【正文】 五月貴金屬投資分析1基礎(chǔ)概念（US Dollar Indexamp。reg。，即USDX），是綜合反映美元在國(guó)際外匯市場(chǎng)的匯率情況的指標(biāo)，用來(lái)衡量美元對(duì)一攬子貨幣的匯率變化程度。它通過(guò)計(jì)算美元和對(duì)選定的一攬子貨幣的綜合的變化率，來(lái)衡量美元的強(qiáng)弱程度，從而間接反映美國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)能力和進(jìn)口成本的變動(dòng)情況。通脹下物價(jià)的最終水平，不僅取決于貨幣的供應(yīng)量，還有一個(gè)非常重要而被多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家忽略的因素（也許是故意忽略）：貨幣周轉(zhuǎn)率。咱不談學(xué)術(shù)的，貨幣周轉(zhuǎn)率換個(gè)說(shuō)法就是每天有多少錢(qián)拿出來(lái)買(mǎi)東西。假設(shè)每個(gè)人每年存款1萬(wàn)塊。比如某甲是守財(cái)奴，一萬(wàn)塊錢(qián)一直在炕下壓著不買(mǎi)東西，等于沒(méi)有這一萬(wàn)塊錢(qián)，即便他將來(lái)賺了十萬(wàn)、一百萬(wàn)，也不會(huì)推動(dòng)物價(jià)上漲。某乙平時(shí)不花，每年過(guò)年時(shí)把這筆錢(qián)花掉置年貨，那么相當(dāng)于他每年供應(yīng)10000塊，在過(guò)年時(shí)會(huì)推動(dòng)物價(jià)上漲（這就是過(guò)年?yáng)|西貴的原因）平均下來(lái)每天供應(yīng)300塊；某丙則非常怕通脹，一拿到錢(qián)第二天全都去買(mǎi)了股票，那么他在1天之內(nèi)供應(yīng)了1萬(wàn)塊，相當(dāng)于1年供應(yīng)365萬(wàn)?！? 所以我們看到，同樣的貨幣存量，在沒(méi)有通脹預(yù)期時(shí)，人們不急于花錢(qián)，所以貨幣供應(yīng)量低，沒(méi)有通脹。在次貸危機(jī)爆發(fā)時(shí)，貨幣供應(yīng)量增加了，但是物價(jià)卻暴跌，就是因?yàn)闆](méi)有通脹預(yù)期。而一旦產(chǎn)生通脹預(yù)期，人們花錢(qián)的速度就開(kāi)始加快，能容忍貨幣在手中的時(shí)間越來(lái)越短，從1年，到1個(gè)月，到1天，最甚者，在1949年法幣大通脹中，人們是領(lǐng)完工資跑步去商店買(mǎi)東西的。持有貨幣的時(shí)間從1年縮短到1天，就相當(dāng)于貨幣供應(yīng)量增加365倍！如果從1天縮短到10分鐘，就是增加貨幣供應(yīng)量50倍！這就是惡性通貨膨脹的真正推動(dòng)力。　　從貨幣供應(yīng)量增加的普通通脹，到貨幣周轉(zhuǎn)率增加的惡性通脹，中間有一個(gè)觸發(fā)點(diǎn)。這個(gè)觸發(fā)點(diǎn)，就是人群開(kāi)始產(chǎn)生通脹恐慌。我們可以清晰地看到物價(jià)走勢(shì)在這個(gè)觸發(fā)點(diǎn)處有一個(gè)轉(zhuǎn)彎，之前是溫和上漲，之后是瘋狂上漲。聯(lián)儲(chǔ)的這次量化寬松就是這個(gè)觸發(fā)點(diǎn)。這個(gè)出發(fā)點(diǎn)之后，貨幣周轉(zhuǎn)率會(huì)越來(lái)越高。在4月最后兩周，銀價(jià)屢次逼近50美元/盎司關(guān)口時(shí)，倫敦市場(chǎng)白銀拆借利率卻突然非常態(tài)下浮?！笆袌?chǎng)普遍的猜測(cè)是，國(guó)際對(duì)沖基金大腕聯(lián)手與借出方談出一個(gè)非常低的利率，大量拆借了白銀現(xiàn)貨，與此同時(shí)在美國(guó)Comex市場(chǎng)做空白銀。持有現(xiàn)貨白銀保證了空頭可以在必要的時(shí)候交割。”上述人士重現(xiàn)華爾街機(jī)構(gòu)打壓銀價(jià)的方式。Comex母公司CME出于化解爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)的考慮，在兩周內(nèi)連續(xù)5次上調(diào)白銀期貨保證金比例，累計(jì)升幅達(dá)84%，使得交易資金出逃?！