上市公司投資者關(guān)系管理(已修改)
2025-01-23 07:26 本頁面
【正文】 上市公司投資者關(guān)系管理上市公司投資者關(guān)系管理—— 證監(jiān)會『上市公司投資者關(guān)系指引』解讀證監(jiān)會『上市公司投資者關(guān)系指引』解讀 “ 企業(yè)上市與重組服務(wù)行動小組企業(yè)上市與重組服務(wù)行動小組 ”” 研究中心研究中心 袁秀國（袁方）袁秀國（袁方） 《 IR指引》頒發(fā) 關(guān)于發(fā)布《上市公司與投資者關(guān)系工作指引》的通知各上市公司 : 為進一步貫徹落實《國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》 (國發(fā)［ 2023］ 3號 )，加強對上市公司開展投資者關(guān)系工作的指導(dǎo)，規(guī)范投資者關(guān)系工作行為，進一步推動上市公司與投資者關(guān)系工作，把保護投資者特別是社會公眾投資者的合法權(quán)益落在實處，中國證監(jiān)會制定了《上市公司與投資者關(guān)系工作指引》，請遵照執(zhí)行。 二 ○○ 五年七月十一日《指引》共四章 二十九條※ 什么是投資者關(guān)系工作？ 投資者關(guān)系工作是指公司通過信息披露與交流，加強與投資者及潛在投資者之間的溝通，增進投資者對公司的了解和認同，提升公司治理水平，以實現(xiàn)公司整體利益最大化和保護投資者合法權(quán)益的重要工作。 （證監(jiān)會 :『上市公司投資者關(guān)系工作指引』第二條 ） 《指引》： 何謂 IR ※ 投資者關(guān)系工作的目的 :(一 )促進公司與投資者之間的良性關(guān)系，增進投資者對公司的進一 步了解和熟悉。(二 )建立穩(wěn)定和優(yōu)質(zhì)的投資者基礎(chǔ)，獲得長期的市場支持。(三 )形成服務(wù)投資者、尊重投資者的企業(yè)文化。(四 )促進公司整體利益最大化和股東財富增長并舉的投資理念。(五 )增加公司信息披露透明度，改善公司治理。 （ “ 指引 ” 第三條 ） 投資者關(guān)系管理 (IRM)本應(yīng)屬上市公司自身的內(nèi)在需求而產(chǎn)生的一種自覺行為 ,該是公司上市時就從娘胎里帶出來的與生俱來的行為 ,是公眾公司證券產(chǎn)品和社會形象在資本市場上的一項主動性和持續(xù)性的營銷工作。 與中國資本市場正向理性回歸、投資者的股東意識逐步強化相比 ,大部分上市公司的 IR意識至今仍相當(dāng)?shù)?,缺乏培育資本市場形象的自覺意識 ,尚未建立起與投資者長期溝通的工作體系 ,更未作出如何開展公司 IR的戰(zhàn)略安排。解讀：IR－公司持續(xù)性的資本營銷工作IR的由來：二三十年代美國公司對資本市場資金的競爭中率先提出和自然萌發(fā) 投資者關(guān)系管理是上市公司自身的事情， 該由上市公司的內(nèi)在需求和情形自行決定。167。 被動性信息披露 強制性信息披露167。 主動性信息披露 投資者關(guān)系管理解讀：開展 IR是上市公司自身的需求? 雪中送炭 VS 錦上添花 ？? 公司戰(zhàn)略 VS 融資戰(zhàn)術(shù) ？企業(yè)差異化競爭企業(yè)差異化競爭? 信批－ “ 規(guī)定動作 ”? I R － “ 自選動作 ”非公眾企業(yè) → 上市公司 ：? 學(xué) 規(guī)矩 ：證券市場法律法規(guī)、強制性信息披露制度? 學(xué) 理念 ：銷售、產(chǎn)值、利率 → 市值（公司價值管理）? 學(xué) 操守 ：公司信托責(zé)任 → 企業(yè)社會責(zé)任、公司治理結(jié)構(gòu)? 學(xué) 走路： 產(chǎn)品市場 → 資本市場（啟動 “ 雙引擎 ” ）? 學(xué) 說話 ：用資本市場語言說話、新聞發(fā)言人制度? 學(xué) 公關(guān) ： PR → IR（主動型、補充性信息披露）、 產(chǎn)品營銷 → 資本營銷入市問入市問 “路路 ”－學(xué)－學(xué) “規(guī)矩規(guī)矩 ”解讀：※ 投資者關(guān)系工作的基本原則 : (一 )充分披露信息原則。 除強制的信息披露以外，公司可主動披露投資者關(guān)心的其他相關(guān)信息?！? (二 )合規(guī)披露信息原則。 公司應(yīng)遵守國家法律、法規(guī)及證券監(jiān)管部門、證券交易所對上市公司信息披露的規(guī)定，保證信息披露真實、準(zhǔn)確、完整、及時。在開展投資者關(guān)系工作時應(yīng)注意尚未公布信息及其他內(nèi)部信息的保密，一旦出現(xiàn)泄密的情形，公司應(yīng)當(dāng)按有關(guān)規(guī)定及時予以披露。 (三 )投資者機會均等原則。 公司應(yīng)公平對待公司的所有股東及潛在投資者，避免進行選擇性信息披露?！? (四 )誠實守信原則。 公司的投資者關(guān)系工作應(yīng)客觀、真實和準(zhǔn)確，避免過度宣傳和誤導(dǎo)。 (五 )高效低耗原則。 選擇投資者關(guān)系工作方式時，公司應(yīng)充分考慮提高溝通效率，降低溝通成本。 (六 )互動溝通原則。 公司應(yīng)主動聽取投資者的意見、建議，實現(xiàn)公司與投資者之間的雙向溝通，形成良性互動。 （ “ 指引 ” 第四條 ） 《指引》 ： IR基本原則 近期，個別上市公司的董事、監(jiān)事及高級管理人員存在在2023年半年報和第三季度報告披露前禁止買賣本公司股票的窗口期從事交易行為以及短線交易等違規(guī)交易本公司股份行為，引發(fā)市場關(guān)注。 為此，上證所有關(guān)負責(zé)人強調(diào)，上市公司董事、監(jiān)事及高級管理人
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