng)險的業(yè)務(wù)，屬于狹義的表外業(yè)務(wù)。（菲利普斯曲線的例外）1資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)：也稱財富分配效應(yīng)，是指由物價上漲所帶來的家庭財產(chǎn)不同構(gòu)成部分的價值有升有降的現(xiàn)象。如此實現(xiàn)的政府儲蓄是強(qiáng)制儲蓄。通貨膨脹：定義為商品和服務(wù)的貨幣價格總水平持續(xù)上漲的現(xiàn)象。但短期利率一般都低于長期利率。對于任何證券而言，收益率是向持有者支付的利息加上以購買價格百分比表示的價格變動率?；鶞?zhǔn)利率的變動是貨幣政策的主要手段之一，是各國利率體系的核心。它包含了物價變動的預(yù)期和貨幣增貶值的影響。因此，M=L1（Y）+L2（r）。流動性偏好：凱恩斯的流動偏好理論提出了貨幣需求的三個動機(jī)，即交易動機(jī)、謹(jǐn)慎動機(jī)和投機(jī)動機(jī)。 貨幣層次：中央銀行在建立現(xiàn)代貨幣統(tǒng)計體系時采取的一個主要的標(biāo)準(zhǔn)是各種金融資產(chǎn)的“流動性”，即“一種資產(chǎn)以較小的代價轉(zhuǎn)換為實際購買力的便利性”。用公式表現(xiàn)為B=C+R。貨幣銀行學(xué)培訓(xùn)資料作者：日期：n 更多資料請訪問.(.....)更多企業(yè)學(xué)院：...../Shop/《中小企業(yè)管理全能版》183套講座+89700份資料...../Shop/《總經(jīng)理、高層管理》49套講座+16388份資料...../Shop/《中層管理學(xué)院》46套講座+6020份資料B：基礎(chǔ)貨幣；C：現(xiàn)金；R：商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備。根據(jù)“流動性”的不同將貨幣分為不同的層次。由于交易動機(jī)和謹(jǐn)慎動機(jī)的需求主要取決于收入水平，對利率的變化不敏感，可以合寫為：M1 =L1（Y）；投機(jī)動機(jī)的貨幣需求是指人們?yōu)榱嗽趯淼哪骋贿m當(dāng)?shù)臅r機(jī)進(jìn)行投機(jī)活動而保持一定數(shù)量的貨幣，這種投機(jī)活動最典型的就是買賣債券。凱恩斯的流動性偏好理論直接而明確地指出貨幣的投機(jī)需求受利率的影響，至于交易需求，則不受利率影響。而實際利率則是指名義利率剔除了物價變動因素之后的利率，是債務(wù)人使用資金的真實成本。中央銀行改變基準(zhǔn)利率，直接影響商業(yè)銀行的借款成本的高低，從而對信貸起著限制或鼓勵的作用，并同時影響其他金融市場的利率水平。即債券的回報率等于當(dāng)期收益率加上資本利得率。第3章 通貨膨脹和通貨緊縮菲利普斯曲線：菲利普斯通過對英國18611957年近100年統(tǒng)計資料的分析發(fā)現(xiàn)，貨幣工資的變動與失業(yè)率之間存在著此消彼長的置換關(guān)系。1居民消費物價指數(shù)：是綜合反映一定時期內(nèi)居民生活消費品和服務(wù)項目價格變動的趨勢和程度的價格指數(shù)。1收入分配效應(yīng)：由于社會各階層收入來源極不相同，因此，在物價總水平上漲時，有些人的實際收入水平會下降，有些人的實際收入水平反而會提高。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)：物價上漲帶來的家庭財產(chǎn)的不同構(gòu)成部分價值有升有降的現(xiàn)象。1資產(chǎn)證券化：是指將已經(jīng)存在的信貸資產(chǎn)集中起來并重新分割為證券進(jìn)而轉(zhuǎn)賣給市場上的投資者，從而使此項資產(chǎn)從原持有者的資產(chǎn)負(fù)債表上消失。其作用一是支持陷入資金周轉(zhuǎn)困難的商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)，以免銀行擠兌風(fēng)潮的擴(kuò)大而最終導(dǎo)致整個整個銀行業(yè)的崩潰，二是通過為商業(yè)銀行辦理短期資金融通，調(diào)節(jié)信用規(guī)模和貨幣供應(yīng)量，傳遞和實施宏觀調(diào)控意圖。