【正文】 McGrawHill/Irwin 169。2023 The McGrawHill Companies All Rights Reserved 2023年 12月保薦代表人勝任能力考試 基礎(chǔ)學(xué)習(xí) ：指定教材＋配套教輔＋精講班 強化訓(xùn)練 ：歷年真題及詳解＋章節(jié)習(xí)題精練 過關(guān)沖刺 ：全真試題詳解＋在線測試 保薦代表人勝任能力考試網(wǎng)絡(luò)班 （ 2023年考試專用 ） McGrawHill/Irwin 169。2023 The McGrawHill Companies All Rights Reserved Chapter 3 與財務(wù)報表相關(guān)的工作 McGrawHill/Irwin 169。2023 The McGrawHill Companies All Rights Reserved 重要概念與知識點 ?如何使財務(wù)報表標準化，以供比較之用途 ?如何計算一些重要的比率，更重要的是如何對它們進行解釋 ?公司盈利能力與發(fā)展能力的決定性因素 ?財務(wù)報表分析中的一些問題和陷阱 McGrawHill/Irwin 169。2023 The McGrawHill Companies All Rights Reserved 章節(jié)概要 ?標準化的財務(wù)報表 ?比率分析 ?杜邦財務(wù)分析體系 ?內(nèi)部增長率及可持續(xù)增長率 ?使用財務(wù)報表信息 McGrawHill/Irwin 169。2023 The McGrawHill Companies All Rights Reserved 標準化的財務(wù)報表 ?共同比資產(chǎn)負債表 （ CommonSize Balance Sheets） ? 用總資產(chǎn)的百分比來表示每一個具體項目 ?共同比損益表 （ CommonSize Ine Statements） ? 用銷售總額的百分比來表示每一個項目 ?共同比則稱為標準化的財務(wù)報表 ?標準化的財務(wù)報表使閱讀和比較財務(wù)信息要相對簡單化 ,特別是在比較公司增長率時 ?標準化的財務(wù)報表在對不同規(guī)模的公司（尤其是同一行業(yè)的公司）進行比較時同樣有效 McGrawHill/Irwin 169。2023 The McGrawHill Companies All Rights Reserved 比率分析 ?在比較公司在不同時間的財務(wù)狀況或不同公司的財務(wù)狀況時的另一個方法就是 比率分析 ?分析所有的 五種比率 ，明確該比率是用于衡量什么方面的內(nèi)容的及其重要性 ?內(nèi)外部人員都可利用比率對公司財務(wù)狀況進行分析 McGrawHill/Irwin 169。2023 The McGrawHill Companies All Rights Reserved 財務(wù)比率的分類 ?短期償債能力比率或稱變現(xiàn)能力比率 （ Shortterm solvency or liquidity ratios） ?長期償債能力比率或稱財務(wù)杠桿比率 （ Longterm solvency or financial leverage ratios） ?資產(chǎn)管理比率或周轉(zhuǎn)率 （ Asset management or turnover ratios） ?獲利能力比率 Profitability ratios ?市場價值比率 Market value ratios McGrawHill/Irwin 169。2023 The McGrawHill Companies All Rights Reserved 計算變現(xiàn)能力比率 ?流動比率 Current Ratio = 流動資產(chǎn) /流動負債 ?速動比率 Quick Ratio = (流動資產(chǎn) – 存貨 ) / 流動負債 ?現(xiàn)金比率 Cash Ratio = 現(xiàn)金 /流動負債 McGrawHill/Irwin 169。2023 The McGrawHill Companies All Rights Reserved 長期償債能力比率 ?總負債比率 Total Debt Ratio = (資產(chǎn)總額 – 權(quán)益總額 ) / 資產(chǎn)總額 很多公司都將總負債比率選擇在 59% ?產(chǎn)權(quán)比率 Debt/Equity =負債總額 /權(quán)益總額 ?