淺析利率市場化風險(已修改)
2025-06-09 00:19 本頁面
【正文】 淺析利率市場化風險利率市場化是指金融機構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平，它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機構(gòu)，由金融機構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融結(jié)構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。利率市場化改革是一個必然的發(fā)展目標,對推進建立現(xiàn)代企業(yè)制度及改革其他相關(guān)制度、優(yōu)化資金配置、調(diào)整國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)有著極其重要的作用。利率市場化一直是我國金融界長期關(guān)注的熱點問題，2000年以來廣受人們關(guān)注的利率市場化改革終于邁出了第一步：經(jīng)國務(wù)院批準，從2000年9月21日開始，改革我國外幣利率管理體制，首先是放開外幣貸款利率，由金融機構(gòu)根據(jù)國際金融市場利率的變動情況以及資金成本、風險差異等因素，自行確定各種外幣貸款利率及其結(jié)息方式，、利率市場化的進程正式拉開序幕。在利率市場化過程中,由于信息不對稱、銀行和企業(yè)的道德風險,極容易積聚金融風險,造成金融危機的爆發(fā)和宏觀經(jīng)濟波動。很多發(fā)展中國家的經(jīng)驗也證明了這一點。因此,分析利率市場化對銀行業(yè)帶來的挑戰(zhàn)和風險，并由此分析相應(yīng)的風險防范措施,對于順利推動利率市場化和金融深化,促進經(jīng)濟持續(xù)增長有著極為重要的意義。一、利率市場化對銀行業(yè)的挑戰(zhàn)（一）存款掛牌利率的差異化態(tài)勢開始顯現(xiàn)，存款競爭升級雖然存款利率上浮空間打開得非常有限，銀行自主定價權(quán)不大，但各家銀行還是根據(jù)自己的資金充裕情況、市場地位以及客戶結(jié)構(gòu)等，進行了差異化定價。以前不需要操心的存款定價開始成為商業(yè)銀行日常經(jīng)營必須緊密跟蹤、關(guān)注、研究的重要內(nèi)容。(二)存貸利差進一步收窄，顯著拉低銀行業(yè)利潤增速由于近期降息同利率市場化改革進程相結(jié)合，商業(yè)銀行未來一段時間的盈利增長將面臨一定的壓力。根據(jù)國外利率市場化的一般經(jīng)驗以及銀行存款資源的實際情況，筆者認為，在利率開放初期，存款市場的競爭激烈將推升存款成本。這兩次調(diào)息也體現(xiàn)了這一點：存款基準利率雖然下降，但各家銀行基本都對其進行了上浮。同時，由于存款定價剛剛放開，同業(yè)之間的協(xié)調(diào)機制尚未形成，故而可能造成一定時期的價格混戰(zhàn)，進一步提升存款成本。在存款利率上升的同時，貸款收益率可能下降，一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)貸款利率可下浮至7折。存款成本與貸款收益率的變動將導(dǎo)致存款利差的收窄，進而減少銀行今年的利息收入。考慮到存貸款重新定價因素，調(diào)息對商業(yè)銀行明年的利差和利息收入負面影響將更為顯著。（三）對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理提出更高要求利率市場化改革的推進一方面提高了對銀行定價能力的要求。以前銀行
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1