長(zhǎng)期籌資ppt課件(2)(已修改)
2025-05-19 05:59 本頁(yè)面
【正文】 80 8 第八章 長(zhǎng)期籌資 81 第八章 長(zhǎng)期籌資 概述 普通股 優(yōu)先股 長(zhǎng)期負(fù)債 租賃 有效率市場(chǎng)假說(shuō) 82 概述 長(zhǎng)期籌資是指公司籌措使用期限在一年以上資金的活動(dòng) ,主要通過(guò)發(fā)行股票 ,銀行借款等方式籌集 . 按資金來(lái)源可分為 股東權(quán)益 負(fù)債 按籌資活動(dòng)可分為 直接籌資 間接籌資 在籌資活動(dòng)中 ,較難獲得凈現(xiàn)值大于 0的機(jī)會(huì) .因?yàn)槠渌幫耆?jìng)爭(zhēng)的金融市場(chǎng) ,籌資者很難降低資金成本 . 83 普通股 ? 普通股的概念和種類(lèi) 普通股票是股息和紅利隨著股份公司利潤(rùn)的變動(dòng)而變動(dòng)的股票，是股票中最普通的一種形式。 普通股東所享有的權(quán)利 對(duì)公司的管理權(quán) 分享盈余權(quán) 出售和轉(zhuǎn)讓股份的權(quán)利 優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán) ,排在債權(quán)人及優(yōu)先股股東后 ,實(shí)際能得到很少 . 按不同分法 ,股票有許多種類(lèi) ,但注意 A股和 B股的區(qū)別 : A股是在 中國(guó)大陸 買(mǎi)賣(mài) ,以 人民幣 認(rèn)購(gòu)的股票 B股是供 外國(guó)及港澳臺(tái)地區(qū) 買(mǎi)賣(mài) ,以 外幣 認(rèn)購(gòu)的股票 84 普通股 ? 普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn) ? 優(yōu)點(diǎn) 所籌資本具有永久性 沒(méi)有強(qiáng)制性股利 提高公司舉債籌資能力 發(fā)行較為容易 ? 缺點(diǎn) 籌資的資本成本較高 易使原有股東在公司的控制權(quán)得到稀釋 對(duì)公司股價(jià)可能會(huì)產(chǎn)生不利影響 85 普通股 ? 首次公開(kāi)發(fā)行股票的程序 發(fā)行人制作受理文件，并 向證監(jiān)會(huì)申報(bào) 由證監(jiān)會(huì)初審 發(fā)行審核委員會(huì)審核 委員會(huì)討論并表決 核準(zhǔn)發(fā)行 86 普通股 ? 股票發(fā)行方式 按籌資對(duì)象可分為 私募：將公司股票賣(mài)給少數(shù)投資者 公募：在市場(chǎng)上公開(kāi)發(fā)行 按有無(wú)中間機(jī)構(gòu)參與分為 直接發(fā)行：不經(jīng)過(guò)中介機(jī)構(gòu) 間接發(fā)行：由委托的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)行 87 優(yōu)先股 ? 優(yōu)先股的特征 (與普通股相比 )
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