警惕全球金融風(fēng)暴(下)(已修改)
2025-07-04 03:10 本頁(yè)面
【正文】 所以是否可以認(rèn)為，自上世紀(jì)70年代初開始，世界資本主義已經(jīng)進(jìn)入到了一個(gè)新階段，這個(gè)階段不同于馬克思在《資本論》中所分析的自由資本主義階段，也不同于列寧在《帝國(guó)主義論》中所分析的帝國(guó)主義階段。因?yàn)樵谶@兩個(gè)階段，資本主義經(jīng)濟(jì)的核心，仍然是發(fā)展物質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)，但先是在1956年，以美國(guó)的“白領(lǐng)工人”超過“藍(lán)領(lǐng)工人”為標(biāo)志，美國(guó)完成了工業(yè)化，進(jìn)入到所謂“后工業(yè)化時(shí)代”，以后到70年代，英、法、德、意、日等其他世界主要資本主義國(guó)家也相繼完成了工業(yè)化，進(jìn)入到后工業(yè)化時(shí)代，產(chǎn)業(yè)資本開始具有從物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域向外游離的趨勢(shì)，再加上貨幣脫離黃金的條件，就使虛擬經(jīng)濟(jì)逐步成為世界資本主義經(jīng)濟(jì)的主體，從而改變了傳統(tǒng)資本主義經(jīng)濟(jì)中的許多基本運(yùn)行規(guī)律，也使世界資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的特點(diǎn)發(fā)生了變化。在這個(gè)世界資本主義發(fā)展的新的歷史階段，資本世界的主要矛盾，也是大國(guó)利益紛爭(zhēng)的目標(biāo)，也已發(fā)生了轉(zhuǎn)移，已從一戰(zhàn)、二戰(zhàn)時(shí)爭(zhēng)奪生產(chǎn)物質(zhì)產(chǎn)品的資源與銷售市場(chǎng)，轉(zhuǎn)變?yōu)闋?zhēng)奪國(guó)際資本，因?yàn)橹灰辛素泿虐詸?quán)照樣可以錦衣玉食。歐盟的統(tǒng)一從歐元開始，也是要與美國(guó)爭(zhēng)奪貨幣權(quán)，而美國(guó)在歐元啟動(dòng)初期就發(fā)動(dòng)“科索沃戰(zhàn)爭(zhēng)”，目的就是打壓歐元的勢(shì)頭，用美國(guó)的軍事霸權(quán)維護(hù)美元的世界霸權(quán)。從這點(diǎn)講，帝國(guó)主義戰(zhàn)爭(zhēng)的性質(zhì)在現(xiàn)階段也具有了新特點(diǎn)，就是為了爭(zhēng)奪國(guó)際資本而打，而不象以往那樣，是為了爭(zhēng)奪生產(chǎn)物質(zhì)產(chǎn)品的資源與市場(chǎng)。小布什在阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)后突然提出了所謂“邪惡軸心”論，把伊拉克、伊朗和北朝鮮類比成二戰(zhàn)時(shí)期的德、意、日法西斯同盟，對(duì)這種子虛烏有的謊言，許多人感到摸不著頭腦，但若用資本主義世界新的主要矛盾觀點(diǎn)看，則不難看出，美國(guó)人是在歐洲人和中國(guó)人的家門口布下了兩個(gè)點(diǎn)，打的是國(guó)際資本的可能流向,現(xiàn)在先拉開打的架式，一旦出現(xiàn)資金從美國(guó)大規(guī)模退場(chǎng)的勢(shì)頭，就有可能在這兩個(gè)方向上動(dòng)武。歐洲人在科索沃戰(zhàn)爭(zhēng)后已經(jīng)開始看清了美國(guó)的戰(zhàn)略意圖，在小布什提出“邪惡軸心”論后，歐盟和英、法、德、意、西等歐洲主要國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人都發(fā)表了反對(duì)意見，甚至連一向?qū)γ绹?guó)跟得最緊的英國(guó)，也說如果美國(guó)一意孤行，下次反恐戰(zhàn)爭(zhēng)，英國(guó)將不會(huì)出兵。所以，如果有第三次海灣戰(zhàn)爭(zhēng)，歐洲人極有可能與美國(guó)翻臉，甚至發(fā)生或明或暗的軍事沖突。 脫離物質(zhì)經(jīng)濟(jì)的貨幣與不斷膨脹的資產(chǎn)價(jià)格都不是正常狀態(tài)，從日本的經(jīng)驗(yàn)看，是泡沫就總有爆裂的時(shí)候，“不是不爆，時(shí)候不到”，而一旦到了爆裂的時(shí)候，就會(huì)對(duì)金融體系造成巨大破壞，再反過來形成信用緊縮效應(yīng)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)進(jìn)入長(zhǎng)期蕭條，這就是資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的新特點(diǎn)。泡沫經(jīng)濟(jì)破滅會(huì)首先打擊一國(guó)的金融體系，是由于證券、地產(chǎn)等泡沫的破滅，會(huì)在銀行體系內(nèi)部形成不斷增加的巨額壞賬，這與泡沫經(jīng)濟(jì)的膨脹正好是相反的過程。