【正文】 第一篇：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策的綜述宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策的綜述經(jīng)濟(jì)學(xué)問(wèn)題一般要涉及到市場(chǎng)的均衡問(wèn)題，這是我們研究的關(guān)鍵，通常可以把市場(chǎng)分為三大類：物品市場(chǎng)，金融市場(chǎng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)。物品市場(chǎng)的均衡不僅要靠市場(chǎng)自身的市場(chǎng)機(jī)制來(lái)調(diào)節(jié)，而且要靠財(cái)政政策來(lái)輔助調(diào)節(jié)；金融市場(chǎng)同樣，不僅要靠市場(chǎng)自身的調(diào)節(jié)機(jī)制來(lái)調(diào)節(jié)，還要依靠國(guó)家的貨幣政策直接或者間接控制；勞動(dòng)力市場(chǎng)的均衡更是如此，它也要靠國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策來(lái)影響，例如：失業(yè)救濟(jì)金，最低工資法，公司解雇工人的相關(guān)法律條例等。三個(gè)市場(chǎng)互相影響，互相依存，都要求達(dá)到各自以及整體的均衡。由此可見(jiàn)，整個(gè)市場(chǎng)，單單是自身機(jī)制的調(diào)節(jié)是不夠的，需要國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)節(jié)與控制。與此同時(shí)，產(chǎn)出、失業(yè)、通貨膨脹也是我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策要關(guān)注的重要問(wèn)題。2010年12月12日閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出：2011年宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基本取向要積極穩(wěn)健，審慎靈活，重點(diǎn)是更加積極穩(wěn)妥地處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系，加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，把穩(wěn)定價(jià)格總水平放在更加突出的位置，切實(shí)增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的協(xié)調(diào)性、可持續(xù)性和內(nèi)生動(dòng)力。宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行面臨復(fù)雜形勢(shì)，糧食穩(wěn)定增產(chǎn)和農(nóng)民持續(xù)增收基礎(chǔ)不牢固，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力加大，資源環(huán)境約束強(qiáng)化，改善民生和維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定任務(wù)艱巨。我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的短期問(wèn)題和長(zhǎng)期問(wèn)題交織，結(jié)構(gòu)性問(wèn)題和體制性問(wèn)題并存，國(guó)內(nèi)問(wèn)題和國(guó)際問(wèn)題互聯(lián)，我們必須增強(qiáng)憂患意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、責(zé)任意識(shí)，采取有力措施，積極妥善加以解決。調(diào)控物價(jià)成為今年各宏觀調(diào)控部門(mén)工作中的重中之重。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將貨幣政策基調(diào)從去年的“適度寬松”改為“穩(wěn)健”，央行連續(xù)數(shù)次調(diào)高存貸款利率和存款準(zhǔn)備金率，多部門(mén)緊急出手平抑物價(jià)。發(fā)改委主任張平表示，下一步發(fā)改委將密切關(guān)注物價(jià)形勢(shì)的變化，特別是對(duì)農(nóng)產(chǎn)品、老百姓的日常生活必需品和食品價(jià)格給予高度關(guān)注。2011年，物價(jià)問(wèn)題成為政策焦點(diǎn)，各項(xiàng)政策的變化與物價(jià)走勢(shì)密切相關(guān)。實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，把好流動(dòng)性這個(gè)總閘門(mén)，旨在通過(guò)機(jī)智、靈活的政策組合達(dá)到多贏的調(diào)控目標(biāo)；通過(guò)營(yíng)造良好貨幣環(huán)境，減少市場(chǎng)投機(jī)炒作行為，合理控制通脹預(yù)期，保障經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。穩(wěn)健的貨幣政策意味著讓貨幣信貸增長(zhǎng)回歸到一個(gè)正常的增長(zhǎng)水平，既要管理好泛濫的流動(dòng)性，也要以信貸促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及為經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展提供動(dòng)力，并以此加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)管理，弱化系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的累積，保持金融體系穩(wěn)定。就財(cái)政政策而言，從2008年11月起，我國(guó)已實(shí)施了兩年多積極的財(cái)政政策，為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的沖擊、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)作出了重要貢獻(xiàn)。2011年的財(cái)政支出，將更加突出改善民生和結(jié)構(gòu)調(diào)整，將更多的資金用于“三農(nóng)”、科技、教育、文化等社會(huì)建設(shè)，用于完善社會(huì)保障制度。