投資決策模型設(shè)計教材(已修改)
2025-02-16 12:14 本頁面
【正文】 Excel與財務(wù)管理 目 錄 上一頁 下一頁 退 出 實 驗 作 業(yè) 演 示 第 5章 投資決策模型設(shè)計 本章學(xué)習(xí)目標(biāo) 本章主要講解有關(guān)投資決策的相關(guān)知識，介紹利用Excel建立相應(yīng)投資分析模型，以幫助財務(wù)管理人員提高決策效率。通過本章學(xué)習(xí)，應(yīng)掌握如下內(nèi)容： ? 投資決策指標(biāo)分析（ Excel提供的有關(guān)投資決策分析函數(shù)的使用） ? 投資決策相關(guān)指標(biāo)分析（ Excel提供的折舊函數(shù)的使用） ? 固定資產(chǎn)更新決策模型的建立 ? 投資風(fēng)險分析模型的建立 1/27/2023 1 湖南科技職業(yè)技術(shù)學(xué)院 楊學(xué)廉 Excel與財務(wù)管理 目 錄 上一頁 下一頁 退 出 實 驗 作 業(yè) 演 示 ? 投資決策指標(biāo) ? 以期獲取收益的出資。一般指長期投資（ 1年以上），即固定資產(chǎn)方面的投資。其特點投資額大，期限長，風(fēng)險大，重要性大。 ? 投資是指人們一種有目的的經(jīng)濟(jì)行為。即以一定的經(jīng)濟(jì)資源投入某項計劃，以獲取所期望的報酬，所以對一個投資項目必須要考慮它的經(jīng)濟(jì)效果。所謂“經(jīng)濟(jì)效果”是指人們對各種實踐活動（如投資活動）所給予的經(jīng)濟(jì)上合理性程度的評價。投資決策方案選優(yōu)，主要是評價各投資方案的投資收益，即分析現(xiàn)金流入量與流出量的比較關(guān)系。如何進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效果評價？一般具體的方法分為： ? 靜態(tài)評價方法 —— 不考慮資金時間價值的方法。所用指標(biāo)為非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)。（如：投資回收期、投資利潤率） ? 動態(tài)評價方法 —— 考慮資金時間價值的方法。所用指標(biāo)為貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)。（如：凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報酬率） 投資決策指標(biāo) 1/27/2023 2 湖南科技職業(yè)技術(shù)學(xué)院 楊學(xué)廉 Excel與財務(wù)管理 目 錄 上一頁 下一頁 退 出 實 驗 作 業(yè) 演 示 非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo) 投資回收期 投資收益率 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo) (重點 ) 凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值指數(shù) 內(nèi)含報酬率 投資決策指標(biāo) 1/27/2023 3 湖南科技職業(yè)技術(shù)學(xué)院 楊學(xué)廉 Excel與財務(wù)管理 目 錄 上一頁 下一頁 退 出 實 驗 作 業(yè) 演 示 ：也叫投資償還期，還本年限。對一個項目償還全部投資所需要的時間進(jìn)行估算。指某一投資項目從建成投入使用之日起到收回全部原始投資金額所經(jīng)歷的時間。確定投資回收期時以現(xiàn)金凈流量（凈收益 +折舊）作為年償還金額。一般時間越短越好。 投資決策指標(biāo) 1/27/2023 4 湖南科技職業(yè)技術(shù)學(xué)院 楊學(xué)廉 Excel與財務(wù)管理 目 錄 上一頁 下一頁 退 出 實 驗 作 業(yè) 演 示 2 、投資利潤率 (r)＝年平均利潤額 /原始投資總額 反映項目投資支出的獲利能力。 判別標(biāo)準(zhǔn)：設(shè)定一個基準(zhǔn)投資收益率 R,若 r ≥ R ,則項目可以考慮，若 r ≤ R，則項目不可取。 以上指標(biāo)通俗易理解，但沒有考慮資金時間價值，只能作為決策輔助方法。 投資決策指標(biāo) 1/27/2023 5 湖南科技職業(yè)技術(shù)學(xué)院 楊學(xué)廉 Excel與財務(wù)管理 目 錄 上一頁 下一頁 退 出 實 驗 作 業(yè) 演 示 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo) 凈現(xiàn)值（ NPV）指方案投產(chǎn)后，按資金成本或企業(yè)要求的報酬率折算的總現(xiàn)值超過初始投資的差額。 判別標(biāo)準(zhǔn)： NPV＝ 0，表示方案投資貼現(xiàn)率等于事先確定的貼現(xiàn)率，方案可以接受。若 NPV0,表示方案投資貼現(xiàn)率大于目標(biāo)貼現(xiàn)率 ,還有富余 ,方案可行 ,若 NPV0,表示方案投資貼現(xiàn)率小于目標(biāo)貼現(xiàn)率 ,達(dá)不到期望值 ,方案應(yīng)予拒絕 . 投資決策指標(biāo) 1/27/2023 6 湖南科技職業(yè)技術(shù)學(xué)院 楊學(xué)廉 Excel與財務(wù)管理 目 錄 上一頁 下一頁 退 出 實 驗 作 業(yè) 演 示 凈現(xiàn)值指數(shù) （ PVI） —— 投資方案未來現(xiàn)金流量，按資金成本或要求的投資報酬率貼現(xiàn)的總現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值之比。 判別標(biāo)準(zhǔn)：對單一方案， PVI≥1，方案可??；多方案比較時用凈現(xiàn)值指數(shù)最大的 投資決策指標(biāo) 1/27/2023 7 湖南科技職業(yè)技術(shù)學(xué)院 楊學(xué)廉 Excel與財務(wù)管理 目 錄 上一頁 下一頁 退 出 實 驗 作 業(yè) 演 示 內(nèi)含報酬率（ IRR） —— 是使投資方案的凈現(xiàn)值為零的報酬率。是指一個投資方案在其壽命期內(nèi)，按現(xiàn)值計算的現(xiàn)實投資報酬率對各年現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn)，未來報酬的總現(xiàn)值正好等于方案初始投資之現(xiàn)值。是一種基于凈現(xiàn)值理論，尋找投資方案在計算分析期內(nèi)實際收益率的指標(biāo)。它是反映投資方案獲利能力的一項最常用的，綜合性的動態(tài)指標(biāo)。
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