【正文】 國(guó) 家 開(kāi) 發(fā) 銀 行評(píng) 審 報(bào) 告（老客戶）客 戶 名 稱：XX縣金龍城市建設(shè)投資有限公司 客戶信用等級(jí)：BBB 項(xiàng) 目 名 稱：XX縣城市東北區(qū)路網(wǎng)工程建設(shè)項(xiàng)目 貸款預(yù)期資產(chǎn)質(zhì)量等級(jí)：二類九級(jí)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行XX市分行2008年3月21日目 錄項(xiàng)目背景 4第一章 借款人評(píng)審 4第一節(jié) 最新評(píng)級(jí)結(jié)論 4第二節(jié) 借款人基本情況 4第三節(jié) 借款人財(cái)務(wù)表現(xiàn)分析評(píng)價(jià) 6第四節(jié) 借款人在我行貸款情況 8第五節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)歸納與風(fēng)險(xiǎn)緩釋 8第二章 貸款項(xiàng)目評(píng)審 8第一節(jié) 項(xiàng)目概況 8第二節(jié) 項(xiàng)目籌資 10第三節(jié) 市場(chǎng)預(yù)測(cè) 16第四節(jié) 財(cái)務(wù)分析 16第五章 風(fēng)險(xiǎn)與收益評(píng)審 22第一節(jié) 評(píng)審談判 22第二節(jié) 貸款風(fēng)險(xiǎn)度量 22第三節(jié) 貸款定價(jià) 23第四節(jié) 貸款貢獻(xiàn)度 23第五節(jié) 有效發(fā)放預(yù)測(cè) 23第六章 評(píng)審結(jié)論與建議 24附表 25附件 2524項(xiàng)目背景XX縣位于XX盆地東南部、XX西北部，在XX主城“1小時(shí)經(jīng)濟(jì)圈”內(nèi)，地處渝西經(jīng)濟(jì)走廊的中心位置，在渝西建立大中城市連綿區(qū)和產(chǎn)業(yè)密集帶的發(fā)展目標(biāo)中有重要作用。2005年11月，XX縣委、縣政府印發(fā)《關(guān)于與國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行開(kāi)展開(kāi)發(fā)性金融合作的實(shí)施方案》，積極推進(jìn)與開(kāi)發(fā)銀行的合作進(jìn)程，截止評(píng)審時(shí)，我行對(duì)該縣承諾中長(zhǎng)期貸款2860萬(wàn)元。近年來(lái)，XX縣立足建設(shè)中等城市目標(biāo)，著力加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但持續(xù)幾年對(duì)重大基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目的大力投入，對(duì)于正由農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)向工業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的XX縣來(lái)說(shuō)，財(cái)政資金投入困難和發(fā)展的迫切要求之間的矛盾成為制約該縣發(fā)展的“瓶頸”，迫切需要開(kāi)展與我行進(jìn)行開(kāi)發(fā)性金融合作。2007年11月，XX縣金龍城市建設(shè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱XX金龍公司）向我行申請(qǐng)貸款12000萬(wàn)元，用于XX縣城市東北區(qū)道路工程建設(shè)。2007年12月，我行組織評(píng)審小組對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研、談判和評(píng)審，現(xiàn)將評(píng)審意見(jiàn)報(bào)告如下： 第一章 借款人評(píng)審第一節(jié) 最新評(píng)級(jí)結(jié)論一、借款人最新評(píng)級(jí)（復(fù)評(píng)）時(shí)間：2007年5月二、信用評(píng)級(jí)基本結(jié)論為：客戶信用等級(jí)：BBB（XX縣政府信用等級(jí)BBB+） 評(píng)級(jí)展望：穩(wěn)定 信用建設(shè)質(zhì)量分類：成型風(fēng)險(xiǎn)限額：3億元其中：增信額度：1億元 債項(xiàng)額度：2億元風(fēng)險(xiǎn)限額占用情況：（債項(xiàng)額度）第二節(jié) 借款人基本情況一、借款人簡(jiǎn)介XX金龍公司于2006年3月注冊(cè)成立，注冊(cè)號(hào)：X工商5002241800666，是直屬縣政府領(lǐng)導(dǎo)的一家國(guó)有獨(dú)資公司，其前身是XX縣城市基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)有限公司。2005年11月，XX縣委、縣政府為了推進(jìn)該縣與開(kāi)發(fā)銀行開(kāi)展金融合作的進(jìn)程，印發(fā)了《關(guān)于與國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行開(kāi)展開(kāi)發(fā)性金融合作的實(shí)施方案》（X委辦[2005]146號(hào)），決定構(gòu)建XX縣基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)有限公司。2005年12月，根據(jù)XX縣人民政府辦公室X府辦[2005]194號(hào)文，該公司更名為XX縣金龍城市建設(shè)投資有限公司。XX縣財(cái)政局對(duì)該公司100%出資，公司注冊(cè)資本2億元，實(shí)收資本2億元。