【正文】 財(cái)務(wù)案例研究作業(yè)1參考答案（案例一至案例四）一、理論知識(shí)題（每小題8分，共40分），敘述董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、審計(jì)委員會(huì)的構(gòu)成、職責(zé)及關(guān)系。答：華南石油化工股份有限公司是由華南石油化工集團(tuán)公司根據(jù)《公司法》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于股份有限公司境外募集股上市的特別規(guī)定》于2000年2月25日獨(dú)家發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。根據(jù)《華南石油化工股份有限公司董事會(huì)會(huì)議議事規(guī)則》，董事會(huì)目前由10名董事組成，本公司獨(dú)立董事為3名，公司章程明確規(guī)定，獨(dú)立董事除具有其他董事的權(quán)利、義務(wù)及職責(zé)外，還具有獨(dú)立發(fā)揮的作用：如果2名獨(dú)立董事要求，即可召開臨時(shí)股東大會(huì)；獨(dú)立董事可直接向股東大會(huì)、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)和其他有關(guān)部門報(bào)告情況。董事會(huì)職責(zé)：負(fù)責(zé)召集股東會(huì)；執(zhí)行股東會(huì)決議并向股東會(huì)報(bào)告工作；決定公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和投資方案；決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置； 批準(zhǔn)公司的基本管理制度；聽取總經(jīng)理的工作報(bào)告并作出決議；制訂公司年度財(cái)務(wù)預(yù)、決算方案和利潤(rùn)分配方案、彌補(bǔ)虧損方案；對(duì)公司增加或減少注冊(cè)資本、分立、合并、終止和清算等重大事項(xiàng)提出方案；聘任或解聘公司總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人，并決定其獎(jiǎng)懲。監(jiān)事會(huì)由8名監(jiān)事組成，外部監(jiān)事應(yīng)占監(jiān)事會(huì)人數(shù)的50%以上，并有1名以上的獨(dú)立監(jiān)事，監(jiān)事會(huì)設(shè)主席1名。監(jiān)事會(huì)職責(zé)：負(fù)責(zé)對(duì)董事會(huì)及其成員、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)等高級(jí)管理人員進(jìn)行監(jiān)督，防止其濫用職權(quán)。侵犯股東、公司及公司員工的合法權(quán)益。審計(jì)委員會(huì)至少應(yīng)有1名獨(dú)立董事是會(huì)計(jì)專業(yè)人員。審計(jì)委員會(huì)職責(zé)：一是檢查公司會(huì)計(jì)政策、財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)報(bào)告程序；二是與公司外部審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行交流；三是對(duì)內(nèi)部審計(jì)人員及其工作進(jìn)行考核；四是對(duì)公司的內(nèi)部控制進(jìn)行考核；五是檢查、監(jiān)督公司存在或潛在的各種風(fēng)險(xiǎn)；六是檢查公司遵守法律、法規(guī)的情況。董事會(huì)向股東大會(huì)負(fù)責(zé)，在股東大會(huì)閉會(huì)期間，貫徹落實(shí)股東大會(huì)決議的決策機(jī)構(gòu)，監(jiān)事會(huì)監(jiān)督董事會(huì)貫徹落實(shí)股東大會(huì)決議的監(jiān)督性機(jī)構(gòu)，審計(jì)委員會(huì)是在董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下，為貫徹落實(shí)股東大會(huì)決議的檢查、監(jiān)督機(jī)構(gòu)。，闡述法人治理結(jié)構(gòu)的功能與要點(diǎn)。答：公司制法人治理是現(xiàn)代企業(yè)制度的核心問題。法人治理結(jié)構(gòu)的功能包括股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層。公司的權(quán)利機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)，它決定公司的重大事項(xiàng)，依法行使股東的職權(quán)；公司的決策機(jī)構(gòu)是董事會(huì)，它連接所有者和經(jīng)營(yíng)者兩方的利益，它擁有決定公司經(jīng)營(yíng)方針和投資方案的權(quán)力，董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)、薪酬委員會(huì)和發(fā)展戰(zhàn)略委員會(huì)；公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)是監(jiān)事會(huì)，公司監(jiān)事會(huì)向股東大會(huì)負(fù)責(zé)，依法行使對(duì)公司董事、經(jīng)理和其他高級(jí)管理人員實(shí)施監(jiān)督職能；公司的的執(zhí)行機(jī)構(gòu)是經(jīng)理層，經(jīng)理應(yīng)該嚴(yán)格執(zhí)行董事會(huì)決定的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，完成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，確保股東的利益。