[經(jīng)濟(jì)學(xué)]4、is-lm曲線-wenkub
2023-01-19 00:03:28 本頁(yè)面
【正文】 ? 例如： I=1250250 i ? 1） 利率與投資反方向變動(dòng) 。 I指投資， S指儲(chǔ)蓄， L指貨幣需求， M指貨幣供給。第四講 ISLM模型 ——產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡 上一章只關(guān)注商品市場(chǎng)，而不管貨幣市場(chǎng)。 切入點(diǎn)：上一章我們假定投資為常數(shù)，本章認(rèn)為投資是利息率的函數(shù)，利息率又是貨幣供求關(guān)系確定的，從而引入貨幣市場(chǎng)。 利率是影響投資的首要因素 。 ? 4） 折舊與投資同方向變動(dòng) 。實(shí)際利率越低，越能刺激投資。 ? 從投資的動(dòng)機(jī)上看，還可以把投資分作生產(chǎn)性投資和投機(jī)性投資兩種類(lèi)型。 d 是利率對(duì)投資需求的影響系數(shù) ， 表示利率變化一個(gè)百分點(diǎn) ， 投資會(huì)變化的數(shù)量 。 ? 預(yù)期的勞動(dòng)成本增加，會(huì)減少投資；但是資本密集型的會(huì)增加投資。 ? 3）托賓的投資市場(chǎng) Q理論，股票價(jià)格影響投資。 ? 現(xiàn)值計(jì)算公式： ? R0為第 n期收益 Rn的現(xiàn)值， r為貼現(xiàn)率。 ? 如果 r大于市場(chǎng)利率，就是可行的投資。三年收益依次為$11000,$12100,$36410。即利率越低，投資越多。但更為精確 MEC與 MEI曲線 MEC MEI I r MEC曲線表明：利率越低，投資量越大 利率越高，投資量越小 I0 r0 r1 MEC與 MEI曲線 nnn332211r)(1Jr)(1Rr)(1Rr)(1Rr)(1RR??????????? ?每個(gè)企業(yè)增加投資會(huì)使 R上升，則必然 有 r的下降等式才會(huì)成立。 投資曲線 ? I=I0d r ? I0 是自發(fā)性投資支出，是個(gè)常數(shù)。 ? 或者 bdreay????1yd bd ear ???? 1IS曲線圖示 IS曲線 推導(dǎo) 圖 I r I S 450 y S y r I=I0dr S=a+(1b)Yd r1 S1 Y1 I1 I2 r2 S2 Y2 I=S IS r1 r2 Y=KA0Kdi A B (1) (2) (4) (3) Y1 Y2 推導(dǎo)過(guò)程如下： ? 圖（ 1）： i=i1時(shí)， I=I1； ? 圖（ 2） ：如果商品市場(chǎng)均衡，則 S1=I1； ? 圖（ 3） ：要使商品市場(chǎng)均衡，即則 S1=I1，則國(guó)民產(chǎn)出必須為： Y=Y1； ? 圖（ 4） ：則意味著當(dāng) i=i1時(shí)，國(guó)民產(chǎn)出為Y=Y1；即找到 B點(diǎn)。因此， IS是 I=S的點(diǎn)的軌跡，即由商品市場(chǎng)均衡條件投資等于儲(chǔ)蓄而形成， IS曲線上每一點(diǎn)都表示投資等于儲(chǔ)蓄。 ? 4)如果某一點(diǎn)位處于 IS曲線右邊，表示 i＜ s，即現(xiàn)行的利率水平過(guò)高，從而導(dǎo)致投資規(guī)模小于儲(chǔ)蓄規(guī)模。 ? ? IS曲線的方程為： y=250025r ? 或者 r = 100 例題 三部門(mén)的 IS曲線 ? 三部門(mén)的 IS曲線 NdRXNdTyyTTTGGdrIIbyac?????????00?三部門(mén)模型的商品市場(chǎng)均衡條件為： rbdbbTGIayGdrITybayGICyNN????????????????11)(0000– 三部門(mén) IS曲線的斜率也為負(fù)： – 所有支出乘數(shù)與以前討論的相同 – b， d對(duì) IS曲線斜率的影響，與前相同 – 影響 IS曲線截距，除 a， I0外，還有 G0和 TN： )1( d b??左移右移ISTISGN ,0????IS曲線推導(dǎo)（四部門(mén)） Y=AE=C+I+G+NX Y=a+b(YT0tY+R)+I0dr+G+NX (1b+bt)Y= a+ I0 –bT0+bR+G+NX dr K d rKAYdrbtb11N X )GbRbTI(abtb11Y000?????????????影響 IS曲線的因素 yd bd IaibdrbIab drIay ?????????? ??? 1111 000 ，或 可見(jiàn)，影響 IS曲線的因素有： ? 影響斜率： d, b ? 影響截距： a, I0 )()01(0dIadbdydr?????截距斜率b的影響 b增大， IS曲線平坦， y對(duì) i的變化反應(yīng)靈敏； b減小， IS曲線陡峭， y對(duì) r的 變化反映不靈敏。減稅。減少政府支出。反之，斜率越小，總產(chǎn)出對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)越敏感。 