寧波大宗原油投資中delta交易中的基本應(yīng)用-wenkub
2023-05-22 02:21:23 本頁面
【正文】 圖，作為賣方，前面加負號即可。看漲期權(quán) delta的取值范圍為 [0 1]，看跌期權(quán)為 [1 0]。數(shù)學意義為期權(quán)價格對標的資產(chǎn)價格的一階導(dǎo)數(shù)，幾何意義為期權(quán)價格曲線上某一點的斜率。對大多數(shù)投資者而言，期貨交易最大的風險來自于方向（多或空），但標的資產(chǎn)的方向性變動僅僅是導(dǎo)致期權(quán)價格波動的因素之一，并且這一風險在期權(quán)的操作中很容易對沖掉。寧波大宗原油投資中什么是delta交易 ? delta可以告訴我們標的資產(chǎn)是漲了賺錢還是跌了賺錢 ? delta指的是假設(shè)其他因素保持不變的情況下，給定一單位標的資產(chǎn)的價格變化所引起的期權(quán)價值變化的一個估計值。期權(quán)的各種組合策略非常多，了解希臘字母與期權(quán)價格的關(guān)系對于組合策略十分適用，也能讓投資者很直觀地對所持頭寸的方向性風險做到心中有數(shù)。本文為方便起見，將以個股期權(quán)為例。 ? 權(quán) delta的幾條規(guī)律 ? delta隨標的（股票）價格的變動 ? 看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的 delta在數(shù)值上都會隨股票價格的上漲而增加，隨股票價格的下跌而減少。圖中反映出，當實值程度越深時， delta越接近于 1。相同執(zhí)行價格的看漲期權(quán)多頭與看跌期權(quán)空頭的 delta之和近似等于 1。 ? 圖 4為看漲期權(quán) delta與剩余期限的關(guān)系 ? 以到期日為例，合約到期時，無論是實值、虛值，還是平值期權(quán)均無時間價值，所以對實值期權(quán)而言，正股價每上漲 1元，都將反映在期權(quán)價格中，因為期權(quán)價格全部為實值額，即 delta為 1。即隨著波動率的上升，虛值期權(quán)的 delta上升，實值期權(quán)的 delta下降。 ? 圖 7為看跌期權(quán) delta與波動率的關(guān)系 ? delta隨利率的變動 ? 利率變動
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1