【正文】 財務(wù)分析體系全攻略原創(chuàng)：拓荒駱駝?wù)帲簞惋h零2007429資料導讀0 前言 21 體系結(jié)構(gòu)概述 22 如何寫一篇漂亮的財務(wù)報告 33 財務(wù)分析體系詳解 4 企業(yè)資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的構(gòu)成分析 4 企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析 5 企業(yè)經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析 9 企業(yè)償債能力分析 11 企業(yè)利潤及利潤表分析 16 企業(yè)盈利能力分析 18 企業(yè)經(jīng)營管理能力分析 23 企業(yè)發(fā)展能力分析 27 投資項目經(jīng)濟可行性分析 31 現(xiàn)金流量表分析 35 金融企業(yè)的財務(wù)分析 454 指標體系 49 企業(yè)績效評價指標 49 財務(wù)分析常用指標 515 例證 56 實例1～財務(wù)報表分析 56 實例2～銷售報表分析 596 財務(wù)管理公式大全 600 前言本文原始資料來自某財務(wù)論壇，由網(wǎng)友拓荒駱駝以帖子形式發(fā)表。在看到這些精彩帖子后，為了能與更多的朋友共享，本人（劍客飄零）對這些帖子進行了整理，形成本文初稿。在仔細閱讀學習過程中，將帖子的綱要和思路進行了規(guī)整與提煉，并對某些語言做了必要的改動，在保留原作要義的情況下，最終形成本文。在此，非常感謝拓荒駱駝，為網(wǎng)友們提供了如此精彩的學習資料！另，文中所涉及到的數(shù)據(jù)均為參考值，不為定論！好資料大家共享！希望本文能為閱讀者帶來幫助！1 體系結(jié)構(gòu)概述對于三張主表：：分析資金的結(jié)構(gòu)合理性如否，根據(jù)所處企業(yè)的行業(yè)性質(zhì)，采用絕對構(gòu)成比例．：計算企業(yè)的營運資本、營運資金需求和現(xiàn)金支付能力來分析企業(yè)的動態(tài)協(xié)調(diào)性。：通過相關(guān)財務(wù)指標計算分析企業(yè)的經(jīng)營風險和財務(wù)風險，合理利用2個杠桿系數(shù)。：從企業(yè)實現(xiàn)利潤的穩(wěn)定性角度通過經(jīng)濟效益指標編制分析性利潤表。根據(jù)杜邦財務(wù)分析體系層層剝離，找出影響權(quán)益收益率的波動因素。：A、從企業(yè)資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益變動角度分析；B、從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動協(xié)調(diào)性角度分析；C、從企業(yè)的經(jīng)營決策能力角度綜合評價。：從企業(yè)的自我發(fā)展能力和籌資能力角度分析企業(yè)的發(fā)展狀態(tài)。：在考慮實際因素情況下根據(jù)項目的立案和對比方案進行優(yōu)劣可行如否分析?，F(xiàn)金流量表分析。具體（略），針對年報企業(yè)用。績效評價指標綜合分析。針對熟練者應(yīng)用。對于其他附表：：采用縱向和橫向?qū)Ρ确治觯治銎髽I(yè)的現(xiàn)狀及影響其升降的原因。僅對工業(yè)企業(yè)適用。：加強控制考核力度，提取建議。：。：根據(jù)具體情況編制。其他說明：根據(jù)公司領(lǐng)導的自身素質(zhì)水平選擇專業(yè)術(shù)語的柔韌度，你的能力發(fā)揮出來了，領(lǐng)導也能看懂你的分析報表，不賞識你，來找我。呵呵！2 如何寫一篇漂亮的財務(wù)報告 財務(wù)分析報告（本文主要指內(nèi)部管理報告）是對企業(yè)經(jīng)營狀況、資金運作的綜合概括和高度反映。然而要寫出一份高質(zhì)量的財務(wù)分析報告并非易事。