【正文】 貨幣銀行學讀書筆記第一章：導論金融：金融是經(jīng)濟的核心，“金”指資金，“融”指融通，“金融”就是社會資金融通的總稱。金融業(yè)包括銀行、證券、保險和非銀行金融機構(gòu)以及金融衍生品市場等，貨幣銀行則是金融的基礎(chǔ)。現(xiàn)值：是計算現(xiàn)在的錢和將來的錢之間關(guān)系的橋梁，它告訴你在一定的利率下，3年后的100元等于現(xiàn)在的多少錢。直接金融：指用存款者在資本市場上直接發(fā)行股票和債券，從提供資金者手中得到資金。間接金融：指用款者通過金融中介組織融入資金，典型的間接金融是銀行貸款。金融市場的核心是商業(yè)銀行，而商業(yè)銀行的核心業(yè)務(wù)是存貸款業(yè)務(wù)。中國商業(yè)銀行由“存款立行”發(fā)展到后期的“貸款立行”。銀行的真正風險在于它的貸款。商業(yè)銀行管理的三個原則：安全性、流動性和盈利性。《巴塞爾協(xié)議》：1988年，由美國等12個國家的中央銀行和監(jiān)管機構(gòu)在瑞士巴塞爾舉行會議，并取得對銀行監(jiān)管方法的共識，將之變成國際通用方法，要求參加巴塞爾協(xié)議的各國銀行遵守?；A(chǔ)貨幣VS貨幣乘數(shù)：一國的貨幣供給等于這兩個變量的乘積。 中央銀行決定基礎(chǔ)貨幣，同時還通過制定法定的存款準備金率影響貨幣乘數(shù)；企業(yè)和百姓決定現(xiàn)金和各類存款之間的比例，從而影響貨幣乘數(shù)；銀行則通過決定自己的超額準備金率影響貨幣乘數(shù)。所有這些因素加在一起就決定了社會的貨幣供應總量以及各層次貨幣的構(gòu)成。貨幣需求：是指人們以貨幣這種形式持有其財富的愿望。以貨幣這種形式持有財富的好處是其具有高度的流動性，但其缺點是它的收益率非常低，因此個人和企業(yè)必須在持有貨幣和持有其他資產(chǎn)之間作一個權(quán)衡。流動性偏好利率理論：貨幣的總供給和總需求決定了整個社會的利率水平，假定人們的貨幣需求函數(shù)相對穩(wěn)定，利率的變化主要是由中央銀行通過增加或減少流動性（貨幣供應量）而引起的。與該理論對應的是可貸資金利率理論：它的最簡單形式就是利率取決于儲蓄和投資。我們可以把經(jīng)濟分為實體經(jīng)濟和貨幣經(jīng)濟（虛擬經(jīng)濟）兩個層次來分析。ISLM模型：分析貨幣與國民收入的關(guān)系，該模型將經(jīng)濟分為產(chǎn)品市場和貨幣市場兩部分，然后再分析在產(chǎn)品市場上要達到均衡需要哪些條件，貨幣市場要達到均衡需要哪些條件，最后得出兩個市場同時達到均衡所需要的條件。金融抑制：是指發(fā)展中國家在沒有金融市場的情況下，發(fā)展經(jīng)濟所遇到的金融問題。發(fā)展中國家的典型情況是，銀行體系為官位壟斷資本所控制，沒有貨幣市場，沒有資本市場，沒有市場利率，沒有有效的監(jiān)管當局。人為壓低利率，造成資金短缺，從而影響經(jīng)濟的發(fā)展。而解決這類的問題的關(guān)鍵在于金融深化，即培育貨幣市場和資本市場，使利率逐步市場化。貨幣政策和財政政策是政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟的兩大工具。貨幣政策的三大工具則是準備金制度、公開市場操作和再貼現(xiàn)窗口。第二章：貨幣貨幣：是指在購買商品和勞務(wù)或清償債務(wù)時被廣泛接受的任何物品，錢是貨幣的俗稱?，F(xiàn)金的概念比鈔票略廣一些，錢不僅包括紙質(zhì)的鈔票，還包括金屬做的硬幣。M0：流通中的貨幣，即非銀行公眾手中流通中的現(xiàn)金。這是最窄意義上的貨幣。我國有嚴格的現(xiàn)金管理制度，一般企業(yè)、單位只有在發(fā)工資等幾項特定的經(jīng)濟活動中用現(xiàn)金支付外，大多數(shù)經(jīng)濟活動是通過銀行支票轉(zhuǎn)賬完成的。