股權(quán)出質(zhì)登記政策解讀(已修改)
2025-10-16 12:30 本頁面
【正文】 第一篇：股權(quán)出質(zhì)登記政策解讀股權(quán)出質(zhì)登記政策解讀重慶市政府公眾信息網(wǎng) 2008年03月18日市工商局 按：近日，市工商局發(fā)布了《重慶市有限責(zé)任公司股權(quán)出質(zhì)登記試行辦法》（渝工商發(fā)〔2008〕7號(hào)，市規(guī)范性文件審查登記號(hào)：渝文審〔2008〕5號(hào)），并正式施行。為便于公眾更深入理解這一新型融資方式，鼓勵(lì)和促進(jìn)市場(chǎng)主體多渠道融資發(fā)展，經(jīng)重慶市政府網(wǎng)約稿，市工商局對(duì)此進(jìn)行了解讀。3月5日，重慶市工商局出臺(tái)《重慶市有限責(zé)任公司股權(quán)出質(zhì)登記試行辦法》（渝工商發(fā)［2008］7號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《辦法》），正式啟動(dòng)了我市有限責(zé)任公司股權(quán)出質(zhì)登記工作。3月5日起，相關(guān)申請(qǐng)人即可前往工商部門辦理有限責(zé)任公司股權(quán)出質(zhì)登記。我市成為繼上海以來第二個(gè)出臺(tái)股權(quán)出質(zhì)登記規(guī)范性文件并開展出質(zhì)登記工作的省級(jí)行政區(qū)。一、《辦法》出臺(tái)的背景和法律依據(jù)去年10月1日施行的《中華人民共和國物權(quán)法》第二百二十六條規(guī)定：“以基金份額、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記的股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立；以其他股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立”，明確工商行政管理機(jī)關(guān)為非上市公司股權(quán)出質(zhì)登記的實(shí)施機(jī)關(guān)。由于股權(quán)出質(zhì)登記是在全國范圍內(nèi)開展的一項(xiàng)行政執(zhí)法工作，其登記條件、標(biāo)準(zhǔn)和操作程序應(yīng)當(dāng)全國統(tǒng)一，按照貫徹執(zhí)行新法律法規(guī)的有關(guān)原則和慣例，應(yīng)由國家工商總局制定下發(fā)股權(quán)出質(zhì)登記的程序性規(guī)定，指導(dǎo)各級(jí)工商部門開展出質(zhì)登記工作。但據(jù)了解，國家工商總局在非上市股份有限公司的股權(quán)出質(zhì)登記和現(xiàn)行的企業(yè)注冊(cè)登記制度之間如何銜接，遇到較大的技術(shù)難題，正在向全國人大進(jìn)行請(qǐng)示，因而導(dǎo)致這部規(guī)章遲遲未能出臺(tái)。為認(rèn)真落實(shí)《物權(quán)法》的有關(guān)精神，大力促進(jìn)市場(chǎng)主體的快速發(fā)展，豐富股權(quán)融資形式，我局根據(jù)《物權(quán)法》、《擔(dān)保法》、《公司法》的有關(guān)規(guī)定，制定了《重慶市有限責(zé)任公司股權(quán)出質(zhì)登記試行辦法》，及時(shí)啟動(dòng)我市有限責(zé)任公司股權(quán)出質(zhì)登記工作，解決了我市有限責(zé)任公司股權(quán)出質(zhì)登記的燃眉之急。二、出臺(tái)《辦法》的目的和現(xiàn)實(shí)意義（一）在《物權(quán)法》出臺(tái)前的法律制度下，股權(quán)出質(zhì)的總體情況和存在的問題。在《物權(quán)法》出臺(tái)之前，我市乃至全國范圍內(nèi)的股權(quán)出質(zhì)幾乎停留在理論層面，實(shí)際數(shù)量相當(dāng)有限，股權(quán)出質(zhì)并未成為各類市場(chǎng)主體貸款融資的主要形式。