談實(shí)事求是地解決信托公司的風(fēng)險(xiǎn)控制問題-wenkub
2023-04-09 12:13:13 本頁面
【正文】 場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大小和可能遭受的潛在最大價(jià)值損失。n更多企業(yè)學(xué)院： 《中小企業(yè)管理全能版》183套講座+89700份資料《總經(jīng)理、高層管理》49套講座+16388份資料《中層管理學(xué)院》46套講座+6020份資料它是一個(gè)衡量投資組合的絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。在VaR模型中加入可能會(huì)影響公司資產(chǎn)價(jià)值的因素，比如上邊提到的利率、匯率、有關(guān)波動(dòng)率和這些變量之間的相關(guān)聯(lián)系，可以求出在不同置信度下的VaR值，據(jù)此算出公司某天VaR值與當(dāng)日公司投資或資產(chǎn)組合可能的損失值相對(duì)應(yīng)。由于完整的金融風(fēng)險(xiǎn)管理包括風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、測(cè)定和控制三個(gè)過程，而且對(duì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的最終目的，這必然要涉及風(fēng)險(xiǎn)管理者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格因素。 （3） 鑒于上述原因，VaR技術(shù)單獨(dú)運(yùn)用難以解決信托公司所遇到的風(fēng)險(xiǎn)問題?，F(xiàn)有的金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)也五花八門，實(shí)際上就是70年代以前就流行的負(fù)債業(yè)務(wù)管理、資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理和缺口管理等比較傳統(tǒng)的方法，以至1973年BlackScholeMerton提出的期權(quán)定價(jià)模型都還是有人在使用。 三個(gè)要素在TRM系統(tǒng)中都是關(guān)鍵性的，其中價(jià)格是經(jīng)濟(jì)主體為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而必須支付的金額；概率則用于衡量各種風(fēng)險(xiǎn)（包括衍生交易本身風(fēng)險(xiǎn)）的可能性，而偏好決定經(jīng)濟(jì)主體愿意承擔(dān)和應(yīng)該規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)的份額。 在金融市場(chǎng)中，這三者的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，也有明顯而深刻的體現(xiàn)。這就涉及到概率和偏好兩個(gè)要素，已有研究還證明了在金融市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，價(jià)格、概率和偏好三個(gè)要素中的任何兩個(gè)能自動(dòng)決定第三個(gè)要素，當(dāng)然是在市場(chǎng)達(dá)到均衡的情況下。 概率工具的運(yùn)用對(duì)于金融企業(yè)已相當(dāng)普及和成熟，在VaR技術(shù)中也運(yùn)用概率工具進(jìn)行敏感性分析，利用概率工具通過對(duì)價(jià)格的概率分布和相關(guān)性分析可以定量計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)大小。確定對(duì)可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)事件的敏感性和反應(yīng)能力，重點(diǎn)分析系統(tǒng)結(jié)構(gòu)中的局限性； （2） 估測(cè)或假定概率。對(duì)價(jià)格、概率、偏好三要素的變動(dòng)進(jìn)行跟蹤和監(jiān)測(cè)，通過這種監(jiān)測(cè)達(dá)到金融風(fēng)險(xiǎn)管理的動(dòng)態(tài)最優(yōu)。芬尼迪（John Finnerty）在1988年提出的，即金融工程包括創(chuàng)新的金融工具和金融手段的設(shè)計(jì)、開發(fā)和實(shí)施，以及對(duì)金融問題給予創(chuàng)造性解決。金融工程技術(shù)中大量運(yùn)用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、物理學(xué)和計(jì)算機(jī)科學(xué)的技術(shù)，并以其量化和模型化成為現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理有別于傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要特征； （2） 產(chǎn)品化。 3． 金融工程的局限性 1998年美國長期資本管理公司的失敗說明就是有默頓和舒爾茨這樣金融工程的權(quán)威，仍然慘敗，可見對(duì)金融工程的價(jià)值和功能要重新審視，這也說明金融工程并非金融風(fēng)險(xiǎn)的“解決之道”。 四、 信托公司的風(fēng)險(xiǎn)管理探討 我國的信托公司在1979年第一家信托公司建立以來短短二十多年里，歷經(jīng)五次整頓，信托公司從最興旺時(shí)的上千家，到目前已明確重新登記和經(jīng)過努力清理整頓、規(guī)范業(yè)務(wù)、擴(kuò)股增資共約有80家信托公司實(shí)現(xiàn)鳳凰湼槃，在浴火中重生。 中國的信托業(yè)有其自身的特點(diǎn)，TRM體系雖然可以很好地使用于一般的金融企業(yè)，但由于中國信托業(yè)是兼有資產(chǎn)管理、融資、融物和服務(wù)數(shù)項(xiàng)功能的非單純的金融企業(yè)，TRM系統(tǒng)對(duì)于融物，即實(shí)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制和從事各項(xiàng)服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制也顯得無能為力，當(dāng)然其中在提供中介服務(wù)和行使投資銀行的某些服務(wù)職能時(shí)，相對(duì)來說風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，但是實(shí)業(yè)信托投資和國有資產(chǎn)投資卻是信托公司投資中的非常重要部分。 全面風(fēng)險(xiǎn)管理 外部風(fēng)險(xiǎn)管理 金融領(lǐng)域內(nèi)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理 對(duì)借貸款類有關(guān)利率的風(fēng)險(xiǎn)管理 政策風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)證券（含股票、債券）的風(fēng)險(xiǎn)管理 對(duì)外匯的風(fēng)險(xiǎn)管理 對(duì)各項(xiàng)基金的風(fēng)險(xiǎn)管理 對(duì)推出本公司金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 投資領(lǐng)域內(nèi)的全 面投資風(fēng)險(xiǎn)管理 對(duì)國有資產(chǎn)實(shí)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)
畢業(yè)設(shè)計(jì)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1