企業(yè)融資方案(范本)(已修改)
2025-06-18 16:19 本頁(yè)面
【正文】 企業(yè)融資方案企?業(yè)融資方案 企?業(yè)融資方案 ? （一） 在發(fā)?達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家?，企業(yè)融資有兩大?主要模式，即以英?美為典型代表的證?券主導(dǎo)型融資模式?（直接融資為主）?和以日德為典型代?表的銀行主導(dǎo)型融?資模式 （間接融?資為主）。在我國(guó)?，企業(yè)融資已經(jīng)歷?了傳統(tǒng)體制下單一?的財(cái)政主導(dǎo)型融資?方式和轉(zhuǎn)軌體制下?畸重銀行主導(dǎo)型融?資方式，但從整體?上來(lái)看，還沒(méi)有形?成一種高 效率的?企業(yè)融資渠道。? 【常見(jiàn)融資渠道?種類】 企業(yè)融?資的渠道可以分為?兩類：債務(wù)性融資?和權(quán)益性融資。前?者包括銀行貸款、?發(fā)行債券和應(yīng)付票?據(jù)、應(yīng)付賬款等，?后者主要指股票融?資。債務(wù)性融資構(gòu)?成負(fù) 債，企業(yè)要?按期償還約定的本?息，債權(quán)人一般不?參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決?策，對(duì)資金的運(yùn)用?也沒(méi)有決策權(quán)。權(quán)?益性融資構(gòu)成企業(yè)?的自有資金，投資?者有權(quán)參與企業(yè)的?經(jīng)營(yíng)決 策，有權(quán)?獲得企業(yè)的紅利，?但無(wú)權(quán)撤退資金。? 不同的融資渠?道有不同特點(diǎn)：? ⑴ 銀行貸款。?銀行是企業(yè)最主要?的融資渠道。按資?金性質(zhì)，分為流動(dòng)?資金貸款、固定資?產(chǎn)貸款和專項(xiàng)貸款?三類。專項(xiàng)貸款通?常有特定的用途，?其貸款利率一般比?較優(yōu)惠，貸款分為?信用貸款、擔(dān)保貸?款和票據(jù)貼現(xiàn)。? ⑵股票籌資。 ?股票具有永久性，?無(wú)到期日，不需歸?還，沒(méi)有還本付息?的壓力等特點(diǎn)，因?而籌資風(fēng)險(xiǎn)較小。?股票市場(chǎng)可促進(jìn)企?業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，?真正成為自主經(jīng)營(yíng)?、自負(fù)盈虧、自我? 發(fā)展、自我約束?的法人實(shí)體和市場(chǎng)?競(jìng)爭(zhēng)主體。同時(shí)，?股票市場(chǎng)為資產(chǎn)重?組提供了廣闊的舞?臺(tái)，優(yōu)化企業(yè)組織?結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的?整合能力。 ⑶?債券融資。 企業(yè)?債券，也稱公司債?券，是企業(yè)依照法?定程序發(fā)行、約定?在一定期限內(nèi)還本?付息的有價(jià)證券，?表示發(fā)債企業(yè)和投?資人之間是一種債?權(quán)債務(wù)關(guān)系。債券?持有人不參與 企?業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，但?有權(quán)按期收回約定?的本息。在企業(yè)破?產(chǎn)清算時(shí)，債權(quán)人?優(yōu)先于股東享有對(duì)?企業(yè)剩余財(cái)產(chǎn)的索?取權(quán)。企業(yè)債券與?股票一樣，同屬有?價(jià)證券，可以自 ?由轉(zhuǎn)讓。 ⑷ ?融資租賃。融資租?賃，是通過(guò)融資與?融物的結(jié)合，兼具?金融與貿(mào)易的雙重?職能，對(duì)提高企業(yè)?的籌資融資效益，?推動(dòng) 與促進(jìn)企業(yè)?的技術(shù)進(jìn)步，有著?十分明顯的作用。?融資租賃有直接購(gòu)?買租賃、售出后回?租以及杠桿租賃。?此外，還有租賃與?補(bǔ)償貿(mào)易相結(jié)合、?租賃與加工裝配相?結(jié)合、 租賃與包?銷相結(jié)合等多種租?賃形式。融資租賃?業(yè)務(wù)為企業(yè)技術(shù)改?造開(kāi)辟了一條新的?融資渠道，采取融?資融物相結(jié)合的新?形式，提高了生產(chǎn)?設(shè)備和技術(shù)的引進(jìn)?速度，還 可以節(jié)?約資金使用，提高?資金利用率。 ?⑸海外融資。 企?業(yè)可供利用的海外?融資方式包括國(guó)際?商業(yè)銀行貸款、國(guó)?