【正文】 第一篇：外匯保證金交易的交易技巧與心理素質培養(yǎng)外匯保證金交易的交易技巧與心理素質培養(yǎng)自踏入外匯界以來，接觸的外匯投資者數以百計。從形形色色的投資者的不同經歷中，筆者深感作為外匯的投資者，會判斷走勢固然重要，掌握必要的交易技巧與培養(yǎng)良好的心理素質也是十分必要的。進行外匯保證金交易時，充足的資金，充足的時間，準確的走勢判斷，高超的交易技巧與良好的心理素質，五個條件缺一不可。筆者結合自己的經驗與接觸到的顧客交易實例，就普通外匯投資者在交易技巧與交易心理方面的通病進行一下粗淺的探討。通病之一：操單易受貪欲左右，逐步放松了對投資風險的警惕性，不懂得合理控制資金風險。對于外匯保證金交易，大部分理論書籍將其定性為“中風險，中收益”的金融商品，那是針對放大十倍的操作方式而言的。實際上，目前外匯保證金交易因公司而異，有十倍到四百倍的各種操作方式。比如當日交易保證金為一千美金，可操作十萬單位的外幣，等于放大了一百倍。這時，無論如何不能說是“中風險，中收益”，只能說是“高風險，高收益”。但筆者個人認為，允許放大一百倍并不是壞事，如果懂得控制風險的話，會使交易方式更加靈活，操作余地更大。按兩萬美金開戶計算，如果每次進一手單的話，等于只放大了五倍。只有一次進二十手單的情況下，才是放大一百倍。如果會合理運用的話，等于說這種操作方式為投資者創(chuàng)造了從“低風險，低收益”到“高風險，高收益”的廣闊選擇空間。當遇到大規(guī)模干預，或是象奧尼爾辭職這樣的突發(fā)事件時，一百倍的杠桿效果會使投資者得到更大的獲利空間。但關鍵是，這種放大效果不能濫用。更不能認為允許放大一百倍就每次操作都按此比例進行。如果一意孤行的話，就等于把自己逼上了高風險之路。筆者就親身經歷過這樣的客戶，他有很長的股票投資經驗，自認為對走勢判斷很有信心。一萬美元的資金，一次買進十枚美元/日元。到晚上十一點已獲利一百余萬日元。他認為這次賺大了，安心地回家睡覺了。第二天一覺醒來，已出現了Margin Call。最后總資金增加到三萬美元，仍然保不住沉重的倉位，只好砍倉走人。出現這樣的結果，根源在哪里？能說外匯保證金這種金融商品不能賺錢嗎？不能，因他中間已經賺了一百多萬。能說他對走勢判斷不準嗎？也不能，因他的短線判斷是正確的。那麼歸根結底，只能說他的風險控制意識不佳，不擅于安全地運用資金。很多外匯投資者都有這樣的體驗，剛開始做時，都賺錢，雖然賺的不一定很多，畢竟是賺。但時間一長，虧的就多起來。這是什麼原因呢？很多人說是begin lucky，新手運氣好。其實不然。其中重要的兩個原因，一是不設止損（關于止損問題，后面還要單獨探討），二是隨著小賺次數的增多，貪欲不斷膨脹，開始時的謹慎態(tài)度沒有了，放松了對資金的安全控制，運用的資金開始超出自己能夠承受的限度，結果一但走勢判斷錯誤，就會深深的套牢，最后落得個砍倉出局的結果?？梢哉f，外匯投資的徹底失敗者，十有八九是上述兩個原因造成的。如果會合理地運用資金，適當地止損，即使是新手，也不會出現輸得精光的后果。筆者從去年七月份開始承擔一部分培養(yǎng)新人的工作。印象較深的是一位剛入道不久的金融顧問，他可以說真正理解了筆者上述觀點的精髓。每次做單，都是謹慎地運用資金，長短線結合。形勢不妙，即果斷止損出局。結果他的五，六個賬戶無一虧損。四個月的時間，其中最多的一個兩萬美元的賬戶盈利達到八千美元，月收益率達到10%。論經驗，論走勢判斷，他可能還無法與有經驗的客戶和老金融顧問相比，但為什麼他會取得如此好的成績呢？正因為他懂得如何合理地控制風險。外匯保證金交易能夠賺錢，對此筆者深信不疑。但是如果不會合理地運用資金，任由貪欲左右，那麼離失敗就只有一步之遙了。外匯保證金交易由于采用了杠桿原理，本身已將盈利的可能放大了幾倍至一百倍，那麼還要貪到什麼程度為止呢？以上述金融顧問為例，月收益率10%的投資，其他哪個行業(yè)會有可能呢？