筆者認為，撰寫財務(wù)報告以下六點值得注意：　 　　一、要清楚明白地知道報告閱讀的對象（內(nèi)部管理報告的閱讀對象主要是公司管理者尤其是領(lǐng)導）及報告分析的范圍。報告閱讀對象不同，報告的寫作應(yīng)因人而異。比如，提供給財務(wù)部領(lǐng)導可以專業(yè)化一些，而提供給其它部門領(lǐng)導尤其對本專業(yè)相當陌生的領(lǐng)導的報告則要力求通俗一些；同時提供給不同層次閱讀對象的分析報告，則要求分析人員在寫作時準確把握好報告的框架結(jié)構(gòu)和分析層次，以滿足不同閱讀者的需要。再如，報告分析的范圍若是某一部門或二級公司，分析的內(nèi)容可以稍細、具體一些；而分析的對象若是整個集團公司，則文字的分析要力求精練，不能對所有問題面面俱到，集中性地抓住幾個重點問題進行分析即可。 　　二、了解讀者對信息的需求，充分領(lǐng)會領(lǐng)導所需要的信息是什么。記得有一次與業(yè)務(wù)部門領(lǐng)導溝通，他深有感觸地談到：你們給我的財務(wù)分析報告，內(nèi)容很多，寫得也很長，應(yīng)該說是花了不少心思的，遺憾的是我不需要的信息太多，而我想真正獲得的信息卻太少。我們每月辛辛苦苦做出來的分析報告原本是要為業(yè)務(wù)服務(wù)的，可事實上呢？問題出在哪？我認為，寫好財務(wù)分析報告的前提是財務(wù)分析人員要盡可能地多與領(lǐng)導溝通，捕獲他們“真正了解的信息”。 　　三、報告寫作前，一定要有一個清晰的框架和分析思路。財務(wù)分析報告的框架具體如下：報告目錄—重要提示—報告摘要—具體分析—問題重點綜述及相應(yīng)的改進措施?！皥蟾婺夸洝备嬖V閱讀者本報告所分析的內(nèi)容及所在頁碼；“重要提示”主要是針對本期報告在新增的內(nèi)容或須加以重大關(guān)注的問題事先做出說明，旨在引起領(lǐng)導高度重視；“報告摘要”是對本期報告內(nèi)容的高度濃縮，一定要言簡意賅，點到為止。無論是“重要提示”，還是“報告摘要”，都應(yīng)在其后標明具體分析所在頁碼，以便領(lǐng)導及時查閱相應(yīng)分析內(nèi)容。以上三部分非常必要，其目的是，讓領(lǐng)導們在最短的時間內(nèi)獲得對報告的整體性認識以及本期報告中將告知的重大事項。“問題重點綜述及相應(yīng)的改進措施”一方面是對上期報告中問題執(zhí)行情況的跟蹤匯報，同時對本期報告“具體分析”部分中揭示出的重點問題進行集中闡述，旨在將零散的分析集中化，再一次給領(lǐng)導留下深刻印象。 　　“具體分析”部分，是報告分析的核心內(nèi)容。“具體分析”部分的寫作如何，關(guān)鍵性地決定了本報告的分析質(zhì)量和檔次。要想使這一部分寫得很精彩，首要的是要有一個好的分析思路。例如：某集團公司下設(shè)四個二級公司，且都為制造公司。財務(wù)報告的分析思路是：總體指標分析—集團總部情況分析—各二級公司情況分析；在每一部分里，按本月分析—本年累計分析展開；再往下按盈利能力分析—銷售情況分析—成本控制情況分析展開。如此層層分解，環(huán)環(huán)相扣，各部分間及每部分內(nèi)部都存在著緊密的勾稽關(guān)系。 　 四、財務(wù)分析報告一定要與公司經(jīng)營業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，深刻領(lǐng)會財務(wù)數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)背景，切實揭示業(yè)務(wù)過程中存在的問題。財務(wù)人員在做分析報告時，由于不了解業(yè)務(wù)，往往閉門造車，并由此陷入就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)的被動局面，得出來的分析結(jié)論也就常常令人啼笑皆非。因此，有必要強調(diào)的一點是：各種財務(wù)數(shù)據(jù)并不僅僅是通常意義上數(shù)字的簡單拼湊和加總。每一個財務(wù)數(shù)據(jù)背后都寓示著非常生動的增減、費用的發(fā)生、負債的償還等。