半m然交易所并不想影響價(jià)格，但保證金比例上調(diào)逼迫多數(shù)投資人調(diào)倉(cāng)，客觀上加劇了銀價(jià)下跌?！蹦戏菢?biāo)準(zhǔn)銀行駐倫敦分析師張金鐘表示。 Post By：200856 9:08:22 資金流量指數(shù)指標(biāo)（MFI）資金流量指標(biāo)（MFI）是測(cè)算資金投入市場(chǎng)并從市場(chǎng)中收回時(shí)的速率的技術(shù)指標(biāo)。對(duì)于該指標(biāo)的構(gòu)筑和解釋與相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)相似，區(qū)別只是在于：成交量對(duì)于資金流量指數(shù)是重要的。當(dāng)我們分析資金流量指數(shù)時(shí)，必須考慮下列幾點(diǎn) :，如果價(jià)格上升而指標(biāo)下降的話（或者相反），則價(jià)格存在一個(gè)極有可能的變化。，如果超過(guò)80或者是低于20的話，則分別可以表明市場(chǎng)潛在的上升或探底趨勢(shì)。移動(dòng)平均數(shù)匯總/分離指標(biāo)（MACD）移動(dòng)平均匯總/分離指標(biāo)是跟它表示了兩個(gè)價(jià)格移動(dòng)平均隨動(dòng)態(tài)指標(biāo)的第二個(gè)市場(chǎng)趨勢(shì)。線的相互關(guān)聯(lián)。移動(dòng)平均匯總/分離技術(shù)指標(biāo)是26段和12段指數(shù)移動(dòng)平均線的差額（EMA）。為了清楚的表明買(mǎi)賣(mài)的機(jī)會(huì)，所謂的信號(hào)曲線（9段指標(biāo)移動(dòng)平均線）會(huì)在移動(dòng)平均匯總/分離技術(shù)指標(biāo)圖上做軌跡運(yùn)動(dòng)。在搖擺較大的市場(chǎng)，該指數(shù)圖表被證明是非常有效果的。有三種使用該指標(biāo)的普遍方法：相交，過(guò)度買(mǎi)入和過(guò)度賣(mài)出條件和分離。相交：最基本的MACD貿(mào)易規(guī)則就是當(dāng)該指數(shù)低于信號(hào)曲線時(shí)，進(jìn)行賣(mài)出，類(lèi)似，當(dāng)該指數(shù)高于信號(hào)曲線時(shí)，買(mǎi)入信號(hào)產(chǎn)生。當(dāng)MACD指數(shù)在零點(diǎn)上下游離時(shí)，建議買(mǎi)入或賣(mài)出。 過(guò)度買(mǎi)入和賣(mài)出條件：MACD圖表作為過(guò)度買(mǎi)入和過(guò)度賣(mài)出指標(biāo)是非常有用的。當(dāng)短期移動(dòng)平均線急劇偏離長(zhǎng)期移動(dòng)平均線時(shí)（MACD指標(biāo)上升），市場(chǎng)價(jià)格有可能過(guò)度的擴(kuò)張，并且可能很快的會(huì)回到一個(gè)更為實(shí)際的水平線上。分離：當(dāng)MACD指數(shù)從市場(chǎng)分離時(shí)，就意味著當(dāng)前趨勢(shì)趨向于結(jié)束的時(shí)刻即將來(lái)到。當(dāng)移動(dòng)平均匯總/分離指標(biāo)創(chuàng)出新高的時(shí)候，牛力的分離將會(huì)發(fā)生，此時(shí)，價(jià)格并未能達(dá)到它的新高。當(dāng)移動(dòng)平均匯總/分離指標(biāo)創(chuàng)出新低的時(shí)候，熊力的分離發(fā)生，此時(shí)價(jià)格也并未能達(dá)到它的新低。當(dāng)這兩種分離發(fā)生在過(guò)度買(mǎi)入和賣(mài)出的情況下時(shí)，他們的意義是非常重大的。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)指標(biāo)（RSI）相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)技術(shù)指標(biāo)（RSI）是追尋震蕩指標(biāo)的價(jià)格，該震蕩指標(biāo)的取值范圍在0100之間。當(dāng)WILDER在引進(jìn)這個(gè)指數(shù)時(shí)，他建議使用一個(gè)14天的RSI指標(biāo)。