20xx年玻璃玻璃行業(yè)的狂歡年(已修改)
2025-08-16 08:08 本頁(yè)面
【正文】 玻璃期貨年度報(bào)告玻璃行業(yè)的狂歡年2017成文日期：2017年12月20日紀(jì)要：2017年是《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》的考察年，政策帶來(lái)的對(duì)整個(gè)平板玻璃行業(yè)的影響在2017年體現(xiàn)的尤為明顯。玻璃作為五大過(guò)剩產(chǎn)能之一，整個(gè)行業(yè)也在此次變革中重新洗牌。隨著產(chǎn)能的不斷減少，玻璃的現(xiàn)貨價(jià)格也是在不斷升高，終于在2017年到達(dá)了近年來(lái)歷史的巔峰。即使冬至來(lái)臨需求漸弱，也沒(méi)有阻止其價(jià)格的攀升。本文將從歷史價(jià)格、供需及成本端分析，帶領(lǐng)大家重新回顧一遍2017年玻璃行業(yè)的整體行情，最后結(jié)合宏觀(guān)基本面闡述下未來(lái)玻璃行業(yè)可能的發(fā)展。第一部分：全年價(jià)格走勢(shì)回顧1，現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)回顧2017年是深化供給側(cè)改革成果重要的一年，自從2015年底國(guó)家提出供給側(cè)改革政策已有兩年之久，玻璃作為五大過(guò)剩產(chǎn)能之一，整個(gè)行業(yè)也在此次改革中重新洗牌。隨著產(chǎn)能的不斷減少，玻璃的現(xiàn)貨價(jià)格也是在不斷升高。從圖一，我們可以看到2015年后全國(guó)5mm浮法玻璃的平均價(jià)格一直走高，2017年更是達(dá)到了近幾年來(lái)歷史峰值，截止到本年報(bào)發(fā)稿之日，全國(guó)主要城市5mm浮法玻璃現(xiàn)貨價(jià)格已達(dá)1605元/噸。從區(qū)域上比較，南強(qiáng)北弱格局未有變化，雖然玻璃各區(qū)域升貼水幅度較大，但從圖二，我們可以明顯看出，其現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)基本一致，從2017年年初，玻璃現(xiàn)貨價(jià)格一直穩(wěn)步走高小幅上揚(yáng)，在六月底后出現(xiàn)了一波45度傾斜式上漲。當(dāng)前已過(guò)金九銀十，進(jìn)入冬季，但是淡季不淡格局已經(jīng)形成。圖1：2009年到2017年玻璃價(jià)格走勢(shì)圖數(shù)據(jù)來(lái)源：徽商期貨研究所 wind圖2：2017年全國(guó)及五個(gè)主要城市5mm浮法玻璃平均價(jià)格圖數(shù)據(jù)來(lái)源：徽商期貨研究所 wind2，期貨價(jià)格走勢(shì)回顧2017年期貨價(jià)格走勢(shì)主要分兩個(gè)階段來(lái)看，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)六月底之前，活躍合約期貨價(jià)格一直圍繞著現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)，區(qū)間范圍大概在12001400元/噸穩(wěn)步向上波動(dòng)。然而行情在下半年發(fā)生了很大變化，先是期貨價(jià)格逐漸升水現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)到近年來(lái)歷史頂峰1450的位置，之后一直向下探底深度貼水現(xiàn)貨價(jià)格。特別是在金九銀十的期間，活躍合約基差達(dá)到最大區(qū)間100150左右，體現(xiàn)了出了市場(chǎng)本能的預(yù)期，唯恐價(jià)格過(guò)高，期待價(jià)格回調(diào)。筆者在金九銀十期間，也提出了一個(gè)觀(guān)點(diǎn)，金九銀十過(guò)后，需求漸弱，需要防范價(jià)格過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上市場(chǎng)的變化總是那么變幻莫測(cè)，十九大后，玻璃現(xiàn)貨價(jià)格不但沒(méi)有回調(diào)反而更加堅(jiān)挺，加之十九大后，河北沙河地區(qū)一系列更加嚴(yán)格的環(huán)保政策出臺(tái)，期貨價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)向上反彈，價(jià)格再創(chuàng)新高達(dá)到1500，基差不斷修復(fù)減少，目前貼水50元左右。圖3：2017年活躍合約收盤(pán)價(jià)和沙河地區(qū)浮法玻璃現(xiàn)貨價(jià)格比較圖數(shù)據(jù)來(lái)源：徽商期貨研究所 wind圖4：2017年度FG活躍合約基差圖數(shù)據(jù)來(lái)源：徽商期貨研究所第二部分：供給端分析1，行業(yè)政策的發(fā)展和簡(jiǎn)析2017年是《大氣污
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