筆者認為，能否合理，冷靜地運用資金，正是普通的外匯投資者與優(yōu)秀的外匯交易顧問的根本區(qū)別之一。從筆者接觸到的實例看，很多外匯投資者在資金運用上的通病有這樣幾種：是盲目建立超出承受能力的倉位。原則上講，一次動用的資金不應超出全部資金的10%，最多不應超出全部資金的20%。即一萬美元的賬戶，一次應以一手單為限，最多不應超過兩手。這樣的話，即使走勢判斷錯誤，在及時止損的情況下，仍能保證有較充足的資金進行下次交易，爭取盈利機會。而且，普通的外匯投資者由于經歷的各種場面畢竟較少，倉位較輕的情況下，即使遇突發(fā)事件，也不致于驚慌失措，便于冷靜對處。相反，若倉位較重，則易出現遇劇烈波動處置不當，導致大損的結果出現。建立較重倉位的情況，往往出現在投資者有小賺的情況下。見小利而頭腦發(fā)熱，貪心頓起，忽視了自己的承受能力。筆者曾遇見過這樣的客戶，他于去年十月份用一萬美元建立的賬戶，在美元/日元自119至123的上漲過程中一路買進，一個月賺了三千美元。然后開始頭腦發(fā)熱，總數達到三手。當美元升到125臺時，筆者多次建議，美元即將見頂，宜獲利減倉。但他的口頭禪是，做外匯靠的是運氣，撐死膽大的，餓死膽小的。結果十二月六日，美國財長奧尼爾突然辭職，美元在幾個小時內狂跌350余點。為保險起見，他打算鎖倉，結果慌亂之中叫單錯誤，又買進三手新單，總數達到六手。當重新穩(wěn)定情緒，鎖定全部倉位時，已形成六對，十二手單的沉重倉位，與死倉無異。就因一時的貪心，不注意合理運用資金，所持倉位超出了自己的承受能力，造成本利無存的后果。因此，在進倉之前，首先要有思想準備，如果虧，能承受多大的虧損，那麼就按照能承受的限度進相應的倉位，切忌一廂情愿地認為進倉后就肯定會按照自己希望的方向發(fā)展。要想好，如果反向波動怎麼辦？在做好最壞的打算后，遇劇烈的反向波動才不致于驚慌失措?？梢哉f，合理的倉位與嚴格的止損是控制風險的必不可少的手段。是逆勢加倉，即俗稱的“加死碼”。這是很多外匯投資者常犯的錯誤。其實這種做法是股票操作的常用手段，其出發(fā)點是希望減小虧損的平均價位，在出現較小反彈時，即能保證不出現虧損。但實際上這種做法用于保證金交易時，存在著較大的風險。股票投資與保證金投資的最大區(qū)別在于股票不存在追加保證金的情況，而保證金交易一但出現較大的反向波動，是需要追加保證金的。這樣的話，在已經出現虧損的時候再去增加倉位，一但繼續(xù)反向波動，虧損將會成倍增加，出現砍又砍不動，挺又挺不起的尷尬局面，稍一猶豫，就會追加保證金。因此，沒有相當大的把握，不要采用這種手段。正確的方法，應該是少量進倉，在走勢判斷正確，出現贏利的情況下，再順勢逐漸加倉，這樣才能保證立于不敗之地。因此，請外匯投資者切記，外匯投資，只有抱著謹慎的心理，采取正確的操作方式，合理運用資金，才是邁向成功的唯一之路。通病之二：不設止損。外匯市場風云變幻，隨時會發(fā)生預料不到的變化。世界上找不到一個敢肯定自己每次判斷都正確的交易師。因此，外匯市場上只存在兩類人，一類是輸少贏多的人，一類是贏少輸多的人。為保證投資者在判斷失誤時，不至于泥足深陷，因一次失誤而致命，設立止損盤可以說是不二法門。外匯保證金交易由于杠桿原理的存在，盈利與損失都放大了若干倍，而且存在追加保證金的情況，因此，外匯保證金交易不同于股票，不設止損，可以說把自己置于較大的風險之中。有一位日本著名的銀行外匯交易員，有幾十年外匯交易經驗。在銀行工作時，取得了不俗的成績，后轉職到一家專業(yè)外匯公司，成績大幅下降。他自己總結自己的失誤，唯一也是最大的一條，就是過于自信，不設止損。資深的交易員尚且如此，普通的投資者有什么理由不這樣做哪？因此，可以說，設立止損盤，是保存實力，爭取少輸多贏的必須手段。普通的外匯投資者，在止損盤的運用上，最易犯的弊病有三種。一是過于自信個人的判斷，或自認財大氣粗，不屑設止損。要知道，外匯市場的每一波大浪，都要在千點以上。美元/日元從264到79的歷經十年，近兩萬點的大浪，其始點距今也不過只有二十年，誰能說歷史不會重演呢？