自他提出這個(gè)建議以后，人們使用9天和25天的RSI指標(biāo)也非常的普遍了。分析RSI指標(biāo)最為普遍的方法是：我們要尋找這樣一個(gè)分離的情況，在那點(diǎn)上，市場(chǎng)的價(jià)格是創(chuàng)新高的，但RSI指標(biāo)并未能超過(guò)它以前的那個(gè)高度。這樣的分離暗示著一個(gè)迫近的相反趨勢(shì)。當(dāng)RSI指標(biāo)那時(shí)開(kāi)始反轉(zhuǎn)，并且下降到它最近的那個(gè)低谷，人們稱(chēng)之為“失敗搖擺”，“失敗搖擺”被看作為是即將到來(lái)的一個(gè)相反趨勢(shì)的確認(rèn)。使用RSI指標(biāo)來(lái)做圖表分析的方法頂部和底部：RSI指標(biāo)通常上升到70以上或者是下降到30以下。在構(gòu)成價(jià)格圖表之前，該指標(biāo)一般形成這樣的頂部和底部趨勢(shì)。圖表的形成：RSI指標(biāo)一般會(huì)形成象頭，肩膀和三角形這樣的圖表圖案，這些圖形可能在價(jià)格圖表上是看不到了。失敗搖擺（支持或抗拒，爆發(fā)和滲透）：在這個(gè)時(shí)候，RSI指標(biāo)一般會(huì)超過(guò)上一個(gè)高點(diǎn)（波峰）或下降到下一個(gè)低點(diǎn)（低谷）支持或抗拒水平：RSI指標(biāo)在表現(xiàn)支持或抗拒水平的時(shí)候比價(jià)格本身更為的清楚。分離：就上述討論的一樣，當(dāng)價(jià)格水平創(chuàng)出新高（低），但這種新高（低）的趨勢(shì)并沒(méi)有被RSI指標(biāo)所確認(rèn)的時(shí)候，分離的情況就發(fā)生了。價(jià)格通常會(huì)修正并且沿著RSI指標(biāo)的方向進(jìn)行移動(dòng)。隨機(jī)震蕩指標(biāo)（KD）隨機(jī)震蕩技術(shù)指標(biāo)比較一定時(shí)段里，價(jià)格的范圍同證券價(jià)格收市值的相關(guān)情況。該振蕩指標(biāo)以雙線來(lái)顯示。主線被稱(chēng)為%K線，第二根線被稱(chēng)為%D線，它的數(shù)值是主線%K的移動(dòng)平均線。%K通常顯示為一個(gè)固定的曲線，而%D線則顯示為點(diǎn)狀曲線。我們有很多方法來(lái)解釋這個(gè)震蕩指標(biāo)，其中有三種方法比較普遍:當(dāng)震蕩指標(biāo)（%K或是%D）下降到低于某一個(gè)具體水平的時(shí)候（比如20），然后又上升到高于那個(gè)水平的時(shí)候，我們可以進(jìn)行買(mǎi)入。當(dāng)指標(biāo)上升到高于某一個(gè)具體水平時(shí)（比如80），然后又回落到低于那個(gè)水平時(shí)，我們就可以賣(mài)出了。我們可以在%K曲線高于%D曲線的情況下進(jìn)行買(mǎi)入，或者在%K曲線低于%D曲線的情況下賣(mài)出。尋找分離點(diǎn)。比如：當(dāng)價(jià)格不斷的創(chuàng)出新高，隨機(jī)震蕩指數(shù)未能突破它之前的新高的時(shí)候.2 世界局勢(shì)事實(shí)上，全球通脹更深層次的原因在于各國(guó)央行超寬松貨幣政策退出的延期。為應(yīng)對(duì)通脹，俄羅斯、澳大利亞、中國(guó)、印度等先后收緊貨幣政策，但到目前為止，歐美央行尚未采取實(shí)際性的緊縮行動(dòng)。連平認(rèn)為，通脹壓力的緩解將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。如果流動(dòng)性的主要源頭――歐美央行不擰緊龍頭，也就是在下半年沒(méi)有嚴(yán)厲的緊縮貨幣政策出臺(tái)，其他國(guó)家為抑制通脹所做的努力可能較難見(jiàn)效。即使停止了貨幣寬松政策，產(chǎn)生效果也需要一段時(shí)間，因此，全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇前景并不明朗。徐剛 原創(chuàng) | 2010/11/8 23:11 | 投票 關(guān)鍵字：美元 通脹 這兩天美元大幅反彈，但是非常反常的是，商品不跌，甚至連金銀都不跌。這說(shuō)明全世界投資者已經(jīng)看透了各國(guó)政府的鬼把戲：美元“止跌”，只是相對(duì)于其它貨幣而言，所有的貨幣都在快速向下墜落，所以用美元的漲跌來(lái)判斷商品走勢(shì)的方法已經(jīng)徹底過(guò)時(shí)?