明年中央政府為落實(shí)積極的財(cái)政政策，有可能繼續(xù)實(shí)行結(jié)構(gòu)性減稅。如為了拉動(dòng)內(nèi)需，就要增加居民收入，這樣在結(jié)構(gòu)性減稅的安排上，可能會(huì)更加注重社會(huì)成員之間收入分配差距的調(diào)節(jié)，通過(guò)一系列帶有總體減稅傾向的安排，實(shí)現(xiàn)低收入群體減稅增收的目的。就貨幣政策而言，“穩(wěn)健”二字意味悠長(zhǎng)。在保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的前提下，穩(wěn)健的貨幣政策主要就是要化解我國(guó)貨幣政策面臨的兩難相沖突的貨幣政策和匯率政策。一方面，要回收巨量的貨幣流動(dòng)性，控制物價(jià)；另一方面，要阻擊國(guó)際熱錢(qián)的流入。但前者由于商業(yè)銀行信貸投放壓力較大、信貸投放慣性較強(qiáng)、外匯占款規(guī)模上升、歷史存量較高等因素而困難重重；后者則由于美國(guó)可能會(huì)實(shí)施第三輪量化寬松貨幣政策、歐洲債務(wù)危機(jī)繼續(xù)深化等因素而難以控制。后者的不可控性，完全可能使我們回收流動(dòng)性的所有努力被國(guó)際熱錢(qián)的大量流入所抵消。中國(guó)社科院金融研究所副所長(zhǎng)王松奇對(duì)于我國(guó)目前宏觀調(diào)控的評(píng)價(jià)是這樣的。“中國(guó)自1985年“巴山輪會(huì)議”引入宏觀調(diào)控理念以來(lái)，在貨幣政策財(cái)政政策的運(yùn)用方面已積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，從正反兩個(gè)方面總結(jié)，可以概括為一句話，那就是：逆對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)向、相機(jī)抉擇、突出預(yù)見(jiàn)性，同時(shí)在調(diào)節(jié)力度上力圖溫和平滑，以避免挫傷實(shí)體經(jīng)濟(jì)?，F(xiàn)在回過(guò)頭來(lái)看，為應(yīng)對(duì)本輪全球金融危機(jī)，中央當(dāng)時(shí)出臺(tái)4萬(wàn)億元投資計(jì)劃雖然十分必要，但從2010年以來(lái)中央對(duì)地方融資平臺(tái)公司的清理力度及2011年貨幣政策的動(dòng)向看，2009年我們的危機(jī)應(yīng)對(duì)似乎有“反應(yīng)過(guò)度”的嫌疑?，F(xiàn)在中央銀行頻頻出招以“穩(wěn)健”之名行“緊縮”之實(shí)的貨幣政策，正是印證了2009年拉動(dòng)內(nèi)需政策的“反應(yīng)過(guò)度”?！睆奈飪r(jià)看，全球范圍面臨通脹壓力。歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的通脹水平繼續(xù)上行，英國(guó)4月份 %，%，為1996年以來(lái)CPI單月環(huán)比升幅第二次達(dá)到這一水平，通脹水平呈加快態(tài)勢(shì)。相似的情況出現(xiàn)在歐盟和美國(guó)。其中，%%，%%，%%、%的情況，全球范圍內(nèi)受能源和食品價(jià)格上漲影響，成本推動(dòng)型通脹壓力仍然較大。面臨當(dāng)前的局勢(shì)，宏觀調(diào)控政策面臨更大的挑戰(zhàn)。由于種種原因通貨膨脹正悄悄的降臨我國(guó)，為了避免我國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)畸形發(fā)展，我們必須采取調(diào)整收入政策，貨幣政策，對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策，提高利率，降低工資水平以及進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，抑制通貨膨脹蔓延，使我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的發(fā)展。以控通脹為首要目標(biāo)已是監(jiān)管層的共識(shí)。央行在最近發(fā)布的年報(bào)中指出中國(guó)面臨的輸入性通脹壓力不容忽視，價(jià)格總水平趨勢(shì)性上升難以避免，尤其是在外部資金流入的情況下，流動(dòng)性管理難以放松。%，但是新增3107億元的規(guī)模仍高于2009年~2010年間2390億元的均值。外部資金流入的規(guī)模仍有可能繼續(xù)沖擊我國(guó)的流動(dòng)性。加上6000多億公開(kāi)市場(chǎng)到期資金，不排除6月份再次提高準(zhǔn)備金率。而面對(duì)高投資的推動(dòng)，如果經(jīng)濟(jì)放緩不是很明顯的話，仍有可能在6月末、7月初加息一次。但是我們認(rèn)為當(dāng)前政策的調(diào)控比較糾結(jié)，通脹和經(jīng)濟(jì)增速仍呈較大不確定性，當(dāng)局也似乎沒(méi)有作出明確的判斷，只能是謹(jǐn)慎推進(jìn)，即在“控通脹和穩(wěn)增長(zhǎng)”之間保持動(dòng)態(tài)平衡。但這造成了貨幣政策之間、貨幣政策與財(cái)政政策之間的不完全協(xié)調(diào)，政策調(diào)控有“左手打右手”之嫌。而基于我們對(duì)經(jīng)濟(jì)存超預(yù)期下行而物價(jià)沖高回落可期的判斷，還是認(rèn)為當(dāng)前政策調(diào)控將進(jìn)入后期，上半年將結(jié)束偏緊操作，在三、四季度有望進(jìn)入適度放松的局面。對(duì)于2011年我國(guó)宏觀政策的建議，大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍贊同2011年實(shí)行緊縮的貨幣政策，但在具體工具選擇和幅度上存在分歧。馬駿（德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家）認(rèn)為，2011年合適的貨幣增長(zhǎng)應(yīng)該是15%，貸款增長(zhǎng)應(yīng)該是14%，；王志浩（渣打銀行大中華區(qū)研究主管）預(yù)計(jì)2011年還將4次加息，每次25個(gè)基點(diǎn)，銀行信貸規(guī)模約在6萬(wàn)億元～7萬(wàn)億元，信貸增速?gòu)?010年的18%降至12%～14%；高善文（安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）認(rèn)為，到2011年年中會(huì)有兩到三次加息的