【正文】 第一篇：華爾街工作經(jīng)驗(yàn)分享全球最大的CFA(特許金融分析師)培訓(xùn)中心華爾街工作經(jīng)驗(yàn)分享華爾街的文化，在復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型和高端金融概念的光環(huán)背后，原本應(yīng)該體現(xiàn)高度發(fā)達(dá)的現(xiàn)代文明，但其實(shí)卻和原始部落擁有更多的共同點(diǎn)。兩者最大的共同點(diǎn)就是嚴(yán)格遵守口口相傳的傳統(tǒng)。你可以閱讀所有關(guān)于投資的書籍卻依舊對于如何在市場中賺錢一無所知。畢竟維基百科里沒有關(guān)于如何長期從股票、債券和商品中交易中獲利的頁面。如果你想要知道如何才能成為一個優(yōu)秀的投行家，那就不要再白費(fèi)功夫往Kindle里下載一系列相關(guān)書籍了。華爾街的生活核心是講故事：如何講述你自己的故事，以及如何理解別人告訴你的那些故事。人人都說，華爾街是屬于年輕人的，然而真相是老鳥才是王道。正如一位經(jīng)驗(yàn)豐富的長輩級分析師所說的：“年齡和背叛每一次都會戰(zhàn)勝年輕和生氣?！钡拇_，在華爾街，就算到了退休協(xié)會開始向你發(fā)送垃圾郵件的年齡，你也必須繼續(xù)保持一刻不斷學(xué)習(xí)的心。不過在那時候，你至少會避免犯菜鳥式的錯誤。自從1984年我在一家共有基金郵件房做暑期工開始，共遇到了四個我認(rèn)定是導(dǎo)師的長輩。他們之中，一個是銷售，兩個是賣方分析員，還有一個現(xiàn)在依舊在管理資金。導(dǎo)師學(xué)徒薪火相傳，在過去的20年中成為了華爾街的一種制度。大公司會安排資深員工對剛進(jìn)公司的新人進(jìn)行指導(dǎo)，期望“公司的未來”可以從“公司的現(xiàn)在”身上學(xué)到些什么。盡管完全不相識的人仍舊可以培養(yǎng)出關(guān)系，但若導(dǎo)師和學(xué)徒自己找到了彼此，并私下有所聯(lián)系的話，效果可以更好。以下的是我從導(dǎo)師身上學(xué)到的道理：“如果你想要得到答案，你必須先問出問題?！蔽以诼D中心工作，尚未讀商學(xué)院的時候，我的導(dǎo)師老板的辦公室面對著一個酒店工地。每周一，我們都會發(fā)現(xiàn)用來起重的吊車為了配合日益建成的樓房而可以非常神秘地升高2030英尺。我們都很驚訝這是為什么。在我生日的那天，老板說要請我午餐，但是我們必須先經(jīng)過工地。她安排了工地的領(lǐng)班，向我們介紹吊車是如何在每周六早上“長高”的。原來，需要的只是液壓起重機(jī)、額外的支撐架以及風(fēng)和日麗的天氣。謎題解決了，要找到問題的答案，必須找到對的人提出疑問?？偛康刂罚荷虾Ｊ泻缈趨^(qū)花園路171號A3幢高頓教育電話：4006008011網(wǎng)址：：gaoduncfa全球最大的CFA(特許金融分析師)培訓(xùn)中心“用自己想要的方法做事?！痹谖业谝环莺腿A爾街有關(guān)的工作中，遇到了一位著名的消費(fèi)行業(yè)女分析師。在機(jī)構(gòu)投資者的頂級分析師排名中名列前茅超過15年，所有人都對她非常尊敬。在我觀察她工作的時候，她從來不用電腦。盡管在90年代，電腦是非常尖端的科技，但它可以大大提高工作的效率。但是她卻告訴我，自己不會僅僅為了改變而改變習(xí)慣的工作方式，她自己的工作方式對自己來說非常有效。在多年后退休之前，她仍舊一直在分析師排名中領(lǐng)先?！靶畔⒓由喜粩嘀貜?fù)就等于特權(quán)?！蔽衣殬I(yè)生涯中影響最大的人是一位機(jī)械行業(yè)分析師。他的優(yōu)勢并不在于從事增加價值的基礎(chǔ)工作，他是一位將投資觀點(diǎn)整合再整理的大師。如果他為一家公司寫了一份100頁的報告，他會找到10個不同的理由給客戶打去電話，并且在公司的早會上發(fā)言，發(fā)表角度完全不同的觀點(diǎn)。“就算你有好的想法，沒有人會記住你有多聰明?！彼@樣告訴我。如果你想在華爾街揚(yáng)名，你就必須重復(fù)重復(fù)再重復(fù)。