，評(píng)價(jià)改制上市對(duì)國(guó)有企業(yè)的必要性、迫切性和主要難點(diǎn)。答：一、國(guó)有企業(yè)改制上市的必要性是國(guó)有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步確立，當(dāng)前我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的重點(diǎn)將放在提高國(guó)有企業(yè)的質(zhì)量及綜合競(jìng)爭(zhēng)力，優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上面。同時(shí)，中國(guó)加入世界貿(mào)易組織以后，游戲規(guī)則也將發(fā)生變化，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的管理將更多地以間接調(diào)控為主。以上因素決定，當(dāng)前我國(guó)的國(guó)有經(jīng)濟(jì)必須要進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整。相當(dāng)一部分國(guó)有企業(yè)將從競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)退出，國(guó)有資產(chǎn)逐步集中到關(guān)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的關(guān)鍵領(lǐng)域和重點(diǎn)行業(yè)?！?二、國(guó)有企業(yè)改制上市的迫切性是國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)體制的問題從國(guó)有企業(yè)本身來看，盡管二十幾年來我國(guó)的國(guó)有企業(yè)改革取得了很大成績(jī)，但存在的問題仍然很多，其中最主要的，就是國(guó)有企業(yè)中存在的產(chǎn)權(quán)問題。所謂產(chǎn)權(quán)，不僅僅指企業(yè)出資者的的所有權(quán)，同時(shí)也涵蓋了企業(yè)的法人財(cái)產(chǎn)支配權(quán)、使用權(quán)。因此在我國(guó)國(guó)有企業(yè)中普遍存在的產(chǎn)權(quán)不明晰、政企不分等問題必然導(dǎo)致企業(yè)中缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制，管理者經(jīng)營(yíng)積極性不高，人力資源被抑制。國(guó)有企業(yè)改革本質(zhì)上就是要做到產(chǎn)權(quán)明晰，要使政府的所有權(quán)與企業(yè)的法人所有權(quán)互相獨(dú)立，政企分開，這也是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的需要。國(guó)有企業(yè)是屬于全體人民所有，國(guó)家代表人民行使經(jīng)營(yíng)管理職能的企業(yè)。三、國(guó)有企業(yè)改制上市的難點(diǎn)問題主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：　　。以國(guó)家為單一投資主體的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)還普遍存在，這樣的企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一，往往存在政企不分等問題；在已經(jīng)施行股份制的國(guó)有企業(yè)中，國(guó)家股權(quán)所占比重過大，存在所謂的“一股獨(dú)大”現(xiàn)象。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致企業(yè)受到過多的上級(jí)行政部門的干預(yù)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)背上了過多的行政色彩，缺乏經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，管理層缺乏發(fā)展企業(yè)的積極性?！　?，存在“所有者缺位”現(xiàn)象。由于國(guó)有企業(yè)的所有者是全體人民，而國(guó)家只是代替全民經(jīng)營(yíng)國(guó)有企業(yè)，這就使得國(guó)有資產(chǎn)的主管部門不可能像私人業(yè)主關(guān)心自己的企業(yè)一樣去有效的監(jiān)督、管理國(guó)有企業(yè)，即使可以，也需要付出相當(dāng)大的成本去監(jiān)督國(guó)有企業(yè)監(jiān)督者，因此，國(guó)有企業(yè)的多數(shù)決策權(quán)實(shí)際上掌握在經(jīng)理人員手中，監(jiān)督者與經(jīng)營(yíng)者之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱。，存在嚴(yán)重的“內(nèi)部人控制”。