企業(yè)融資方案(范本)(已修改)
2025-06-18 16:19 本頁面
【正文】 企業(yè)融資方案企?業(yè)融資方案 企?業(yè)融資方案 ? （一） 在發(fā)?達的市場經(jīng)濟國家?，企業(yè)融資有兩大?主要模式，即以英?美為典型代表的證?券主導型融資模式?（直接融資為主）?和以日德為典型代?表的銀行主導型融?資模式 （間接融?資為主）。在我國?，企業(yè)融資已經(jīng)歷?了傳統(tǒng)體制下單一?的財政主導型融資?方式和轉(zhuǎn)軌體制下?畸重銀行主導型融?資方式，但從整體?上來看，還沒有形?成一種高 效率的?企業(yè)融資渠道。? 【常見融資渠道?種類】 企業(yè)融?資的渠道可以分為?兩類：債務性融資?和權(quán)益性融資。前?者包括銀行貸款、?發(fā)行債券和應付票?據(jù)、應付賬款等，?后者主要指股票融?資。債務性融資構(gòu)?成負 債，企業(yè)要?按期償還約定的本?息，債權(quán)人一般不?參與企業(yè)的經(jīng)營決?策，對資金的運用?也沒有決策權(quán)。權(quán)?益性融資構(gòu)成企業(yè)?的自有資金，投資?者有權(quán)參與企業(yè)的?經(jīng)營決 策，有權(quán)?獲得企業(yè)的紅利，?但無權(quán)撤退資金。? 不同的融資渠?道有不同特點：? ⑴ 銀行貸款。?銀行是企業(yè)最主要?的融資渠道。按資?金性質(zhì)，分為流動?資金貸款、固定資?產(chǎn)貸款和專項貸款?三類。專項貸款通?常有特定的用途，?其貸款利率一般比?較優(yōu)惠，貸款分為?信用貸款、擔保貸?款和票據(jù)貼現(xiàn)。? ⑵股票籌資。 ?股票具有永久性，?無到期日，不需歸?還，沒有還本付息?的壓力等特點，因?而籌資風險較小。?股票市場可促進企?業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，?真正成為自主經(jīng)營?、自負盈虧、自我? 發(fā)展、自我約束?的法人實體和市場?競爭主體。同時，?股票市場為資產(chǎn)重?組提供了廣闊的舞?臺，優(yōu)化企業(yè)組織?結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的?整合能力。 ⑶?債券融資。 企業(yè)?債券，也稱公司債?券，是企業(yè)依照法?定程序發(fā)行、約定?在一定期限內(nèi)還本?付息的有價證券，?表示發(fā)債企業(yè)和投?資人之間是一種債?權(quán)債務關系。債券?持有人不參與 企?業(yè)的經(jīng)營管理，但?有權(quán)按期收回約定?的本息。在企業(yè)破?產(chǎn)清算時，債權(quán)人?優(yōu)先于股東享有對?企業(yè)剩余財產(chǎn)的索?取權(quán)。企業(yè)債券與?股票一樣，同屬有?價證券，可以自 ?由轉(zhuǎn)讓。 ⑷ ?融資租賃。融資租?賃，是通過融資與?融物的結(jié)合，兼具?金融與貿(mào)易的雙重?職能，對提高企業(yè)?的籌資融資效益，?推動 與促進企業(yè)?的技術進步，有著?十分明顯的作用。?融資租賃有直接購?買租賃、售出后回?租以及杠桿租賃。?此外，還有租賃與?補償貿(mào)易相結(jié)合、?租賃與加工裝配相?結(jié)合、 租賃與包?銷相結(jié)合等多種租?賃形式。融資租賃?業(yè)務為企業(yè)技術改?造開辟了一條新的?融資渠道，采取融?資融物相結(jié)合的新?形式，提高了生產(chǎn)?設備和技術的引進?速度，還 可以節(jié)?約資金使用，提高?