【正文】 第一篇：國際商務復習內容外匯業(yè)務第一節(jié) 即期外匯交易一、即期外匯交易概述即期外匯交易：也叫現(xiàn)匯交易，是在外匯買賣成交以后，原則上兩天以內辦理交割的外匯業(yè)務。即期外匯交易：分為商業(yè)性外匯交易和金融性（即期）外匯交易。商業(yè)性外匯交易：指銀行與客戶之間的交易，一般采用電匯、信匯和即期匯票進行。金融性（即期）外匯交易：指銀行之間進行的外匯交易，一般通過電話、電報、電傳來進行二、即期外匯交易的報價影響外匯銀行報價的因素：（1）正在運行的其他國際外匯市場的行情，這些行情可以反映出現(xiàn)在世界普遍的價格和各種匯率的走勢；（2）國內、國際經濟領域和政治領域的最新變動與發(fā)展；（3）本行持有的外匯頭寸分布情況，及本行的政策目標。三、即期外匯交易的交割 即期交易通常采用標準日交割即期交易通常采用標準日交割，及在交易成交后第二個營業(yè)日交割。原因：（1）由于全球已經形成一個統(tǒng)一的外匯市場，為克服時差，僅在當天和第二天交割是不夠的；（2）交割前要進行大量的計算，核對和交易有關的細節(jié)，如交易對方名稱、數(shù)量、價格、交割地等；（3）銀行需要有足夠的時間發(fā)出交割指令，并在相關銀行的賬戶進行劃撥轉帳。第二節(jié) 遠期外匯業(yè)務一、遠期外匯業(yè)務概述遠期外匯業(yè)務：預約購買與預約出賣的外匯業(yè)務，即買賣雙方先簽訂合同，規(guī)定買賣外匯的幣種、數(shù)額、匯率和將來交割的時間，到規(guī)定的交割日期，再按合同規(guī)定，賣方交匯，買方付款。遠期外匯業(yè)務的期限遠期外匯業(yè)務的期限：一般為1個月到6個月，通常是3個月，也可以長達1年二、遠期匯率直接標價法：以一定單位（1或100單位）的外幣為標準來計算應付多少本幣單位的標價方法；國際商務如：中國人民銀行公布某日基準匯率為：100美元=；100日元=間接標價法：又稱應收標價法，是以一定單位（1或100單位）的本幣為標準來計算應收多少外國貨幣單位的標價方法；如：某日紐約外匯市場行情：1美元=；1美元=遠期匯率的標價方法有三種：一種是直接標出遠期外匯的實際匯率，如：瑞士、日本等國；一種是標出遠期匯率與即期匯率的差額（升水、貼水、平價），如：英國、美國和法國等； 一種是點數(shù)法：點數(shù)是表明貨幣比價數(shù)字中的小數(shù)點以后第四位數(shù)。l 升水：表示遠期外匯比即期外匯貴； l 貼水：表示遠期外匯比即期外匯賤； l平價：表示遠期外匯與即期外匯相等。第三節(jié) 其它外匯業(yè)務一、套匯業(yè)務套匯業(yè)務：是利用不同市場的匯率差異，在匯率低的市場大量買進，同時在匯率高的市場賣出，利用賤買貴賣，套取投機利潤的活動。套匯有三種方式：兩角套匯兩角套利：又稱兩國或兩地套匯，或直接套匯。如：同一時間香港市場的電匯匯率為100美元=，紐約市場的電匯匯率為100美元=，差額3港元。香港某銀行在當?shù)刭u出電匯紐約的美元100萬元，電示紐約分行辦理付款，收進100萬美元，凈賺3萬美元。三角套匯三角套匯；利用三國或三地匯率的差異來進行。如：同一時間，倫敦市場匯率為100英鎊=200美元，法蘭克福市場匯率為100英鎊=380德國馬克，紐約市場匯率為100美元=193德國馬克，于是紐約某銀行以200萬美元的資金購入386萬德國馬克，并立即電告其法蘭克福分行用380萬德國馬克就地購買100萬英鎊，獲利6萬德國馬克，然后，在令其倫敦分行就地賣出100萬英鎊，收進200萬美元，用于套匯的資本美元還原了。國際商務套利三角套匯；利用三國或三地匯率的差異來進行。