公司經(jīng)營(yíng)范圍是：資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理、土地開(kāi)發(fā)整治。該公司代表XX縣政府作為城建資金管理和使用的甲方，負(fù)責(zé)對(duì)新建城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的招投標(biāo)、工程預(yù)決算、施工組織和籌資等工作；承擔(dān)爭(zhēng)取協(xié)調(diào)國(guó)家資金和國(guó)家投資、社會(huì)融資投資項(xiàng)目資金的借貸、償還等相關(guān)工作；經(jīng)營(yíng)由財(cái)政部門授權(quán)的國(guó)有資產(chǎn)，履行國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者的職能；統(tǒng)一負(fù)責(zé)全縣商業(yè)性使用土地的整治、收購(gòu)和儲(chǔ)備及商業(yè)性開(kāi)發(fā)；負(fù)責(zé)城市市政基礎(chǔ)設(shè)施工程開(kāi)發(fā)；負(fù)責(zé)容納縣建設(shè)系統(tǒng)各類閑散資金以及縣委、縣政府交辦的其他事項(xiàng)。該公司按照現(xiàn)代企業(yè)制度，實(shí)行董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制，公司董事長(zhǎng)由縣人事局副局長(zhǎng)張斌擔(dān)任，縣府辦副主任周梅任總經(jīng)理，縣監(jiān)察局副局長(zhǎng)劉武任監(jiān)事會(huì)主席。公司下設(shè)行政部、財(cái)務(wù)部、工程部、發(fā)展戰(zhàn)略部及經(jīng)營(yíng)管理部。公司住所：XX縣巴川鎮(zhèn)營(yíng)盤(pán)路39號(hào)貸款卡卡號(hào)：5501050000547003密碼：111111法定代表人：張斌二、法人治理結(jié)構(gòu)分析（一）借款人主要關(guān)聯(lián)方關(guān)系借款人是XX縣財(cái)政局全額出資，由縣人民政府批準(zhǔn)設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資公司，其主要關(guān)聯(lián)方為XX縣財(cái)政局。（二）制度建設(shè)與執(zhí)行情況XX金龍公司根據(jù)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策，對(duì)投資XX縣重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，在資金總量和資金結(jié)構(gòu)配置上附有宏觀調(diào)控職責(zé)。公司自成立以來(lái)，按照現(xiàn)代企業(yè)管理模式，制定了《行政管理辦法》、《財(cái)務(wù)管理辦法》、《會(huì)計(jì)核算辦法》等內(nèi)控管理制度，公司具有獨(dú)立法人資格，實(shí)行獨(dú)立核算，自主經(jīng)營(yíng)，責(zé)權(quán)統(tǒng)一。（三）信息披露及透明度目前，該公司能夠及時(shí)以簡(jiǎn)報(bào)、信息等方式向縣委、縣政府及相關(guān)單位披露公司的重大信息、活動(dòng)，公司重大決策實(shí)行公開(kāi)、民主，對(duì)公司財(cái)務(wù)收支和經(jīng)營(yíng)行為按現(xiàn)代企業(yè)制度要求進(jìn)行公開(kāi)，并主動(dòng)接受相關(guān)部門的監(jiān)督，各項(xiàng)商業(yè)活動(dòng)均嚴(yán)格遵循商業(yè)原則，財(cái)務(wù)報(bào)告經(jīng)過(guò)嚴(yán)格審計(jì)，真實(shí)可信。近期在人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門和各大主流媒體均無(wú)不良和負(fù)面報(bào)道。三、借款人主要子公司全資子公司：XX市潤(rùn)龍賓館有限責(zé)任公司，公司主營(yíng)餐飲、住宿。XX縣明川建設(shè)發(fā)展有限責(zé)任公司，公司主營(yíng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)銷售、土地開(kāi)發(fā)整治、公共設(shè)施和基礎(chǔ)設(shè)施投資開(kāi)發(fā)。XX縣通源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)開(kāi)發(fā)有限公司，公司主營(yíng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、土地開(kāi)發(fā)整治、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。控股子公司：XX天青鍶化股份有限公司，%，公司主營(yíng)鍶化工產(chǎn)品制造及銷售。XX縣鵬程物資有限責(zé)任公司，%，公司主營(yíng)民用爆破器材、廢舊物資等。第三節(jié) 借款人財(cái)務(wù)表現(xiàn)分析評(píng)價(jià)一、基礎(chǔ)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)及指標(biāo)分析XX金龍公司提供了2006年和2007年財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告，報(bào)告均由我行認(rèn)可的XX諦威會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具，無(wú)保留意見(jiàn)。