談實事求是地解決信托公司的風險控制問題-wenkub
2023-04-09 12:13:13 本頁面
【正文】 場風險大小和可能遭受的潛在最大價值損失。n更多企業(yè)學院： 《中小企業(yè)管理全能版》183套講座+89700份資料《總經(jīng)理、高層管理》49套講座+16388份資料《中層管理學院》46套講座+6020份資料它是一個衡量投資組合的絕對風險的指標。在VaR模型中加入可能會影響公司資產(chǎn)價值的因素，比如上邊提到的利率、匯率、有關(guān)波動率和這些變量之間的相關(guān)聯(lián)系，可以求出在不同置信度下的VaR值，據(jù)此算出公司某天VaR值與當日公司投資或資產(chǎn)組合可能的損失值相對應。由于完整的金融風險管理包括風險的識別、測定和控制三個過程，而且對出現(xiàn)的風險進行控制是金融風險管理的最終目的，這必然要涉及風險管理者的風險偏好和風險價格因素。 （3） 鑒于上述原因，VaR技術(shù)單獨運用難以解決信托公司所遇到的風險問題。現(xiàn)有的金融風險管理技術(shù)也五花八門，實際上就是70年代以前就流行的負債業(yè)務管理、資產(chǎn)業(yè)務管理、資產(chǎn)負債綜合管理和缺口管理等比較傳統(tǒng)的方法，以至1973年BlackScholeMerton提出的期權(quán)定價模型都還是有人在使用。 三個要素在TRM系統(tǒng)中都是關(guān)鍵性的，其中價格是經(jīng)濟主體為規(guī)避風險而必須支付的金額；概率則用于衡量各種風險（包括衍生交易本身風險）的可能性，而偏好決定經(jīng)濟主體愿意承擔和應該規(guī)避的風險的份額。 在金融市場中，這三者的聯(lián)動關(guān)系，也有明顯而深刻的體現(xiàn)。這就涉及到概率和偏好兩個要素，已有研究還證明了在金融市場達到均衡時，價格、概率和偏好三個要素中的任何兩個能自動決定第三個要素，當然是在市場達到均衡的情況下。 概率工具的運用對于金融企業(yè)已相當普及和成熟，在VaR技術(shù)中也運用概率工具進行敏感性分析，利用概率工具通過對價格的概率分布和相關(guān)性分析可以定量計算出風險的相對大小。確定對可能發(fā)生的經(jīng)濟事件的敏感性和反應能力，重點分析系統(tǒng)結(jié)構(gòu)中的局限性； （2） 估測或假定概率。對價格、概率、偏好三要素的變動進行跟蹤和監(jiān)測，通過這種監(jiān)測達到金融風險管理的動態(tài)最優(yōu)。芬尼迪（John Finnerty）在1988年提出的，即金融工程包括創(chuàng)新的金融工具和金融手段的設(shè)計、開發(fā)和實施，以及對金融問題給予創(chuàng)造性解決。金融工程技術(shù)中大量運用數(shù)學、統(tǒng)計學、物理學和計算機科學的技術(shù)，并以其量化和模型化成為現(xiàn)代金融風險管理有別于傳統(tǒng)風險管理的重要特征； （2） 產(chǎn)品化。 3． 金融工程的局限性 1998年美國長期資本管理公司的失敗說明就是有默頓和舒爾茨這樣金融工程的權(quán)威，仍然慘敗，可見對金融工程的價值和功能要重新審視，這也說明金融工程并非金融風險的“解決之道”。 四、 信托公司的風險管理探討 我國的信托公司在1979年第一家信托公司建立以來短短二十多年里，歷經(jīng)五次整頓，信托公司從最興旺時的上千家，到目前已明確重新登記和經(jīng)過努力清理整頓、規(guī)范業(yè)務、擴股增資共約有80家信托公司實現(xiàn)鳳凰湼槃，在浴火中重生。 中國的信托業(yè)有其自身的特點，TRM體系雖然可以很好地使用于一般的金融企業(yè)，但由于中國信托業(yè)是兼有資產(chǎn)管理、融資、融物和服務數(shù)項功能的非單純的金融企業(yè)，TRM系統(tǒng)對于融物，即實業(yè)投資風險的控制和從事各項服務的風險控制也顯得無能為力，當然其中在提供中介服務和行使投資銀行的某些服務職能時，相對來說風險相對較小，但是實業(yè)信托投資和國有資產(chǎn)投資卻是信托公司投資中的非常重要部分。 全面風險管理 外部風險管理 金融領(lǐng)域內(nèi)的全面風險管理 對借貸款類有關(guān)利率的風險管理 政策風險 對證券（含股票、債券）的風險管理 對外匯的風險管理 對各項基金的風險管理 對推出本公司金融產(chǎn)品的風險管理 市場風險 投資領(lǐng)域內(nèi)的全 面投資風險管理 對國有資產(chǎn)實業(yè)投資的風險
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