物流企業(yè)財(cái)務(wù)重點(diǎn)內(nèi)容-wenkub
2025-01-17 03 本頁面
【正文】 利息率重點(diǎn)金融市場的分類。企業(yè)價(jià)值最大化觀點(diǎn)克服了前兩種觀點(diǎn)的缺陷。 物流企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系：與投資者的關(guān)系——經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系 經(jīng)濟(jì)環(huán)境——經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、匯率變化物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)內(nèi)容及練習(xí)題第一章 總論主要考點(diǎn)：物流企業(yè)的主要功能：基礎(chǔ)性服務(wù)功能；增值性服務(wù)功能；物流信息服務(wù)功能?！ ∝?cái)務(wù)管理環(huán)境 金融環(huán)境： 廣義金融市場——指一切資本流動(dòng)場所 包括資金市場、外匯市場、黃金市場?！ ∶抗衫麧欁畲蠡 ∶抗衫麧欁畲蠡紤]了企業(yè)獲得利潤與投入資本的配比關(guān)系，但是沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值、也沒有充分考慮風(fēng)險(xiǎn)因素而且容易導(dǎo)致短期行為。編號：時(shí)間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學(xué)海無涯苦作舟頁碼：第11頁 共11頁物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理”重點(diǎn)內(nèi)容及練習(xí)題 第一章 總論 主要考點(diǎn)：物流企業(yè)的主要功能：基礎(chǔ)性服務(wù)功能；增值性服務(wù)功能；物流信息服務(wù)功能?！ ∑髽I(yè)價(jià)值最大化 企業(yè)的價(jià)值是指企業(yè)未來能給投資者帶來的經(jīng)濟(jì)利益的流入所折成的現(xiàn)值，所以，考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素；考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素；也克服短期行為，也體現(xiàn)了企業(yè)獲得利潤與投入資本的配比關(guān)系。狹義的金融市場一般是指有價(jià)證券發(fā)行和交易的市場，即股票和債券發(fā)行、買賣的市場。 與債務(wù)人之間的關(guān)系——債權(quán)與債務(wù)關(guān)系 企業(yè)管理目標(biāo)——生存、發(fā)展、獲利財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的三種觀點(diǎn)利潤最大化利潤最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是在商品經(jīng)濟(jì)條件下，剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤這個(gè)價(jià)值量指標(biāo)來衡量；利潤最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)（1）未考慮資金時(shí)間價(jià)值（2）沒有充分考慮風(fēng)險(xiǎn)因素（3）容易導(dǎo)致短期行為（4）沒有考慮企業(yè)獲得利潤與投入資本的配比關(guān)系。同時(shí)，而且能夠很好的實(shí)現(xiàn)資本的保值和增值。法律環(huán)境：——企業(yè)組織法的類型。 絕對數(shù)表示貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算（1）單利終止和現(xiàn)值： FVn= PV0*（(1+ i n ) = PV0 PV0 FVAn = A * 與復(fù)利終止的關(guān)系： （1+ i ）n – 1/ i= Σ（1+ i ）t1 后付年金現(xiàn)值：PVA0 = A*（ 1 （1+ i ）n 與復(fù)利現(xiàn)值的關(guān)系：（ 1 （1+ i ）n == （1+ i ）n – 1/ i（1+ i ）n – 1（5）先付年金終止：Vn = A* *（1+ i ）= A*（ +1A）= A*（ +11）先付年金與后付年金的關(guān)系：在后付年金的期數(shù)+1，系數(shù)1 先付年金現(xiàn)值：V0 = A* PVIFAi n1 +A = A*( PVIFAi n1 +1) V0 = A *（1/ i）一、貨幣時(shí)間價(jià)值的應(yīng)用 某人希望在五年末取得本利和1000元，用以支付一筆款項(xiàng)，在利率為5%，單利方式計(jì)算的條件下，此人現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢。 PV0=10000元解：123600 * （1+10%）7=123600*= 分次付款的現(xiàn)值為 30 + 40* PVIF10%.1. + 50* PVIF10%.2若租用，需每年年初付租金200元。[（P /A，10%，15）（P/A，10%，5）] （P/A，10%，10）（P/F，10%，5）[（P/A，10%，16）（P/A，10%，6）] [（P/A，10%，15）（P/A，10%，6）]【答案】AB【解析】遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算：①遞延年金現(xiàn)值=A（P/A,i,ns）(P/s, i,s)=A[（P/A,i,n）(P/A,i,s)]s:遞延期 n:總期數(shù)②現(xiàn)值的計(jì)算（如遇到期初問題一定轉(zhuǎn)化為期末）該題的年金從9第7年年初開始，即第6年年末開始，所以，遞延期為5期；另截止第16年年初，即第15年年末，所以，總期數(shù)為15期。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)算 ：期望值、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率及其風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的計(jì)算。對甲、乙項(xiàng)目可以做出的判斷為（）?！纠}2】企業(yè)擬以100萬元進(jìn)行投資，現(xiàn)有A和B兩個(gè)互斥的備選項(xiàng)目，假設(shè)各項(xiàng)目的收益率呈正態(tài)分布，具體如下：要求：（1）分別計(jì)算A、B項(xiàng)目預(yù)期收益率的期望值、標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率，并根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差率作出決策；（2）如果無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為10%，請分別計(jì)算A、B項(xiàng)目的投資收益率。三、資金籌集的管理 實(shí)際利率的計(jì)算實(shí)際利率 = 名義借款金額*名義利率/名義借款金額*（1補(bǔ)償性余額）=名義利率/1補(bǔ)償性余額例某企業(yè)按年利率10%向銀行借款20萬元，銀行要求保留20%的補(bǔ)償性余額。A. 10000 B. 6000C. 4000 D. 8000 【答案】C【解析】借款企業(yè)向銀行支付承諾費(fèi)=（200120）%=4000（元）。 利息（1—所得稅率）①長期債權(quán)資本成本= 優(yōu)先股發(fā)行價(jià)格（1 –籌資費(fèi)率） ④普通股成本的計(jì)算方法有三種：股利折現(xiàn)模型，資本資產(chǎn)定價(jià)模型和無風(fēng)險(xiǎn)利率加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法。 PVIFA10%.5=）。 債券資金成本: （2）4000%+500247?；I資總額分界點(diǎn)=可用某一特定成本率籌集到的某種資金額/該種資金在資金結(jié)構(gòu)中所占的比重。（3）聯(lián)合杠桿 =（2012040%10%）=【例題2】某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3,預(yù)計(jì)銷售將增長10%，在其他條件不變的情況下，每股利潤將增長（ ）?！敬鸢讣敖馕觥浚?）息稅前利潤=100024%=240(萬元) 負(fù)債平均總額=100080%=800(萬元)凈資產(chǎn)平均總額=1000800=200(萬元)利息=80010%=80（萬元）凈利潤=（24080）（133%）=（萬元） 凈資產(chǎn)收益率=247。要求：（1）計(jì)算兩個(gè)方案的每股利潤?！敬鸢讣敖?
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