巴克萊銀行中文演講稿slide1(已修改)
2025-03-13 12:27 本頁面
【正文】 在非洲的商業(yè)化項目融資 Slides 項目融資 ? 概念 ? 特點 ? 驅(qū)動力 ? 要求 ? 項目融資的應(yīng)用領(lǐng)域 ? 進行項目融資的程序 ? 項目分析 ? 風(fēng)險規(guī)避 ? 其他無追索權(quán)融資機制 ? 非洲 2 項目融資 ?表外融資的大型、長期基礎(chǔ)設(shè)施和工業(yè)項目 ?對于股東無追索權(quán) ?由項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量還款 ?風(fēng)險規(guī)避 ?項目發(fā)起人將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給銀行、承包商、供應(yīng)商和項目購買人 ?具體資金投資項目： ? 銀行 : 現(xiàn)金流量 ? 股東 : 股權(quán)返還 項目融資在過去的 20年已經(jīng)有了顯著增長 概念 3 項目融資 特點 ?從工廠到收費公路 ?參加者 : – 股東 – 貸款人 – 材料供應(yīng)商 – 產(chǎn)品購買商 ?相關(guān)方的風(fēng)險 ?協(xié)議 4 項目融資 ?對項目發(fā)起人具有追索權(quán)，直至項目完工 ?債務(wù)償還依賴于未來現(xiàn)金流量 ?特殊目的工具 (SPV) ?長期 (20年 ) ?高度結(jié)構(gòu)性 ?項目公司資產(chǎn)和權(quán)利擔保 特點 5 項目融資 ?項目的驅(qū)動力 ?強大的基礎(chǔ) ?現(xiàn)金成本 ?經(jīng)過檢驗的技術(shù) ?供貨協(xié)議 ?長期、持續(xù)購買協(xié)議 ?實力雄厚的項目發(fā)起人 ?清晰、現(xiàn)實的目標 ?可靠的運營商 ?主權(quán)風(fēng)險 ?外匯風(fēng)險 ?不可抗力 驅(qū)動力 6 項目融資 ?大型項目 : 礦山、基礎(chǔ)設(shè)施、工廠 ?債務(wù)權(quán)益比率 ?內(nèi)部收益率（ IRR） ?可承受風(fēng)險水平的本金利息償還 驅(qū)動力 7 項目融資 優(yōu)點 ?對于股東無追索權(quán) ?單獨的公司 ?風(fēng)險共擔 ?負債率高的項目 → 稅收補助 ?現(xiàn)金流量控制良好 ?管理績效衡量標準定義清晰 ?有效的債務(wù)結(jié)構(gòu) (條件 : 償債比率 (DSCR), 貸款期限利息保障倍數(shù) ) ?募集資金的可行手段 缺點 ?文件準備 : 耗時費財
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