該公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)如下表：借款人主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo) 單位：萬(wàn)元 報(bào)告年度 項(xiàng)目 2006年2007年銷售收入01387主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率——20%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)257 14利潤(rùn)總額113312總資產(chǎn)32550143593有形凈資產(chǎn)22750126486資產(chǎn)負(fù)債率%%流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 現(xiàn)金流量偏離標(biāo)準(zhǔn)比率 現(xiàn)金利息保障倍數(shù) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流51647887投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流560010274籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流108484199從報(bào)表分析，公司自成立以來(lái)，土地收購(gòu)及儲(chǔ)備力度較大，資產(chǎn)總額增長(zhǎng)較快。2006年儲(chǔ)備土地20254萬(wàn)元，2007儲(chǔ)備土地88990萬(wàn)元。由于土地出讓受縣政府嚴(yán)格控制，導(dǎo)致公司主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)較少，銷售收入較少。由于XX縣前幾年發(fā)展能力不足，大量出讓土地進(jìn)行彌補(bǔ)，導(dǎo)致土地出讓缺乏管理和控制，縣政府成立金龍公司后，為了保障土地有序出讓，對(duì)土地實(shí)行了嚴(yán)格控制，2006年金龍公司按縣政府有關(guān)指示，其收購(gòu)和儲(chǔ)備的土地暫不進(jìn)行出讓，因此，當(dāng)年沒(méi)有實(shí)現(xiàn)銷售收入，2007年公司出讓土地收入1110萬(wàn)元，合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入1387萬(wàn)元。由于金龍公司收購(gòu)的土地均在開(kāi)發(fā)過(guò)程中，因此，將儲(chǔ)備土地列入了存貨科目，2006年存貨占流動(dòng)資產(chǎn)95%，2007年存貨占流動(dòng)資產(chǎn)91%，直接影響該公司速動(dòng)比率指標(biāo)。從上述分析可知，借款人公司成立時(shí)間較短，經(jīng)營(yíng)性質(zhì)特殊，盈利能力較弱，資金流動(dòng)性較差，公司主要營(yíng)業(yè)收入為土地整治出讓收入，受國(guó)家土地政策變化和房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)影響較大。借款人目前實(shí)力較弱，迫切需要做大做強(qiáng)，2007年4月，XX縣政府印發(fā)了《關(guān)于融資和項(xiàng)目包裝專題辦公會(huì)議紀(jì)要》，決定整合國(guó)有資產(chǎn)，將縣運(yùn)動(dòng)場(chǎng)、金龍?bào)w育館、玄天湖溫泉度假區(qū)開(kāi)發(fā)權(quán)以及市政設(shè)施、污水處理廠、金龍大橋等全縣經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)無(wú)償劃撥給金龍公司，將金龍工業(yè)園區(qū)和玄天湖溫泉度假區(qū)存量土地以及蠶種場(chǎng)、園藝場(chǎng)、大龍高科等全縣經(jīng)營(yíng)性國(guó)有土地全部?jī)?chǔ)備到金龍公司。截止2007年末。其中：，；，通過(guò)上述措施，借款人的實(shí)力將得到進(jìn)一步增強(qiáng)。二、借款人總體負(fù)債情況（查詢情況）經(jīng)查詢?nèi)嗣胥y行企業(yè)信息，截至2008年1月，金龍公司貸款余額9785萬(wàn)元，對(duì)外擔(dān)保17650萬(wàn)元，經(jīng)評(píng)審調(diào)查并與借款人核實(shí)，由于登記有誤，金龍公司實(shí)際貸款余額為9760萬(wàn)元。該公司具體貸款及擔(dān)保情況如下表所示：XX金龍公司貸款余額表 單位：萬(wàn)元貸款銀行貸款時(shí)間貸款期限貸款余額貸款用途XX縣信用聯(lián)社.2年1000土地征用及整治XX銀行.1年3500XX縣城中心區(qū)路網(wǎng)工程項(xiàng)目XX銀行.1年100重大項(xiàng)目前期工作資金XX銀行1年2800基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行XX市分行8年2360XX縣城拓展區(qū)路網(wǎng)工程項(xiàng)目合計(jì)9760XX金龍公司擔(dān)保情況一覽表 單位：萬(wàn)元借款人貸款銀行借款時(shí)間期限貸款用途擔(dān)保額XX縣龍都水資源公司農(nóng)發(fā)行XX縣支行8年商品糧基地建設(shè)4650XX縣金穗基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資有限公司農(nóng)發(fā)行XX縣支行8年農(nóng)村公路網(wǎng)建設(shè)13000合計(jì)17650第四節(jié) 借款人在我行貸款情況截至評(píng)審時(shí)點(diǎn)，我行向借款人承諾中長(zhǎng)期貸款2860萬(wàn)元用于XX縣城市拓展區(qū)路網(wǎng)工程項(xiàng)目建設(shè)，貸款余額2360萬(wàn)元，承諾未貸500萬(wàn)元，具體合作情況見(jiàn)下表：借款人在我行貸款情況統(tǒng)計(jì)表