快遞行業(yè)scp分析課件(已修改)
2025-03-07 19:16 本頁(yè)面
【正文】 PART ONE 快遞業(yè)簡(jiǎn)介 快遞 業(yè)簡(jiǎn)介 快遞業(yè)是物流行業(yè)的一個(gè)分支，通過(guò)高速公路，鐵路和航空等交通方式，對(duì)貨物迚行快速投遞。 快遞 行業(yè)興起于 20世紀(jì) 60年代末的美國(guó)，改革開(kāi)放以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民生活水平的提高，信息科技的日新月異以及電子商務(wù)的迅猛發(fā)展，中國(guó)快遞業(yè)經(jīng)歷了一個(gè)從無(wú)到有，從弱到強(qiáng)的發(fā)展歷程。 形成由外資快遞，國(guó)資快遞，民營(yíng)快遞組成的三大格局。丌同的服務(wù)理念，客戶群體，使得快遞行業(yè)在市場(chǎng)集中度，產(chǎn)品差異化，迚入壁壘和市場(chǎng)行為方面有著獨(dú)特的特征。 PART TWO 市場(chǎng) 結(jié)構(gòu) 快遞業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu) 快遞市場(chǎng)的定義 1 快遞市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的概述 2 快遞市場(chǎng)集中度 3 快遞市場(chǎng)產(chǎn)品差異化 4 快遞市場(chǎng)的進(jìn)入和退出壁壘 5 快遞市場(chǎng)的定義 快遞公司 Stage a:行業(yè)規(guī)模高速擴(kuò)展 ,價(jià)格戰(zhàn)激烈 ,利潤(rùn)率下滑 I. 公司規(guī)模高速擴(kuò)張 ,快遞量增長(zhǎng)迅速 II. 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇引發(fā)價(jià)格戰(zhàn) ,大量資本開(kāi)支拖累業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng) III. 低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù) ,行業(yè)集中度回升 Stage b:寡頭時(shí)代 ,開(kāi)啟快遞市場(chǎng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)時(shí)代 I. 行業(yè)增長(zhǎng)企穩(wěn) ,集中度提升 II. 拓展中小客戶 ,綜合物流服務(wù)商戰(zhàn)略形成 III. 行業(yè)量?jī)r(jià)提升 ,盈利能力增強(qiáng) Stage c:網(wǎng)購(gòu)時(shí)代開(kāi)啟新一輪快遞牛市 I. 行業(yè)熱度再次提升 ,2C 端崛起促快遞公司加密網(wǎng)點(diǎn)布局 II. 緊控成本保持競(jìng)爭(zhēng)力 ：信息化智能化提升生產(chǎn)效率 ,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化有效提升利潤(rùn)率 一個(gè)公司的快遞發(fā)展史： 順豐 申通 圓通 韻達(dá) 2023快遞量 (億件 ) 快遞量市占率 % % % % 網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量 9522 20230+ 24000+ 20230+ 收入 (億元 ) 凈利潤(rùn) (億元 ) 毛利率 20% 33% 21% 31% 單位業(yè)務(wù)毛利 (元 /件 ) 圖表 :國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)指標(biāo) 來(lái)源 :各公司公告 ,國(guó)金證券研究所 名稱 收入 (美元 ) 客戶 業(yè)務(wù) UPS 583億 C 快遞 Fedex 474億 C 快遞 美國(guó)羅賓遜全球物流有限公司. Robinson 135億 B 整車 XPO 76億 B 零擔(dān) 基華物流 (CEVA Logistics) B 整車 Expeditors 66億 B 整車 美國(guó) JB亨特運(yùn)輸服務(wù)公司 (. Hunt (JBI, DCS ICS)) 62億 B 整車 YRC B 零擔(dān) 圖表 :美國(guó)貨運(yùn)公司 來(lái)源 :國(guó)金證券研究所 國(guó)內(nèi)快遞業(yè)市場(chǎng)行情 短期 : 30%40% ，實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。 I. 前幾年快遞增長(zhǎng)一直供不應(yīng)求（原因： B2C 平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的普及。在民營(yíng)快遞高速發(fā)展初期來(lái)自淘寶天貓等網(wǎng)購(gòu)件業(yè)務(wù)在四家公司占到 60%至 80%） II. 近期產(chǎn)能上漲，市場(chǎng)產(chǎn)能已經(jīng)充足 ,快遞業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)多半是由需求驅(qū)動(dòng)。 圖表 :快遞業(yè)務(wù)量與網(wǎng)購(gòu)交易額增速對(duì)比 來(lái)源 :wind,國(guó)金證券研究所 圖表 :快遞業(yè)務(wù)量與網(wǎng)購(gòu)交易額增速對(duì)比 來(lái)源 :wind,國(guó)金證券研究所 快遞業(yè)務(wù)量增速構(gòu)成及預(yù)測(cè)： 20%電商增速 +20%/4 退貨率 +510%微商 +5%其他 =35%40%。 快遞市場(chǎng)還會(huì)逐步增大！ 長(zhǎng)期 : 規(guī)模崛起 ,將帶來(lái)下一次快遞爆發(fā)式增長(zhǎng) 圖表 :各國(guó)電商規(guī)模 來(lái)源 :億歐智庫(kù) 圖表 :國(guó)際快遞量增速 來(lái)源 :wind,國(guó)金證券研究所 圖表 :區(qū)域快遞量增速 來(lái)源 :wind,國(guó)金證券研究所 快遞市場(chǎng)集中度 快遞產(chǎn)品差異化 快遞市場(chǎng)進(jìn)入和退出壁壘 快遞市場(chǎng)結(jié)構(gòu) 快遞市場(chǎng)集中度 年份 市場(chǎng)規(guī)模 快遞市場(chǎng)集中度 (%) CR4 CR8 CR20 CR50 1997 36294 2023 56027 2023 74392 94 2023 65801 圖表 :美國(guó)快遞市場(chǎng)集中度變化 來(lái)源 :US census bureau,國(guó)金證券研究所 美國(guó)快遞牛市出現(xiàn)在 2023 年之后。在經(jīng)歷了 2030 年的兼并收購(gòu)后 ,直到 2023 年美國(guó)快遞行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局才開(kāi)始穩(wěn)
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