論文開(kāi)題報(bào)告李國(guó)斌(已修改)
2025-07-03 15:03 本頁(yè)面
【正文】 江西財(cái)經(jīng)大學(xué)自學(xué)考試畢業(yè)論文開(kāi)題報(bào)告學(xué)生姓名： 李國(guó)斌 專(zhuān)業(yè)： 會(huì)計(jì) 指導(dǎo)教師：劉論文題目：資本機(jī)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)選題研究的意義、主要內(nèi)容： 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在整個(gè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于各種不確定性因素所導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。根據(jù)資本運(yùn)動(dòng)的過(guò)程，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可劃分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)。主要特征表現(xiàn)在：一是客觀性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法回避和消除，只能通過(guò)各種技術(shù)手段來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和避免風(fēng)險(xiǎn)。二是全面性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運(yùn)用、資金積累、分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)中均會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三是不確定性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在一定條件下、一定時(shí)期內(nèi)有可能發(fā)生,也有可能不發(fā)生?，F(xiàn)主要針對(duì)如何建立最佳資本結(jié)構(gòu)，防范和規(guī)避籌資環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探討。一、確立企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)，降低資金成本確定最佳資本結(jié)構(gòu)是指保持企業(yè)權(quán)益資金和長(zhǎng)期債務(wù)的最佳比例，使企業(yè)加權(quán)平均資金成本最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)，是企業(yè)籌資管理的核心問(wèn)題。由于權(quán)益性資本自公司成立時(shí)就往往是確定且不會(huì)輕易變動(dòng)的，往往首先要確定資金需求量，科學(xué)、合理地確定資金需求量是資本結(jié)構(gòu)決策的前提和基礎(chǔ)。影響資本結(jié)構(gòu)決策的因素很多：一是企業(yè)的成長(zhǎng)速度對(duì)資金需求量的大??；二是企業(yè)銷(xiāo)售變動(dòng)的趨勢(shì)，較快的銷(xiāo)售增加可負(fù)擔(dān)較多的固定債務(wù)利息；三是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否有較多可抵押資產(chǎn)；四是由于利息可低所得稅，所以會(huì)考慮所得稅率的高低；五是企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與行業(yè)資本結(jié)構(gòu)的差異；六是投資者和經(jīng)營(yíng)者對(duì)資本結(jié)構(gòu)的態(tài)度，多個(gè)投資人情況下，為了保證控制權(quán)，一般會(huì)選擇使用債務(wù)資金。七是資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)的影響。假設(shè)已經(jīng)確定了負(fù)債資金在資本結(jié)構(gòu)中的比例和資金需求量，則可以選擇負(fù)債資金的籌措渠道，如發(fā)行企業(yè)債券、貸款、商業(yè)信用、融資租賃等，計(jì)算資金使用成本、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。資金成本是企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)，包括資金籌集費(fèi)和資金使用成本兩部分。前者是企業(yè)在籌集資金過(guò)程中支付的各種費(fèi)用，如銀行借款手續(xù)費(fèi)、股票和債券的發(fā)行費(fèi)用等，資金使用成本，又稱(chēng)用資費(fèi)用，是指企業(yè)使用資金而支付的各種成本，如利息等。通過(guò)比較不同籌資方式的個(gè)別資金成本，選擇資金成本最低的籌資方式，比較資金成本與投資項(xiàng)目須達(dá)到的最低收益率，是投資決策的重要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)，也是根據(jù)資金需求和供給發(fā)生變動(dòng)時(shí)，改變投資收益率的依據(jù)。一旦進(jìn)行了負(fù)債資金籌措，就會(huì)產(chǎn)生資金使用成本，也就產(chǎn)生了債務(wù)資本的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)是指由于籌集資金而引起的到期不能償還債務(wù)的可能性，按風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因可分為兩大類(lèi)：一是現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)。即企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)上，現(xiàn)金流出量超出現(xiàn)金流入量而產(chǎn)生的到期不能償付債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。它是由于現(xiàn)金短缺、債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流入的期限結(jié)構(gòu)不配套引起的，是一種支付風(fēng)險(xiǎn)。二是收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)。即企業(yè)在收不抵支情況下出現(xiàn)的不能償還到期債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)發(fā)生虧損，將減少個(gè)為償債保障的資產(chǎn)總量，在
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