權(quán)益乘數(shù) Equity Multiplier = 資產(chǎn)總額 /權(quán)益總額 = 1 + 負債 /權(quán)益 McGrawHill/Irwin 169。2023 The McGrawHill Companies All Rights Reserved 計算覆蓋比率 ?利息保障倍數(shù)（ Times Interest Earned） = 息稅前利潤 EBIT / 利息費用 = (利潤總額 + 利息費用 )/ 利息費用 ?現(xiàn)金覆蓋率 Cash Coverage = (息稅前利潤 + 折舊 ) /利息費用 McGrawHill/Irwin 169。2023 The McGrawHill Companies All Rights Reserved 案例 藍田股份 ? 藍田股份的基本財務(wù)指標 流動比率＝ 速動比率＝ 經(jīng)營現(xiàn)金比率＝ 利息保障倍數(shù)＝ 32 資產(chǎn)負債率＝ % (母公司＝ % ) 主營業(yè)務(wù)收入 （其中農(nóng)副水產(chǎn)品 ） 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 8天 次數(shù) 利潤總額 5億 凈利潤 McGrawHill/Irwin 169。2023 The McGrawHill Companies All Rights Reserved ? 銷售收入的真實性分析 ? 2023年 8月 29日藍田股份發(fā)布公告稱：占公司產(chǎn)品70%的水產(chǎn)品在養(yǎng)殖基地（公司基地地處洪湖市瞿家灣鎮(zhèn)）現(xiàn)場成交，上門提貨的客戶中個體比重大，因此“錢貨兩清”成為慣例。 ? 武昌魚公司位于湖北鄂州市，其主營業(yè)務(wù)是淡水魚類及其它水產(chǎn)品養(yǎng)殖，其應(yīng)收款回收期是 577天 ，但是其水產(chǎn)品收入只是藍田股份水產(chǎn)品收入的 8%。 ? 洞庭水殖 (600257)位于湖南常德市，其主營產(chǎn)品是淡水魚及特種水產(chǎn)品，其產(chǎn)銷量在湖南省位于前列，其應(yīng)收款回收期是 178天 ，但是其水產(chǎn)品收入只是藍田股份的 4%。 McGrawHill/Irwin 169。2023 The McGrawHill Companies All Rights Reserved ? 劉姝威說 ：我從事商業(yè)銀行研究，了解我國的商業(yè)銀行。如果藍田股份水產(chǎn)品基地瞿家灣每年有 億元銷售水產(chǎn)品收到的現(xiàn)金，各家銀行會爭先恐后地在瞿家灣設(shè)立分支機構(gòu)，會為爭取這“ 銷售水產(chǎn)品收到的現(xiàn)金”業(yè)務(wù)而展開激烈的競爭。銀行會專門為方便個體戶到瞿家灣購買水產(chǎn)品而設(shè)計銀行業(yè)務(wù)和工具，促進個體戶與藍田股份的水產(chǎn)品交易。銀行會采取各種措施，絕不會讓“ 元銷售水產(chǎn)品收到的現(xiàn)金”游離于銀行系統(tǒng)之外。與發(fā)達國家的銀行相比，我國商業(yè)銀行確實存在差距，但是，我國的商業(yè)銀行還沒有遲鈍到“瞿家灣每年有 ”而無動于衷。 ? 可以判斷銷售收入是不真實的！?。〉绾卫斫猬F(xiàn)金流入？？？ McGrawHill/Irwin 169。2023 The McGrawHill Companies All Rights Reserved ?現(xiàn)金流分析 ? “銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”超過了“主營業(yè)務(wù)收入”，但是其短期償債能力卻位于同業(yè)最低水平。這種矛盾來源于“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金” ，正好是“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額” 92%。 2023年藍田股份的在建工程增加投資 ，其中“生態(tài)基地”、“魚塘升級改造”和“大湖開發(fā)項目”三個項目占 75%，在建工程增加投資的資金來源是自有資金，可見經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量大部分轉(zhuǎn)化成在建工程本期增加投資。