【正文】 第一章 金融體系概述一、選擇題D A B C DD B C D A1A二、判斷題√ √ √ √ √ 1 1 1 1√ 11√ 1√ 三、名詞解釋由各種金融工具、機(jī)構(gòu)、市場和制度等一系列金融要素的集合，是這些金融要素為實(shí)現(xiàn)資金融通功能而組成的有機(jī)系統(tǒng)。資金短缺單位通過向資金盈余單位出售行股票、債券等索取權(quán)憑證而直接獲得所需資金；資金盈余單位通過購買并持有這些索取權(quán)憑證而獲得未來的本息收入（債券）或股息分紅（股票）。資金短缺單位與盈余單位并不發(fā)生直接的融資關(guān)系，而是通過銀行等金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)生間接的融資關(guān)系。金融中介機(jī)構(gòu)通過發(fā)行自己的次級證券（包括存單、支票、儲(chǔ)蓄賬戶、保險(xiǎn)單等）從資金盈余者那里獲得資金，再通過購買資金短缺者的初級證券（貸款合同、債券、股票等）向其提供資金。是一種未來收益的索取權(quán)，通常以憑證、收據(jù)、或其它法律文件表示，由貨幣的貸放而產(chǎn)生。有關(guān)金融活動(dòng)、組織安排、監(jiān)督管理及其創(chuàng)新的一系列在社會(huì)上通行或被社會(huì)采納的習(xí)慣、道德、戒律和法規(guī)等構(gòu)成的規(guī)則集合，是與金融市場、金融組織和金融活動(dòng)相關(guān)的各種規(guī)則的總和。就是為滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，同時(shí)獲取潛在的金融利潤，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中金融要素的重新組合。四、問答題（1）積極作用：首先，金融創(chuàng)新擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)的資金來源渠道，擴(kuò)大了金融服務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從而更好的滿足了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。其次，金融創(chuàng)新加強(qiáng)了利率杠桿的作用，有利于發(fā)揮利率杠桿在調(diào)節(jié)金融資源配置中的作用。再次，金融創(chuàng)新為投資者提供了許多新的金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有利于投資者根據(jù)需要選用，更好的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。最后，金融創(chuàng)新有利地推進(jìn)了金融自由化、國際化和全球化進(jìn)程，有利于世界金融和經(jīng)濟(jì)的深化發(fā)展。（2）消極作用：首先，表現(xiàn)在對貨幣政策效應(yīng)的影響上。各種金融創(chuàng)新工具的大量涌現(xiàn)，使傳統(tǒng)的貨幣政策目標(biāo)、工具、傳遞機(jī)制都發(fā)生了較大的變化，使中央銀行難于通過貨幣供應(yīng)量的控制來調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)。其次，使金融業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大。盡管金融創(chuàng)新提供的新的風(fēng)險(xiǎn)管理工具可以轉(zhuǎn)移和降低個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)，但卻不能降低金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。巨額游資的自由流動(dòng)將對一國金融體系造成巨大沖擊，金融衍生工具巨大的杠桿作用，更為投機(jī)資金的興風(fēng)作浪提供了巨大的放大效應(yīng)。直接融資間接融資定義最終貸款人與最終借款人之間直接完成的資金融通。資金短缺單位與盈余單位并不發(fā)生直接的融資關(guān)系，而是通過銀行等金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)生間接的融資關(guān)系。優(yōu)點(diǎn)可以節(jié)約交易成本產(chǎn)權(quán)明晰容易實(shí)現(xiàn)資金供求期限和數(shù)量的匹配；有利于降低信息成本和合約成本；有利于分散金融風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)要求投資者具有一定的金融投資專業(yè)知識和技能；投資者要承擔(dān)較大的投資風(fēng)險(xiǎn)；投資者需要花費(fèi)大量的搜集信息、分析信息的時(shí)間和成本；數(shù)量、期限難以匹配；融資的門檻比較高等。