金融體系概覽ppt課件(已修改)
2025-05-24 04:13 本頁面
【正文】 第二章 金融體系概覽 本章學(xué)習(xí)目標(biāo) 為了研究金融市場和金融中介機(jī)構(gòu)在整體經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的作用，我們需要了解它們的基本結(jié)構(gòu)和運(yùn)行方式。在本章中，我們將會介紹主要的金融中介機(jī)構(gòu)、金融市場中交易的主要金融工具以及金融市場的監(jiān)管機(jī)制。 3 經(jīng)濟(jì)與金融體系 、金融體系的地位 經(jīng)濟(jì)的基本作用是分配稀缺資源，如土地、勞動力、技術(shù)、資本等，這個過程被稱為資源配置。 市場 執(zhí)行著分配資源、生產(chǎn)商品與服務(wù)這一復(fù)雜的任務(wù)。通過市場，買賣雙方交換商品、服務(wù)與資源。市場通過價格的變化決定著提供商品與服務(wù)的種類與數(shù)量。 在經(jīng)濟(jì)體系中運(yùn)作的市場基本上有三種類型：要素市場、產(chǎn)品市場和金融市場 。 4 生產(chǎn)單位 主要是企業(yè)與政府 消費單位 主要是居民 產(chǎn)品市場 產(chǎn)品和服務(wù)的交換 金融市場 資金、金融服務(wù)、收 入、金融資產(chǎn)等的流動 要素市場 生產(chǎn)要素的流動 5 從要素市場中獲得的收入并不是全部都用于消費，居民獲得的稅后收入的一部分被用于個人儲蓄。 金融市場把吸收到的儲蓄融通給個人與企業(yè) —— 它們需要用于支付的資金超過了其當(dāng)前收入所提供的資金。 在許多國家，金融市場是金融體系的中心，它吸引、分配儲蓄，并確定利率與證券的價格。 作為儲蓄而存放的大部分資金通過金融市場流動，以支持政府、企業(yè)與居民的投資。 金融市場在儲蓄向投資轉(zhuǎn)化過程中的作用對于經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展并保持活力是非常必要的。 ? 、 金融市場的功能 ? 金融市場的基本功能是向居民、企業(yè)和政府提供資金融通服務(wù)，將資金從收大于支而擁有盈余的的經(jīng)濟(jì)體那里轉(zhuǎn)移到收小于支出現(xiàn)短缺的經(jīng)濟(jì)主體手中。 資金的流動 圖 21 通過金融體系實現(xiàn)的資金流動 7 例如： 一個剛參加工作的年輕人，想買一套房子，他大概會覺得手頭的錢不夠；而一對中年夫婦，正在積攢一筆錢，準(zhǔn)備將來供他們的孩子上大學(xué)。前者是一個資金短缺單位，后者則是一個資金盈余單位。 8 又如： A企業(yè)去年獲得了一筆豐厚的利潤，但目前卻沒有發(fā)現(xiàn)什么好的投資機(jī)會，B企業(yè)發(fā)現(xiàn)了一個誘人的商機(jī)，卻苦于沒有足夠的資金。于是 A企業(yè)便是一個資金盈余單位。而 B企業(yè)是一個資金短缺單位。 資金流動的意義 ： ? 借入方：通過借入急需的資金，可以更為有效地安排自己的生產(chǎn)和消費； ? 貸出方：閑置的資金貸放，可獲得收益，成了能夠生息的資產(chǎn)； ? 通過資金融通，把這些分散的資金集中運(yùn)用達(dá)到規(guī)模效應(yīng)。 10 資金流動的渠道 盈余單位 短缺單位 中介機(jī)構(gòu) 市 場 11 直接融資和間接融資 （ 1） 直接融資 短缺單位通過在市場直接出售股票、債券等憑證而獲得資金，盈余單位購買和持有這些憑證而獲得未來的本息收入或股息分紅。這些金融工具大多可在市場上流通，因而具有較高的流動性。 對于短缺單位來說，這是一種負(fù)債； 對于盈余單位來說，這是一筆資產(chǎn)。 12 優(yōu)點： 由于直接融資避開了銀行等中介機(jī)構(gòu)環(huán)節(jié)，由資金供求雙方直接進(jìn)行交易（當(dāng)然，它也要借助投資銀行、證券交易所等金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)），所以資金短缺單位可以節(jié)約一定的融資成本，資金盈余單位則可能獲得較高的資金報酬。 13 不足 ： 第一，它要求盈余單位具有一定的專業(yè)知識和技能。 第二，它要求盈余單位承擔(dān)較高的風(fēng)險。 第三，對于短缺單位來說，直接融資市場的門檻是比較高的。 14 （ 2） 間接融資 資金的盈余單位和短缺單位并不發(fā)生直接的關(guān)系，而是分別同金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)生一筆獨立的交易，金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)揮著吸收資金和分配資金的功能。盈余單位對中介機(jī)構(gòu)的要求權(quán)和金融中介機(jī)構(gòu)對短缺單位的要求權(quán)是兩種獨立的權(quán)利。金融中介機(jī)構(gòu)是融資風(fēng)險的直接承擔(dān)者 。 ? 間接融資的優(yōu)勢 ： ? 第一，可以減少信息成本和合約成本。 ? 第二，可以通過多樣化降低風(fēng)險。 ? 第三，可以實現(xiàn)期限的轉(zhuǎn)換。 ? 金融市場的結(jié)構(gòu) 按契約的性質(zhì) 按在發(fā)行和交易中的地位 按金融工具交易的地點和場所 按 所交易金融工具期 限長短 債務(wù)市場 一級市場 場內(nèi)交易 市場 貨幣市場 股權(quán)市場 二級市場 場外交易 市場 資本市場 ? 一級市場 (primary market)是籌集資金的公司或者政府機(jī)構(gòu)將其新發(fā)行的證券出售給最初購買者的金融市場 . ? 二級市場 (secondary market)是交易已發(fā)行證券的金融市場。如 紐約證券交易所 和 納斯達(dá)克 。 ? 金融市場工具 ? 表 21 主要貨幣市場工具 工具類型 未償付余額（ 10億美元，年末） 1980 1990 2022 2022 美國國庫券 216 527 647 1060 可轉(zhuǎn)讓銀行定期存單 （大額） 317 543 1053 2385 商業(yè)票據(jù) 122 557 1619 1732 聯(lián)邦基金和證券回購協(xié)議 64 ? 美國國庫券 ：由美國政府發(fā)行的短期債務(wù)工具，為聯(lián)邦政府提供融資服務(wù)
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