人民幣基金的多渠道募集(已修改)
2025-05-28 01:00 本頁面
【正文】 人民幣基金迎來多渠道募集時代在目前人民幣基金快速發(fā)展的背景之下，一方面VC/PE投資機(jī)構(gòu)希望設(shè)立人民幣基金，另一方面手握巨資的LP群體也在尋找渠道積極參與到VC/PE投資中。投融資渠道的對接不暢問題成為當(dāng)前中國VC/PE市場發(fā)展的重要制約因素，因此，能夠搭建起GP與LP之間有效溝通渠道的中介機(jī)構(gòu)在目前中國LP市場所處的發(fā)展階段就顯得尤為重要。目前，國內(nèi)市場上銀行、第三方理財機(jī)構(gòu)等都已經(jīng)積極參與到VC/PE基金募集渠道的角色中來。圖1 VC/PE基金主要募集渠道渠道一：直接募集新基金的募集最為傳統(tǒng)和常見的方式就是直接向養(yǎng)老基金、大學(xué)捐贈基金、資產(chǎn)管理公司、家族或富有個人等LP群體募集基金大多數(shù)基金往往具有五至七年年的周期，這就意味著在VC/PE機(jī)構(gòu)第一只基金的第三年，投資團(tuán)隊就開始為第二只基金開始啟動募集工作，這樣周而復(fù)始。嚴(yán)謹(jǐn)?shù)乃侥脊蓹?quán)投資基金隊伍都會設(shè)定一個售前期進(jìn)行試水。他們與潛在的投資者建立密切聯(lián)系、組織頭腦風(fēng)暴式的討論，以便不斷評價基金的策略、業(yè)績和團(tuán)隊結(jié)構(gòu)。這一期間往往在正式與機(jī)構(gòu)投資者溝通之前幾個月便啟動了，根據(jù)反饋情況，來決定正式開始路演的時間。售前期的工作完成情況決定了后續(xù)融資開展的順利與否。這一階段主要進(jìn)行的是分析、籌劃和計劃性的工作，并未正式開始與投資機(jī)構(gòu)直接接觸，而是通過準(zhǔn)備大量的材料，分析各方面的信息，為融資工作的順利進(jìn)展奠定基礎(chǔ)。此階段較為重要的一份融資文件就是私募融資備忘錄(private placement memorandum, PPM)，該備忘錄是一種關(guān)于做出何種投資的法律文件，盡管實際的契約文件是由每位投資者單獨簽署的有限合伙制協(xié)議，或者構(gòu)成了由每位投資者單獨簽署的認(rèn)股合同主體部分。售前期之后，就是充滿旅程、會議和勞累的正式營銷過程。這一過程因基金的情況
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