交易成本較高系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)高（易發(fā)生危機(jī)）金融體系的基本功能：提供資金的融通渠道?，F(xiàn)代金融體系的基本功能包括以下8個(gè)方面：儲(chǔ)蓄和金融投資功能（為資金盈余者提供的服務(wù)）融資功能（為資金短缺者提供的服務(wù)）提供流動(dòng)性功能（實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換）配置金融資源功能（整合為盈余和短缺雙方服務(wù)功能，最高總結(jié)即是如此）提供信息功能管理風(fēng)險(xiǎn)功能：轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)的功能。清算和支付結(jié)算功能：銀行清算體系提供的快速、準(zhǔn)確、安全、方便的清算和支付結(jié)算服務(wù)，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不可缺少的重要服務(wù)。傳遞金融政策效應(yīng)功能：金融政策對經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用是通過金融體系的傳遞來實(shí)現(xiàn)的。是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家西爾伯于1983年提出的。金融約束主要有外部約束和內(nèi)部約束。前者導(dǎo)致金融企業(yè)的效率降低，金融企業(yè)必須通過不斷創(chuàng)新，提高效率來彌補(bǔ)這部分損失。對于后者，為了保障資產(chǎn)的流動(dòng)性、必要的償債能力和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，金融企業(yè)采取一系列的資產(chǎn)負(fù)債管理制度，從而逼迫其不斷創(chuàng)新。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩認(rèn)為，金融企業(yè)為了規(guī)避政府的一些限制性措施或制度而采取的創(chuàng)新交易。政府對金融的控制和由此產(chǎn)生的規(guī)避行為是政府與金融企業(yè)之間為管制和自由而進(jìn)行的一種博弈行為。這種博弈的結(jié)果就是管制—?jiǎng)?chuàng)新—新的管制—新的創(chuàng)新，從而推動(dòng)金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展。?？怂购湍釢h斯提出。該假說認(rèn)為：交易成本是作用于貨幣需求的一個(gè)重要因素，不同的貨幣需求（層次與種類）產(chǎn)生對不同類型金融工具的要求。交易成本高低使經(jīng)濟(jì)個(gè)體對貨幣需求預(yù)期發(fā)生變化，交易成本降低的發(fā)展趨勢使貨幣向更高級的形式演變和發(fā)展，加快產(chǎn)生新的交換媒介和新的金融工具。不斷降低交易成本的需求推動(dòng)金融的不斷創(chuàng)新和發(fā)展。構(gòu)成金融體系的基本要素主要包括：作為交易對象的金融資產(chǎn)或金融工具、作為金融中介和交易主體的金融機(jī)構(gòu)、作為交易場所的金融市場和作為交易活動(dòng)的組織形式和制度保障的金融體制和制度。金融工具的創(chuàng)新具體包括：時(shí)間衍生、功能衍生、種類衍生、復(fù)合衍生。金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新：從業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面看，大體沿著銀行、證券、保險(xiǎn)和其他各種金融中介機(jī)構(gòu)幾種形式創(chuàng)新。具體種類包括住宅金融機(jī)構(gòu)、信用合作社、各種保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老與退休基金組織、共同基金、金融公司和跨國金融機(jī)構(gòu)等；從經(jīng)營主體方面看，一般趨勢為國有商業(yè)金融、國有政策性金融、合作金融、民間金融等主體形式。金融市場創(chuàng)新：金融市場創(chuàng)新包括市場種類的創(chuàng)新、市場組織形式和市場制度的創(chuàng)新。金融制度創(chuàng)新：包括貨幣制度、匯率制度、利率制度和金融監(jiān)管制度創(chuàng)新。