金融工程模擬題1111-wenkub
2023-04-10 04:49:15 本頁面
【正文】 ayoff狀況。請說明對投資者而言，存在什么樣的套利機會。該筆互換規(guī)定以6個月的LIBOR利率交換12%的年利率（半年計一次復利），市場上對交換6個月LIBOR利率的所有期限利率的平均報價為10%（連續(xù)復利）。擬運用某標的資產(chǎn)與該資產(chǎn)相似的期貨合約進行1年期套期保值?！ 。嫿ńM合3分）在T時刻，兩種組合的價值都等于一單位標的資產(chǎn)?！ 、看漲期權空頭C、看跌期權多頭%，%（均為連續(xù)復利），則FRA 23的理論合同利率為多少？（ C ）A、 % B、 % C、 % D、 %考慮一個股票遠期合約，標的股票不支付紅利。 下列關于FRA的說法中，不正確的是：（ C ?。〢、遠期利率是由即期利率推導出來的未來一段時間的利率。模擬試卷一 一、單項選擇題（每小題3分，共30分） 下列關于遠期價格和期貨價格關系的說法中，不正確的是：（ A ）A、當利率變化無法預測時，如果標的資產(chǎn)價格與利率呈正相關，那么遠期價格高于期貨價格。B、從本質上說，F(xiàn)RA是在一固定利率下的遠期對遠期貸款，只是沒有發(fā)生實際的貸款支付。合約的期限是3個月，假設標的股票現(xiàn)在的價格是40元，連續(xù)復利的無風險年利率為5％，那么這份遠期合約的合理交割價格應該約為（ A ?。┰?。 D、看跌期權空頭 以下關于期權的時間價值的說法中哪些是正確的？（ D ?。〢、隨著期權到期日的臨近，期權的邊際時間價值是負的B、隨著期權到期日的臨近，期權時間價值的減少是遞減的C、隨著期權到期日的臨近，期權的時間價值是增加的D、隨著期權到期日的臨近，期權的邊際時間價值是遞減的 以下關于無收益資產(chǎn)美式看漲期權的說法中，不正確的是（ B ?。〢、無收益資產(chǎn)美式看漲期權價格的下限為其內在價值B、無收益資產(chǎn)美式看漲期權提前執(zhí)行有可能是合理的C、無收益資產(chǎn)美式看漲期權不應該提前執(zhí)行D、無收益資產(chǎn)美式看漲期權價格與其他條件相同的歐式看漲期權價格相等 基于無紅利支付股票的看漲期權，期限為4個月，執(zhí)行價格為25美元，股票價格為28美元，無風險年利率為8%（連續(xù)復利），則該看漲期權的價格下限為（B ?。┟涝?。為避免套利，這兩種組合在t時刻的價值相等。每份期貨合約規(guī)模為10萬元。%，請問該互換對支付浮動利率一方的價值是多少？對支付固定利率一方的價值又是多少？ 解答： Bfix=4/12+10/12= ?。?分）Bfl=(100+) 4/12=因此，=，對支付固定利率的一方的價值為－。 解答：根據(jù)歐式看漲期權和看跌期權的平價關系，可以得到：P=c+Xert+DS=+6/12+2/12—21=()美元 ?。?分），說明看跌期權被低估。 解答：熊市差價組合可以通過購買協(xié)議價格為35美元的看跌期權，并賣出協(xié)議協(xié)議價格為30美元的看跌期權來構造。 （1分）三、簡答題（每小題10分，共30分） 簡述影響期權價格的6個因素。因而在為衍生證券定價時，我們可以作出一個可以大大簡化我們工作的簡單假設：在對衍生證券定價時，所有投資者都是風險中性的。一位航空公司的高級主管認為：“我們完全沒有理由使用石油期貨，因為我們預期未來油價上升和下降的機會幾乎是均等的，使用石油期貨并不能為我們帶來任何收益。B. 投資者如果通過套利獲取了無風險利潤，則這種機會將一直存在。合約的期限是3個月，假設標的股票現(xiàn)在的價格是40元，連續(xù)復利的無
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