【正文】 教你如何看財務報告上[上一篇][下一篇][2007101011:07:02|作者:林|出處:原創(chuàng)|天氣:晴]字體：大中小財務報告(資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表)部分簡單要領　　　由于這三大表涉及到較多的專業(yè)知識，我們就常用的幾點予以提示：　　　靜態(tài)關鍵指標　　　資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)指標　　　資產(chǎn)負債率＝短期負債和長期負債／資產(chǎn)總額，該指標反映公司資產(chǎn)的風險狀況。如果資不抵債，負債過多，勢必影響公司資產(chǎn)的安全性。公司的負債也不能沒有，如果這樣的話，說明企業(yè)沒有充分利用自己的信譽資源，經(jīng)營過于保守，難有長足發(fā)展。對于在分析財務報表時，我們認為以經(jīng)營發(fā)展需要為準，以不超過70％為宜。最新的《上市公司回購社會公眾股辦法》也對上市公司資產(chǎn)負債率水平提出了較高要求，我們認為，一般低于50%以下的資產(chǎn)負債率公司才具備回購流通股股份的能力和支付水平。　　　利潤結(jié)構(gòu)及盈利能力　　　主營業(yè)務利潤率＝主營業(yè)務利潤／主營業(yè)務收入，這個指標可以幫助我們判斷企業(yè)的業(yè)務經(jīng)營狀況是否良好。這個比率超高說明企業(yè)主營業(yè)務盈利能力越強，企業(yè)發(fā)展狀況健康?！　　√貏e科目的指標與數(shù)據(jù)　　　這些特別科目是應收帳款、其他應收款、應付款、其他應付款。這些科目屬于往來科目，企業(yè)可以通過在這些科目的掛帳進行隱瞞利潤、隱瞞較大負債的操作。如果我們發(fā)現(xiàn)企業(yè)的上述項目出現(xiàn)異常(數(shù)額巨大)，應該提高警惕，因為這些異常的后面往往都有一些機巧或隱患?！　　≠Y本公積金和未分配利潤情況。資本公積金可以轉(zhuǎn)增股本，而未分配利潤的多少決定著該上市公司是否具備有較好分紅方案的能力。經(jīng)營性現(xiàn)金流。反映公司生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務的現(xiàn)金凈流入，最終決定現(xiàn)金派息能力的指標?！　　∽⒁獗容^分析　　　比較是分析的一個基本方法，沒有比較，分析就難以開始。比較分析主要是指要用企業(yè)財務報表中所披露的每股收益、每股凈資產(chǎn)指標與本企業(yè)歷史比較，同時也要和同類企業(yè)比較，即要進行縱向和橫向比較。這樣才能得到一個比較客觀的評價結(jié)果?！　　￡P注中報中的重大事項公告　　　中報新準則中規(guī)定，中報要對重大事項進行詳細披露。比如重大的關聯(lián)交易、對外的擔保事項、公司的重大訴訟事件以及重大的投資意向等，應密切關注這些披露事項。另外，還有公司募集資金投產(chǎn)項目運行狀況，新產(chǎn)品成品率或合格率等，下半年是否進行生產(chǎn)設備維修或檢修停產(chǎn)等重要信息，這些都會影響上市公司全年度的業(yè)績。因為現(xiàn)在二級市場的炒作往往是依托公司基本面的一些重大題材，而這些題材往往是能事先在公司公布的年報或中報中尋找到一些蛛絲馬跡的?！∠盗兄何业呢攧請蟾娣治龇椒ㄒ话銇碚f，大家比較重視技術分析，而較忽略基本面分析。但我覺得如果要進行中長期投資的話，基本面還是要進行分析的。而基本面分析中的財務報告分析無疑是最具有價值的。從這里你可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的生產(chǎn)能力、盈利能力及成長性，當然，最主要的是，分析你準備投資的公司有沒有地雷，即在重大的財務數(shù)據(jù)上有沒有造假，或是財務結(jié)構(gòu)有否存在重大隱患，這可以避免長期投資的地雷，如銀廣廈事件。這對于具有豐富財務核算經(jīng)驗的專業(yè)會計人員大部分還是可以看出來的。做假必然會留下蛛絲馬跡。從今天起我將把我的企業(yè)財務報告分析方法及經(jīng)驗在這里寫出。當然，有些內(nèi)容是參考了一些專業(yè)資料，而且盡量以自己所形成的經(jīng)驗來說，做到重點突出，形成一套快速有效的分析方法。在談分析方法之前，先講一些會計基礎知識。大家平時對會計核算方法好象比較頭痛，認為比較復雜，其實不然。從我們個人來說吧，我們向同事借了100元錢，在現(xiàn)實中我們一方面增加了100元現(xiàn)金在手上，另一方面也增加了遲早要還的債務100元，這在會計上表述為：一方面增加了現(xiàn)金流入，一方面增加了債務，這就是會計所說的有借必有貨，做成會計分錄是這樣的：　　借：現(xiàn)金　　100　　貸：其他應付款　　100　　其實，這很貼切的反映了借錢這件事，只是會計把這件事規(guī)范化了。