原因在于：《物權(quán)法》出臺(tái)前，按照《擔(dān)保法》等相關(guān)法律法規(guī)的條款設(shè)計(jì)，股權(quán)出質(zhì)登記采用了“記載于股東名冊(cè)”的方式，并輔之與公證手段。這種模式不但會(huì)產(chǎn)生公證費(fèi)用等高昂的交易成本，而且還存在著一些不可避免的固有法律風(fēng)險(xiǎn)。首先，雖然《公司法》從法律層面明確了公司的獨(dú)立法人地位，但在實(shí)際經(jīng)營管理過程中，股東與公司的人格難以真正分離，公司股東尤其是大股東仍對(duì)公司擁有絕對(duì)的實(shí)際控制權(quán)，這種控制權(quán)及于公司的經(jīng)營方略擬定、利潤分配、合并分立等重大事項(xiàng)，自然也就及于股東名冊(cè)等公司資料的制定和管理，這是一種“出質(zhì)人實(shí)際控制出質(zhì)登記薄”的形式，與公平、公正的民法原則背道而馳。其次，這種模式既無公開、可供查詢的登記記錄，也沒有相應(yīng)的警示手段，缺乏公示公信力，除質(zhì)權(quán)人、出質(zhì)人及公司等相關(guān)當(dāng)事人外，社會(huì)公眾難以知曉股權(quán)設(shè)立質(zhì)押的事實(shí)，無法對(duì)股權(quán)的狀況進(jìn)行全面了解并作出正確判斷和決策，進(jìn)而極易產(chǎn)生糾紛。比如，股東惡意轉(zhuǎn)讓出質(zhì)股權(quán)，在受讓人善意的情況下，是應(yīng)該保護(hù)質(zhì)權(quán)人的權(quán)利還是應(yīng)該保護(hù)受讓人的利益；再如，股權(quán)設(shè)立質(zhì)押后被法院查封，是質(zhì)權(quán)人的權(quán)利優(yōu)先還是法院的司法查封行為優(yōu)先。這些問題，尚無明確的法律規(guī)定和有效的實(shí)際解決辦法。（二）出臺(tái)《辦法》的現(xiàn)實(shí)意義?！吨貞c市有限責(zé)任公司股權(quán)出質(zhì)登記試行辦法》的出臺(tái)，使《物權(quán)法》所確立的股權(quán)出質(zhì)登記制度在我市范圍內(nèi)將由法律層面向?qū)嶋H操作層面邁進(jìn)，產(chǎn)生積極的現(xiàn)實(shí)意義。首先，有利于豐富融資形式，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)主體多渠道融資發(fā)展。股權(quán)出質(zhì)登記工作啟動(dòng)后，股權(quán)出質(zhì)不但有公示公信力作保障，目前還不會(huì)產(chǎn)生任何費(fèi)用，其簡(jiǎn)便、易行將會(huì)促使大量市場(chǎng)主體通過這一方式融資。目前，股權(quán)理論價(jià)值高達(dá)4100億元，即便僅有其中1/10的股權(quán)進(jìn)入出質(zhì)狀態(tài)，融資潛力也相當(dāng)巨大。股權(quán)將與土地使用權(quán)、房屋產(chǎn)權(quán)一樣，成為我市市場(chǎng)主體融資的重要形式。其次，有利于豐富股權(quán)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)方式，促進(jìn)投資興業(yè)。在股權(quán)廣泛用于出質(zhì)融資之前，要實(shí)現(xiàn)股權(quán)價(jià)值，主要有三種方式:一是采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式獲得轉(zhuǎn)讓款；二是通過解散、清算公司的方式取得公司剩余財(cái)產(chǎn)；三是通過分紅實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資收益。前兩種方式不但要預(yù)先支付成本，而且有諸多限制條件，并不以單個(gè)股東的意志為轉(zhuǎn)移
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