【正文】 第八章 投資項目國民經(jīng)濟效益評估 國民經(jīng)濟評價是按照資源合理配置的原則，從國家整體角度考察項目的費用與效益 ，用 貨物影子價格、影子工資、影子匯率和社會折現(xiàn)率等經(jīng)濟參數(shù) ，分析和計算項目對國民經(jīng)濟的凈貢獻，評價項目的經(jīng)濟合理性和宏觀可行性。 一、概述 二、國民經(jīng)濟評價的作用 國民經(jīng)濟評價是真實反映項目對整個國民經(jīng)濟凈貢獻的需要。 一個項目對企業(yè)和國家的費用和效益的范圍并不完全一致，如稅金對于企業(yè)是費用支出，而對國家則不是費用支出。 項目的費用和效益不僅體現(xiàn)在它的直接投入物和產(chǎn)出物中，還會體現(xiàn)在國民經(jīng)濟相鄰部門和整個社會中，這就是項目的間接費用和間接效益，通常稱為“外部效果”。 一個項目對企業(yè)和國家的費用和效益的范圍并不完全一致，如稅金對于企業(yè)是費用支出，而對國家則不是費用項目的費用和效益不僅體現(xiàn)在它的直接投入物和產(chǎn)出物中，還會體現(xiàn)在國民經(jīng)濟相鄰部門和整個社會中，這就是項目的間接費用和間接效益，通常稱為“外部效果”。國民經(jīng)濟評價是宏觀上合理配置資源的需要。 國家的資源（資金、外匯、土地、勞動力以及其他自然資源等）都是有限的，因此，對資源的使用必須在各種相互競爭的用途中作出選擇。 國民經(jīng)濟評價是投資決策科學化的需要。 三、國民經(jīng)濟評價與財務評價的關系 國民經(jīng)濟評價與財務評價的共同點 評價的目的相同。不論國民經(jīng)濟評價還是財務評價，都是要尋找以最小的投入獲取最大的產(chǎn)出； 評價的基礎相同。二者都是在完成產(chǎn)品需求預測、廠址預測、工藝技術預測、設備選型、投資估算和資金籌措等的基礎上進行的； 評價方法相似。二者都是采用現(xiàn)金流量分析方法、通過編制財務報表計算凈現(xiàn)值。內(nèi)部收益率等指標。 國民經(jīng)濟評價與財務評價的區(qū)別。 評價角度不同。 財務評價是 從企業(yè)的角度考察項目的貨幣收支和贏利能力及貸款償還能力，以確定項目財務可行性 ； 國民經(jīng)濟評價則是 從國家角度考察項目需要國家付出的代價和對國家的貢獻，也就是所產(chǎn)生的國民經(jīng)濟效益，以確定項目的宏觀可行性 。 費用與效益的劃分不同。 財務評價是根據(jù)項目直接發(fā)生的財務收支，計算項目的費用和效益，如稅金、記息等均記為費用，而政府補貼則記為效益； 國民經(jīng)濟評價則是從社會角度考察項目的費用與效益，即考察項目所消耗的全社會有用資源和對社會提供的又用產(chǎn)品。 像稅金、國內(nèi)貸款利息和財政補貼等，由于不發(fā)生資源實際耗用和有用產(chǎn)品的增加，屬于國民經(jīng)濟內(nèi)部“轉移支付”， 故不列為項目的費用和效益。 采用價格不同。 財務評價采用國內(nèi)市場價格計算項目的費用和效益； 國民經(jīng)濟評價則從資源合理配置的角度出發(fā)對項目進行評價，因而采用較能反映資源真實價值的影子價格計算項目的效益和費用。 采用評價參數(shù)不同。 外幣折算時， 財務評價使用特定時期的 官方匯率 ； 國民經(jīng)濟評價則采用 國家統(tǒng)一測定的相對穩(wěn)定的影子匯率 ； 計算凈現(xiàn)值等指標或利用內(nèi)部收益率進行評價時， 財務評價采用行業(yè) 財務基準收益率 ； 國民經(jīng)濟評價采用 國家統(tǒng)一測定的社會折現(xiàn)率 。 評價內(nèi)容不同。 