企業(yè)投資及成本管理(已修改)
2025-08-02 19:10 本頁面
【正文】 第四 章、 企業(yè)投資及成本管理 第一節(jié)、項(xiàng)目投資決策 一 、 投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量 ：指企業(yè)現(xiàn)金流入流出的數(shù)量 。 現(xiàn)金流量分類 （ 按時(shí)間分 ） （ 1） 初始現(xiàn)金流量：指開始投資時(shí)發(fā)生的現(xiàn) 金流量 ， 包括： A、 固定資產(chǎn)投資 B、 流動(dòng)資產(chǎn)投資 C、 其它投資費(fèi)用 D、 原有固定資產(chǎn)變價(jià)收入 一、投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量分析 （ 2） 營業(yè)現(xiàn)金流量：指投資項(xiàng)目使用后帶 來的現(xiàn)金流量 。 每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量 (NCF) =每年?duì)I業(yè)收入 – 付現(xiàn)成本 –所得稅 =凈利潤 +折舊 +攤銷 一、投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量分析 （ 3） 終結(jié)現(xiàn)金流量：指完結(jié)時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流量 。 A、 殘值收入或變價(jià)收入 B、 墊支流動(dòng)資產(chǎn)的收回 C、 其它收入 （ 如土地變價(jià)收入 ） 一、投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量分析 按流入 、 流出表示的現(xiàn)金流量 （ 1） 現(xiàn)金流入量 （ 2） 現(xiàn)金流出量 （ 3） 凈現(xiàn)金流量 每年凈現(xiàn)金流量 =每年現(xiàn)金流入量 – 每年現(xiàn)金流出量 二、投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法 投資項(xiàng)目 （ 方案 ） 是否可行 ， 應(yīng)從技術(shù) 、 環(huán)境 、 經(jīng)濟(jì)角度進(jìn)行評價(jià) 。 技術(shù)評價(jià) ：技術(shù)是否先進(jìn) ， 條件是否具備 環(huán)境評價(jià)：環(huán)境效益與環(huán)境成本 經(jīng)濟(jì)評價(jià) ：投資風(fēng)險(xiǎn)與投資收益 宏觀經(jīng)濟(jì)評價(jià)與微觀經(jīng)濟(jì)評價(jià) 二、投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法 靜態(tài)分析法 ： 特點(diǎn) ：不考慮資金時(shí)間價(jià)值。 (僅適用于初評 ) （ 1）投資回收期法： 投資回收期是收回初始投資額所需要的時(shí)間 。 投資回收期 =投資總額 /年凈現(xiàn)金流入量 回收越短，說明項(xiàng)目變現(xiàn)能力越強(qiáng)，效益越好，風(fēng)險(xiǎn)越小。 例：某企業(yè)有 A、 B、 C三個(gè)項(xiàng)目，其指標(biāo)如下： 年份 項(xiàng)目 A 項(xiàng)目 B 項(xiàng)目 C 利潤額 凈現(xiàn)金流量 利潤額 凈現(xiàn)金流量 利潤額 凈現(xiàn)金流量 0 10000 10000 10000 1 0 2022 500 3000 1000 3000 2 1000 3000 1500 4000 2022 4000 3 1000 3000 2500 5000 2022 4000 4 2022 4000 500 3000 1000 3000 5 3000 5000 1000 3000 投資回收期法： ?則： A項(xiàng)目投資回收期 （ 年 ） ? B項(xiàng)目投資回收期 （ 年 ） ? C項(xiàng)目投資回收期（年） 8000100003 ???? 0 0 0 7 0 0 01 0 0 0 02 ???? 7000100002 ????二、投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法 （ 2）投資報(bào)酬率法 平均報(bào)酬率：投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率。 （ 3）評價(jià)：靜態(tài)分析法便于理解，簡單， 但沒有考慮時(shí)間價(jià)值，不能反映 投資項(xiàng)目的真實(shí)效益，不一定得 到最優(yōu)方案，甚至有可能錯(cuò)誤。 ? ?初始投資額項(xiàng)目有效年數(shù)各年利潤額投資報(bào)酬率 ??/二、投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法 動(dòng)態(tài)評價(jià)法 特點(diǎn) ：考慮資金時(shí)間價(jià)值 。 （ 1） 凈現(xiàn)值法 凈現(xiàn)值（ NPV）： 經(jīng)典概念：現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值與流出量 的現(xiàn)值之差。 描述性概念：是投資項(xiàng)目投入使用后按資金
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