際金融機(jī)構(gòu)貸款和?企業(yè)在海外各主要?資本市場(chǎng)上的債券?、股票融資業(yè)務(wù)。? 【直接融資與?間接融資】 一?般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)?社會(huì)中的企業(yè)僅僅?靠?jī)?nèi)部積累是難以?滿足全部資金需求?的。當(dāng)內(nèi)部資金不?能滿足需要時(shí)，企?業(yè)就必須選擇外部?融資。而外部融資?中的資金提 供者?并不參加企業(yè)的日?常管理活動(dòng)。這樣?就造成了資金的使?用者與提供者之間?信息不對(duì)稱的問(wèn)題?。通常，在企業(yè)經(jīng)?營(yíng)狀況方面，資金?的使用者要比資金?的提供者擁有 更?多的信息，資金的?使用者就會(huì)利用這?種信息優(yōu)勢(shì)，在融?資過(guò)程中損害提供?者的利益，使資金?提供者承擔(dān)過(guò)多的?風(fēng)險(xiǎn)。在這種前提?下，能否成功解決?信息不對(duì)稱問(wèn) 題?，是企業(yè)融資成功?的關(guān)鍵。 外部?融資分為直接融資?和間接融資。直接?融資是資金使用者?與資金提供者直接?交易的融資方式。?在對(duì)資金使用者了?解的基礎(chǔ)上，資金?提供者才可能轉(zhuǎn)讓?資金的使 用權(quán)。?但資金提供者不可?能親自對(duì)資金使用?者的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行?了解和判斷，這就?要求資金使用者通?過(guò)信息披露及公正?的會(huì)計(jì)、審計(jì)等中?介機(jī)構(gòu)監(jiān)督的方式?來(lái)提高經(jīng)營(yíng) 狀況?的透明度。 間?接融資是通過(guò)金融?媒介進(jìn)行的融資。?在融資過(guò)程中，金?融媒介能夠?qū)Y金?使用者進(jìn)行甄別，?對(duì)其行為進(jìn)行約束?、監(jiān) 督，并能夠?以較低的成本完成?任務(wù)。所以這種融?資方式對(duì)資金使用?者的信息透明度要?求較低。因此，間?接融資就成為了中?小企業(yè)主要的外部?融資選擇。即便如?此，由 于中小企?業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營(yíng)?透明度和抵押條件?上的差別，同時(shí)中?小企業(yè)量大面廣、?單筆融資額度小、?業(yè)務(wù)成本高等原因?，加大了金融媒介?對(duì)中小企業(yè)的融資?成本。這 種融資?成本收益的不對(duì)稱?，影響了大型金融?機(jī)構(gòu)（如國(guó)有商業(yè)?銀行）對(duì)中小企業(yè)?融資的積極性，使?他們更傾向于為大?型企業(yè)提供融資服?務(wù)。 從世界發(fā)?達(dá)國(guó)家的企業(yè)來(lái)看?，企業(yè)到底應(yīng)該是?直接融資比重大還?是間接融資大也無(wú)?定論。90年代以?來(lái)，英國(guó)和美國(guó)企?業(yè)已開(kāi)始傾向于從?銀行借款，而不是?通過(guò) 股票市場(chǎng)來(lái)?融資。在股票市場(chǎng)?最為發(fā)達(dá)的美國(guó)，?股票融資也只占整?個(gè)資金來(lái)源的0.?8%，企業(yè)的資金?需求主要是以內(nèi)部?積累為主，其次是?債務(wù)融資，最后才?是發(fā)行 股票。近?幾年來(lái)美國(guó)新股發(fā)?行占GNP的比重?還在負(fù)增長(zhǎng)。我國(guó)?以前在相當(dāng)程度上?忽視了資本市場(chǎng)的?發(fā)展，當(dāng)前則存在?一種長(zhǎng)久壓抑之后?的爆發(fā)傾向。但國(guó)?有企業(yè)在 直接融?資、間接融資的把?握上，還是應(yīng)該有?一份清醒的認(rèn)識(shí)。? 【大力發(fā)展企?業(yè)債券市場(chǎng)】 ?美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家梅耶?斯在其撍承蚶礪蹟?中早已證明，公司?選擇融資方式的優(yōu)?先次序是先內(nèi)部融?資，再發(fā)行公司債?券，最后才是股票?融資。在我國(guó)，已?經(jīng)顯現(xiàn)出過(guò)于 倚?重股票市場(chǎng)而忽視?債券市場(chǎng)的傾向，?這是與世界各國(guó)企?業(yè)融資的發(fā)展大趨?勢(shì)背道而馳的。從?西方發(fā)達(dá)國(guó)
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