證劵市場基本分析ppt課件(已修改)
2025-05-15 08:34 本頁面
【正文】 第三章 證券投資分析 基本分析 第三章 證券投資分析 基本分析 基本分析的出發(fā)點就是研究影響股票價格變動的基本要素，從而把握股票價格走勢的方法。 影響股票市場價格的基本因素 國際形勢 國家宏觀經(jīng)濟形勢、經(jīng)濟政策 行業(yè)特點、行業(yè)政策 上市公司的基本情況 股票市場供需關系 股票的技術指標 第三章 證券投資分析 基本分析 第三章 證券投資分析 基本分析 國際形勢 國家的宏觀經(jīng)濟形勢、經(jīng)濟政策、行業(yè)政策 經(jīng)濟增長與經(jīng)濟周期 股票市場作為 “國民經(jīng)濟的晴雨表”將提前反映經(jīng)濟周期 。 經(jīng)濟周期，是指經(jīng)濟形勢由高峰到低谷周而復始的運動。是沿著經(jīng)濟發(fā)展的總體趨勢所經(jīng)歷的有規(guī)律的擴張和收縮。 統(tǒng)計：（西方國家，股價指數(shù)領先經(jīng)濟周期 36個月） 第三章 證券投資分析 基本分析 美國股票市場價格變動有著明顯的規(guī)律性，即平均每 。 股票價格變動的周期，一方面與經(jīng)濟的周期波動相一致，表現(xiàn)為， 股價先行于經(jīng)濟波動，又比經(jīng)濟波動的幅度大 ；另一方面，它與現(xiàn)實經(jīng)濟變動相脫離，表現(xiàn)為股價變動與金融因素密切相關，金融因素的變動導致股票價格的變動。結(jié)果股票價格的變動周期頻于經(jīng)濟周期 。 股市股價的漲落包含著投資者對經(jīng)濟走勢變動的預期和投資者的心理反應等因素。 財政政策對證券市場有直接影響 擴張的財政政策 – 增加財政支出：增加政府購買、財政補貼 – 減少稅收：降低稅率、擴大減免稅范圍 – 擴張的財政政策增加了社會總需求和總供給，刺激經(jīng)濟發(fā)展，企業(yè)盈利增加，使得證券市場走強 緊縮的財政政策 – 減少財政支出和增加稅收 – 緊縮的財政政策減少社會總需求和總供給，使得過熱的經(jīng)濟發(fā)展受到抑制，企業(yè)盈利減少，使得證券市場走弱 財政政策對宏觀經(jīng)濟中的比例或結(jié)構(gòu)的調(diào)整，也可能會引起證券市場的結(jié)構(gòu)性變化。 國家每年的國債發(fā)行計劃，不僅影響貨幣供給量而且影響證券供給，對證券市場供求關系產(chǎn)生直接影響。 第三章 證券投資分析 基本分析 貨幣政策對證券市場的影響 擴張的貨幣政策（ 通貨膨脹 Inflation） – 降低銀行存款準備金率 、降低再貼現(xiàn)率、增加貨幣供應量、放松信貸控制等 – 擴張的貨幣政策增加社會總需求，證券市場的資金供給增加，增加了對證券的需求，有利于證券價格上升 緊縮的貨幣政策（ 通貨緊縮 deflation） – 提高銀行存款準備金率、減少貨幣供應量、提高利率、加強信貸控制等 – 緊縮的貨幣政策減少了社會總需求，證券市場的資金供給減少，也減少了對證券的需求，使得證券價格下降 銀行利率的調(diào)整，會引起證券市場價格波動軸心的變動。一般來講利率下降，股票、債券等證券
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