國民經(jīng)濟評價 財務評價 一、相同點 為項目取舍提供依據(jù) 貨幣時間價值理論用現(xiàn)值方法進行動態(tài)分析 相同 二、不同點 宏觀角度評價項目對全社會的凈效益計入 計入 社會折現(xiàn)率 影子價格 不計入 不計入 不計入 不計入 經(jīng)濟凈現(xiàn)值 經(jīng)濟內(nèi)部收益率 微觀角度評價項目本身凈效益 不計入 行業(yè)基準收益率 國內(nèi)現(xiàn)行市場價格 計入 計入 計入 計入 財務凈現(xiàn)值 財務內(nèi)部收益率 國民經(jīng)濟評價和財務評價的異同點 ① 財務評價為可行，國民經(jīng)濟評價也可行，項目可行。 ②財務評價為不可行，國民經(jīng)濟評價為可行，這時候有兩種處理辦法： 一種是重新考察投資方案，改進使之財務上可行； 另一種是如果該項目是關系到國計民生，對國家有重大意義的項目，采用國家給項目企業(yè)補貼的辦法，彌補項目財務上的不可行。 四、項目決策的判別依據(jù) ③ 財務評價為可行，國民經(jīng)濟評價為不可行，則項目不可行。這時候可以改進項目，使項目的國民經(jīng)濟評價也可行，或者放棄該項目。 ④財務評價為不可性，國民經(jīng)濟評價也為不可行，項目不可行。 ? ? 直接效益是指 由項目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項目范圍以內(nèi)以影子價格計算的經(jīng)濟效益 。它是項目產(chǎn)生的主要經(jīng)濟效益。根據(jù)產(chǎn)出物的具體情況，直接效益的確定也有所不同。 五、項目國民經(jīng)濟效益的識別 ? ① 項目投產(chǎn)以后增加總的供給量，即增加了國內(nèi)的最終消費品或中間產(chǎn)品。此時項目直接效益表現(xiàn)為增加該產(chǎn)出物數(shù)量滿足國內(nèi)需求的效益。 ? ②項目投產(chǎn)以后減少了其他相同或類似企業(yè)的產(chǎn)量，即從整個社會來看沒有增加產(chǎn)品的數(shù)量，只是項目投產(chǎn)后產(chǎn)品數(shù)量代替了其他相同或類似企業(yè)的等量產(chǎn)品。 ③ 增加出口或減少進口的產(chǎn)出物。增加出口就是項目投產(chǎn)以后增加國家出口產(chǎn)品的數(shù)量，其效益可看作是增加出口所增收的國家外匯。減少進口是指項目投產(chǎn)以后，其產(chǎn)品可以替代進口產(chǎn)品，減少國家等量產(chǎn)品的進口，其效益可看作是減少進口所節(jié)約的外匯效益。 ? ? 間接效益（亦稱外部效益）是指由項目引起的而在直接效益中未得到反映的那部分效益。 如某水泵廠生產(chǎn)一種新型節(jié)能水泵，用戶可得到較低的運行費用的好處，但由于種種原因，這部分效益未能在水泵廠的財務價格中全部反映出來，即未能完全反映到水泵廠的直接效益中。因此，這部分節(jié)能效益就是水泵廠的外部效益。 ? 直接費用是指項目使用投入物所產(chǎn)生并在項目范圍內(nèi)以影子價格計算的經(jīng)濟費用。它是費用的主要內(nèi)容。根據(jù)投入物的具體情況，直接費用的確定也有所不同。 六、項目國民經(jīng)濟費用的識別 ① 因項目存在而增加項目所需投入物的社會供應量。 此時，項目直接費用表現(xiàn)為其他部門為供應本項目投入物而擴大生產(chǎn)規(guī)模所耗用的資源費用。 ② 減少對其他相同或相似企業(yè)的供應，即項目的投入物是減少對其他企業(yè)的供應而轉移過來的。 此時項目直接費用表現(xiàn)為減少對其他項目（或最終消費者）投入物的供應而放棄的效益。 ③ 增加進口或減少出口的投入物。 增加進口就是因為項目存在而使國家不得不增加進口，以滿足其對投入物的需要，其費用可看作是國家為增加進口而多支付的外匯。