，F(xiàn)在很簡(jiǎn)單，商品就是不斷上漲，各種泛濫的貨幣匯率就隨他們?nèi)グ??！?011年04月27日17:56 來(lái)源：和訊期貨 作者：蘆長(zhǎng)娟“但白銀價(jià)格的下落只是短期現(xiàn)象”羅旭峰分析認(rèn)為,白銀價(jià)格不會(huì)改變由通貨膨脹引起的上漲趨勢(shì),白銀價(jià)格還沒(méi)有見(jiàn)頂。羅旭峰認(rèn)為,我國(guó)的通貨膨脹周期還沒(méi)有進(jìn)入到很?chē)?yán)重的程度,全球的通貨膨脹也才剛剛開(kāi)始。作為抗通脹的一種比較好的投資品種,白銀價(jià)格也會(huì)重返上升趨勢(shì),另外。方世圣也指出,此次銀價(jià)下跌調(diào)整周期會(huì)較短,屬于技術(shù)性回調(diào),預(yù)計(jì)白銀價(jià)格下跌的幅度也很有限。同時(shí)由于在抗通脹防風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期下,此輪白銀價(jià)格的走勢(shì)基本追隨黃金價(jià)格的走勢(shì),預(yù)計(jì)黃金價(jià)格仍會(huì)繼續(xù)上行,所以白銀價(jià)格的跌幅也將十分有限。根本問(wèn)題在于負(fù)債率過(guò)高，負(fù)債增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了GDP增速，而能夠持續(xù)繁榮的動(dòng)力來(lái)自于向其他國(guó)家低成本負(fù)債以推動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值。這個(gè)模式的核心在于資產(chǎn)價(jià)格要無(wú)限上漲，但最終會(huì)面臨自己的債務(wù)越來(lái)越高，造成資金流斷裂。目前美國(guó)的國(guó)債為12萬(wàn)億美元，加上地方債務(wù)和個(gè)人貸款，總負(fù)債達(dá)到44萬(wàn)億美元，一年僅國(guó)債利息就有5000億美元。隨著債務(wù)利息剛性上漲，40年后，美國(guó)債務(wù)利息將達(dá)到586萬(wàn)億美元的規(guī)模。按照美國(guó)GDP的平均增長(zhǎng)率3%計(jì)算，40年之后美國(guó)GDP總量將不夠償還債務(wù)利息，美國(guó)只能靠印鈔票來(lái)化解債務(wù)危機(jī)，這將導(dǎo)致美元崩潰。簡(jiǎn)單地說(shuō)就是美元將來(lái)不值錢(qián)，而人民幣是以美元為抵押的，必定也要受到美元大幅貶值的影響。假如你現(xiàn)在有1000萬(wàn)元人民幣，如果你把這1000萬(wàn)元存在銀行里，10年后可能只相當(dāng)于現(xiàn)在的200萬(wàn)元；再過(guò)10年，可能只值幾十萬(wàn)元；再過(guò)10年，可能只有幾萬(wàn)元了，可見(jiàn)紙幣貶值的速度有多快。 著名軍事戰(zhàn)略家、國(guó)防大學(xué)教授張召忠告訴記者，小布什發(fā)動(dòng)的這兩場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)和十年反恐花費(fèi)了美國(guó)兩萬(wàn)億美元，這和克林頓大量削減軍費(fèi)用于國(guó)內(nèi)民生，發(fā)展信息高速公路不同，小布什上臺(tái)后不僅發(fā)動(dòng)反恐戰(zhàn)爭(zhēng)，克林頓攢下的家底都被小布什花光了，還留下一大堆債務(wù)?！　　翱肆诸D時(shí)期美國(guó)軍費(fèi)是每年3000億美元，而小布什時(shí)期美國(guó)軍費(fèi)是五六千億美元，小布什的反恐戰(zhàn)爭(zhēng)消耗了美國(guó)的兵力和大量資源，現(xiàn)在，奧巴馬想學(xué)習(xí)克林頓的做法。”張召忠說(shuō)，“美國(guó)財(cái)政赤字和失業(yè)率都居高不下，接下來(lái)兩三年內(nèi)美國(guó)會(huì)把重心轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)民生，從伊拉克和阿富汗撤軍，削減軍