財務(wù)分析人員通過對業(yè)務(wù)的了解和明察，并具備對財務(wù)數(shù)據(jù)敏感性的職業(yè)判斷，即可判斷經(jīng)濟業(yè)務(wù)發(fā)生的合理性、合規(guī)性，由此寫出來的分析報告也就能真正為業(yè)務(wù)部門提供有用的決策信息。財務(wù)數(shù)據(jù)畢竟只是一個中介（是對各樣業(yè)務(wù)的如實反映，或稱之為對業(yè)務(wù)的映射），因而，如果以財務(wù)數(shù)據(jù)為對象的分析報告就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)，報告的重要質(zhì)量特征“相關(guān)性”就要受挫，對決策的“有用性”自然就難以談起。 　　五、財務(wù)分析報告的分析手法。如何才能將報告寫活并有自己的特色？這里僅介紹本人在報告寫作過程中幾點所悟： 　　（一）分析要遵循差異—原因分析—建議措施原則。因為撰寫財務(wù)分析報告的根本目的不僅僅是停留在反映問題、揭示問題上，而是要通過對問題的深入分析，提出合理可行的解決辦法，真正擔負起“財務(wù)參謀”的重要角色。唯此，報告的有用性或分量才可能得到提高和升華。 　　（二）對具體問題的分析采用交集原則和重要性原則并存手法揭示異常情況。例如，某公司有36個駐外機構(gòu)，為分析各駐外機構(gòu)某月費用控制情況和工作效率，我們以“人均差旅費”作為評價指標之一。在分析時，我們采用比較分析法（本月與上月比較）從增長額（絕對數(shù)）、增長率（相對數(shù)）兩方面比較以揭示費用異常及效率低下的駐外機構(gòu)，我們分別對費用增長前十位（定義為集合A）及增長率前十位（定義為集合B）的駐外機構(gòu)進行了排名，并定義集合C=A∩B，則集合C中駐外機構(gòu)將是我們重點分析的對象之一，這就是“交集原則”。然而，交集原則未必一定能夠揭示出全部費用異常的駐外機構(gòu)，為此“重要性原則”顯得必不可少。在運用交集原則時，頭腦中要有重要性原則的意識；在運用重要性原則時，同樣少不了交集思想。總而言之，財務(wù)分析人員要始終“抓重點問題、主要問題”，在辯證法上體現(xiàn)出兩點論基礎(chǔ)上的重點論。 　　（三）問題集中點法亦可稱之為焦點映射法。這種分析手法主要基于以下想法：在各部分分析中，我們已從不同角度對經(jīng)營過程中存在的問題進行了零散分析。這些問題點猶如一張映射表，左邊是不同的分析角度，右邊是存在問題的部門和費用項目。每一個分析角度可能映射一個部門或費用項目，也可能是多個部門或費用項目。由于具體到各部分中所分析出來的問題點還不系統(tǒng)，因而給領(lǐng)導留下的印象比較散亂，重點問題不突出；而領(lǐng)導通過月度分析報告，意在抓幾個重點突出的問題就達到目地了。故而財務(wù)分析人員一方面在具體分析時，要有意識地知道本月可能存在的重點問題（在數(shù)據(jù)整理時具有對財務(wù)數(shù)據(jù)敏感性的財務(wù)分析人員能感覺到本月可能存在的重大異常情況），另一方面要善于從前面零散的分析中篩選出一至兩個焦點性問題。 　　六、分析過程中應(yīng)注意的其它問題。 　　（1）對公司政策尤其是近期來公司大的方針政策有一個準確的把握，在吃透公司政策精神的前提下，在分析中還應(yīng)盡可能地立足當前，瞄準未來，以使分析報告發(fā)揮“導航器”作用； 　?。?）財務(wù)人員在平時的工作當中，應(yīng)多一點了解國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境尤其是盡可能捕捉、搜集同行業(yè)競爭對手資料。因為，公司最終面對地是復雜多變的市場，在這個大市場里，任何宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化或行業(yè)競爭對手政策的改變都會或多或少地影響著公司的競爭力甚至決定著公司的命運； 　?。?）勿輕意下結(jié)論。