企業(yè)上市關(guān)注十大問(wèn)題簡(jiǎn)析-wenkub
2023-04-10 23:48:05 本頁(yè)面
【正文】 息披露、規(guī)范運(yùn)作、公司治理、內(nèi)部控制等方面存在重大缺陷或違規(guī)行為，或者實(shí)際控制人、董事會(huì)、管理層發(fā)生重大變化等風(fēng)險(xiǎn)較大的公司，在法定持續(xù)督導(dǎo)期結(jié)束后，交易所可視情況繼續(xù)延長(zhǎng)持續(xù)督導(dǎo)期，直至相關(guān)問(wèn)題解決或風(fēng)險(xiǎn)消除。值得注意的是，掛牌前12個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)讓給他人的該類股份，也應(yīng)該按此時(shí)間和比例解除轉(zhuǎn)讓限制?！霸瓉?lái)要求所有原始股東三年才能全部轉(zhuǎn)讓完所持股份，本身就存在制度缺陷。根據(jù)報(bào)道簡(jiǎn)單做下論述：把三板公司掛牌前股份即原始股東分為三類處理，分別是控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人；董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；其他普通原始股東。一、股份鎖定問(wèn)題 在股份限售制度設(shè)計(jì)時(shí)，創(chuàng)業(yè)板充分考慮了保持公司股權(quán)和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定與滿足股東適當(dāng)?shù)耐顺鲂枨笾g的平衡：1）控股股東、實(shí)際控制人所持股份，應(yīng)承諾自發(fā)行人股票上市之日起滿三年后方可轉(zhuǎn)讓，與主板市場(chǎng)規(guī)定一致。2）如果屬于在發(fā)行人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)前六個(gè)月內(nèi)(以中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式受理日為基準(zhǔn)日)進(jìn)行增資擴(kuò)股的，自發(fā)行人股票上市之日起十二個(gè)月內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓，并承諾：自發(fā)行人股票上市之日起十二個(gè)月到二十四個(gè)月內(nèi)，可出售的股份不超過(guò)其所持有股份的50%；二十四個(gè)月后，方可出售其余股份?？毓晒蓶|、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人在掛牌前直接或間接持有股份的規(guī)定與此前相同，即仍然分三批進(jìn)入代辦系統(tǒng)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，每批進(jìn)入的數(shù)量均為其所持股份的三分之一，進(jìn)入的時(shí)間分別為掛牌之日、掛牌滿一年和兩年。比如有的股東想把股權(quán)一次性協(xié)議轉(zhuǎn)讓，但沒(méi)有辦法實(shí)現(xiàn)，而其他不上三板的公司卻無(wú)此限制?！锻ㄖ愤€對(duì)掛牌前12個(gè)月內(nèi)掛牌公司進(jìn)行過(guò)增資的行為作出規(guī)定，要求貨幣出資新增股份自工商變更登記之日起滿12個(gè)月可進(jìn)入代辦系統(tǒng)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，而非貨幣財(cái)產(chǎn)出資新增股份則需滿24個(gè)月。通過(guò)切實(shí)發(fā)揮保薦機(jī)構(gòu)的監(jiān)督作用，避免保薦機(jī)構(gòu)不認(rèn)真履行持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任。三、嚴(yán)格退市制度實(shí)行終止上市后直接退市：創(chuàng)業(yè)板公司終止上市后將直接退市，不再像主板一樣要求必須進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，但公司退市后如符合代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)條件，可自行委托主辦券商向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)提出在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓的申請(qǐng)。以往監(jiān)管實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，部分上市公司雖已資不抵債，但仍靠政府補(bǔ)貼或者其他方式實(shí)現(xiàn)盈利，避免因出現(xiàn)連續(xù)虧損而被退市；部分公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)
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