如：同一時間，倫敦市場匯率為100英鎊=200美元，法蘭克福市場匯率為100英鎊=380德國馬克，紐約市場匯率為100美元=193德國馬克，于是紐約某銀行以200萬美元的資金購入386萬德國馬克，并立即電告其法蘭克福分行用380萬德國馬克就地購買100萬英鎊，獲利6萬德國馬克，然后，在令其倫敦分行就地賣出100萬英鎊，收進200萬美元，用于套匯的資本美元還原了。二、利率期權定義：利率期權是交易雙方同意購買者擁有權利在未來特定時間，按照事先買賣雙方同意的利率，借入一筆名義貸款或存入一筆名義存款的協(xié)議。利率期權的購買者在買到這種權利的同時并不承擔將來一定行使的義務，權利的使用與否完全由購買者根據(jù)是否對自己有利而決定。幾種常見的利率期權l(xiāng) 利率上限（Interest Rate Cap）：是客戶與銀行達成一項協(xié)議，雙方確定一個利率上限水平，在此基礎上，利率上限的賣方向買方承諾：在規(guī)定的期限內，如果市場參考利率高于協(xié)定的利率上限，則賣方向買方支付市場利率高于協(xié)定利率上限的差額部分；如果市場利率低于或等于協(xié)定的利率上限，賣方無任何支付義務，同時，買方由于獲得了上述權利，必須向賣方支付一定數(shù)額的期權手續(xù)費。l 利率下限（Interest Rate Floor）：是指客戶與銀行達成一個協(xié)議，雙方規(guī)定一個利率下限，賣方向買方承諾，在規(guī)定的有效期內，如果市場參考利率低于協(xié)定的利率下限，則賣方向買方支付市場參考利率低于協(xié)定的率下限的差額部分，若市場參考利率大于或等于協(xié)定的利率下限，則賣方沒有任何支付義務。作為補償，賣方向買方收取一定數(shù)額的手續(xù)費。l 利率上下限（Interest Rate Collar）：是指將利率上限和利率下限兩種金融工具結合使用。具體地說，購買一個利率上下限，是指在買進一個利率上限的同時，賣出一個利率下限，以收入的手續(xù)費來部分抵銷需要支出的手續(xù)費，從而達到既防范利率風險又降低費用成本的目的。而賣出一個利率上下限，則是指在賣出一個利率上限的同時，買入一個利率下限。國際商務外匯風險分析及管理第一節(jié) 外匯風險概述一、外匯風險的概念和種類外匯風險：指一個組織、經營實體或個人的以外幣計價的資產（債權、權益）與負債（債務、義務），因外匯匯率波動而引起其價值上漲或下降的可能。外匯風險可能具有兩個結果：獲得利益或者遭受損失。二、外匯風險的種類交易風險：由于外匯匯率波動而引起的應收資產與應付債務價值變化的風險。交易風險的主要表現(xiàn)：a)以即期或延期付款為支付條件的商品或勞務的進出口，在裝運或提供勞務后貨款或勞務費用尚未收支這一期間，外匯匯率變化所發(fā)生的風險；b)以外幣計價的國際信貸活動，在債權債務未清償前所存在的風險；c)待交割的遠期外匯合同的一方，在該合同到期時，由于匯率變化，交易的一方可能要拿出更多的或較少貨幣去換取另一種貨幣的風險。會計風險：由于匯率變化而引起資產負債表中某些外匯項目金額變動的風險。會計風險受不同國家會計制度與稅收制度所制約。經濟風險經濟風險:指由于外匯匯率發(fā)生波動而引起國際企業(yè)未來收益變化的一種潛在的風險。第二節(jié) 貿易業(yè)務中采用的外匯風險管理一、防止外匯風險的主要途徑（1）做好貨幣選擇，優(yōu)化貨幣組合；（2）可利用保值措施；（3）根據(jù)實際情況，選好結算方式；（4）利用外匯與借貸投資業(yè)務；（5）與貿易對手簽訂貿易協(xié)定，采取易貨貿易來防止風險。