可稱為混業(yè)經(jīng)營、混業(yè)監(jiān)管模式。這一市場的金融工具期限一般都很短，近似于貨幣，因此稱為“貨幣”市場。2遠(yuǎn)期：forward這是一種最簡單的衍生金融工具，它是在確定的未來某一時期，按照確定的價格買賣一定數(shù)量的某種資產(chǎn)的協(xié)議。2互換：swap互換協(xié)議主要有貨幣互換和利率互換兩種。2期權(quán)：option 期權(quán)合約賦予其持有者一種權(quán)利，使其可以在未來約定的時期內(nèi)以議定的價格向期權(quán)合約的出售者買入（看漲期權(quán)）或賣出（看跌期權(quán)）一定數(shù)量的資產(chǎn)。執(zhí)法成本為顯性成本，主要為監(jiān)督機(jī)關(guān)的行政預(yù)算；守法成本為效率損失；道德風(fēng)險包括：忽視對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，擠兌渠道不再暢通，高風(fēng)險彌補損失，保護(hù)無效率機(jī)構(gòu)。時滯是影響貨幣政策效應(yīng)的重要因素。內(nèi)部時滯的長短取決于貨幣當(dāng)局對經(jīng)濟(jì)形式發(fā)展的預(yù)見能力，制定政策的效率和行動的決心。這一規(guī)則體現(xiàn)了中央銀行的短期利率工具按照經(jīng)濟(jì)狀態(tài)進(jìn)行調(diào)整的方法。其有兩種形式：絕對形式和相對形式。3貨幣局制度：即從法律上隱含地承諾本國或地區(qū)貨幣按固定匯率兌換某種特定的外幣，同時限制官方的貨幣發(fā)行，以確保履行法定義務(wù)，如阿根廷和我國香港特別行政區(qū)。3布雷頓森林體系：1944年7月，44個同盟國國家在美國布雷頓森林召開金融會議，通過了以“懷特計劃”為基礎(chǔ)的《國際貨幣基金協(xié)定》和《國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定》，總稱布雷頓森林協(xié)定，布雷頓森林協(xié)定確立了第二次世界大戰(zhàn)后以美元為中心的固定匯率體系的原則和運行機(jī)制，因此把第二次世界大戰(zhàn)后以固定匯率制為基本特征的國際貨幣體系成為布雷頓森林體系。丁伯根法則：要實現(xiàn)N個經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，必須使用N種政策工具。答：所謂貨幣供給的內(nèi)生性和外生性的爭論，實際上是討論中央銀行能否“獨立”控制貨幣供應(yīng)量。其基本理由是，從本質(zhì)上看，現(xiàn)代貨幣制度是完全的信用貨幣制度，中央銀行的資產(chǎn)運用決定負(fù)債規(guī)模，從而決定基礎(chǔ)貨幣數(shù)量，只要中央銀行在體制上具有足夠的獨立性，不受政治因素等的干擾，就能從源頭上控制貨幣供應(yīng)量。劍橋方程式為Md=kPY，PY是名義收入，它可以體現(xiàn)在多種資產(chǎn)形式上，貨幣只是其中的一種，因此，貨幣需求是名義收入的一個比率為k的部分，k的大小則取決于持有貨幣的機(jī)會成本，或者說取決于其他類型金融資產(chǎn)的預(yù)期收益率。2）費雪方程式把貨幣需求與支出流量聯(lián)系在一起，重視貨幣支出的數(shù)量和速度，而劍橋方程式則從用貨幣形式保有資產(chǎn)存量的角度考慮貨幣需求，重視這個存量占收入的比例。簡要說明貨幣主義“單一規(guī)則”貨幣政策的理論基礎(chǔ)。概括性論斷：由于永久收入的波動幅度比現(xiàn)期收入小得多，且貨幣流通速度也相對穩(wěn)定，因此貨幣需求是比較穩(wěn)定的，據(jù)此得出單一規(guī)則主張。儲蓄是利率的遞增函數(shù)，另一方面，利率越低，投資量越大，投資是利率的遞減函數(shù)?？少J資金的供給包括：總儲蓄S和銀行新創(chuàng)造的貨幣量ΔM，可貸資金需求包括：總投資I和因人們投機(jī)動機(jī)而發(fā)生的休閑貨幣所儲存進(jìn)而的增加ΔH；而利率會使供求資金相等，即：I+ΔH=S+ΔM。在未達(dá)到充分就業(yè)條件下，增加貨幣供應(yīng)量，利率會下降，此時，貨幣需求曲線呈現(xiàn)水平狀，貨幣需求無限大，即處于流動性陷阱。針對其成因，治理對策無疑是宏觀緊縮政策：緊縮性貨幣政策和緊縮性財政政策。