這個想法一直跟隨著我，這就是為什么現(xiàn)在我們公司一年中超過200天都會向客戶發(fā)去投資建議。“所有事情都有原因，總有人知道這些原因，確保你是其中之一?！弊詈笠晃挥绊懳业娜耸繐碛幸患掖笮蛯_基金。我和他一起工作的時候公司還很小，所以我有機(jī)會經(jīng)常從他身上學(xué)到一些智慧。就算你在一家以交易為核心的對沖基金工作，你也很難確切地了解一種資本分配方式和其他的有何區(qū)別。所有相關(guān)指標(biāo)，PE率、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等都已經(jīng)反映在價格之中，從而被認(rèn)為是沒有價值的。你必須有自己的渠道，來發(fā)展出一套與主流不同的交易觀點(diǎn)。當(dāng)然，這一渠道必須是合法的。當(dāng)在熊市時，某只股票毫無緣由的上漲5%的時候，絕大多數(shù)投資者會聳聳肩，并且很有智慧的說出“大概是買家超過了賣家”這樣的話。在很多對沖基金公司，這將會讓你失去工作。你的工作就是獲悉原因。對沖基金的咒語就是不論錯對，股票的異動都是有原因的。如果你不知道，你也必須把它找出來。否則，你的老板會炒你魷魚并且雇傭一個知道原因的員工。在最后華爾街見聞必須指出，好的導(dǎo)師可以指導(dǎo)你如何在商海中走下去，但真正的道路還是要靠自己來走?？偛康刂罚荷虾Ｊ泻缈趨^(qū)花園路171號A3幢高頓教育電話：4006008011網(wǎng)址：：gaoduncfa全球最大的CFA(特許金融分析師)培訓(xùn)中心各位考生，CFA備考已經(jīng)開始，為了方便各位考生能更加系統(tǒng)地掌握考試大綱的重點(diǎn)知識，幫助大家充分備考，體驗(yàn)實(shí)戰(zhàn)，高頓網(wǎng)校開通了全免費(fèi)的CFA題庫（包括精題真題和全真?？枷到y(tǒng)），題庫里附有詳細(xì)的答案解析，學(xué)員可以通過多種題型加強(qiáng)練習(xí)，通過針對性地訓(xùn)練與?？迹瑢W(xué)習(xí)過程進(jìn)行全面總結(jié)?？偛康刂罚荷虾Ｊ泻缈趨^(qū)花園路171號A3幢高頓教育電話：4006008011網(wǎng)址：：gaoduncfa第二篇：觀后感《華爾街》十集的片子，資本這個詞在片名出現(xiàn)的次數(shù)最多。WALL STREET意為墻街，因?yàn)檫@條街是以一道推到的墻作為自己的棲息地。今天正如走在良心與貪婪的中間線上，正如電影《華爾街》上所說的中間路線。華爾街的資本家，體內(nèi)流著資本的血，資本的嗅覺如水般滲入地球，以及地球上的人群里。財富是從古至今無數(shù)人的追逐的夢想。當(dāng)然在紀(jì)錄片里，華爾街推動了人類的進(jìn)步，從地鐵的擴(kuò)張、運(yùn)河的開鑿、電燈的推廣、美國南北戰(zhàn)爭的勝利*****很多決定人類進(jìn)步的技術(shù)和發(fā)明因?yàn)樗耐苿佣靡蕴崆皩?shí)現(xiàn)。可是他的貪婪也導(dǎo)致了很多人的貧困，內(nèi)幕交易，非法操縱，都成了它被人中傷的理由，而沒一次危機(jī)，也都是他們作為推手，把很多貪婪的人推向了深淵。華爾街可以看做一個人，人又向上的希望和獲得名利的欲望，而人的欲望得到滿足后就想得到更多的欲望，最終導(dǎo)致貪婪，導(dǎo)致危機(jī)，蕭條。而人很難有自我約束和自我管制的品性，寬以待人，嚴(yán)于律己是中國人的修身處世法，如華爾街能學(xué)到嚴(yán)于律己，必不會到教堂懺悔自己的罪過了?？苫浇痰奶煨詤s只能讓政府去來管住這群危險的人們。滄海浮沉，歷史就這樣以不同的面目重演。華爾街作為全球金融的大腦，要做到絕對的清醒，并非易事，而我們不被次大腦所傷卻是當(dāng)務(wù)之急！應(yīng)該說這次金融危機(jī)是因華爾街經(jīng)營模式的破產(chǎn)而導(dǎo)致的。在這場危機(jī)中，那種高利潤、高風(fēng)險的經(jīng)營模式的弊端完全地顯露出來，并受到了重大的創(chuàng)傷。之前，華爾街各大金融機(jī)構(gòu)一貫采用大量的負(fù)債和杠桿效應(yīng)來經(jīng)營，以致于造成流動性泛濫，最終導(dǎo)致出現(xiàn)種種問題?！