【正文】 買斷式回購交易的申報價格最小變動單位為 ，基金、權(quán)證交易為 ， B股交易為，債券質(zhì)押式回購交易為。 ? 與上海證券交易所相同，深圳證券交易所市價申報也只適用于有價格漲跌幅限制證券連續(xù)競價期間的交易。 ? 《 深圳證券交易所交易規(guī)則 》 同樣規(guī)定，接受會員的限價申報和市價申報。 ? 《 上海證券交易所交易規(guī)則 》 還規(guī)定，上海證券交易所接受會員的限價申報和市價申報。 ?限價委托是指投資者要求證券經(jīng)紀(jì)商在執(zhí)行委托指令時，必須按限定的價格或比限定價格更有利的價格買賣證券，即必須以限價或低于限價買進(jìn)證券，以限價或高于限價賣出證券。 ? （三）交易所關(guān)于證券買賣申報價格的規(guī)定 ?形式上分為市價委托和限價委托。 ?買入、賣出債券質(zhì)押式回購以 10張或其整數(shù)倍進(jìn)行申報。股票、基金、權(quán)證交易單筆申報最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過 100萬股（份），債券交易和債券質(zhì)押式回購交易單筆申報最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過 1萬手，債券買斷式回購交易單筆申報最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過 5萬手。 ? 根據(jù) 《 上海證券交易所交易規(guī)則 》 的規(guī)定，通過競價交易買入股票、基金、權(quán)證的，申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)為 100股（份）或其整數(shù)倍。 。零數(shù)委托是指投資者委托證券經(jīng)紀(jì)商買賣證券時，買進(jìn)或賣出的證券不足證券交易所規(guī)定的一個交易單位。 ?。日期即投資者委托買賣的日期，填寫年、月、日。 ? ?二、委托內(nèi)容 ? （一）委托指令的基本要素 ? 委托指令的內(nèi)容有多項，如證券賬戶號碼、證券代碼、買賣方向、委托數(shù)量、委托價格等。 ? 。這一制度可概括為：自動托管，隨處通買，哪買哪賣，轉(zhuǎn)托不限?，F(xiàn)行上海證券交易所交易證券的托管制度是和指定交易相聯(lián)系的。深圳證券賬戶當(dāng)日開立，當(dāng)日即可用于交易。 ?（二）開立證券賬戶的基本原則 ? 證券經(jīng)紀(jì)商為投資者辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的前提條件之一，是投資者必須事先到中國結(jié)算公司或其代理點(diǎn)開立證券賬戶。 ? B股賬戶，是專門用于為投資者買賣人民幣特種股票而設(shè)置的。 ? 《 證券賬戶管理規(guī)則 》 還進(jìn)一步規(guī)定，上海證券賬戶和深圳證券賬戶按證券賬戶的用途，劃分為人民幣普通股票賬戶、人民幣特種股票賬戶、證券投資基金賬戶等。 第二節(jié) 證券賬戶和證券托管 ?一、證券賬戶管理 ?證券賬戶是指中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司為申請人開出的記載其證券持有及變更的權(quán)利憑證。開戶有兩個方面，一是開立證券賬戶，二是開立資金賬戶。 ?在交易席位的使用方面有一定的規(guī)定，如轉(zhuǎn)讓的規(guī)定。 ?證券交易所監(jiān)管中的措施和紀(jì)律處分措施。 ? 證券交易機(jī)制的目標(biāo)是多重的，主要的目標(biāo)有：流動性、穩(wěn)定性和有效性。 ?（六）證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu) ? 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。 ?（五）證券交易場所 ?證券交易所是有組織的市場，其組織形式有會員制和公司制兩種。 ?一般境外投資者與合格境外機(jī)構(gòu)投資者。 ?（三）證券投資者 ?證券投資者是買賣證券的主體，他們可以是自然人，也可以是法人。期貨交易是在交易所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易，即交易雙方在集中性的市場以公開競價方式所進(jìn)行的期貨合約的交易。 ?可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特性。 ?金融衍生工具的交易包括權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易和可轉(zhuǎn)換債券交易。證券交易種類有股票交易、債券交易、基金交易以及金融衍生工具的交易等。證券交易與證券發(fā)行有著密切的聯(lián)系，兩者相互促進(jìn)、相互制約。證券交易的特征主要表現(xiàn)在三個方面，分別為證券的流動性、收益性和風(fēng)險性。 ?債券主要有三大類：政府債券、公司債券和金融債券。 ?權(quán)證根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)有不同的分類。 ?（二）證券交易的方式 ?證券交易方式有多種，如現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易、期貨交易、回購交易和信用交易等。 ?回購交易更多地具有短期融資的屬性，通常在債券交易中運(yùn)用。