簡述成本推動型通貨膨脹的成因及其治理結(jié)構(gòu)？(第3章 通貨膨脹和通貨緊縮)答：成本推動型通貨膨脹也稱成本推進(jìn)型通貨膨脹，是一種側(cè)重從供給或成本方面分析通貨膨脹形成機(jī)理的假說，成因有2點：①工資推進(jìn)型通脹。其前提條件是存在著物品和服務(wù)銷售的不完全競爭市場。通過吸收存款，動員和集中社會上閑置的貨幣資本，在通過貸款或投資方式將這些貨幣資本提供給經(jīng)營產(chǎn)業(yè)的資本家使用，銀行成為貨幣資本貸出者與借入者之間的中間人，有助于充分利用現(xiàn)有的貨幣資本。變社會各階層的積累和收入為資本。自有資金所占比重很小，不過卻是吸收外來資金的基礎(chǔ)。對于所聚集的資金，除了必須保留一定部分的現(xiàn)金和在中央銀行的存款以應(yīng)付客戶提存和轉(zhuǎn)帳結(jié)算的需求外，其余部分主要是以貼現(xiàn)、貸款和證券投資等方式加以運用。②全能型商業(yè)銀行：又稱綜合型商業(yè)銀行，它們可以經(jīng)營包括各種期限和種類的存款與貸款的一切銀行業(yè)務(wù)，同時直接可以經(jīng)營全面的證券業(yè)務(wù)等，可稱為混業(yè)經(jīng)營、混業(yè)監(jiān)管模式。③評價，即對選定的項目的潛在風(fēng)險與收益進(jìn)行評估。（第5章 金融市場）答：（1）風(fēng)險和收益是任何投資者決策時必須考慮的一對矛盾，投資和收益是對稱的，高風(fēng)險高收益，低風(fēng)險低收益，所有收益都是要經(jīng)過風(fēng)險來調(diào)整的。（第5章 金融市場）答：（1）金融學(xué)的一個基本假設(shè)是投資者是風(fēng)險的厭惡者，而降低風(fēng)險的一種有效的方法是構(gòu)建多樣化投資的資產(chǎn)組合，或者說“不把雞蛋放在一只籃子里”。投資者通過選擇彼此相關(guān)性小的資產(chǎn)進(jìn)行組合時風(fēng)險更小。公式：當(dāng)持有的資產(chǎn)超過一種時，對投資風(fēng)險的衡量就等于該種單一資產(chǎn)的風(fēng)險簡單相加。(2) 假設(shè)條件：首先，假設(shè)資本市場處于均衡狀態(tài)，同時假設(shè)每個投資者都根據(jù)資產(chǎn)組合理論進(jìn)行決策，通過對投資者集體行為的分析，可以求出所有有效證券和有效證券組合的均衡價格，即資本市場線。盡管每個人都希望達(dá)到高于資本市場線，但競爭力量將推動資產(chǎn)價格變動，使每個人都達(dá)到直線上的某點。這一模型在投資管理和公司財務(wù)實踐中被廣泛應(yīng)用，但是也存在一些問題，主要是模型中的市場組合包括了所有的資產(chǎn)，在實證研究中難以準(zhǔn)確模擬。3）自我約束和外部強(qiáng)制相結(jié)合的原則。這必然伴隨著風(fēng)險的增大。1簡述金融風(fēng)險論關(guān)于金融監(jiān)管必要性的分析。其次，金融業(yè)具有發(fā)生支付危機(jī)的連鎖效應(yīng)。1簡述貨幣政策中介指標(biāo)應(yīng)具備的條件。4）政策指標(biāo)受外來因素或非政策因素干擾程度較低。當(dāng)一項貨幣政策提出時，微觀經(jīng)濟(jì)行為主體會立即根據(jù)可能獲得的各種信息預(yù)測政策的后果，從而很快地做出對策，而且極少有時滯。即使采取非常規(guī)的貨幣政策，不久之后也會落在人們的預(yù)期之內(nèi)。2簡述購買力平價理論的主要貢獻(xiàn)。該學(xué)說之所以在那時能夠存在，是因為含金量同等的鑄幣并不必然有同等的“購買力”。具備這些條件，兩國貨幣購買力的可比性較為充分，否則，可比性小。外匯供求狀況取決于由國際商品進(jìn)出口和資本流動所引起的債權(quán)債務(wù)關(guān)系國際收支。1）黃金充當(dāng)國際貨幣。金本位制下，各國貨幣之間的匯率由它們各自的含金量比例——鑄幣平價決定。相反，一國國際收支順差→黃金輸入→貨幣增加→物價和成本上升→出口競爭力減弱→進(jìn)口增加；出口減少→國際收支轉(zhuǎn)為逆差→黃金輸出。在牙買加體系下，調(diào)節(jié)國際收支的途徑主要有五種：1）運用國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策，改變國內(nèi)的需求與供給，從而消除國際收支不平衡。