（1）資本流動(dòng)的全球化（2）金融市場的國際化（3）金融機(jī)構(gòu)的國際化（4）貨幣體系的全球化（5）金融監(jiān)管和協(xié)調(diào)的國際化第二章 金融資產(chǎn)一、選擇題A D B C CC A B D B1A 1A 1D 1A 1C1D 1B 1B 1C D2D 2A二、判斷題 √ √ √ √ √1√ 1 1 1√ 1√1√ 1 1√ 1√ √2 2 2 2 2√2√ 2√ 2 2√ 3√ 3 3 3 33 3√ 3√ 3√ √4√ 4√ 4√ 4 44 4 4 4 50、5√ 5√ 5 5 5√5√ 5 5 5√ 60、6 6 6√ 6 6√6√ 6 6√ 三、名詞解釋貨幣是被普遍接受的用來支付貨款和債務(wù)的一般等價(jià)物，是最基本和最重要的一種金融資產(chǎn)。金融資產(chǎn)的流動(dòng)性是指金融資產(chǎn)以最低的成本、最短的時(shí)間變現(xiàn)的能力。金融資產(chǎn)的可轉(zhuǎn)換性是指一種金融資產(chǎn)可以轉(zhuǎn)換成其它金融資產(chǎn)的能力。金融資產(chǎn)的可逆性指投資于一項(xiàng)金融資產(chǎn)后退出投資換回現(xiàn)金的成本。信用資產(chǎn)是由借貸行為產(chǎn)生而形成的對債務(wù)人在未來某個(gè)時(shí)間收回本金和獲取利息收益的索取權(quán)。商業(yè)票據(jù)是由工商企業(yè)發(fā)行的無抵押品的短期債務(wù)憑證，是對發(fā)行企業(yè)未來還本付息的索取權(quán)。債券是由債務(wù)人發(fā)行的承諾在未來某個(gè)時(shí)間以約定的利率還本付息的債務(wù)憑證。權(quán)益資產(chǎn)是對證券發(fā)行公司在償付債務(wù)后的收益進(jìn)行分配的收益索取權(quán)和對公司經(jīng)營決策的投票權(quán)，通常以股票的形式表示。股票是由股份有限公司發(fā)行的，表示其股東按其持有的股份享受權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的可轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)憑證。它是股份公司融資的重要工具，也是資本市場重要的投資工具。金融期貨是規(guī)定交易雙方按約定的時(shí)間、約定的價(jià)格買賣某種金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。1利率期貨是以某種利率為標(biāo)的物的金融期貨。1金融期權(quán)就是在將來的一定時(shí)間之內(nèi)以敲定價(jià)格買或不買，賣或不賣某種金融資產(chǎn)的選擇權(quán)利。1貨幣互換是指互換雙方將自己持有的以一種貨幣表示的資產(chǎn)或負(fù)債換成以另一種貨幣表示的資產(chǎn)或負(fù)債的行為。1利率互換是指互換雙方將自己持有的以一種計(jì)息方式計(jì)息的資產(chǎn)或負(fù)債換成以同種貨幣表示的，采用另一種計(jì)息方式計(jì)息的資產(chǎn)或負(fù)債的行為。1貨幣利率互換是指互換雙方將自己持有的以一種貨幣表示的，以一種計(jì)息方式計(jì)息的資產(chǎn)或負(fù)債換成以另一種貨幣表示的，采用另一種計(jì)息方式計(jì)息的資產(chǎn)或負(fù)債的行為。四、問答題簡述金融資產(chǎn)的功能。資源配置功能和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能。法博齊和莫迪利亞尼（1998）認(rèn)為，金融資產(chǎn)具有哪些特殊性質(zhì)？貨幣性；可逆性；到期期限；流動(dòng)性；可轉(zhuǎn)換性；現(xiàn)金流和收益的可預(yù)測性；復(fù)合性；稅收狀況；不同的幣種有不同的匯率風(fēng)險(xiǎn)；可分性和發(fā)行單位。貨幣形態(tài)是如何演變的？實(shí)物貨幣、鑄幣、代用貨幣、信用貨幣。與其它方式相比，商業(yè)票據(jù)融資有何特點(diǎn)？（1）低成本，其發(fā)行成本通常低于銀行的短期貸款成本；（2）靈活性，根據(jù)發(fā)行人和交易商的協(xié)議，在約定時(shí)期內(nèi)，發(fā)行人可不限次數(shù)及不定期發(fā)行，以滿足自身短期資金的需求；（3）有助于提高發(fā)行公司的聲譽(yù)，商業(yè)票據(jù)因是無擔(dān)保的借款，能夠成功地在市場上出售商業(yè)票據(jù)是對公司信用形象的最好證明。簡述股票的種類及各種股票的特征。（1）按照持股人所享有的權(quán)利和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同，股票分為普通股和優(yōu)先股。