锸苋A爾街金融風(fēng)暴的影響，全球資金的流動規(guī)模和流動方向變得更加不確定，尤其是華爾街金融風(fēng)暴將會影響發(fā)達(dá)國家對外貿(mào)易的需求量，從而使全球經(jīng)濟(jì)呈放緩的趨勢。★在華爾街金融風(fēng)暴的影響下，2008年新興市場國家的通脹率幾乎都達(dá)到了歷史最高水平。尤其是在金融危機(jī)影響程度還不明朗的情況下，全球經(jīng)濟(jì)還要繼續(xù)面臨增長緩慢的壓力。國際大宗物品價格極有可能繼續(xù)上漲，通貨膨脹的壓力會進(jìn)一步加大。第一章 次貸危機(jī)：華爾街金融風(fēng)暴的策源地解讀美國次級抵押貸款次貸危機(jī)，又稱次級房貸危機(jī)，也就是人們通常所說的次債危機(jī)。具體來講，2007年由于美國次級抵押貸款機(jī)構(gòu)的大量倒閉，投資基金在眾多壓力下被迫關(guān)門，股票市場因此發(fā)生了劇烈地動蕩，從而引起了金融界的一場經(jīng)濟(jì)危機(jī)。其實(shí)，次貸危機(jī)的初步出現(xiàn)是在2006年的美國，2007年的8月逐漸蔓延到歐洲，甚至日本。顯然，這些地區(qū)和國家的金融市場都不同程度地出現(xiàn)了資金流動性的匱乏。美國的次級抵押貸款是指銀行和一部分貸款機(jī)構(gòu)向那些信用等級不高、收入相對較低、不能出具相關(guān)證明材料的借款人發(fā)放的一種貸款。這種貸款一般實(shí)施的是零首付，不過貸款者要付出更高的利潤。這些貸款者之所以去貸款，是基于美國房產(chǎn)市場的不斷升溫。但是，一旦房價下跌，銀行貸款機(jī)構(gòu)的利率上升，這些收入本來不高的貸款者的還款壓力就會不斷加大。一般地，美國的次級抵押貸款是由固定利率和浮動利率綜合組成的償還手段。也就是說，借款者在買房的頭幾年內(nèi)是用固定利率來補(bǔ)還貸款的，之后用的是浮動利率。這樣一旦銀行利率上升，借款者的還貸壓力也就隨之加大。本來信用等級就不高的借款人由于收入等多方面的壓力，還款的違約率不斷地上升，銀行貸款機(jī)構(gòu)不能及時地收回還款——即使是沒收房產(chǎn)也是于事無補(bǔ)，從而導(dǎo)致銀行金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)流動性困難。在美國的房產(chǎn)抵押貸款當(dāng)中分為優(yōu)級抵押貸款、次優(yōu)級抵押貸款、次級抵押貸款三種。這是以貸款者的信用等級來界定的，優(yōu)級貸款者一般有著固定的高收入，信用等級較高，一般能出具全面的貸款資料證明，雖然利率相對較低，但是這種貸款存在的風(fēng)險較??；次優(yōu)級貸款風(fēng)險相對較高，但是收益也相對較高，比較適合機(jī)構(gòu)投資者；次級貸款的貸款者一般沒有固定的收入，信用等級較低，有的還有信用污點(diǎn)，他們一般不能出具全面的相關(guān)資料證明。這種次級貸款的還款利率很高，其風(fēng)險性也相對較高，適合中低收入者。由于2007年6月以前的美國房產(chǎn)市場受政策等原因的影響正處于持續(xù)升溫階段，所以人們的購房欲望十分強(qiáng)烈。那些貸款機(jī)構(gòu)充分的利用證券這一有效的金融工具，將住房貸款證券化，推出了次級抵押貸款這一新的貸款模。因?yàn)閷τ谀切┑褪杖氲募彝碚f，次級抵押貸款不僅能夠幫助他們擁有己的房產(chǎn)，而且只要房產(chǎn)市場一直處于升溫的趨勢，他們完全可以用房產(chǎn)作抵押借新款償還舊賬，必要時還可以賣掉房產(chǎn)來避免將會出現(xiàn)的違約情。同樣，在這種情況下，那些房貸機(jī)構(gòu)可以拿到高于優(yōu)級貸款幾倍的利潤。是，在人們預(yù)期的房產(chǎn)不斷升溫的情況下，各種新的次級抵押貸款紛紛推。而與此同時，隱藏在這種貸款商品背后的系統(tǒng)性風(fēng)險卻被忽視了。但是，好景不長，隨著美國房市的降溫和銀行短期利率的不斷升高，次抵押貸款人由于采取的是固定利率和浮動利率相結(jié)合的還款方式，還款利也不斷增加，還款壓力越來越重，