IMF貸款能力，歐洲市場融資。盈余國外匯儲備增加，赤字國外匯儲備減少，這一方式會影響一國的貨幣供應(yīng)量及結(jié)構(gòu)，各國可以通過外匯儲備的增減，并采用中和政策，相應(yīng)改變貨幣供應(yīng)結(jié)構(gòu)，從而總體上保持貨幣供應(yīng)量不變。（二）具體做法及原因。(l) 凱恩斯及凱恩斯學(xué)派的貨幣供給分析。劍橋?qū)W派認(rèn)為，從形式上，現(xiàn)有的貨幣供應(yīng)量都是從中央銀行渠道出去的，但實質(zhì)上這個量的多少并不完全由中央銀行自主決定，在很大程度上是中央銀行被動的適應(yīng)公眾貨幣需求的結(jié)果。新劍橋?qū)W派雖然沒有明確的提出內(nèi)生貨幣供應(yīng)理論，但在論述中包含了這層意思，其理論分析也已經(jīng)脫離了凱恩斯的外生貨幣供應(yīng)論。（3）貨幣學(xué)派的貨幣供給理論。他認(rèn)為控制貨幣供應(yīng)量的最佳選擇是實行“單一規(guī)則”，公開宣布并長期采用一個固定不變的貨幣供應(yīng)增長率。貨幣供應(yīng)的總原則應(yīng)該是保證貨幣穩(wěn)定。并經(jīng)歷了一個將貨幣供應(yīng)增長率固定在一個具體的數(shù)值上變?yōu)橐粋€特定范圍區(qū)間的過程。M1狹義貨幣一般構(gòu)成了現(xiàn)實購買力，對當(dāng)期的物價水平有直接影響；M2廣義貨幣，是潛在的購買力，對于分析未來的總需求趨勢較為重要。經(jīng)過貨幣擴(kuò)張，整個銀行的存款貨幣總量D=R/RRr。其基本過程是：當(dāng)經(jīng)濟(jì)活動主體需要更多的貨幣時，會增加對信貸資金的需求，當(dāng)商業(yè)銀行的信貸不能滿足這一需求時，商業(yè)銀行就會向中央銀行貸款；同時當(dāng)財政出現(xiàn)赤字時，也會從中央銀行透支，這樣中央銀行的各項資產(chǎn)就會增加，從而使商業(yè)銀行的存款增加，商業(yè)銀行可以據(jù)此增發(fā)貸款，同時增加其在中央銀行交納的準(zhǔn)備金存款。（540）XIN 答：貨幣均衡和市場均衡間的關(guān)系表現(xiàn)為： 1）總供給決定貨幣需求，但等量的總供給可有偏大或偏小的貨幣需求?？傂枨筮^多，在一定條件下有可能推動總供給增加，但并不一定可以因此消除差額。原因在于：其一：市場需求是以貨幣為載體，但并非所有的貨幣供給都構(gòu)成市場需求。這種差別可表示如下：市場供給/貨幣流通速度=對現(xiàn)實流通貨幣的需求。（543）XIN答：在貨幣量能否推動實際產(chǎn)出的論證中，現(xiàn)在已被廣泛認(rèn)可的是聯(lián)系潛在資源、可利用資源的狀況進(jìn)行分析的方法。3階段可用圖表示第一階段第三階段第二階段A點是貨幣供給只具有實際產(chǎn)出效應(yīng)而無物價上漲效應(yīng)的臨界點。如果沒有達(dá)到，則可表述為，在實際GNP水平與潛在GNP水平之間還存在缺口?！?】試述新古典綜合學(xué)派對利率決定的分析 551頁答：新古典綜合學(xué)派對于利率決定的分析運用了著名的ISLM模型。如圖所示： 圖中： IS曲線表示商品市場的均衡 I=S LM曲線表示貨幣市場的均衡 L=M 將2個曲線放在同一個坐標(biāo)系里面 相交的均衡點E 同時滿足：I=S L=M 因此在E點上2個市場同時達(dá)到均衡，此點決定的利率i是同時滿足兩個市場均衡條件的均衡利率；Y是同時考慮2個市場均衡條件下的均衡國民收入。它的變化可以通過影響借貸雙方的利益影響經(jīng)濟(jì)活動的其他變量，而對經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生影響。利率是企業(yè)投資的成本,利率越高,投資規(guī)模會越??；反之,低利率則有利于增加投資。當(dāng)利率變動后,金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)會隨著利率的變動而作出相應(yīng)的調(diào)整。利率變動對一國對外經(jīng)濟(jì)活動的影響表現(xiàn)在兩個方面:一是對進(jìn)口的影響；二是對資本輸出輸入的影響。制約利率發(fā)揮作用的