相應(yīng)地可分為個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。 ?（四）證券公司 ?在我國，證券公司是指依照 《 公司法 》規(guī)定和經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)的、經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會員制，設(shè)會員大會、理事會和專門委員會。 ?三、證券交易機(jī)制 ?證券交易機(jī)制種類可以從不同角度分。 第二節(jié) 證券交易所的會員、席位 和交易單元 ?一、會員制度 ? 證券公司要成為證券交易所會員應(yīng)具備一定的條件，并通過規(guī)定的申請程序。 ?境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)設(shè)立的駐華代表處，若符合條件，經(jīng)申請可以成為我國上海證券交易所和深圳證券交易所的特別會員。 ?另外，證券交易所會員還要向證券交易所申請取得交易權(quán)，成為證券交易所的交易參與人。委托指令有多種形式，可以按照不同的依據(jù)來分類。 ?目前，我國證券賬戶的種類，一是按照交易場所劃分，二是按照賬戶用途劃分。 ? A股賬戶，其開立僅限于國家法律法規(guī)和行政規(guī)章允許買賣 A股的境內(nèi)投資者。B股賬戶按持有人可以分為境內(nèi)投資者證券賬戶和境外投資者證券賬戶。開立證券賬戶應(yīng)堅持合法性和真實性的原則。 ?二、證券托管與存管 ?證券托管一般指投資者將持有的證券委托給證券公司保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為。根據(jù)上海證券交易所的有關(guān)規(guī)定，指定交易是指，凡在上海證券交易所市場進(jìn)行證券交易的投資者，必須事先指定上海證券交易所市場某一交易參與人，作為其證券交易的唯一受托人，并由該交易參與人通過其特定的參與者業(yè)務(wù)交易單元參與上海證券交易所市場證券交易的制度。 ?深圳市場投資者的證券托管是自動實現(xiàn)的；投資者在任一證券營業(yè)部買入證券，這些證券就自動托管在該證券營業(yè)部；投資者可以利用同一證券賬戶在國內(nèi)任一證券營業(yè)部買入證券；投資者要賣出證券必須到證券托管營業(yè)部方能進(jìn)行（在哪里買入就在哪里賣出）；投資者也可以將其托管證券從一個證券營業(yè)部轉(zhuǎn)移到另一個證券營業(yè)部托管，稱為 “ 證券轉(zhuǎn)托管 ” 。柜臺委托是指委托人親自或由其代理人到證券營業(yè)部交易柜臺，根據(jù)委托程序和必需的證件采用書面方式表達(dá)委托意向，由本人填寫委托單并簽章的形式。正確填寫委托單或輸入委托指令是投資決策得以實施和保護(hù)投資者權(quán)益的重要環(huán)節(jié)。 ? 。這是指買賣證券的數(shù)量，可分為整數(shù)委托和零數(shù)委托。目前，我國只在賣出證券時才有零數(shù)委托。當(dāng)日有效與約定日有效。賣出股票、基金、權(quán)證時，余額不足 100股（份）的部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報賣出。 ?根據(jù) 《 深圳證券交易所交易規(guī)則 》 的規(guī)定，通過競價交易買入股票或基金的，申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)為 100股（份）或其整數(shù)倍。賣出債券時，余額不足 10張部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報賣出。 ?市價委托是指投資者向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出買賣某種證券的委托指令時，要求證券經(jīng)紀(jì)商按證券交易所內(nèi)當(dāng)時的市場價格買進(jìn)或賣出證券。限價委托方式的優(yōu)點(diǎn)是：容易控制成交價格。根據(jù)市場需要，上海證券交易所可以接受下列方式的市價申報： ? （ 1）最優(yōu)五檔即時成交剩余撤銷申報，即該申報在對手方實時最優(yōu) 5個價位內(nèi)以對手方價格為成交價逐次成交，剩余未成交部分自動撤銷。深圳證券交易所根據(jù)市場需要，接受下列類型的市價申報： ? （ 1）對手方最優(yōu)價格申報：指以申報進(jìn)入交易主機(jī)時集中申報簿中對手方隊列的最優(yōu)價格為其申報價格； ? （ 2）本方最優(yōu)價格申報：指以申報進(jìn)入交易主機(jī)時集中申報簿中本方隊列的最優(yōu)價格為其申報價格； ? （ 3）最優(yōu)五檔即時成交剩余撤銷申報：指以對手方價格為成交價格，與申報進(jìn)入交易主機(jī)時集中申報簿中對手方最優(yōu)五個價位的申報隊列依次成交，未成交部分自動撤銷； ? （ 4）即時成交剩余撤銷申報：指以對手方價格為成交價格，與申報進(jìn)入交易主機(jī)時集中申報簿中對手方所有申報隊列依次成交，未成交部分自動撤銷； ?（ 5）全額成交或撤銷申報：指以對手方價格為成交價格，如與申報進(jìn)入交易主機(jī)時集中申報簿中對手方所有申報隊列依次成交能夠使其完全成交的，則依次成交；否則申報全部自動撤銷。其他交易時間，深圳證券交易所交易主機(jī)不接受市價申報。 《 深圳證券交易所交易規(guī)則 》規(guī)定： A股、 債券、債券質(zhì)押式回購交易的申報價格最小變動單位為 幣，基金交易為 ， B股交易為 。