二、做好貨幣選擇，優(yōu)化貨幣組合，防范外匯風險做好計價貨幣的選擇l 出口貿易中應該選擇硬幣或具有上浮趨勢的貨幣作為計價貨幣；國際商務l 進口貿易中應該選擇軟貨幣或具有下浮趨勢的貨幣作為計價貨幣； l 可一半用進出口貨值用硬貨幣，一半用軟貨幣，使雙方互不吃虧。提前收付或拖延收付l 提前支付的情況，選擇合適的時機提前結匯，可以減輕因匯率劇烈變化所受到的損失；l 拖延收付的情況：同樣是為了改變外匯風險的時間結構，減輕損失。平衡法指同一時期內，創(chuàng)造一個與存在風險相同貨幣、相同金額、相同期限的資金反方向流動。組對法 l 組對法與平衡法的比較：l 組對的貨幣是第三國貨幣，它與具有外匯風險的貨幣反方向流動；l 具有外匯風險的貨幣對本幣升值或貶值時，作為組對的第三國貨幣也隨之升值或貶值； l 作為組對的兩種貨幣，一般有一些機構采取盯住政策而編在一起的貨幣；l 組對法較平衡法靈活性大，易于采用，但不能消除全部風險，只能減緩貨幣風險的潛在影響。多種貨幣組合法多種貨幣組合法：又稱一攬子貨幣計價法，指在進出口合同中使用兩種以上的貨幣來計價以消除外匯匯率波動的風險。本幣計價法出口商向國外出口商品的計價貨幣一般有三種選擇： l 以出口商本國貨幣計價； l 以進口國貨幣計價；l 以該商品的貿易傳統(tǒng)貨幣計價。調整價格法l 若進口商堅持以本國貨幣作為計價貨幣，在賣方市場情況下，出口商可以適當調高出口貨價，彌補因使用對方貨幣所蒙受的風險；如為買方市場，貨價不以提高；l 進口商如接受以出口商所在國貨幣作為計價貨幣，可壓低其銷售價格，以彌補接受對方國家貨幣所蒙受的風險；l 調整價格同樣存在風險，只不過它能減輕風險。國際商務對外貿易短期信貸第一節(jié) 對外貿易短期信貸概述一、商業(yè)信用對外貿易商業(yè)信用是在進口商和出口商之間相互提供的信貸。第二節(jié) 保付代理業(yè)務一、保付代理業(yè)務的概念保付代理：指賣方/供應商/出口商與保理商存在一種契約關系，根據(jù)該契約，賣方/供應商/出口商將其現(xiàn)在或將來的基于其與買方（債務人）訂立的貨物銷售/服務合同所產生的應收賬款轉讓給保理商，由保理商為其提供下列服務中的至少兩項：貿易融資；銷售分帳戶管理；應收賬款的催收；信用風險控制與壞賬擔保。二、保付代理的費用保付代理手續(xù)費：1)保付代理組織提出的、向進口商提供賒銷額度的建議是周密調查的結果，對提供此項勞務，出口商要給與報酬；2)給與信貸風險的評估工作一定的報酬；3)支付保存進出口商間的交易磋商記錄與會計處理而產生的費用； 4)保付代理手續(xù)費根據(jù)買賣單據(jù)的數(shù)額一般每月清算一次。利息。三、保付代理的優(yōu)勢對出口商和進口商的益處l 增加營業(yè)額對于新的或現(xiàn)有的客戶提供更有競爭力的付款條件等； l 風險保障進口商的信用風險轉由保付商承擔；l 資信調查、帳務管理和賬款追收都由保理商負責，減輕業(yè)務負擔，節(jié)約管理成本等； l 簡化手續(xù)； l 擴大利潤。國際商務對外貿易中長期信貸——出口信貸第一節(jié) 出口信貸概述一、對外貿中長期信貸的特點（1）對外貿易中長期信貸的利率，一般低于相同條件資金貸放的市場利率，利差由國家補貼；（2）對外貿易中長期信貸的發(fā)放與信貸保險結合；（3）國家成立專門發(fā)放出口信貸機構，制定政策，管理與分配國際信貸資金，特別是中長期信貸資金。二、出口信貸賣方信貸：出口商所在地的銀行對出口商提供的信貸。買方信貸：出口商（賣方）所在地的銀行貸款給外國進口商或進口商的銀行。