【正文】 P2P投資理財畢業(yè)論文 引 言近年來，P2P投資理財平臺得到了迅速的發(fā)展，在2011年我國國內(nèi)的P2P平臺僅為10家，但是到了2013年8月，據(jù)媒體報道數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了2000家。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的成交金額也迅猛增長，2010年P(guān)2P投資理財平臺成交金額6億元，2013年底有望突破1000億元。但P2P在飛速發(fā)展的同時，也隱藏著巨大的風(fēng)險隱患。 所謂P2P投資理財平臺，是指借貸雙方彼此通過網(wǎng)絡(luò)平臺進行個人貸款，借款人出具在P2P網(wǎng)站的借款需求，投資者通過網(wǎng)站將其進行貸款。發(fā)達(dá)的信息技術(shù)時代，P2P投資理財平臺利用先進的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，依托互聯(lián)網(wǎng)平臺的對接，進行雙方的信息交換。傳統(tǒng)資金信貸模式更近一步過度到網(wǎng)絡(luò)借貸模式，通過互聯(lián)網(wǎng)借貸雙方實現(xiàn)真正的信息發(fā)布、資金借貸的一系列過程。將來，隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，以網(wǎng)絡(luò)平臺投資理財為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融將會對傳統(tǒng)金融產(chǎn)生顛覆性的變革。P2P平臺投資理財行業(yè)相關(guān)法律、監(jiān)管存在漏洞，P2P投資理財行業(yè)難以得到市場監(jiān)管部門的認(rèn)可與信任、集資詐騙的風(fēng)險較高、投資理財存在相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險，往往這種風(fēng)險難以控制。因此，本文對我國P2P平臺投資理財提供理論依據(jù)和操作方向。 1 P2P平臺投資理財?shù)陌l(fā)展現(xiàn)狀P2P平臺的前源可以追溯到民間借貸，我國在古代時民間借貸就開始實行，春秋戰(zhàn)國時期對于民間貨幣的流通借貸均有記錄，當(dāng)前社會的經(jīng)濟不斷蓬勃發(fā)展，民間借貸的規(guī)模也越來越壯大。2008年美國市場的經(jīng)濟危機對中國產(chǎn)生不小的影響以及國內(nèi)通貨膨脹嚴(yán)重的背景下，大型金融機構(gòu)的貸款金額不斷的縮緊，我國的中小企業(yè)還在不斷的發(fā)展，導(dǎo)致其融資難度加大。這一系列市場經(jīng)濟因素導(dǎo)致民間金融非?；钴S，規(guī)模也不斷壯大，2012年統(tǒng)計，我國P2P投資理財平臺交易金額已經(jīng)超過4萬億元，約為銀行內(nèi)貸款規(guī)模的10%—20%，中國經(jīng)濟處在不斷發(fā)展的時期，P2P投資理財平臺作為金融行業(yè)的新生力量對國內(nèi)經(jīng)濟起到積極前進作用。 作為信息提供的P2P平臺，聯(lián)結(jié)借貸雙方促成借貸成功的業(yè)務(wù)，可以在運作上彌補小額借貸短期內(nèi)資金出，借額度用完，不能及時收回持續(xù)經(jīng)營的不足，可以促進市場資金流動，改善資源配置，為市場上需要資金的中小企業(yè)或個人提供資金，同時，其作為一個新興行業(yè)，在現(xiàn)實背景下具有積極的發(fā)展意義。 P2P平臺的產(chǎn)生背景 P2P 平臺投資理財?shù)呐d起并不是偶然發(fā)生的, 一方面, 正規(guī)金融體系機構(gòu)在市場定位上忽視中小企業(yè)、弱勢群體的金融需求, 小額信貸市場存在著廣闊的發(fā)展空間；另一方面，P2P 平臺投資理財是民間借貸自助交易模式、近與網(wǎng)絡(luò)科技相融合的產(chǎn)物, 其提供的無抵押擔(dān)保、距離的交易空間和新型的理財選擇契合了眾多中小型客戶的金融需求, 對市場主體的自主創(chuàng)業(yè)起到了積極的推動作用。在我國金融市場上，P2P平臺投資理財網(wǎng)站既克服了地域限制，節(jié)約線下成本, 又有廣闊的輻射范圍，資金流動率高等特點，對民間金融發(fā)展有激進作用。拍拍貸是我國第一家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，成立于2007年。