現(xiàn)金與支票的優(yōu)缺點：現(xiàn)金使用靈活、方便，人人接受，其缺點是丟失后比較麻煩，現(xiàn)金也不宜作大額交易，因此大宗交易一般不用現(xiàn)金。而支票作為支付手段，其優(yōu)缺點正好和現(xiàn)金互補，用支票的前提是開支票的個人或單位必須有一定的信譽，支票的丟失可以通過掛失避免損失，支票也解決了數(shù)錢難的問題。而支票的缺點在于每個開支票的個人或單位的信譽都需要作一番調(diào)查，企業(yè)和單位的信譽比較好調(diào)查，而個人信譽調(diào)查則是一件比較繁瑣的事情。（這也是支票在我國沒有在普通百姓中廣泛使用的原因）借記卡（轉(zhuǎn)賬卡）VS信用卡：信用卡可透支，信用卡公司一般通過收一定的手續(xù)費和收取貸款利息盈利，但主要靠向接受信用卡的商號收取手續(xù)費盈利。借記卡（一般銀行卡）則不能透支，需要事先預存一筆錢款。信用卡相當于具有透支功能的借記卡。M1：M1=M0+支票存款+信用卡存款，指流通中的現(xiàn)金、企業(yè)單位在銀行可以用來轉(zhuǎn)賬的支票存款，以及人們在轉(zhuǎn)賬信用卡上的存款加起來，就稱為貨幣1，即M1，也稱狹義貨幣。M1反映了社會的直接購買支付能力。儲蓄存款種類很多，有活期儲蓄存款和定期儲蓄存款。定期又分零存整取、整存整取等。儲蓄存款與M1不同，它不能作為支付手段（試想商店并不收存折）。M2：M2=M1+儲蓄貨幣。把現(xiàn)金、支票存款、轉(zhuǎn)賬信用卡存款、以及所有活期和定期儲蓄存款加起來，這就是貨幣2，用M2表示，也稱廣義貨幣。M2不僅反映了現(xiàn)實購買力，也反映了潛在購買支付能力。M3：M3=M2+其他短期流動資產(chǎn)（如國庫券、銀行承兌匯票、商業(yè)票據(jù)等）貨幣的三種主要職能：交易媒介，價值尺度，貯藏手段。貨幣的理想材料應具備以下特征：第一，容易標準化；第二，易于分割；第三，攜帶方便；第四，不易變質(zhì)。法幣：是由政府用行政命令發(fā)行，在商品交換中必須接受，且不能換成貴金融的紙幣?，F(xiàn)代社會中用的紙幣一般都是法幣。（法定貨幣嗎？）通貨膨脹的形成：當政府的財政收入小于財政支出時，政府的第一個辦法是向國內(nèi)外借款，如果靠借款還不夠，政府只好向銀行透支，也就是說用印鈔票的辦法來彌補缺口，這種用多印鈔票的方法來彌補赤字，就導致了通貨膨脹。第三章：利率的計算到期收益率：是衡量利率高低的統(tǒng)一指標，一般的利率都是指的到期收益率。利率年利、月利和日利，年利通常以百分之幾計算（分），月利以千分之幾計算（厘），日利習慣叫“拆息”，以萬分之幾計算（毫），習慣上，年利月利和日利都以“厘”作單位，但其表示不同的計價，月利乘12為年利率固定利率VS浮動利率，固定利率指在整個借貸期限內(nèi)，利率不隨借貸供求狀況而變動，一般適用于短期借貸。浮動利率則隨市場利率變化而調(diào)整。市場利率VS官方利率，市場利率指由貨幣資金的供求關(guān)系決定的利率，貨幣供大于求，市場利率下跌，反之上升。官方利率則是由政府金融管理部門或中央銀行確定的利率，是國家實現(xiàn)宏觀調(diào)控的一種手段。短期利率VS長期利率，短期利率一般指借貸時間在一年以內(nèi)的利率；長期利率則一般指借貸時間在一年以上的利率。往往期限越長的投資，風險大，利率也越高。名義利率VS實際利率，賠本與賺錢不能看名義利率，要看實際利率。實際利率=名義利率－通貨膨脹率事后實際利率，事后實際利率=名義利率－實際發(fā)生的通貨膨脹率事前實際利率，事前實際利率=名義利率－預期通貨膨脹率。在經(jīng)濟決策中，往往事前實際利率的估算更加重要。單利：是指以本金為基數(shù)計算利息，所生利息不再加入本金計算下期利息。中國政府發(fā)行的國庫券多采用單利，我國銀行存款利息也是按單利計算的。單利計算公式：I=PrnS=P+I=P(1+rn)其中，I表示利息額，P為本金，r表示利率，n表示時間，S表示本金與利息之和。復利：也稱利滾利，計算時，要將每一期的利息加入本金一并計算下一期的利息。