[經(jīng)濟(jì)學(xué)]宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第19章國際經(jīng)濟(jì)部門的作用-wenkub
2022-12-23 01:47:33 本頁面
【正文】 際資金持續(xù)不斷地回流，是當(dāng)前美國的核心利益。 ? 雖然日美政策協(xié)調(diào)以削減貿(mào)易失衡為目標(biāo)，但始終存在消除日本經(jīng)濟(jì)威脅的意圖，貫穿著打壓日本經(jīng)濟(jì)競爭力、開放日本市場的商業(yè)利益訴求。美國通過廣場協(xié)議進(jìn)行外匯市場干預(yù)，實現(xiàn)美元幣值有序下跌。與此同時，日本貿(mào)易順差又大量投資美國國債，美國國債發(fā)行收入中30%~40%為日本資金。直到現(xiàn)在，日本經(jīng)濟(jì)仍然在衰退的泥泥潭中徘徊。 ? 國民收入的下降會把人民幣升值的影響傳導(dǎo)到資本市場上，導(dǎo)致利率的下降。但仍值得我們警惕。 Pf —— 為以外幣表示的外國商品價格水平 P —— 以本幣表示的本國商品價格水平 ? 實際匯率反映了以同種貨幣表示的兩國商品的相對價格水平，從而反映了本國商品的國際競爭力。它的主要觀點(diǎn)可以簡單地表述為：兩國貨幣的匯率水平將根據(jù)兩國通脹率的差異而進(jìn)行相應(yīng)地調(diào)整。 ? 平價：一國金融當(dāng)局為其貨幣定的價值，通常以黃金或者另一個國家的貨幣來表示。 ? 管理浮動：又稱骯臟浮動 ? 指中央銀行行為了控制或減緩市場匯率的波動，對外匯市場進(jìn)行各種形式的干預(yù)活動； ? 根據(jù)外匯市場售出或購入外匯，通過對供求的影響來影響匯率。 ? 要求央行有足夠外匯或黃金儲備；否則，必然出現(xiàn)外匯黑市，反而不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展與外匯管理。 ? 在國際金融史上，一共出現(xiàn)了三種匯率制度 : 金本位體系下的固定匯率制。在國際外匯市場上，歐元、英鎊。 ? 折算兩種貨幣的兌換率首先要確定以那一國貨幣作為基準(zhǔn)，以此可分為直接標(biāo)價法、間接標(biāo)價法和美元標(biāo)價法。 靜態(tài) 廣義：外幣資產(chǎn)，包括：外國貨幣、外幣有價證券、外幣支付憑證、其他外匯資金。（ 3）外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等。 ? 課程的考核要求： ? 通過本章的學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)熟練掌握匯率及其標(biāo)價、匯率的決定、凈出口函數(shù)、國際收支的平衡、 IS－ LM－ BP模型、資本完全流動下的 IS－ LM－ BP模型，掌握開放經(jīng)濟(jì)條件下的財政與貨幣政策。 第十九章 國際經(jīng)濟(jì)部門的作用 2 第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易 一、匯率及其標(biāo)價 二、匯率制度 三、自由浮動制度下匯率的決定 四、購買力平價理論 五、實際匯率 六、凈出口函數(shù) 3 一、外匯 ? 各國都有自己獨(dú)立的貨幣和貨幣制度，一國貨幣不能在另一國流通，從而發(fā)生貨幣交往時必須進(jìn)行貨幣的兌換。（ 4）特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位。 外匯的含義 4 二、匯率及其標(biāo)價 ? 匯率亦稱 “ 外匯行市或匯價 ” 。 ? 直接標(biāo)價法是以一定單位（ 100、 1000、 10000）的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計算應(yīng)付出多少單位本國貨幣。澳元等均為間接標(biāo)價法。 布雷頓森林體系下的固定匯率制 浮動匯率制 ? 固定匯率制： 本幣與外幣匯率基本固定，波動僅限于一定幅度。 ? 有利于通過匯率波動調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)和促進(jìn)貿(mào)易，尤其在外匯與黃金儲備不足以維持固定匯率的情況下較為有利，也能取締非法外匯黑市交易。 ? 自由浮動匯率制度 ? 匯率的決定如同均衡價格形成 四、自由浮動制度下匯率的決定 1. 假設(shè)外匯市場上只有德國和美國兩個國家進(jìn)行美元和歐元的兌換活動，現(xiàn)用下圖說明自由浮動制度下匯率的決定。 ? 購買力評價說分為兩種形式：絕對購買力平價（ Absolute PPP）和相對購買力平價（ Relative PPP）。 它表明兩國間的相對通貨膨脹決定兩種貨幣間的均衡匯率。 fEPeP??案例：在外匯市場上，人民幣一旦升值會發(fā)生什么？ ? 近年來，美國頻頻對人民幣升值施壓，設(shè)置貿(mào)易壁壘，提出對我國進(jìn)一步開放市場、擴(kuò)大內(nèi)需等一系列要求。 ? 凈出口是宏觀經(jīng)濟(jì)中總需求的重要組成，匯率是凈出口的減函數(shù)，匯率上升會導(dǎo)致凈出口減少。利率下降會導(dǎo)致一系列擴(kuò)張性的影響，也許是一種泡沫經(jīng)濟(jì)的形態(tài)，是一場經(jīng)濟(jì)蕭條的開始。 ?正如克魯格曼所說的那樣，日本經(jīng)濟(jì)的失敗與它的成功一樣深遠(yuǎn)。 ? 起初，美國認(rèn)同強(qiáng)勢美元政策，但認(rèn)為因日元低估導(dǎo)致日美貿(mào)易失衡，產(chǎn)生低估的一個重要原因是日本金融市場的封閉性。為避免匯率調(diào)整失控，繼續(xù)獲得日本資金支持，美國要求日、德配合美國實行低利率政策。 ? 美國經(jīng)濟(jì)長期運(yùn)行中貿(mào)易的赤字，是靠在金融市場上吸引全球資金得以維持。美國并不希望美元對全球主要貨幣貶值，只是要求人民幣相對美元升值，拿中美貿(mào)易差額說事。 凈出口的概念 影響凈出口的因素： 匯率 、國內(nèi)收入 匯率 e ? 對于出口，若 實際匯率上升，則本國貨幣實際貶值，意味著國外商品相對于國內(nèi)商品變得更加昂貴，這使本國商口的出口變得相對容易，即：出口正向地受實際匯率影響。 ? 一般認(rèn)為，出口不直接受一國實際收入的影響。 凈出口函數(shù) fEPn x q Y nP?? ? ?0 y nx nx (y) 馬歇爾 勒納條件 匯率變動對凈出口的影響取決于 ? 某國出口商品在世界市場上的需求彈性 Ex。 馬歇爾 勒納條件： ? 本幣貶值能否改善貿(mào)易收支狀況，取決于出口商品和進(jìn)口商品的需求彈性； ? 如果兩者之和的絕對值大于 1，即 : 則本幣貶值可以改善貿(mào)易收支。 ?系統(tǒng)的貨幣記錄： 以交易為基礎(chǔ)，包括交換、轉(zhuǎn)移、移居以及其他根據(jù)推論而存在的交易，都應(yīng)折算成貨幣來進(jìn)行測量。 ? 編制原理： 復(fù)式計帳 ? 記賬方法： (1)任何一筆交易發(fā)生，必然涉及借方和貸方兩個方面：有借必有貸，借貸必相等。資本損益應(yīng)計入金融賬戶項下。 凈差錯與遺漏 ? 為使國際收支平衡表的借方總額與貸方總額相等，編表人員人為地在平衡表中設(shè)立該項目，來抵消凈的借方余額或凈的貸方余額。 ? 一般地，凈資本流出是本國利率 r與國外利率 rw之差的函數(shù)。 ? BP 0，稱國際收支出現(xiàn) 順差 ，也稱 國際收支盈余 。 ? 在其他變量和參數(shù)既定的前提下，在以利率為縱坐標(biāo)，收入為橫坐標(biāo)的直角坐標(biāo)系內(nèi)，即國際收支函數(shù)的幾何表示為國際收支曲線或稱 BP曲線。如果出口保持不變，就會產(chǎn)生貿(mào)易赤字。 ? 如下圖所示，圖中 ISLM和 BP曲線相交于 E點(diǎn)，表明在 E點(diǎn)，國內(nèi)商品市場、金融資產(chǎn)市場和外匯市場處于均衡。 ? 資本完
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