普通股(mon stock)的股東享有的平等權(quán)利不受特別限定，可以參與公司經(jīng)營決策，并享有公司利潤償付債務(wù)本息和優(yōu)先股股息后的剩余索取權(quán)。優(yōu)先股(preference stock)的股東享有比普通股股東優(yōu)先獲得股息的權(quán)利，但卻不具有剩余索取權(quán)和公司經(jīng)營決策參與權(quán)。優(yōu)先股是居于普通股和債務(wù)工具之間的金融資產(chǎn)，同時(shí)具有權(quán)益資產(chǎn)和債務(wù)資產(chǎn)的特性。（2）按照投資主體的不同，股票分為國有股、法人股、社會(huì)公眾股和外資股。國有股是有權(quán)代表國家投資的政府部門或機(jī)構(gòu)以國有資產(chǎn)投入股份公司形成的股份。法人股是企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以其可支配的資產(chǎn)向股份公司非上市流通股投資所形成的股份。社會(huì)公眾股是社會(huì)個(gè)人和法人以其合法資產(chǎn)投入股份公司形成的股份，可以在股票市場自由流通轉(zhuǎn)讓。外資股是外國和我國港、澳、臺地區(qū)投資者以購買人民幣特種股票的方式形成的股份。（3）按照發(fā)行和交易范圍及標(biāo)價(jià)貨幣的不同，股票分為A股、B股、H股和N股。A股是以人民幣發(fā)行，由境內(nèi)中國人買賣的記名普通股票。B股是境內(nèi)公司發(fā)行的，以人民幣標(biāo)明面值，在國內(nèi)交易所上市交易，開始時(shí)專供外國人和我國港、澳、臺地區(qū)投資者用外幣買賣的股票。從2001年6月1日開始，境內(nèi)居民也可以使用外幣買賣B股。H股是我國的股份公司在香港聯(lián)合證券交易所發(fā)行上市的港元股票。N股是我國的股份公司在美國紐約證券交易所發(fā)行上市的美元股票。金融期貨主要有哪些功能？價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、套期保值功能、投資功能。簡述金融期貨的基本類型。外匯期貨：是以某種外匯為標(biāo)的物，在未來某個(gè)時(shí)間進(jìn)行交割的標(biāo)準(zhǔn)化合約。它在期貨市場進(jìn)行交易。它的產(chǎn)生源于外匯市場巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。利率期貨：是指與利率的變化密切相關(guān)的債券為標(biāo)的物，在未來某個(gè)時(shí)間進(jìn)行交割的標(biāo)準(zhǔn)化合約。它的產(chǎn)生源于債券市場巨大的利率風(fēng)險(xiǎn)。股票指數(shù)期貨：是以股票指數(shù)為標(biāo)的物，在未來某個(gè)時(shí)間進(jìn)行交割的標(biāo)準(zhǔn)化合約。它在期貨市場進(jìn)行交易。它的產(chǎn)生源于股票市場巨大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。簡述金融期權(quán)的基本類型。根據(jù)期權(quán)買方權(quán)利的差異可以將其分為買權(quán)(call)和賣權(quán)(pull)。買權(quán)又稱為看漲期權(quán)(call option)，看漲期權(quán)的買方具有在將來的一定時(shí)間之內(nèi)以敲定價(jià)格買或不買某種金融資產(chǎn)的選擇權(quán)利；而看漲期權(quán)的賣方則只有在對方選擇買進(jìn)時(shí)以敲定價(jià)格賣出相應(yīng)金融資產(chǎn)給對方的義務(wù)，當(dāng)對方不買時(shí)，他也就不能賣。賣權(quán)又稱為看跌期權(quán)(pull option)，看跌期權(quán)的買方具有在將來的一定時(shí)間之內(nèi)以敲定價(jià)格賣出或不賣某種金融資產(chǎn)的選擇權(quán)利；而看跌期權(quán)的賣方則只有在對方選擇賣出時(shí)以敲定價(jià)格從對方買進(jìn)相應(yīng)金融資產(chǎn)的義務(wù)，當(dāng)對方不賣時(shí)，他也就不能買。簡述金融期權(quán)的基本特點(diǎn)。金融期權(quán)交易對象為在某一特定時(shí)間以特定價(jià)格買或不買、賣或不賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的選擇權(quán)利，而非該種金融資產(chǎn)本身；金融期權(quán)買賣雙方權(quán)利和義務(wù)的非對稱性：期權(quán)與期貨風(fēng)險(xiǎn)—收益的特征的差異決定了期貨可以用來防范對稱性金融風(fēng)險(xiǎn)，而期權(quán)則可以用來防范非對稱性金融風(fēng)險(xiǎn)。簡述金融互換的基本類型。根據(jù)互換的金融資產(chǎn)的類