d比較大時(shí)，對(duì)于利率的變化敏感， IS斜率就小，平緩。 b大，支出乘數(shù)大，利率變動(dòng)引起投資變動(dòng)時(shí)，收入會(huì)以較大幅度變動(dòng)。供給由政府控制，是一個(gè)外生變量。 – 人們想要持有的貨幣數(shù)量 – 它是主觀意愿 ? 利率是人們持有貨幣的機(jī)會(huì)成本 ? 人們?yōu)槭裁聪胍钟幸欢〝?shù)量的貨幣？ – 三個(gè)動(dòng)機(jī) 1）交易動(dòng)機(jī)：指人們因生活消費(fèi)和生產(chǎn)消費(fèi)，為了進(jìn)行正常交易所需要的貨幣。 ? 上述兩個(gè)動(dòng)機(jī)可以表示為： ? L1 = L1 （ y） ? 一般認(rèn)為： ? L1 = k y L1=L(Y)交易需求和預(yù)防需求 例如，某人每月收入 Y=3000元，他每天如何持有？ – 一般情況下， 1個(gè)月 30天計(jì)，每天平均 100元： – 100， 200， 300… 1500,1600… 2700,3000 – 這樣他平均每天想要持有的貨幣量 1500元 = – L1=L(Y)=k1Y – 預(yù)防需求 – L1=K2Y – L1=L(Y)=kY ? 投機(jī)性貨幣需求 :指人們?yōu)榱俗プ∮欣麜r(shí)機(jī)，以買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券而持有的貨幣。 – 當(dāng)利率水平很低 ?預(yù)計(jì)利率要漲（ P?） ?傾向于拋售證券賣(mài) ?L ?，即利率低時(shí)，人們?cè)黾迂泿磐稒C(jī)需求。不管有多少貨幣，都愿意持有在手中，以免有價(jià)證券價(jià)格下跌遭受損失。 ? 當(dāng)利率極低時(shí)，手中無(wú)論增加多少貨幣，都不會(huì)去購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券，而是要留在手里。即貨幣需求曲線 接近于水平。 ? 3）更為廣義的貨幣， M3： M2+個(gè)人和企業(yè)持有的政府債券等流動(dòng)資產(chǎn) +貨幣近似物。 貨幣供求均衡與利率的決定 ? Ms：貨幣名義供給 ? M：實(shí)際貨幣供給 PMM s?L Md=kYhr r Ms r0 供求均衡時(shí)，如圖： 貨幣需求量變動(dòng)與供給均衡的形成 ? 1）利率較低， r2, 貨幣需求超過(guò)貨幣供給，人們感到持有的貨幣太少，就會(huì)出賣(mài)有價(jià)證券，證券價(jià)格下降，利率上揚(yáng)；一直持續(xù)到貨幣供求相等為止。 ? 3）只有一個(gè)合適的利率水平， r0,才能保證貨幣供求均衡。事實(shí)上，利率正是使用貨幣資金的價(jià)格。政府可自主確定貨幣供應(yīng)量的多少，并據(jù)此調(diào)控利率水平。此時(shí)，貨幣需求處于 “流動(dòng)性陷阱 ” 的狀態(tài)。 ? 2）貨幣實(shí)際供給量不變，為 m。這樣維持貨幣市場(chǎng)均衡。能夠決定國(guó)民收入。 ? 3）處于 LM曲線上的任何點(diǎn)位都表示 L= m，即貨幣市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了宏觀均衡。 LM曲線外任一點(diǎn) L=M？ Y r LM 0 A（ LA MA ） YA rA= rB （ MB=LB） YB L=L1 +L2 ? L2A=L2B LALB=MB=MA L1AL1B LM曲線右側(cè) L 大于 M, LA曲線左側(cè) L小于 M B ? 影響 LM曲線的因素 已知 或： 曲線斜率 – ① . k與 LM曲線斜率 – ② . h與 LM曲線斜率 – ③ . M變動(dòng)與 LM曲線平移 rkhk mMy ??? 0hmMhkyr 0??? hkdydr ?① . k與 LM曲線斜率 ?k為邊際持幣傾向，通常 k1 ?如果 k從 k1上升到 k2， k增大：貨幣交易需求量 L1(k1) 上升為 L1(k2)，變得更陡，從而使 LM曲線變得更陡峭。 ? 2）旋轉(zhuǎn)移動(dòng) ? LM曲線斜率的經(jīng)濟(jì)意義：總產(chǎn)出對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度。 當(dāng)其他不變，只有 M變動(dòng) Y L r r r1 Y1 M Y1 Y2 r2 Y2 LM rkhkMY ??r1’’ M’ ? ? M/k為橫軸截距， M/h為縱軸截距， k/h為斜率 LM曲線的移動(dòng) 當(dāng) M,k不變 ,h變 Y L r r r1 Y1 M Y1 r2 Y2 LM rkhkMY ??M/k為橫軸截距， M/h為縱軸截距， k/h為斜率 h降低 h提高 當(dāng) M,h不變 ,k變 Y L r r r1 Y1 M Y1 Y2 Y
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