財務(wù)分析人員在報告中的所有結(jié)論性詞語對報告閱讀者的影響相當之大，如果財務(wù)人員在分析中草率地下結(jié)論，很可能形成誤導。如目前在國內(nèi)許多公司里核算還不規(guī)范，費用的實際發(fā)生期與報銷期往往不一致，如果財務(wù)分析人員不了解核算的時滯差，則很容易得出錯誤的結(jié)論； 　　（4）分析報告的行文要盡可能流暢、通順、簡明、精練，避免口語化、冗長化。3 財務(wù)分析體系詳解 企業(yè)資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的構(gòu)成分析 總資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)＋結(jié)構(gòu)性資產(chǎn) 流動資產(chǎn)＝貨幣資產(chǎn)＋生息資產(chǎn)＋信用資產(chǎn)＋存貨資產(chǎn)（1）貨幣資產(chǎn)：現(xiàn)金、各種銀行等金融機構(gòu)存款和可立即用于支付的票據(jù)。特點：流動性最強，是現(xiàn)實的支付能力和償債能力。作用：滿足日常支付；預防不測風險；應(yīng)付市場變化；進行利率或價格投機。過多：資金閑置，獲利為零；喪失發(fā)展和獲利機會。（2）生息資產(chǎn)：是企業(yè)利用正常生產(chǎn)經(jīng)營中暫時多余的資金，購入或持有的可隨時變現(xiàn)的有價證券或其他投資。如企業(yè)購買的國庫券、短期債券、商業(yè)匯票或本票、可轉(zhuǎn)讓存單等短期投資和應(yīng)收票據(jù)。特點：信用度高；變現(xiàn)力強；獲利水平低。作用：減少現(xiàn)金持有造成的利潤損失；可隨時補足現(xiàn)金。（3）信用資產(chǎn)：指企業(yè)以信用為基礎(chǔ)向他人賒銷商品或提供勞務(wù)時所形成的應(yīng)收賬款或應(yīng)收票據(jù)。主要包括無擔保應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款等。特點：賒銷商品項目是確定的；交易數(shù)量有限；回收期比較確定。作用：通過延長付款期或增加信用資產(chǎn)數(shù)量，擴大銷售量；通過市場占有率的提高和產(chǎn)量的增加，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。過多：應(yīng)收賬款管理費用上升，壞賬增多，企業(yè)資產(chǎn)風險增大。原則：應(yīng)收賬款的增加應(yīng)以不增加壞賬損失和縮短賬齡為前提；應(yīng)收賬款的減少應(yīng)以不減少銷售收入和不增加賒銷數(shù)額為前提。（4）存貨資產(chǎn)：指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者為生產(chǎn)耗用而儲備的資產(chǎn)。如商品、產(chǎn)成品、半成品、在產(chǎn)品及各種材料、燃料、包裝物、低值易耗品等。特點：占用資金多；影響較大。作用：保證原料供應(yīng)；均衡生產(chǎn)；有利銷售。過多：存貨成本增加；市場風險增大。原則：增加應(yīng)以滿足生產(chǎn)、不盲目采購和無產(chǎn)品積壓為前提；減少應(yīng)以壓縮庫存量，加速周轉(zhuǎn)但不影響生產(chǎn)為前提。 負債和所有者權(quán)益合計＝流動負債＋結(jié)構(gòu)性負債 所有者權(quán)益＝實收資本＋資本公積金＋盈余公積金＋未分配利潤 流動負債＝營業(yè)環(huán)節(jié)負債＋融資環(huán)節(jié)負債＋收益分配環(huán)節(jié)負債（1）營業(yè)環(huán)節(jié)負債：如應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預收款、應(yīng)付稅金及工資、預提費用等，是企業(yè)生產(chǎn)過程中形成的負債。特點：在規(guī)定的付款期限內(nèi)一般不支付利息，但到期時必須償還，否則要支付較高費用。