這主要是由于國(guó)有企業(yè)是由政府授權(quán)經(jīng)營(yíng)的，企業(yè)的監(jiān)督者和經(jīng)營(yíng)者往往都是出于政府委派，這就使企業(yè)無法通過現(xiàn)代企業(yè)制度實(shí)現(xiàn)董事會(huì)對(duì)經(jīng)理層的有效監(jiān)督，進(jìn)而導(dǎo)致了“內(nèi)部人”自己對(duì)自己的監(jiān)督，淡化了公司所有者的最終控制權(quán)，降低了監(jiān)督的力度。，若與股票融資相比較，分析發(fā)行債券對(duì)公司發(fā)展有何利弊？答：與股票融資比較，發(fā)行債券融資的利處是：⑴債券利息計(jì)入成本，在稅前支付，因而有沖減稅基的作用；⑵債券發(fā)行費(fèi)用股票融資低，且債券融資可以鎖定成本；⑶債券融資不會(huì)削弱公司現(xiàn)有股東權(quán)力結(jié)構(gòu)。弊處是：債券融資會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)用；債券融資受公司資本結(jié)構(gòu)的限制，影響公司的再融資能力。，說明確定債券籌資利率應(yīng)考慮的影響因素。答：影響公司債券利率的因素：⑴現(xiàn)行銀行同期儲(chǔ)蓄存款利率水平和國(guó)債收益水平；⑵國(guó)家關(guān)于債券籌資利率的規(guī)定；⑶債券發(fā)行公司的承受能力；⑷市場(chǎng)利率水平與走勢(shì)；⑸債券籌資的信用級(jí)別。二、綜合案例分析題（60分）《董事會(huì)戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)實(shí)施細(xì)則》（分析字?jǐn)?shù)應(yīng)在1000字以上）答：為適應(yīng)公司戰(zhàn)略發(fā)展需要，增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，確定公司發(fā)展規(guī)劃，健全投資決策程序，增強(qiáng)決策科學(xué)性，提高重大投資決策的效益和決策的質(zhì)量，完善公司治理結(jié)構(gòu)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《上市公司治理準(zhǔn)則》、《公司章程》及其他有關(guān)規(guī)定，公司特設(shè)立董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)，并制定本實(shí)施細(xì)則。董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)是董事會(huì)按照股東大會(huì)決議設(shè)立的專門工作機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略和重大投資決策進(jìn)行研究并提出建議。戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)主要負(fù)責(zé)對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略和重大投資決策進(jìn)行研究并提出建議。公司董事會(huì)辦公室為戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)提供綜合服務(wù)，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)日常工作的聯(lián)絡(luò)、會(huì)議組織等；公司戰(zhàn)略管理部為戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)提供專業(yè)支持，負(fù)責(zé)公司戰(zhàn)略規(guī)劃初稿的擬定、戰(zhàn)略規(guī)劃實(shí)施情況的反饋和有關(guān)資料的準(zhǔn)備。人員組成。戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)由七名董事組成，其中應(yīng)至少包括二名獨(dú)立董事。戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)委員由董事長(zhǎng)、二分之一以上獨(dú)立董事或者全體董事的三分之一提名，并由董事會(huì)選舉產(chǎn)生。戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)設(shè)主任委員一名，負(fù)責(zé)主持委員會(huì)工作；主任委員由董事會(huì)在委員內(nèi)選舉產(chǎn)生。戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)委員任期與其本人的董事任期一致，委員任期屆滿，連選可以連任。期間如有委員不再擔(dān)任公司董事職務(wù)，自動(dòng)失去委員資格，并由董事會(huì)根據(jù)上述第四至第六條規(guī)定補(bǔ)足委員人數(shù)。但是缺少戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)人選條件，有必要完善。戰(zhàn)略委員會(huì)委員必須符合下列條件：《公司法》或《公司章程》規(guī)定的不得擔(dān)任公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的禁止性情形；；；，熟悉公司所在行業(yè)，具有一定的宏觀經(jīng)濟(jì)分析與判斷能力及相