從日本的經(jīng)驗(yàn)看，在泡沫經(jīng)濟(jì)膨脹時(shí)期，企業(yè)以證券和地產(chǎn)作抵押從銀行取得現(xiàn)金到資本市場(chǎng)炒作，由于企業(yè)資產(chǎn)價(jià)格的上升速度遠(yuǎn)高于企業(yè)負(fù)債上升的速度，因此從企業(yè)看資產(chǎn)負(fù)債狀況良好，還可以申請(qǐng)新貸款；從銀行看企業(yè)的抵押品不斷升值，銀行發(fā)出的貸款有充分保證，因此銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況也很好，可以不斷對(duì)企業(yè)提供新貸款。況且銀行體系本身也在購(gòu)買大量資產(chǎn)，例如日本各商業(yè)銀行所持有的股票占到日本全部股票的30％，股票升值使銀行的盈利與資產(chǎn)增加。根據(jù)國(guó)際清算銀行的規(guī)定，銀行的自有資本必須占到其全部資產(chǎn)的8％才算正常，但銀行的自有資本可分為兩類，一類是股東權(quán)益，即股東投入的創(chuàng)業(yè)投資，第二類是補(bǔ)充資本，主要包括壞賬準(zhǔn)備、從屬債務(wù)與所謂“隱性資產(chǎn)”，就是未實(shí)現(xiàn)的股利。兩類資本各占50％，在日本，在第二類資產(chǎn)中，“隱性資產(chǎn)”又占到45％，所以，銀行所持有的股票溢價(jià)就可以使銀行的資本充足率上升，有能力貸放更多的資金，從而成為銀行信用膨脹的重要條件。 捅破資產(chǎn)泡沫的形式可能有多種，在日本是因?yàn)檠胄屑酉ⅲ趤喼藿鹑陲L(fēng)暴中是因?yàn)橥赓Y抽逃，但是資產(chǎn)泡沫破滅后的結(jié)果都是一樣的，就是股市與地產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)暴跌，這時(shí)的情況與資產(chǎn)泡沫膨脹時(shí)的情況恰恰相反，企業(yè)的炒作資金無法收回，就無法歸還銀行的借款，銀行由于擔(dān)心更多的企業(yè)陷入債務(wù)危機(jī)，一方面收緊銀根，不愿對(duì)企業(yè)放款，一方面逼企業(yè)還債，而企業(yè)為了歸還銀行借款，不得不拋售手中的資產(chǎn)，從而引起資產(chǎn)價(jià)格的新一輪下跌。由此形成惡性循環(huán)。在這一時(shí)期，資產(chǎn)價(jià)格的下跌速度會(huì)大大高于企業(yè)的債務(wù)清償速度，進(jìn)而在銀行體系內(nèi)形成不斷增大的壞賬，這就是日本經(jīng)濟(jì)10年來的現(xiàn)實(shí)。股市和地產(chǎn)泡沫可以破，企業(yè)資不抵債宣告破產(chǎn)，企業(yè)的泡沫也可以破，但是破到銀行卻破不下去了，因?yàn)槠髽I(yè)是對(duì)銀行負(fù)債，銀行卻是對(duì)企業(yè)和個(gè)人存款者負(fù)債。在泡沫經(jīng)濟(jì)膨脹時(shí)期，企業(yè)和個(gè)人都從泡沫經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的繁榮中獲得了收入，這部分資產(chǎn)泡沫已轉(zhuǎn)換成企業(yè)和個(gè)人的銀行存款，在企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)潮中，當(dāng)銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)方出現(xiàn)大規(guī)模減損的時(shí)候，如果也讓存款方中的泡沫相應(yīng)減損，銀行當(dāng)然能恢復(fù)正常狀態(tài)，但在銀行存款中何為企業(yè)和個(gè)人的正常收入，何為泡沫經(jīng)濟(jì)收入根本難以講得清，又如何破的了？況且，日本12億人口有近11萬(wàn)億美元的居民儲(chǔ)蓄存款，但日本政府所設(shè)立的存款保險(xiǎn)金卻只有360億美元，只相當(dāng)于全部居民儲(chǔ)蓄存款的03％，所以讓銀行也大批破產(chǎn)而讓政府對(duì)存款人負(fù)責(zé)是不可能的事情，而若在銀行與政府都不能對(duì)存款人負(fù)責(zé)的情況下讓銀行大批破產(chǎn)，就無異于讓全體國(guó)民和整個(gè)國(guó)家破產(chǎn)，正是這個(gè)原因使日本銀行的資產(chǎn)負(fù)債表無法平衡，這也是日本銀行和歷屆政府找不到解決銀行問題出路的根本原因。況且，由于銀行所持有的資產(chǎn)在泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后大幅度貶值，資本充足率相應(yīng)下降，貸款規(guī)模必須隨之緊縮，乃至出現(xiàn)全社會(huì)的信用緊縮，信用狀況良好的企業(yè)尚且難以獲得足夠的貸款，一般企業(yè)就更
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