反映：反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程能夠提供資金來源的多少，主要與產(chǎn)品的市場競爭能力、企業(yè)的采購和付款政策有關(guān)。（2）融資環(huán)節(jié)負債：如短期借款和1年內(nèi)到期的長期負債等。特點：要支付一定的利息，但到期后一般可以協(xié)商延期償還。反映：反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動依賴金融機構(gòu)的程度，是經(jīng)營業(yè)務(wù)波動性大小的反映。（3）收益分配環(huán)節(jié)負債：如應(yīng)付股利、應(yīng)付獎金、應(yīng)交所得稅等。特點：一旦形成就應(yīng)按期支付，否則會影響企業(yè)信譽。 企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析 企業(yè)財務(wù)狀況是企業(yè)資金占用和資金來源情況的綜合反映，對企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的分析也就是對企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負債結(jié)構(gòu)的分析。 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：（1）流動資產(chǎn)率＝流動資產(chǎn)額/資產(chǎn)總額100％A、比例上升或較高的優(yōu)點：a、企業(yè)應(yīng)變能力增強；b、企業(yè)創(chuàng)造利潤和發(fā)展的機會增加；c、加速資金周轉(zhuǎn)潛力大。注意：企業(yè)是否超負荷運轉(zhuǎn)。企業(yè)營業(yè)利潤是否按同一比例增長：企業(yè)營業(yè)利潤和流動資產(chǎn)率同時提高，說明企業(yè)正在發(fā)揮現(xiàn)有潛力，經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)；反之，若企業(yè)利潤并沒有增長，則說明企業(yè)產(chǎn)品銷售不暢，經(jīng)營形勢惡化。B、比例下降或較低：a、如果銷售收入和利潤都有所增加，則說明企業(yè)加速了資金周期運轉(zhuǎn)，創(chuàng)造出更多利潤；b、反之，利潤并沒有增長，說明企業(yè)原有生產(chǎn)結(jié)構(gòu)或者經(jīng)營不善，企業(yè)財務(wù)狀況惡化，表明企業(yè)的生產(chǎn)下降，沉淀資產(chǎn)比例增加，企業(yè)轉(zhuǎn)型趨于困難。注意：當企業(yè)以損失當前利益來尋求長遠利益時，比如趨于增加在建工程或長期投資時，也有可能在短期內(nèi)出現(xiàn)流動資產(chǎn)和實現(xiàn)利潤同時下降的情況。C、常規(guī)標準：通常商業(yè)企業(yè)的流動資產(chǎn)往往大于非流動資產(chǎn)，而化工企業(yè)的則可能相反。一般地，紡織、冶金行業(yè)的企業(yè)流動資產(chǎn)率在30％～60％之間，商業(yè)批發(fā)企業(yè)的有時可高達90％以上。（2）存貨比率＝存貨/流動資產(chǎn)總額100％ （其分母也可用總資產(chǎn)來代替）A、比率上升或較高：a、企業(yè)產(chǎn)品銷售不暢；b、流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力有所下降；c、加強存貨管理變得重要起來。B、比率下降或較低：a、產(chǎn)品銷售較好；b、原材料市場好轉(zhuǎn)；c、流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力提高。（3）長期投資率＝長期投資合計/結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)合計100％A、比例提高說明：