復利計算公式：TVn=P(1+r)n其中，P為本金，r為利率。連續(xù)復利：通常是復利的細分（如年利中每半年或每季支付一次利息的利滾利）。TVn=P(1+r/m)nm其中m為付息次數(shù)，n為年限，當m∞時，式(1+r/m)nm趨近于ern ,因為e=Lim(1+1/m)m,當m∞，因此對于原始存款為P，以連續(xù)復利r計算n年末的終值，可得到TVn=Pern這稱為瞬時復利?，F(xiàn)值：是指未來現(xiàn)金流量按照一定的折現(xiàn)率折合到現(xiàn)在的價值。簡單來說，現(xiàn)值是指若干年后的N元錢，相當于現(xiàn)在的多少錢，即未來若干年后的N元錢放到現(xiàn)在值多少錢?，F(xiàn)值的計算（按復利）：TVn=P(1+r)n ＝ P=TVn/[(1+r)n]其中P是利率為r時n年后TVn元的現(xiàn)值，而利率r又稱為貼現(xiàn)率，TVn稱為貼現(xiàn)因子舉例：假定利率為12%，一年后700元相當于現(xiàn)在多少元？兩年后700元又相當于現(xiàn)在多少元？根據(jù)公式，一年：P=700/[(1+)^1]=625，因此一年后的700元相當于現(xiàn)在的625元兩年：P=700/[(1+)^2]=，系列現(xiàn)金流的現(xiàn)值amp。年金：假定有一系列現(xiàn)金流，第一年為1，第二年為2，第三年為3，這一系列現(xiàn)金流的現(xiàn)值可以通過每筆現(xiàn)金流的現(xiàn)值相加得到(假設(shè)貼現(xiàn)率為8％)：PV= TV1/(1+r)+TV2/(1+r)^2+TV3/(1+r)^3=1/(1+)+2/(1+)^2+3/(1+)^3=1/+2/+3/=有一種特殊的系列現(xiàn)金流叫年金，它是周期性的等額現(xiàn)金支付。折舊、利息、租金通常表現(xiàn)為年金的形式，年金現(xiàn)值可以通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表得到。連續(xù)復利下的現(xiàn)值：計算公式為：TVn=P(1+r/m)nm ＝ P=TVn/[(1+r/m)nm] 連續(xù)復利則為：PV=An/ern到期收益率的計算：通常只需解一個一元方程，其左邊是今天出的本錢，方程右邊為將來收回的本利的現(xiàn)值總和，議程的未知數(shù)就是要求的到期收益率，也就是說，到期收益率是使得債務(wù)工具未來收益的現(xiàn)值得于其今天價格的貼現(xiàn)率。常見的債務(wù)工具及其到期收益率的計算：常見的債務(wù)工具普通貸款：雙方講好還款日期和利息，到期后本息一次性償還。其利率即為到期收益率，如借1000元，一年后還1100元，其利率和到期收益率不10%分期付款：這種貸款由貸方向借方提供一定量的資金，借方定期償還一個固定的數(shù)額給貸方，雙方要講好貸款的數(shù)額、還款的期限及每次償還的數(shù)額等條件。例：借1000元，分25年還清，每年還126元。那么根據(jù)系列現(xiàn)金流的現(xiàn)值計算方法：1000=126/(1+r)+126/(1+r)^2+......+126/(1+r)^25，得r=12%息票債券：這種債券的發(fā)行人按照債券的本金和標面利率定時向債券的所有者支付利息，到期后再將本金連同最后一期的利息一起支付給債券所有者（一些國家的長期政府債券就采取這種形式）。利息是在債券發(fā)行時就定好的，而且是固定不變的，這種債券存在所有權(quán)轉(zhuǎn)讓的問題。息票債券到期收益率的計算公式為：P=C/(1+r)+C/(1+r)^2+......+C/(1+r)^n+F/(1+r)^n其中，r為到期收益率，P是息票債券的市場價格，F(xiàn)為息票債券的面值，C為息票債券的年收入。永久債券：與息票債券相似，它也是定期支付固定的利息，不同的是永久債券期限無限長，沒有到期日期。因此，其計算公式為：P=C/(1+r)+C/(1+r)^2+