它的核心思想是讓朋友之間的借貸成為樂趣，通過提供網(wǎng)絡(luò)借貸中介服務(wù)，實現(xiàn)借貸雙方達(dá)成合意、資源互補的目的。線上模式與線下模式是我國P2P平臺主要的兩種平臺交易模式。線上模式以拍拍貸、紅嶺創(chuàng)投為代表。借貸雙方的活動均在網(wǎng)上完成。拍拍貸模式中，借貸雙方借助網(wǎng)站自行完成借貸活動，其網(wǎng)站給借貸雙方提供交易平臺，借貸的金額沒有最高限額但通常是5萬元以下的貸款。紅嶺創(chuàng)投對借貸資金有嚴(yán)格的審查要求，并且提供資金擔(dān)保，對于到期不還的借款會進行還本付息，借貸額最高可達(dá)120萬但通常在30萬元以下。相對于線上模式，宜信財富公司則代表了線下模式，網(wǎng)絡(luò)僅是一個提供信息的平臺，雙方的借貸通過社交完成。宜信公司在全國分布30多家，具體借貸通過公司來交易進行，最高借款限額為30萬元。有數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前國內(nèi)已有數(shù)百家從事P2P投資理財平臺，2013年全年的網(wǎng)絡(luò)融資額超過180億元，一些借貸平臺的月交易金額達(dá)3000萬元以上 。我國P2P平臺主要針對的是那些信用良好但缺少資金的大學(xué)生、工薪階層和微小企業(yè)主等，幫助他們實現(xiàn)培訓(xùn)、家電購買、裝修和兼職創(chuàng)業(yè)等理想。對于這些借款人，無需他們給出貸款抵押物，而是通過了解他們的身份信息、銀行信用報告等，來確定給他們的貸款額度以及貸款利率，然后，中介機構(gòu)將這些信息提供給資金投資者，由他們雙方直接達(dá)成借款協(xié)議，投資者獲取貸款利息。在中國的發(fā)展過程中還產(chǎn)生了一些頗具特色的P2P投資理財平臺，齊放網(wǎng)便是相對典型具有自身特色并別發(fā)展穩(wěn)定的投資理財公司。齊放網(wǎng)開通于 2007 年，其基本宗旨為“給每一個學(xué)生一條支付教育費用”的有效途徑。具體包括 三個目標(biāo)：幫助學(xué)生尋求獲得自我發(fā)展和職業(yè)發(fā)展的能力，找到方法償還貸款。幫助學(xué)生找到資金支付學(xué)費、為學(xué)生普及金融財務(wù)知識、建立個人信用意識；齊放網(wǎng)在2009達(dá)沃斯世界經(jīng)濟論壇上獲得了“科技先鋒”的稱號，此前這一榮譽曾授予谷歌、維基百科等國際大公司，也成為第一家獲得該榮譽的中國公司?；诖?，齊放模式也被稱為公益助學(xué)模式。齊放是一個開放式的網(wǎng)絡(luò)助學(xué)平臺，學(xué)生在網(wǎng)上注冊之后，可以提出借款申請，并承諾一定期限內(nèi)以一定的利率還款，借款用途可以是學(xué)費、生活費，也可以是參與各種校外培訓(xùn)所需的費用。助學(xué)人通過齊放平臺提供借款，最低的借款額度為50 元，學(xué)生可以從不同借款人那里集齊自己所需。兼具Zopa和Prosper的P2P平臺投資理財理念。齊放屬于復(fù)合中介型，有自己的特點。其一，借款人身份認(rèn)證嚴(yán)格。 有借款需求的學(xué)生必須通過網(wǎng)站的身份證、移動電話、銀行賬號、電子郵件、學(xué)生證等五項認(rèn)證，其學(xué)生身份才能被確定. 其二，與學(xué)校合作控制風(fēng)險。一方面，齊放網(wǎng)的借款人主要來自于齊放合作的高校，其三，利潤來源多樣化。 齊放尋求構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式，通過社區(qū)用戶的交流、網(wǎng)站信息的推廣等多元化的用戶理念來創(chuàng)造經(jīng)濟價值。 2006年，美國最早成立Prosper 模式， 。prosper 的成立使借款人與投資者的交易更為便捷。借款人在借款時必須表明借款的用途以及還款的時間，貸款額最低 50 元。網(wǎng)站幫助投資者和借款人的找到各自所需，網(wǎng)站從中收取手續(xù)費。相對于其他網(wǎng)絡(luò)貸款機構(gòu)，對借款人的身份以及資金用途審查更為嚴(yán)格。投資者不僅僅通過網(wǎng)站上借款人的詳細(xì)信息對借款人進行了解，而且通過借款人的周圍好友對其進行更深入的認(rèn)識。對借款人來說，可以創(chuàng)建最多25000美元的貸款項目，并且制定一個自己愿意支付的最高利率。