國(guó)際金融經(jīng)典教材(已修改)
2025-02-26 00:05 本頁(yè)面
【正文】 北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 趙教授 國(guó)際金融 教材： 易綱、張磊，國(guó)際金融，上海人民出版社， 2023 參考書： 約瑟夫 .丹尼爾斯，國(guó)際貨幣與金融經(jīng)濟(jì)學(xué)，機(jī)械工業(yè)出版社 劉舒年，國(guó)際金融，中國(guó)人民大學(xué)出版社， 2023 第 0章 導(dǎo)論 學(xué)習(xí)目標(biāo) : ?了解金融與國(guó)際金融概念 1 金融：宏觀與微觀概念 金融同我們的生活和工作息息相關(guān) ? 當(dāng)前，我國(guó)貨幣政策的收緊與股價(jià)、房?jī)r(jià)的變化；對(duì)比 2023年初，貨幣政策的放松與股價(jià)、房?jī)r(jià)的變化。 ? 真正擁有權(quán)力的人是能夠控制全球資金流動(dòng)的人，而不是啟動(dòng)原子彈爆炸的人 ! —— 戴維 瓊斯 ? 個(gè)人的投資、融資決策 ? 投資渠道的多樣性選擇：房產(chǎn)、股票還是黃金； ? 購(gòu)房、購(gòu)車與按揭貸款 ? 公司的投資、融資決策 ? 對(duì)哪些項(xiàng)目應(yīng)減少投資或停止投資 ?對(duì)哪些項(xiàng)目應(yīng)追加投資？ ? 直接融資 —— 股票、債券 ? 間接融資 —— 銀行 宏觀金融： 貨幣、銀行和金融市場(chǎng) 股票、國(guó)債的收益與通貨膨脹（美國(guó)） 戰(zhàn)后美國(guó)通貨膨脹率年均 4%， 50多年物價(jià)上漲超過(guò) 10倍。 通貨膨脹是財(cái)富最大的敵人，盡管我們可能意識(shí)不到這一點(diǎn)，然而我們銀行賬戶中資產(chǎn)的購(gòu)買力的確在像冰棍一樣慢慢消融。 1992年以來(lái)中國(guó)年均通貨膨脹率 %。 CPI：物價(jià)水平 Tbill：短期國(guó)債 10 note 10年期國(guó)債 Vw：價(jià)值加權(quán)股指 Ew：等權(quán)股指 了解貨幣與通貨膨脹 橫軸：平均貨幣供給增長(zhǎng)率；縱軸：平均通脹率 什么是通貨膨脹？ ? 貨幣購(gòu)買力的下降，或者說(shuō)商品價(jià)格的普遍上漲 ? 消費(fèi)者價(jià)格指數(shù) consumer price index (CPI) 度量的的是 一個(gè)典型的消費(fèi)者購(gòu)買商品和服務(wù)的總體成本，一般用 CPI的變化率表示通貨膨脹率。 ? 統(tǒng)計(jì)局公布， 2023年剛剛過(guò)去的幾個(gè)月 3% 多一點(diǎn) ? 與你的感覺(jué)相符嗎？ 為何會(huì)有通貨膨脹？ ? 過(guò)多的錢追逐過(guò)少的商品 ? 政府貨幣政策天生的擴(kuò)張性傾向 ? 超級(jí)通貨膨脹發(fā)生在政府財(cái)政出現(xiàn)危機(jī)時(shí)。政府沒(méi)有能力從公眾或者國(guó)外借款，只好財(cái)政赤字貨幣化 —— 由中央銀行購(gòu)買政府的債券。 ? Seignorage （鑄幣稅）是政府通過(guò)貨幣創(chuàng)造產(chǎn)生的真實(shí)收入數(shù)量 ?德國(guó) 1920s的超級(jí)通脹 人們用鈔票點(diǎn)爐子 ?籃子失竊的故事：拋棄其中鈔票，偷走了籃子 ?中國(guó) 19461949年的通脹 了解銀行 ? 銀行是投資與儲(chǔ)蓄的中介； ? 決定貨幣供應(yīng)和傳導(dǎo)貨幣政策； ? 金融創(chuàng)新的源泉； 銀行怎么創(chuàng)造貨幣 ? ? 你在工商銀行的活期賬戶里，存入 1000塊錢， 工商銀行的資產(chǎn)和負(fù)債都增加 1000元 這個(gè)行為沒(méi)有增加貨幣，因?yàn)榱魍ㄖ械默F(xiàn)金減少了 1000，活期存款增加了 1000， M1沒(méi)變化 資產(chǎn) 負(fù)債 準(zhǔn)備 1000 存款 1000 銀行的資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 負(fù)債 準(zhǔn)備 100 活期存款 1000 貸款 900 工商行可以保留 100 作為法定準(zhǔn)備金， 貸出去 900，比如貸款 給某個(gè)買汽車的人 資產(chǎn) 負(fù)債 B銀行 存款 900 準(zhǔn)備 900 假如那個(gè)人把 900塊支付給車主 車主把支票存到 B銀行 資產(chǎn) 負(fù)債 B銀行 儲(chǔ)備 90 存款 900 貸款？ B銀行可以貸款出去多少？ 810 ? 銀行 活期存款賬戶的增加 A銀行 1,000 B銀行 900 (= x 1,000) 第三家銀行 8
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