資金利用率。 ?⑸海外融資。 企?業(yè)可供利用的海外?融資方式包括國際?商業(yè)銀行貸款、國?際金融機構(gòu)貸款和?企業(yè)在海外各主要?資本市場上的債券?、股票融資業(yè)務。? 【直接融資與?間接融資】 一?般來說，現(xiàn)代經(jīng)濟?社會中的企業(yè)僅僅?靠內(nèi)部積累是難以?滿足全部資金需求?的。當內(nèi)部資金不?能滿足需要時，企?業(yè)就必須選擇外部?融資。而外部融資?中的資金提 供者?并不參加企業(yè)的日?常管理活動。這樣?就造成了資金的使?用者與提供者之間?信息不對稱的問題?。通常，在企業(yè)經(jīng)?營狀況方面，資金?的使用者要比資金?的提供者擁有 更?多的信息，資金的?使用者就會利用這?種信息優(yōu)勢，在融?資過程中損害提供?者的利益，使資金?提供者承擔過多的?風險。在這種前提?下，能否成功解決?信息不對稱問 題?，是企業(yè)融資成功?的關鍵。 外部?融資分為直接融資?和間接融資。直接?融資是資金使用者?與資金提供者直接?交易的融資方式。?在對資金使用者了?解的基礎上，資金?提供者才可能轉(zhuǎn)讓?資金的使 用權(quán)。?但資金提供者不可?能親自對資金使用?者的經(jīng)營狀況進行?了解和判斷，這就?要求資金使用者通?過信息披露及公正?的會計、審計等中?介機構(gòu)監(jiān)督的方式?來提高經(jīng)營 狀況?的透明度。 間?接融資是通過金融?媒介進行的融資。?在融資過程中，金?融媒介能夠?qū)Y金?使用者進行甄別，?對其行為進行約束?、監(jiān) 督，并能夠?以較低的成本完成?任務。所以這種融?資方式對資金使用?者的信息透明度要?求較低。因此，間?接融資就成為了中?小企業(yè)主要的外部?融資選擇。即便如?此，由 于中小企?業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營?透明度和抵押條件?上的差別，同時中?小企業(yè)量大面廣、?單筆融資額度小、?業(yè)務成本高等原因?，加大了金融媒介?對中小企業(yè)的融資?成本。這 種融資?成本收益的不對稱?，影響了大型金融?機構(gòu)（如國有商業(yè)?銀行）對中小企業(yè)?融資的積極性，使?他們更傾向于為大?型企業(yè)提供融資服?務。 從世界發(fā)?達國家的企業(yè)來看?，企業(yè)到底應該是?直接融資比重大還?是間接融資大也無?定論。90年代以?來，英國和美國企?業(yè)已開始傾向于從?銀行借款，而不是?通過 股票市場來?融資。在股票市場?最為發(fā)達的美國，?股票融資也只占整?個資金來源的0.?8%，企業(yè)的資金?需求主要是以內(nèi)部?積累為主，其次是?債務融資，最后才?是發(fā)行 股票。近?幾年來美國新股發(fā)?行占GNP的比重?還在負增長。我國?以前在相當程度上?忽視了資本市場的?發(fā)展，當前則存在?一種長久壓抑之后?的爆發(fā)傾向。但國?有企業(yè)在 直接融?資、間接融資的把?握上，還是應該有?一份清醒的認識。? 【大力發(fā)展企?業(yè)債券市場】 ?美國經(jīng)濟學家梅耶?斯在其撍承蚶礪蹟?中早已證明，公司?選擇融資方式的優(yōu)?先次序是先內(nèi)部融?資，再發(fā)行公司債?券，最后才是股票?融資。在我國，已?經(jīng)顯現(xiàn)出過于 倚?重股票市場而忽視?債券市場的傾向，?這是與世界各國企?業(yè)融資的發(fā)展大趨?勢背道而馳的。從?西方發(fā)達國
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