凈價交易是指買賣債券時，以不含有應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易。 365（天） 已計息天數(shù) ? 例如，某國債面值為 100元，票面利率為 5%，起息日是 8月 5日，交易日是 12月18日，則已計息天數(shù)是 136天（ 8月 27天、9月 30天、 10月 31天、 11月 30天、 12月18天）。 ?（二）委托執(zhí)行 ?證券營業(yè)部接受客戶買賣證券的委托，應(yīng)當(dāng)根據(jù)委托書載明的證券名稱、買賣數(shù)量、出價方式、價格幅度等，按照證券交易所交易規(guī)則代理買賣證券。 ? 申報時間 ? 上海證券交易所和深圳證券交易所都規(guī)定，交易日為每周一至周五。 ? 關(guān)于申報時間，上海證券交易所規(guī)定，接受會員競價交易申報的時間為每個交易日 9： 15～ 9： 29： 30～ 11： 13： 00～ 15： 00。每個交易日 9： 25～ 9： 30，交易主機(jī)只接受申報，但不對買賣申報或撤銷申報作處理。 ? （二）時間優(yōu)先 ? 成交時時間優(yōu)先的原則為：買賣方向、價格相同的，先申報者優(yōu)先于后申報者。深圳證券交易所規(guī)定，采用競價交易方式的，每個交易日的 9： 15～ 9： 25為開盤集合競價時間， 9： 30～ 11： 13： 00～ 14：57為連續(xù)競價時間， 14： 57～ 15： 00為收盤集合競價時間。上海證券交易所則規(guī)定使未成交量最小的申報價格為成交價格，若仍有兩個以上使未成交量最小的申報價格符合上述條件的，其中間價為成交價格。連續(xù)競價階段的特點(diǎn)是，每一筆買賣委托輸入電腦自動撮合系統(tǒng)后，當(dāng)即判斷并進(jìn)行不同的處理：能成交者予以成交；不能成交者等待機(jī)會成交；部分成交者則讓剩余部分繼續(xù)等待。 ? 。根據(jù)現(xiàn)行制度規(guī)定，無論買入或賣出，股票（含 A、 B股）、基金類證券在 1個交易日內(nèi)的交易價格相對上一交易日收市價格的漲跌幅度不得超過 10%，其中 ST股票和 *ST股票價格漲跌幅度不得超過 5%。中小企業(yè)板股票連續(xù)競價期間有效競價范圍為最近成交價的上下 3%。 ? 我國證券交易所規(guī)定，屬于下列情形之一的，首個交易日不實行價格漲跌幅限制： ? （ 1）首次公開發(fā)行上市的股票（上海證券交易所還包括封閉式基金）； ? （ 2）增發(fā)上市的股票； ? （ 3）暫停上市后恢復(fù)上市的股票； ? （ 4）證券交易所或中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他情形。 ? （ 2）即時揭示中無買入申報價格的，即時揭示的最低賣出價格、最新成交價格中較低者視為前項最高買入價格。 ? （ 3）債券質(zhì)押式回購非上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為前收盤價的上下 100%，連續(xù)競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下 100%。此項費(fèi)用由證券公司經(jīng)紀(jì)傭金、證券交易所手續(xù)費(fèi)及證券交易監(jiān)管費(fèi)等組成。 ?（三）印花稅 ? 印花稅是根據(jù)國家稅法規(guī)定，在 A股和 B股成交后對買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金。 ?對于證券公司與客戶之間的資金清算交收，在客戶交易結(jié)算資金第三方存管的制度框架下，需要由證券公司與存管銀行配合完成。按照規(guī)定，證券交易所可以根據(jù)市場情況調(diào)整大宗交易的最低限額。無漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格，由買賣雙方在前收盤價的上下 30%或當(dāng)日已成交的最高、最低價之間自行協(xié)商確定。 ?確認(rèn)成交的時間為： ?（ 1）權(quán)益類證券大宗交易、債券大宗交易（公司債券除外），協(xié)議平臺成交確認(rèn)時間為每個交易日 15： 00～ 15： 30； ?（ 3）公司債券大宗交易、專項資產(chǎn)管理計劃協(xié)議交易，協(xié)議平臺成交確認(rèn)時間為每個交易日 9： 15～ 11： 13： 00～ 15： 30 。 ?二、回轉(zhuǎn)交易 ? 證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收前全部或部分賣出。這一制度的主要措施是在公司股票簡稱前冠以 “ *ST”標(biāo)記，以區(qū)別于其它公司股票。 ?五、開（收）盤價 ? 根據(jù)我國現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開盤價為當(dāng)日該證券的第一筆成交價。 ?在收盤價的確定方面，上海證券交易所和深圳證券交易所有所不同。收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）為收盤價。另外，根據(jù)中國證監(jiān)會和證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，交易所可以對上市證券實施停牌或復(fù)牌。 ?除權(quán)（息）價的計算公式為： ? 除權(quán)（息）價 =［（前收盤價 現(xiàn)金紅利） +配（新）股價格 流