再比如，你買了一輛汽車，花費100000元，在現(xiàn)實中就是我們少了100000元現(xiàn)金，但增加了一輛汽車，在會計上表述為：一方面增加了現(xiàn)金流出，另一方面增加了固定資產(chǎn)。會計分錄是這樣的：　　借：固定資產(chǎn)　　100000　　貸：現(xiàn)金　　　　100000　　再比如，你賣出一件東西，收到銀行存款50000元，在現(xiàn)實中，我們實質(zhì)意義上增加了收入，表現(xiàn)形式上增加了現(xiàn)金流入，另一方面我們減少了東西。在會計上表述為：一方面增加了現(xiàn)金流入，這個現(xiàn)金流入是因為收入增加，另一方面我們減少了庫存商品。會計分錄為：　　借：銀行存款　　50000　　貸：主營業(yè)務收入　　50000　　借：主營業(yè)務成本　　貸：庫存商品大家注意，這兒有兩個分錄，為什么不直接“借：銀行存款　貸：庫存商品　”呢？如果這樣，那么收入和成本就統(tǒng)計不上了，設置這兩個科目是為了統(tǒng)計收入和成本。前一個科目表示現(xiàn)金的增加是因為收入增加了，后一個科目表現(xiàn)為庫存商品減少的同時，銷售成本的增加。如果你賣這個東西沒有收到現(xiàn)金或支票，而是一張借條，那么上面的“銀行存款”就要改為“應收帳款”，這表示是你降低了信用標準，沒有強制收取現(xiàn)金，我們有些企業(yè)就是這樣，在收入擴大的同時，應收帳款呈同比例擴大，這是信用放寬的后果，是非良性的。如四川長虹，收入200多億，應收帳款就高達60多億，這60多億只要有百分之十成為壞帳，對企業(yè)的影響就非常大。賣出了東西沒有收到錢，很顯然，這種行為不能長期存在，否則，企業(yè)就會背負巨大的壓力，資金的壓力、清償?shù)膲毫?、生產(chǎn)的壓力。上面的分錄，假設我們當初買進這個東西的時候是40000元，那么現(xiàn)在第二個分錄應該是：　　借：主營業(yè)務成本　　40000　　貸：庫存商品　　　　40000　　再比如，我們向銀行貸款100000元買房子，在現(xiàn)實中，我們增加了借款，但同時也增加了一套房子，當然，房子在沒到手時，我們增加的是現(xiàn)金或銀行存款，在會計上我們這樣表述：一方面增加了負債（債務），另一方面增加了資產(chǎn)。此處的資產(chǎn)是廣義的，對我們個人來說就是財產(chǎn)的意思，包括現(xiàn)金，也包括房子、車等。大家要注意，上面已經(jīng)出現(xiàn)過向同事借錢了，而現(xiàn)在是向銀行貸款，在現(xiàn)實中，我們都稱之為借錢，而在會計中就分得很細了，在這里假設一下，如果讓你自己分，你會怎么樣定義向銀行貸款和向同事借錢呢？會計上是這樣分的：向銀行貨款，一年以上償還的，定義為“長期借款”，一年以內(nèi)的，定義為“短期借款”，向同事等借款，定義為“其他應付款”，拿了別的企業(yè)的貨而沒有付款的，定義為應付帳款。仔細想想，其實非?？茖W、非常嚴謹。　　在一般人的概念中，對會計的“借貨”簡單理解為“借為增加，貨為減少”，這是錯誤的，如這個分錄：“借：現(xiàn)金　100　　貨：其他應付款　　100”，借貨同時增加，現(xiàn)金增加100元，其他應付款也增加100元，大家是不是有些糊涂了，理一下自己的思緒，你的現(xiàn)金和你的借款是完全不同性質(zhì)的東西，在會計上對他們進行了定性，這樣就有了科目的性質(zhì)?，F(xiàn)金、銀行存款、應收帳款、其他應收款、固定資產(chǎn)、長期投資、無形資產(chǎn)等借方表示增加、貸方表示減少的科目被定義為資產(chǎn)類科目；而其他應付款、應付帳款、借款等貸方表示增加、借方表示減少的科目則補定義為負債類科目，大家要仔細想一想，一定要理順，這樣后面才會更清楚。還有一類科目，權(quán)益類科目，股本、資本公積、盈余公積等，他們表示什么呢？其實很簡單，就是凈資產(chǎn)。在我們現(xiàn)實中，也就是我所擁有的資產(chǎn)減去我所承擔的負債，比如，我拿自己的房子、現(xiàn)金、電器、車等你有所有權(quán)的資產(chǎn)，減去你欠別人的債務，余下的就是你的凈資產(chǎn)。這個帳相信都會算吧。這樣，會計恒等式就推出了：資產(chǎn)－負債＝所有者權(quán)益，我們的資產(chǎn)負債表就是按這個來的。左邊整個都是資產(chǎn)類科目的期初、期末余額，右邊上半部分是負債類道上的期初、期末余額，下半部分是所有者權(quán)益的期初、期末余額，最下面的兩邊的合計數(shù)是絕對相等的。還有一類科目，損益類科目，這類科目不在資產(chǎn)負債表上反映，在損益表上反映。如主營業(yè)務收入、主營業(yè)務成本、主營業(yè)務稅金及附加、管理費用、營業(yè)費用、其他業(yè)務收入和支出、營業(yè)外收入和支出、本年利潤、利潤分配等。為什么不在資產(chǎn)負債表上反映呢？我們舉個例子，當銷