企業(yè)投資決策與投資管理(已修改)
2025-02-24 16:24 本頁面
【正文】 企業(yè)投資決策與投資管理 陳珠明 （中山大學(xué)金融投資研究中心博士，副教授） 一、 投資決策與管理的基本概念 1． 金融市場(chǎng) 金融市場(chǎng)是交換金融資產(chǎn)的場(chǎng)所 ， 是決定資本的成本 —— 利息率的地方 ， 也是便利資本在各個(gè)部門中的流動(dòng)和重新配置的分流站 。對(duì)金融市場(chǎng)可以按許多方法進(jìn)行分類： （ ( 1） 根據(jù)合約的性質(zhì) ， 可以分為債權(quán)市場(chǎng)和股權(quán)市場(chǎng) 。 （ 2） 根據(jù)期限長(zhǎng)短 ， 可以分為交易短期 （ 1年以內(nèi) ） 金融資產(chǎn)的貨幣市場(chǎng)和交易長(zhǎng)期金融資產(chǎn)的資本市場(chǎng) 。 （ 3） 金融市場(chǎng)也可分為初級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)等 初級(jí)市場(chǎng) （ 一級(jí)市場(chǎng) ） 是交易新發(fā)行的證券市場(chǎng) 二級(jí)市場(chǎng)是買賣 “ 二手 ” 證券的市場(chǎng) ?（ 4） 按照組織結(jié)構(gòu)不同 ， 金融市場(chǎng)還可被分階段為拍賣市場(chǎng) （ 交易所 ） 、 場(chǎng)外交易市場(chǎng)和中介市場(chǎng) 。 拍賣市場(chǎng)有集中交易的場(chǎng)所和設(shè)備 ， 通過公開的競(jìng)爭(zhēng)性出價(jià)的方法交換金融資產(chǎn) 。 場(chǎng)外交易市場(chǎng)是分散的有許多交易商組成的協(xié)議市場(chǎng) 。 中介市場(chǎng)是金融中介機(jī)構(gòu)活動(dòng)的場(chǎng)所 。 包括：商業(yè)銀行 、 信用社 、 共同基金 、 金融公司 、保險(xiǎn)公司 、 養(yǎng)老基金和政府退休基金會(huì)等 ，其資金來源是自己發(fā)行的證券 ， 然后用籌集的資金投資于各種金融資產(chǎn) ， 其持有金融資產(chǎn)的目的 ， 是保持一個(gè)最優(yōu)的資產(chǎn)負(fù)債組合 ，以取得最大的收益 。 ?（ 5） 最后 ， 根據(jù)資產(chǎn)交割日期不同 ，金融市場(chǎng)還被分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和衍生性金融工具 （ 期貨 、 期權(quán) 、 互換等 ） 市場(chǎng) 。 ?2
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