如果遇上這樣的大浪，按50倍的杠桿效果計算，一枚單的損失就要1850萬日元。請問，有哪位自認有這樣的財力呢？不設止損，任隨市場變化，對于投資者來說，就如劃木槳小船橫渡大海，其危險性不言自明。這樣的投資者，遲早會受到市場的懲罰。二是心中有止損，盤上無止損。這樣的投資者往往擔心無謂的止損會產生不必要的損失。但人性的弱點往往造成這類人在市場走勢接近自己的止損點時，猶豫不決，不肯服輸，止損點一退再退，等到忍無可忍時才被迫平倉出局。往往產生的損失大大超過預計。三是隨意用一個金額作為止損點。止損點的設置，可以說是職業(yè)交易顧問與普通投資者的最大區(qū)別之一。職業(yè)交易顧問懂得運用各種技術手段，根據每個幣種的不同特點，合理擺放止損點。在市勢未翻轉的情況下，避免止損盤被碰上：在市勢反轉時，可盡量減小損失，從而達到止損的最終目的。而隨意用一個金額或點值作為止損點，往往出現打上止損，即朝預定方向繼續(xù)前進的情況，產生不必要的損失。通病之三：分析判斷不是建立在周密而自信的判斷基礎上，盲目聽信消息或迷信某些匯評。外匯市場相對于股市等投資市場而言，是相對公平的市場，人為操作的難度較大。但同時，外匯市場也與其他投資市場一樣，充斥著各種各樣的真假難辨的情報。如何從這些消息中去偽存真，作出正確的判斷，是外匯投資者必備的素質。在最近的兩年中，類似的因消息誤導而導致投資者大損的情況就有多次。我想在前兩年踏入外匯市場的外匯投資者最慘痛的教訓就是在135附近買入了美元/日元。當時，可以說所有的消息都說日元要去140，甚至160，這其中包括號稱日元先生的榊原英資。很多投資者盲目輕信，瘋狂買入。但結果是美元從135開始幾乎沒有比較像樣的回調，一路跌到115。在這場大跌中，我認識的投資者輸掉上億日元的就有數人。在下跌的過程中，市場關注的焦點先是以色列與巴勒斯坦爭端，再是美國的雙子赤字，最后是美國企業(yè)的會計丑聞?；仡^大家再冷靜的想想，以色列與巴勒斯坦每年都在打，美國的雙子赤字也不是去年才開始有，至于會計丑聞不過是股市回落的副產物，這些因素會導致美元的狂跌嗎？大家再回頭看看日元在135附近的圖形，連續(xù)在132至135之間爭執(zhí)了五周，都沒有有效上破 135，至少證明135是中期難以逾越的天頂，這時再不醒悟而堅持買入，除了失敗，不會有第二個結果。有很多人認為去年三月七日的大跌是日本年度結算資金回流的結果，其實，日本的大型輸出企業(yè)，象豐田，日產，都有自己的外匯部，都有一批精通控制外匯風險的專家，雖然年結集中在三月末，但往往在二月即開始著手回流資金。去年的走勢，從圖形上已清楚地預示了這次大跌，市場要這樣走，理由不過是順應走勢由人編出來的而已。再一個明顯的例子是今年五月份，金融大鱷索羅斯公開說他買入了歐元等非美貨幣。這時很多人認為跟著他走不會有錯。可是大家再冷靜的想想，索羅斯是靠什么賺錢的？可以說，除了已破產的老虎基金，沒有比他再大的投機家了，投機說白了就意謂著把別人的錢想辦法裝到自己兜里，大家都跟著他賺錢，這錢從哪里來？我曾經看過一位日本著名的大銀行交易員的文章，他指出，在美國有一個投機家的團體，定期會召開會議，即使像他這樣超大銀行的資深交易員，也難以踏入這個圈子。但他因在紐約工作時間較長，會從外圍得到一些消息，往往被言中。因此說，外匯市場雖然相對公平，但遇重大事件，被操縱的可能性還是有的。特別是輿論操縱。除了上面提到的例子外，其他像美伊戰(zhàn)爭，歐元降息，走勢（至少是短期走勢）往往與事先的輿論相反。因此，作為普通的投資者，因信息渠道，交往范圍，技術水平的限制，往往容易陷入這樣的陷阱。為避免踏入誤區(qū)，最好的辦法是不要輕信重大事件出來前的輿論，待消息出盡，走勢穩(wěn)定后，再入市不遲。投資市場畢竟是賠錢容易，賺錢難。想保持不敗，不能靠博大，而應靠準確把握時機。寧可錯過時機，也要保證準確率。再就是迷信匯評的問題。匯市也好，其他投資市場也好，神仙是不存在的。即使是很多著名的投資機