福費廷：是在延期付費的大型設備貿易中，出口商把經進口商承兌的、期限在半年以上到五、六年的遠期匯票，無追索權的售予出口商所在地的銀行（或大金融公司），提前取得現(xiàn)款的一種資金融通形式，它是出口信貸的一個類型。第二節(jié) 買方信貸一、買方信貸廣泛使用的原因買方信貸能提供更多的融通資金；買方信貸對進口方有利；買方信貸對出口方有利；買方信貸對銀行有利。二、如何使用買方信貸利用買方信貸進口設備的前提；1)人民幣配套資金要落實； 2)要落實償還買方信貸的外匯來源；3)必須對使用買方信貸所進口的機械設備進行周密的可行性研究。在洽談中注意與買賣雙方銀行取得聯(lián)系；簽好貿易合同中的支付條款；簽好貿易合同的生效條款；注意減少承擔費與使用裝運前信貸。國際商務匯率分析第一節(jié) 購買力平價理論基本思想：本國人之所以需要外國貨幣或外國人需要本國貨幣，是因為這兩種貨幣在各發(fā)行國均具有對商品的購買力；兩國貨幣購買力之比就是決定匯率的“首要的最基本的依據(jù)”；匯率的變化是兩國貨幣的購買力變化決定的，即匯率的漲落是貨幣購買力變化的結果；分為：絕對購買力平價理論和相對購買力平價理論。一、絕對購買力平價理論絕對購買力平價理論：又稱一律定律，指本國與外國貨幣之間的均衡匯率等于本國與外國貨幣購買或物價水平的比率。絕對購買力平價的解釋（1）購買力平價是現(xiàn)實匯率水平運動的趨勢；（2）如果一國對進口和出口的管制程度基本相同，據(jù)對購買力平價仍適用；（3）在計算貨幣的購買力時，應以反映所有產品和勞務的總價格水平為基礎，且只能包括本國自己所生產的產品和勞務。絕對購買力平價的修正由于1918年第一次世界大戰(zhàn)結束后，各國在戰(zhàn)爭期間濫發(fā)不兌現(xiàn)的銀行券，導致通脹和物價上漲，卡塞爾對絕對購買力平價進行修正，從而產生了相對購買力平價。二、相對購買力平價l 相對購買力平價：不同國家貨幣購買力之間的相對變化，使匯率變動的決定因素；l 在紙幣流通條件下，相對購買力平價理論更具有實際意義，因為它指出匯率變動取決于不同國家之間的貨幣購買力和物價的形同變化。對相對購買力平價的解釋相對購買力平價表示，在任何一段時間內，兩種貨幣匯率變化的百分比，將等于同一時期兩國國內價格水平變化率之差。貨幣的國內購買力，就是物價指數(shù)的倒數(shù)，關鍵是采取什么樣的物價指數(shù)來反映貨幣購買力：消費品物價指數(shù)反映居民收入的購買力，批發(fā)價格指數(shù)反映企業(yè)對于工業(yè)品的購買力，可貿易品價格指數(shù)是進出口商品價格，反映國內外企業(yè)的購買力，幾種指數(shù)對于匯率決定，各自8國際商務有其理論意義。第二節(jié) 利率評價理論l 利率評價理論，又稱遠期匯率理論。其基本觀點是：投資者或以本國貨幣投放在國內市場，按國內利率取得收益；l 或將本國貨幣按即期匯率換成外幣，投放國外，按國外利率取得收益，再將這一收益按遠期匯率折合成本幣；l 兩種收益比較的結果是投資者選擇貨幣投放方向的依據(jù)。形成套利資本的國際運動，這種資本流動一直進行到通過利率的調整使兩種收益相等為止。第三節(jié) 匯率決定的制度分析根據(jù)匯率波動有無平價和匯率波動的幅度大小，可將匯率制度分成：固定匯率制度和浮動匯率制度；l 固定匯率制度：兩國貨幣比價基本固定，現(xiàn)實匯率只能圍繞平價在很小的范圍內波動的匯率制度?？煞譃榻鸨疚恢贫认碌墓潭▍R率制度和紙幣流通下的固定匯率制度；l 浮動匯率制度：指一國不規(guī)定本幣對外幣的平價和上下波動的幅度，匯率由外匯市場的供求決定并上下浮動的匯率制度。它可分為自由浮動和管理浮動。一、金本位制度下