20xx貿(mào)大金融碩士真題及“金融學(xué)基礎(chǔ)”試題及答案(二)(已修改)
2025-08-16 09:06 本頁(yè)面
【正文】 凱程考研輔導(dǎo)班，中國(guó)最權(quán)威的考研輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)2016貿(mào)大金融碩士真題及“金融學(xué)基礎(chǔ)”試題及答案(二)2016貿(mào)大金融碩士真題一、名詞解釋： 3. 流動(dòng)性陷阱 4. 套利 5. 凈資產(chǎn)收益率 二、計(jì)算：1.（1）分別計(jì)算人民幣兌美元和歐元匯率變動(dòng)率〈08年15年〉 （2）套算歐元兌美元匯率變動(dòng)率，歐元相比美元是升值還是貶值？，公司股價(jià)已知，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已知，Rf已知 （1）求公司貝塔值？（CAPM）和股利？（2）公司預(yù)期收益和市場(chǎng)組合收益率協(xié)方差變?yōu)樵瓉?lái)二倍，求公司現(xiàn)在股價(jià)？ 三、簡(jiǎn)答： ？ ？ ？ ？ ？ 四、論述： ？在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下穩(wěn)定的貨幣政策有神馬作用？2.（1）商業(yè)銀行資產(chǎn)管理理論的內(nèi)容？ （2）商業(yè)銀行應(yīng)如何加強(qiáng)資產(chǎn)管理？ ？習(xí)題三、簡(jiǎn)述題(8分3題，共24分) ?！ 〈?(1)擠出效應(yīng)指在政府支出增加時(shí)，會(huì)引起利率的提高，這樣會(huì)減少私人支出。所以原財(cái)政政策的效果被抵消掉一部分，甚至可能完全不起作用。其發(fā)生機(jī)制是:1政府支出增加，商品市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)加劇，價(jià)格上漲，實(shí)際貨幣供應(yīng)量減少。因而用于投機(jī)目的的貨幣量減少。2用于投機(jī)目的的貨幣量減少引起債券價(jià)格下降，利率上升，結(jié)果投資減少。由于存在著貨幣幻覺(jué)，在短期內(nèi)，將會(huì)有產(chǎn)量的增加。但在長(zhǎng)期內(nèi)，如果經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于充分就業(yè)狀態(tài)，那么增加政府支出只能擠占私人支出。在ISLM模型中，若LM曲線不變，向右移動(dòng)IS曲線，兩種市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)會(huì)引起利率的上升和國(guó)民收入的增加。但是，這一增加的國(guó)民收入小于不考慮貨幣市場(chǎng)的均衡(即LM曲線)或利率不變條件下的國(guó)民收入的增量，這兩種情況下的國(guó)民收入增量之差，就是利率上升而引起的“擠出效應(yīng)”。但在經(jīng)濟(jì)未達(dá)到充分就業(yè)狀態(tài)之前，“擠出效應(yīng)”并不明顯，此時(shí)政府推行的增加支出的擴(kuò)張性財(cái)政政策仍是有效的?！ ?2)“擠出效應(yīng)”的大小取決于支出乘數(shù)的大小、貨幣需求對(duì)收入變動(dòng)的敏感程度、貨幣需求對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度、投資需求對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度等。其中，貨幣的利率敏感程度和投資的利率敏感程度是“擠出效應(yīng)”大小的決定性因素?！皵D出效應(yīng)”與貨幣的利率敏感程度負(fù)相關(guān)。與投資的利率敏感性正相關(guān)。在充分就業(yè)時(shí)，擠出效應(yīng)最大，接近于1。在沒(méi)有實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)時(shí)，擠出效應(yīng)取決于政府開(kāi)支引起利率上升的大小，此時(shí)擠出效應(yīng)一般在0～1之間。一般來(lái)說(shuō)，從LM、IS曲線的斜率也可以判斷擠出效應(yīng)的大小。 ?！ 〈?(1)國(guó)際儲(chǔ)備是指一國(guó)貨幣當(dāng)局能隨時(shí)用來(lái)干預(yù)外匯市場(chǎng)、支付國(guó)際收支差額的資產(chǎn)。按照這一定義，一種資產(chǎn)必須具備三個(gè)特性才能構(gòu)成國(guó)際儲(chǔ)備。第一個(gè)特性是可得性，即該種資產(chǎn)能隨時(shí)地、方便地被政府或貨幣當(dāng)局得到。第二個(gè)特性是流動(dòng)性，即變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。第三個(gè)特性是普遍接受性，即它能在外匯市場(chǎng)上或政府間清算國(guó)際收支差額時(shí)被普遍接受。按照國(guó)際儲(chǔ)備的定義和特征，廣義的國(guó)際儲(chǔ)備可以分為自有儲(chǔ)備和借入儲(chǔ)備，通常所講的國(guó)際儲(chǔ)備是狹義的國(guó)際儲(chǔ)備，即自有儲(chǔ)備。自有儲(chǔ)備的大小，反映了一國(guó)在涉外貨幣金融領(lǐng)域中的地位。而自有儲(chǔ)備和借入儲(chǔ)備之和，稱為國(guó)際清償力。 (2)國(guó)際儲(chǔ)備需求是指一國(guó)在一定時(shí)期和一定條件下，為滿足彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差、對(duì)外進(jìn)行支付及干預(yù)外匯市場(chǎng)需要而愿意持有的國(guó)際儲(chǔ)備量。影響國(guó)際儲(chǔ)備需求量大小的因素主要有以下幾個(gè): 1進(jìn)口規(guī)模?！ ∮捎趪?guó)際儲(chǔ)備最基本作用是彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差，進(jìn)口規(guī)模大、占用的外匯資金多，發(fā)生逆差的可能性及數(shù)額往往也大，因而需要有較多的外匯儲(chǔ)備作為后盾?！ ?貿(mào)易差額的波動(dòng)幅度?！ ≠Q(mào)易差額在每個(gè)國(guó)家都是存在的，但每個(gè)國(guó)家貿(mào)易差額的方向和大小往往是不相同的，即有一個(gè)波動(dòng)幅度問(wèn)題。波動(dòng)幅度越大，儲(chǔ)備需求就越大。反之，儲(chǔ)備需求就越小。一般可用經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)方法求得或預(yù)測(cè)一段時(shí)期的平均波動(dòng)幅度，以此作為確定儲(chǔ)備需求的參考。 3外債規(guī)模與期限結(jié)構(gòu)。 一國(guó)外債規(guī)模越大、短期外債越多，還本付息的壓力就越大，為維持清償力，需要的國(guó)際儲(chǔ)備就越多④匯率制度 國(guó)
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