中國(guó)公司的海外上市選擇(已修改)
2025-03-13 16:36 本頁(yè)面
【正文】 0 中國(guó)公司的海外上市選擇 會(huì)計(jì)師在上市過(guò)程中的職責(zé) — 安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所 2023年 12月 1 目錄 A. 中國(guó)公司最新 IPO動(dòng)向介紹 …………………………………………….…2 B. 會(huì)計(jì)師在上市過(guò)程中的職責(zé) ………………………………………………11 C. 中國(guó)公司的海外上市選擇 ………………………………………………14 1. 海外股票市場(chǎng)簡(jiǎn)介 ………………………………………………15 2. 如何選擇海外股票市場(chǎng) ………………………………………………22 3. 如何考慮股票的定價(jià) ……………………………………………… 25 D. 上市前引進(jìn)海外戰(zhàn)略 /財(cái)務(wù)投資者 …………………………………………27 E. 問(wèn)題與解答 …………………………………………………………………34 2 A. 中國(guó)公司最新 IPO動(dòng)向介紹 3 中國(guó)的重大亮點(diǎn)： ? 2023年第 3季度，全球 IPO市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)。通過(guò) 428項(xiàng) IPO，全球籌得 US$570億。 ? 07年第 3季度，中國(guó)公司通過(guò) 77項(xiàng) IPO籌得 US$144億。 ? 07年第 2季度至第 3季度，中國(guó)大陸的 IPO經(jīng)歷了 79%的增長(zhǎng) (77項(xiàng) IPO)。 ? 07年第 3季度以 77項(xiàng) IPO創(chuàng)季度新高。 ? 就籌資額而言， 10大 IPO中的 3項(xiàng)以及全球 20大 IPO中的 5項(xiàng)來(lái)自中國(guó)。 ? 中國(guó)公司的交易數(shù)量和籌資額分別構(gòu)成全球交易數(shù)量和籌資額的 18%和 25%。 ? 中國(guó)占據(jù)市場(chǎng)份額的領(lǐng)先地位 ? 在本年度的前 9個(gè)月中，中國(guó)公司通過(guò) 170項(xiàng) IPO籌得 US$360億。在前 9個(gè)月中， H股上市的中國(guó)公司通過(guò)向中國(guó)大陸的投資者發(fā)行 A股另籌得 US$245億(RMB1,854億 )。 ? IPO的行業(yè)分析： – 主要行業(yè)（根據(jù)交易數(shù)量）包括材料業(yè)、工業(yè)和消費(fèi)用原材料業(yè)。 – 主要行業(yè)（根據(jù)籌資額）包括材料業(yè)、房地產(chǎn)和金融公司。 4 全球的重大亮點(diǎn) ? 交易所分析： – 根據(jù) IPO數(shù)量： ? 澳大利亞證券交易所 (ASX)、倫敦創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng) (AIM)、香港聯(lián)交所(HKSE)和納斯達(dá)克 (NASDAQ)分別為本季度的四大交易所。 – 根據(jù)籌資額： ? 紐約證券交易所 (NYSE)、香港聯(lián)交所和德意志交易所 (Deutsche Borse)分別為本季度的三大交易所。 – 盡管 07年第 3季度的所有 IPO中只有 4%在 紐約證券交易所上市，紐約證券交易所吸引了該季度籌資額的 15%（第 1位），這主要是由于大筆的美國(guó)交易（如美國(guó)的 MF Global、巴西的 Cosan和美國(guó)的 VWare）。 – 盡管 07年第 3季度的 IPO總數(shù)中只有 5%在 香港聯(lián)交所上市，香港聯(lián)交所吸引了該季度所籌資額的 14%（第 2位），這主要是由于遠(yuǎn)洋地產(chǎn) (SinoOcean Land)和復(fù)星 (Fosun)的 IPO。 5 中國(guó)的重大亮點(diǎn)： ? 20大公司（根據(jù)籌資額排列的 20大 IPO） – 亞太地區(qū)占有 20大公司的 35%（ 20項(xiàng) IPO中的 7項(xiàng)） – 中美洲和南美洲占有 20大公司的 25% – 20大公司中的 18家在其本國(guó)交易所上市， 2家未在其本國(guó)交易所上市的公司在紐約證券交易所上市。 – 20大公司的 IPO籌得 $，占本季度籌資總額的 6%以上。 – 新興市場(chǎng)在 10大 IPO中占有 7項(xiàng)，并在 20大 IPO中占有 13項(xiàng)。 – 金融業(yè)以及能源動(dòng)力業(yè)中占據(jù)了 20大 IPO的一半以上。 6 按季度列示的全球 IPO活動(dòng) $21$14$20$10$4$7$13$26$27$33$27$37$29$37$33 $34$62$45$36$89$57$105$68191233215200171130226337 339386337455333403347454344458342380552428585$ 0$ 2 0$ 4 0$ 6 0$ 8 0$ 1 0 0$ 1 2 0Q102Q202Q302Q402Q103Q203Q303Q403Q104Q204Q304Q404Q105Q205Q305Q405Q106Q206Q306Q406Q107Q207Q307籌資額 ($十億)0100200300400500600IPO數(shù)量籌資額( $ 十億) 交易數(shù)量 7 按季度列示的中國(guó) IPO活動(dòng) $6$4$8$4$7$4$8$14$16$14$6$6$2$2$1$2$2$1$3$1$2$35$134045524025334442347441332028204625304643507774$ 0$ 5$ 1 0$ 1 5$ 2 0$ 2 5$ 3 0$ 3 5$ 4 0Q102Q202Q302Q402Q103Q203Q303Q403Q104Q204Q304Q404Q105Q205Q305Q405Q106Q206Q306Q406Q107Q207Q307籌資額 (US $十億)01020304050607080 IPO數(shù)量籌資額 ( $ 十億) 交易數(shù)量 8 中國(guó)公司的 IPO活動(dòng) – 按證券交易所 * 8 上海證券交易所9
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