所有者權(quán)益變動(dòng)表的原理及其詳細(xì)分析(已修改)
2025-03-04 10:58 本頁(yè)面
【正文】 第九章所有者權(quán)益變動(dòng)表的原理與分析？？1引 言資料： 1986年，微軟以每股 28美元 初次上市，由于營(yíng)收及獲利成長(zhǎng)實(shí)在太快，微軟上市后股價(jià)一路大漲。為避免每股股價(jià)過(guò)高，影響股票的流通性，自 1987年到 2023年間，微軟一共進(jìn)行了 7次 “1 股變成 2股 ” 的股票分割，以及 2次 “2股變成 3股 ” 的股票分割。具體地說(shuō)，如果你在微軟初次上市時(shí)持有它 1股的股票，那么到 2023年年底時(shí)，你這 1股會(huì)變成 288股。在這一段期間內(nèi)，微軟的市場(chǎng)價(jià)值大約成長(zhǎng)了 658倍 。2主要內(nèi)容第一節(jié) 所有者權(quán)益變動(dòng)表的基本原理第二節(jié) 由所有者權(quán)益變動(dòng)表分析競(jìng)爭(zhēng)力第三節(jié) 股利決策對(duì)所有者權(quán)益變動(dòng)影響的分析第四節(jié) 由融資順序看企業(yè)前景第五節(jié) 股東權(quán)益報(bào)酬率分析3基本的會(huì)計(jì)等式245。其中 “ t” 指的是時(shí)間，代表會(huì)計(jì)等式在任何時(shí)間點(diǎn) “ t” 都會(huì)成立。245。針對(duì)第 “ t” 期的股東權(quán)益，進(jìn)一步表達(dá)如下： 股東權(quán)益 t＝股東權(quán)益 t1＋凈利 t－現(xiàn)金股利 t＋現(xiàn)金增資及股票認(rèn)購(gòu)活動(dòng) t－買(mǎi)回公司股票 t＋ /－其他調(diào)整項(xiàng)目 t資產(chǎn) t 負(fù)債 t 股東權(quán)益 t＝ ＋賺錢(qián)，股東權(quán)益增加；虧損，股東權(quán)益減少。利潤(rùn)表的結(jié)果會(huì)影響股東權(quán)益變動(dòng)表。匯率變化引起的未實(shí)現(xiàn)損益，長(zhǎng)期股權(quán)投資未實(shí)現(xiàn)的跌價(jià)損益，固定資產(chǎn)重估產(chǎn)生的未實(shí)現(xiàn)損益，不經(jīng)過(guò)利潤(rùn)表，不影響利潤(rùn)表，但資產(chǎn)價(jià)值會(huì)增減，公積會(huì)增減，即：直接影響當(dāng)期股東權(quán)益金額。4股東權(quán)益變動(dòng)表 ——WalMart[例 1]：世界第一商家沃爾瑪?shù)墓蓶|權(quán)益變動(dòng)表介紹相較于其他公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，沃爾瑪?shù)墓蓶|權(quán)益變動(dòng)表相當(dāng)簡(jiǎn)單。沃爾瑪?shù)墓蓶|權(quán)益主要分成 普通股股本 、 資本公積 及 保留盈余 三大部分。56普通股股東享有的權(quán)益一般而言，普通股的股東享有：（ 1） 表決權(quán) （出席股東會(huì)，選舉公司董事、監(jiān)事等）；（ 2） 盈余分配權(quán) （按持股比例參與現(xiàn)金股利的分發(fā)）；（ 3） 剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán) （在公司清算時(shí)，清償完負(fù)債與相關(guān)法律費(fèi)用后，公司剩余的財(cái)產(chǎn)為股東所享有）；（ 4） 優(yōu)先認(rèn)股權(quán) （為避免股權(quán)被稀釋?zhuān)诠景l(fā)行新股時(shí)，可按照原來(lái)的持股比率，優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新發(fā)行的股份）。 沃爾瑪股東權(quán)益變動(dòng)表解析7普通股股本（ monstock）monstock指已流通在外的普通股股權(quán)的票面價(jià)值。沃爾瑪?shù)钠胀ü擅抗善泵嬷禐椋?2023年流通在外的股數(shù)有 ，因此沃爾瑪?shù)钠胀ü晒杀緸?。沃爾瑪股東權(quán)益變動(dòng)表解析8資本公積（ additionalpaidincapital）additionalpaidincapital指投入資本中不屬于股票面額的部分，或經(jīng)由資本交易、貨幣貶值等非營(yíng)業(yè)結(jié)果所產(chǎn)生的權(quán)益。資本公積的內(nèi)容中最常見(jiàn)的是股本溢價(jià)（ capitalinexcessofparvalue），就是當(dāng)股權(quán)發(fā)行時(shí)所收取的股款超過(guò)面值的部分。 2023年，沃爾瑪?shù)囊鐑r(jià)為 。沃爾瑪股東權(quán)益變動(dòng)表解析9retainedearnings指公司過(guò)去累積的獲利，尚未以現(xiàn)金股利方式發(fā)還給股東、仍然保留在公司的部分。 2023年，沃爾瑪?shù)谋Ａ粲喔哌_(dá) ，占整個(gè)股東權(quán)益的 92％左右。這表明沃爾瑪?shù)馁Y本形成主要靠過(guò)去所累積的獲利，而不是向投資人持續(xù)募集資金的結(jié)果。