減少出口系指因項目使用了國家用來出口的商品作為投入物，從而減少了國家的出口量，其費用是國家因減少出口而損失的外匯收入。 ? ? 間接費用（亦稱外部費用）是指由項目引起的，而在項目的直接費用中未得到反映的那部分費用。 ? 工業(yè)項目造成的環(huán)境污染對生態(tài)的破壞是一種外部費用，一般較難計算，除按環(huán)保部門規(guī)定征收的排污費計算外，也可以用被污染的農(nóng)作物和江河湖泊的水產(chǎn)品或森林的價值損失作為項目污染和對生態(tài)環(huán)境破壞所造成的損失。 投資項目的 國民經(jīng)濟效益評估在財務評價基礎上進行 ，主要是 將財務評價中的財務費用和財務效益調整為經(jīng)濟費用和經(jīng)濟效益 ，即調整不屬于國民經(jīng)濟效益和費用的內(nèi)容；剔除國民經(jīng)濟內(nèi)部的轉移支付；計算和分析項目的間接費用和效益；按投入物和產(chǎn)出物的影子價格及其他經(jīng)濟參數(shù) (如影子匯率、影子工資、社會折現(xiàn)率等 )對有關經(jīng)濟數(shù)據(jù)進行調整。 七、國民經(jīng)濟評價方法 ? ① 根據(jù)財務評價結果，取得財務評價的有關數(shù)據(jù)； ? ②調整成本項目，考慮轉移支付； ? ③調整價格； ? ④編制國民經(jīng)濟評價報表； ? ⑤計算國民經(jīng)濟評價指標； ? ⑥得出評價結論，提出有關的對策和建議。 轉移支付 項目與社會實體間不伴隨有資源變動的純粹貨幣性質的轉移，稱為基礎上的直接轉移支付。 稅金 政府補貼 國內(nèi)貸款利息 土地費用 八、國民經(jīng)濟評價效益、費用項目調整 內(nèi)部的轉移支付，如稅金、補貼、國內(nèi)借款利息等。 、 國內(nèi)借款利息在國民經(jīng)濟評價中應作為轉移支付進行調整，不再作為項目的支出。 ， 結合費用和效益的計算范圍，將各項投入物和產(chǎn)出物的現(xiàn)行價格調整為影子價格。加入間接費用與間接效益的評估數(shù)據(jù)。此外，還需要用影子價格重新評估項目固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)投資、總成本費用、銷售收入。 對財務評價中的建設投資需要調整， 其中的稅金、建設期利息、漲價預備費作為轉移支付從支出中剔出 ，其余的費用需要用影子價格調整，其中的 勞動力按影子工資計算費用，土地費用按土地的影子價格調整 。 在調整建設期利息時， 國內(nèi)借款的建設期利息不作為費用流量 ，來自國外的外匯貸款利息需按影子匯率換算，用于計算國外資金流量。 如果財務分析中流動資金是按分項詳估法估算的，要用影子價格重新分項估算。同時在財務分析中， 流動資產(chǎn)和流動負債包括現(xiàn)金、應收賬款和應付賬款等，但這些并不實際消耗資源，因此經(jīng)濟分析中應當將其從流動資金估算科目中剔除 。 可變費用部分按 原材料、燃料、動力的影子價格重新計算各項費用 ； 固定費用部分應在 剔除固定資產(chǎn)的折舊費、無形資產(chǎn)攤銷及流動資金利息后對維修費和工資進行調整，其他費用則不用調整 ，其中，維修費按調整后的固定資產(chǎn)原值 (應扣除國內(nèi)借款建設期的利息 )和維修費率重新計算；工資則按影子工資換算系數(shù)進行調整。最后再通過加總得到經(jīng)營費用。 先確定項目產(chǎn)出物的影子價格，然后重新計算銷售收入。 九、影子價格與價格的調整 影子價格是指當社會經(jīng)濟處于某種最優(yōu)化狀態(tài)下時，能夠反映社會勞動的消耗、資源稀缺程度和對最終產(chǎn)品需求情況的價格。