【正文】 信譽的和效應 中小企業(yè)融資策略 中國中小企業(yè)現(xiàn)狀分析 ? 企業(yè)是競爭的經(jīng)濟世界里的基本元素，按其規(guī)?？煞譃榇笮推髽I(yè)和中小型企業(yè)兩類，它們各自都具有存在的價值和機會，在社會經(jīng)濟中有自己的位置。中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，是社會主義市場經(jīng)濟中的一支活躍力量。至 2022年末，中小企業(yè)在數(shù)量上已占全部企業(yè)總數(shù)的99%，為社會提供了 75%的就業(yè)機會，為國家創(chuàng)造了 60%的國民收入和 40%的利稅。 中小企業(yè)普遍存在的問題 ? 我國各地區(qū)的中小企業(yè)普遍存在的一個問題就是龐大的資金缺口，融資困難一直困擾著中小企業(yè)并已成為制約其進一步發(fā)展的 “ 瓶頸 ” 。中小企業(yè)融資困難就其根本原因來說是中小企業(yè)自身的規(guī)模小、內(nèi)部經(jīng)營管理體制不完善，這一點需要企業(yè)長期運作中自己來解決。但是在實際情況中，企業(yè)發(fā)生融資困難大多是 “ 急難 ” ，等到依靠企業(yè)本身發(fā)展來解決問題往往太晚，這就引出了中小企業(yè)融資難的直接原因，說穿了就是一個信譽問題。中小企業(yè)信譽不夠，而貸款關鍵靠的是信譽。既然光靠企業(yè)自身的信譽不夠貸款，那么請 “ 外援 ” 就不失為一個很好的辦法。如果能引入外界的一個或幾個團體的信譽（大企業(yè)、別的小企業(yè)、擔保組織和政府等）來和目標中小企業(yè)自身的信譽相加就能起到一個獨特的效果，使其結合后信譽大到足夠融資的目的，這個就是信譽的和效應。合理利用信譽的和效應就為中小企業(yè)迅速擺脫融資困難、解決燃眉之急提供了一個思路。 中小企業(yè)融資困難的原因分析 ? 從企業(yè)內(nèi)部分析 ? 從銀行角度分析 ? 從政府角度分析 從企業(yè)內(nèi)部分析 ?首先，中小企業(yè)自身抗風險能力弱。資本是企業(yè)獲得利潤的根本，也是擔保債務和承擔虧損的財力保證。中小企業(yè)資本規(guī)模小，固定資產(chǎn)明顯低于大企業(yè)。而且，中小企業(yè)內(nèi)部管理基礎較薄弱，產(chǎn)品比較單一，市場風險很大，企業(yè)的市場風險很容易轉變成企業(yè)的財務風險，進而轉化為銀行的信貸風險。企業(yè)因資金周轉不靈而導致不能支付的風險很大，略有不慎導致虧損，重者甚至可能帶來破產(chǎn)的厄運。 再者，中小企業(yè)融資能力普遍較弱。受生產(chǎn)資源與人才資源等方面限制，中小企業(yè)管理資源相對短缺，管理機構簡單，許多中小企業(yè)不設財務機構，沒有專職的財務人員，財務管理職能由會計或其他部門監(jiān)管，或者由企業(yè)主管一手辦理，先進、科學的財務決策方法難以得到規(guī)范操作，影響了財務管理的有效性，其中包括融資管理的效率。融資能力不足會對中小企業(yè)產(chǎn)生內(nèi)在融資制約，抑制其籌資投資行為的正常進行 從銀行角度分析 ?第一，銀行特別是國有商業(yè)銀行對非國有經(jīng)濟認識上存在誤區(qū)。中小企業(yè)從所有制成分而言大多是非公有制企業(yè)，而傳統(tǒng)認為，對非公有制企業(yè)發(fā)放貸款如果不慎無法收回，必然會導致國家資產(chǎn)流失。因此信貸員對中小企業(yè)放貸損失所形成的壓力要比對國有大企業(yè)放貸損失所形成的壓力大得多，這在很大程度上影響了國有銀行對中小企業(yè)放貸的積極性。 從銀行角度分析 ? 第二，管理權限過于上收，不利于基層放貸。上收地市級以下的固定資產(chǎn)及技術改革貸款的審批權限以后地方中小企業(yè)項目融資的難度明顯加大，貸款審批權限過于集中于中上級銀行不但會影響基層行放貸的能動性，而且因審批手續(xù)、環(huán)節(jié)過多，會影響中小企業(yè)取得貸款的時效性；貸款審批權限過于上收還會造成有貸款發(fā)放權的總分行不了解實際情況，而了解實際情況的基層行卻沒有貸款發(fā)放權的局面，不利于基層信貸風險的及時化解與防范。 從銀行角度分析 ? 第三，銀行貸款偏向大戶。大多國有商業(yè)銀行放貸重心向大戶傾斜，而對更多急需資金的中小企業(yè)關注不夠，甚至有銀行存在對中小企業(yè)貸款的歧視政策，為其貸款設置了不必要的障礙。中國工商銀行、中國建設銀行、中國銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行等國有銀行對中小企業(yè)貸款的份額分別為%,%,%和 %,遠低于中國民生銀行（ 93%） ,城市信用社（ 85%），農(nóng)村信用社（ 85%）和城市商業(yè)銀行（ 75%）。但其所占的資金量又占到了金融機構資金總量的 90%以上。這在資金的供給與需求之間形成了一個很大的反差。也反映出爭取國有商業(yè)銀行的貸款對中小企業(yè)融資的意義。 從銀行角度分析 ? 第四，信息不對稱。面對信息不對稱或不完全而使信貸市場出現(xiàn)信貸配給 —— 即按照所報的契約條件，貸方提供的資金少于借方的需求。實證研究表明，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)受到的信貸配給的影響更大，其原因是 (1)由于中小企業(yè)在交易成本方面的劣勢； (2)與大企業(yè)相比，中小企業(yè)經(jīng)營者的聲譽較低，其所面臨的道德風險問題也相對更嚴重。中小企業(yè)在管理風格及行為特征等方面都具有很大的不確定性，給中小企業(yè)貸款市場的融資同樣面臨著上述配給問題。 第五，中小企業(yè)在信貸篩選中一般也處于不利地位。當銀行面臨逆向選擇問題時，一種主動的策略就是提出某種非價格條件，即通過某種機制誘使貸款申請人提供抵押或擔保。中小企業(yè)在貸款中所面臨的抵押要求更嚴格。同時，受地理位置、資產(chǎn)專用性程度、處置成本等多種因素影響，在很大情況下中小企業(yè)在清算時其價值損失相對較大，只有通過更高的抵押要求才能補償潛在的損失。 從政府角度分析 ? 首先，缺乏完善的法律法規(guī)支持。中小企業(yè)立法不規(guī)范，目前我國按行業(yè)和所有制性質分別制定政策法規(guī)，缺乏一部統(tǒng)一規(guī)范的中小企業(yè)立法，造成各種所有制性質的中小企業(yè)法律地位和權利的不平等。由于法律執(zhí)行環(huán)境差，一些地方政府為了自身局部利益，默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務，法律對銀行債權的保護能力低，加劇金融機構懼貸心理。其次，信用擔保制度不健全。擔保公司對申請擔保企業(yè)的審查偏嚴，許多無法獲得銀行貸款的中小企業(yè)同樣無法獲得擔保公司的擔保。 從政府角度分析 ? 再則，抵押擔保制度還需要改善。抵押擔保的登記評估手續(xù)繁復，環(huán)節(jié)眾多，各種登記和評估的費用偏高