開始類似于拍賣的活動，通過降低利率投資者開始進行拍賣，結(jié)束后，給出的利率接近借款人所愿意支付的最高利率的投資者與借款人進行協(xié)議的簽訂。Prosper在拍賣、簽訂協(xié)議時，內(nèi)部人員要全程對借款人和貸款人的交易進行監(jiān)督。Prosper的收入來自借貸雙方，從借款人處提取每筆借貸款的1%—3% 費用，從投資者處按年總出借款的1% 收取服務(wù)費。從2006 年 1 月發(fā)布至 2008 年 1 月， 億美元的貸款交易，2007年貸款額比2006年增加了8100 萬美元，增長速度達(dá)到了 115%。美國國內(nèi)的總注冊會員已達(dá)到58萬人，2007 。這個網(wǎng)站最終引起了美國證監(jiān)會的注意，他們認(rèn)為網(wǎng)站實際是在賣投資、賣金融產(chǎn)品，這種 P2P平臺的借貸模式不合法，2008年初，美國證監(jiān)會勒令網(wǎng)站關(guān)閉。2009年加州允許該公司重新開業(yè)并重新從事P2P信貸業(yè)務(wù)。這說明P2P信貸模式在美國也是處于動蕩的探索期。Prosper 模式是比較單純的信貸中介模式，出售平臺服務(wù)并收取服務(wù)費。Zopa起源于英國，最先推廣于美國、意大利以及日本。它提供的是 P2P 社區(qū)貸款服務(wù)。Zopa 提供的是比較小的貸款，在1000美元和25000美元之間，他們運用信用評分的方式來選擇他們的借款人。首先將借款人按信用等級分為 A*、A、B 和 C 四個等級，然后投資者可以根據(jù)借款人的信用等級、借款金額和借款時限提供貸款，當(dāng)然，借款人可以選擇相應(yīng)的可以接受貸款利率。Zopa 在整個交易過程中作為中間人，責(zé)任包括借款人與投資者交易中所出現(xiàn)的全部事項、雙方按照法律規(guī)定簽訂協(xié)議、對借款人的信用度進行認(rèn)證、并且對無法按時償還資金的借款人進行討債等。Zopa 最主要的責(zé)任就是最大幅度的降低投資者的風(fēng)險，例如，迫使借款人每月分期償還貸款，借款人必須簽署法律合同，提倡投資者將一筆資金分別貸給不同的借款人。% 以及投資者年借款額 % 需要交給Zopa作為公司的服務(wù)費。平臺將投資者貸款金額分散、對借款人劃分信用等級、強制借款人每月分期償還貸款的運行方式使投資平臺較好地控制了風(fēng)險。 Zopa 模式的特點在于分散貸款、劃分信用等級、強制按月還款，網(wǎng)站擔(dān)負(fù)了更多的工作，較好地控制了風(fēng)險。通過以上兩種P2P平臺企業(yè)的典型分析可以看出，國外P2P企業(yè)主要是在探索中前進，就其運營模式來看，Prosper是典型的借貸中介平臺，在此出借人和借款人完全是自主交易、Zopa最主要的是強制借款人每月還款降低了出借人的風(fēng)險，可以把國外的P2P企業(yè)歸納為：單純中介型（Prosper）和除了是平臺中介還是擔(dān)保人、聯(lián)合追款人、利率制定人的復(fù)合中介型（Zopa）2 P2P投資者問卷調(diào)查分析 問卷設(shè)計伴隨著網(wǎng)絡(luò)的全球化發(fā)展，P2P企業(yè)開始在國外和我國出現(xiàn)，P2P平臺投資理財模式也逐漸得到人們的高度關(guān)注。但是，由于P2P模式是新興事物，目前理論界對其所進行的系統(tǒng)研究是十分缺乏的。本次調(diào)查通過在西安金融交易大廳發(fā)放問卷進行調(diào)查，對投資者風(fēng)險承受能力，客戶需求，動機以及滿意度進行分析。 在設(shè)計調(diào)查問卷之初，作者經(jīng)過對相關(guān)文獻的研究，以及對西安不同P2P平臺實際走訪觀察，整理匯總出問題，為問題設(shè)計答案、構(gòu)思用語、設(shè)計問卷排版等。最終采用封閉式和開放式相結(jié)合的結(jié)構(gòu)型問卷結(jié)構(gòu)形式。對西安P2P平臺進行調(diào)查，并通過55份預(yù)調(diào)研答卷對問卷進行了二次修改。 修改完成之后的問卷共23道題，分為三個部分，第一部分對投資者風(fēng)險承受能力進行分析，第二部分針對客戶需求以及動機進行分析，第三部分對我國P2P平臺投資理財顧客滿意度進行分析。本調(diào)查問卷最終命名為：我國P2P平臺投資理財調(diào)查問卷。詳見附錄A 本文問卷按照隨機抽樣的方式進行，發(fā)放地點是西安金融交易大廳，問卷發(fā)放時間為三月二十日至四月六日，每日10：00至15:00。問卷實際發(fā)放130份，回收樣本130份，其中有效樣本100份。有效樣本數(shù)據(jù)詳見附錄B問卷有效樣本100份，如果