金融市場學張亦春第三版-wenkub
2023-05-24 05:37:30 本頁面
【正文】 ce, Xiamen University, 2021 金融市場與要素市場和產(chǎn)品市場的差異 ? 金融市場上參與者之間的關(guān)系不是一種單純的買賣關(guān)系，而是一種借貸關(guān)系或委托代理關(guān)系，是以信用為基礎(chǔ)的資金的使用權(quán)和所有權(quán)的暫時分離或有條件的讓渡； ? 金融市場中的交易對象是一種特殊的商品即貨幣資金。金融市場概論 第一章 Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2021 ? 現(xiàn)代經(jīng)濟體系有三類市場對經(jīng)濟運行起著主導(dǎo)作用，它們分別是 : ? 要素市場 ? 產(chǎn)品市場 ? 金融市場 Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2021 學完本章后，你應(yīng)該能夠： ? 了解金融市場的概念和主體 ? 了解金融市場的主要類型 ? 了解金融市場的主要功能 ? 了解金融市場的發(fā)展趨勢 Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2021 本章框架 ? 金融市場的概念及主體 ? 金融市場的類型 ? 金融市場的功能 ? 金融市場的趨勢 Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2021 第一節(jié) 金融市場的概念及主體 ? 概念 ? 金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其機制的總和。 ? 交易場所通常是無形的。 ? 不少國家政府也是國際金融市場上的積極參加者，比如中東的主要石油出口國家。他們在生產(chǎn)經(jīng)營過程中暫時閑置的資金，為了使其保值或獲得盈利，他們也會將其暫時讓渡出去，以使資金發(fā)揮更大效益。 ? 個人有時也有資金需求，但數(shù)量一般較小，比如住房抵押貸款等消費貸款。 ? 存款性金融機構(gòu)一般包括： ? 保險公司 ? 養(yǎng)老基金 ? 投資銀行 ? 投資基金 。 ? 一些國家的中央銀行還接受政府委托，代理政府債券的還本付息；接受外國中央銀行的委托，在金融市場買賣證券參與金融市場的活動。 ? 貨幣市場一般沒有正式的組織，所有交易特別是二級市場的交易幾乎都是通過電訊方式進行的。通常，資本市場主要指的是債券市場和股票市場。 Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2021 按標的物劃分：貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場和衍生市場 （三）外匯市場 ? 外匯市場廣義和狹義之分。目前，由于黃金仍是國際儲備工具之一，在國際結(jié)算中占據(jù)著重要的地位，因此，黃金市場仍被看作金融市場的組成部分。衍生工具包括遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換 (Swap) 協(xié)議等。直接金融市場上也有金融中介機構(gòu)，但它不是資金的中介，而大多是信息中介和服務(wù)中介。 ? 第四市場是投資者和證券的出賣者直接交易形成的市場。 ? 在議價市場上，金融資產(chǎn)的定價與成交是通過私下協(xié)商或面對面的討價還價方式進行的。 ? 無形市場是指在證券交易所外進行金融資產(chǎn)交易的總稱。 ? 國際金融市場是金融資產(chǎn)的交易跨越國界進行的市場，進行金融資產(chǎn)國際交易的場所。 Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2021 第三節(jié) 金融市場的功能 一、聚斂功能 ? 金融市場的聚斂功能是指金融市場具有聚集眾多分散的小額資金成為可以投入社會再生產(chǎn)的資金的能力。 ? 財富的再分配，這是 通過金融市場價格的波動來實現(xiàn) 的。 這實際上是金融市場通過其特有的引導(dǎo)資本形成及合理配置的機制首先對微觀經(jīng)濟部門產(chǎn)生影響，進而影響到宏觀經(jīng)濟活動的一種有效的自發(fā)調(diào)節(jié)機制。 ? 金融市場交易直接和間接的反映國家貨幣供應(yīng)量的變動。 ? 資產(chǎn)證券化的主要特點是將原來不具有流動性的融資形式變成流動性的市場性融資。 Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2021 資產(chǎn)證券化趨勢的影響 ? 對投資者來說，資產(chǎn)的證券化趨勢為其提供了更多的可供選擇的新證券種類，投資者可以根據(jù)自己的資金額大小及偏好來進行組合投資； ? 對金融機構(gòu)來說，資產(chǎn)證券化可以改善其資產(chǎn)的流動性，提高資金周轉(zhuǎn)效率，還可以使金融機構(gòu)獲取成本較低的資金來源，增加收入
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