保留盈余（ retainedearnings）沃爾瑪股東權(quán)益變動(dòng)表解析1006會(huì)計(jì)年度股東權(quán)益的變動(dòng)原因主要來(lái)自下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)： 2023年 1月 31日余額：沃爾瑪 2023會(huì)計(jì)年度的期末余額，同時(shí)也是 2023會(huì)計(jì)年度的期初余額（所謂的 t1期），該金額為 。持續(xù)經(jīng)營(yíng)部門(mén)凈利： 2023會(huì)計(jì)年度，沃爾瑪由零售本業(yè)賺進(jìn)了 ，是引起當(dāng)年股東權(quán)益增加的最主要因素，這個(gè)數(shù)字也同時(shí)出現(xiàn)在利潤(rùn)表中。沃爾瑪股東權(quán)益變動(dòng)表解析11沃爾瑪 2023會(huì)計(jì)年度股東權(quán)益的變動(dòng)原因現(xiàn)金股利 ：沃爾瑪?shù)默F(xiàn)金流量充沛，決定配發(fā)每股 ，總金額達(dá)到 美元。購(gòu)買(mǎi)公司股票 ：沃爾瑪投資活動(dòng)所需的現(xiàn)金，遠(yuǎn)低于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所創(chuàng)造的現(xiàn)金流入，在資金無(wú)法完全消化的情況下，沃爾瑪決定按照股東持股比例，向股東們購(gòu)回公司股票。這是另一種以現(xiàn)金回饋股東的方式，在 2023年總金額高達(dá) 美元。沃爾瑪股東權(quán)益變動(dòng)表解析12沃爾瑪 2023會(huì)計(jì)年度股東權(quán)益的變動(dòng)原因股票選擇權(quán) ： 2023會(huì)計(jì)年度，沃爾瑪并沒(méi)有進(jìn)行現(xiàn)金增資（事實(shí)上，自沃爾瑪上市后，沒(méi)再向股東伸手拿過(guò)一毛錢(qián)），造成沃爾瑪流通在外股數(shù)增加的原因，是高階經(jīng)理人執(zhí)行股票選擇權(quán)，以當(dāng)初制定的執(zhí)行價(jià)格（低于目前市場(chǎng)價(jià)格）認(rèn)購(gòu)公司新發(fā)行的股票 500萬(wàn)股，金額約 。沃爾瑪股東權(quán)益變動(dòng)表解析13沃爾瑪 2023會(huì)計(jì)年度股東權(quán)益的變動(dòng)原因外匯轉(zhuǎn)換調(diào)整及其他 ：關(guān)于沃爾瑪在美國(guó)境外的子公司的資產(chǎn)及負(fù)債，由于以會(huì)計(jì)年度終止日的匯率轉(zhuǎn)換成美元，因而產(chǎn)生了未實(shí)現(xiàn)利益或損失，該金額約為損失 。2023年 1月 31日股東權(quán)益余額 ：經(jīng)過(guò)以上各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的調(diào)整，沃爾瑪 2023會(huì)計(jì)年度股東權(quán)益的余額為 ，較期初金額增長(zhǎng)了 ％。 沃爾瑪股東權(quán)益變動(dòng)表解析14股東權(quán)益變動(dòng)表 —— 國(guó)美電器[例 2]：國(guó)美電器在 2023年宣布與上海主要家電零售商永樂(lè)電器合并，以擴(kuò)大集團(tuán)的地位并穩(wěn)固市場(chǎng)，未來(lái)國(guó)美電器能不能借此增加企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力呢？15股東權(quán)益變動(dòng)表 —— 國(guó)美電器國(guó)美 2023年在香港證券交易所上市，其財(cái)務(wù)報(bào)表是根據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)頒布的《國(guó)際會(huì)計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則》編制的。下表是國(guó)美電器 2023年的股東權(quán)益變動(dòng)表，它原本的會(huì)計(jì)年度截止日是 3月 31日，在 2023年由于經(jīng)營(yíng)的協(xié)調(diào)和為財(cái)務(wù)匯報(bào)便利，決定改為 12月31日。另外國(guó)美電器的財(cái)務(wù)報(bào)表原本以港幣列示，在 2023年改為以人民幣列示，看國(guó)美電器這兩個(gè)年度的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，要注意這些不同的地方。16國(guó)美電器股東權(quán)益變動(dòng)表普通股股本資本公積— 股本溢價(jià)法定儲(chǔ)備未分配盈余其他調(diào)整項(xiàng) 總額2023年 12月 31日余額 174 099 763 055 132 829 67 139 233 839 1 370 956本期凈利 777 199 777 199現(xiàn)金股利（每股 ） 115 267 115 267
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