【正文】 北京銀聯(lián)信投資顧問有限責任公司 發(fā)布178。 行業(yè)外部環(huán)境分析178。 行業(yè)發(fā)展周期分析178。 行業(yè)經(jīng)營情況分析178。 各省市競爭力對比分析178。 行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析178。 重點企業(yè)分析178。 行業(yè)貸款情況分析178。 行業(yè)發(fā)展前景及風險預(yù)警（20102011年）中國光伏行業(yè)年度授信政策指引研究報告銀聯(lián)信行業(yè)金融系列研究報告之二70 / 71正文目錄第一章 光伏行業(yè)概述 7一、光伏行業(yè)定義及分類 7二、光伏發(fā)電發(fā)展現(xiàn)狀及前景 8第二章 20102011年中國光伏行業(yè)外部環(huán)境分析 10一、經(jīng)濟周期對行業(yè)的影響分析 10二、貨幣政策對行業(yè)的影響分析 11三、產(chǎn)業(yè)政策對行業(yè)的影響分析 12（一）多晶硅準入門檻提高，對有技術(shù)優(yōu)勢和成本優(yōu)勢大型企業(yè)有利 12（二）多舉措推動太陽能光伏發(fā)電應(yīng)用 14（三）黑龍江綏化光伏產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃出爐，信貸機會增加 15（四）北京“十二五”太陽能、風能走進市民家 16（五）54兆瓦光伏項目補助被取消，銀行應(yīng)關(guān)注項目貸款風險 16第三章 20102011年中國光伏行業(yè)經(jīng)營情況分析 18一、光伏行業(yè)國際市場供需分析 18（一）新興市場將取代德國部分市場，2011年行業(yè)供需矛盾仍突出 18（二）歐洲市場需求激增，第一太陽能上調(diào)2011年營收 18（三）2011年全球光伏設(shè)備市場規(guī)?？蛇_117億美元 19二、光伏行業(yè)國內(nèi)市場供需分析 19二、光伏行業(yè)價格分析 20（一）光伏趨勢逐漸明朗，價格調(diào)整已經(jīng)顯現(xiàn) 20（二）光伏組件價格明顯下降，上游環(huán)節(jié)預(yù)期滯后下調(diào) 20（三）光伏電池價格美國市場維穩(wěn)，歐洲市場有所回落 22（四）光伏發(fā)電價格繼續(xù)下降 22（五）光伏組件價格歐美市場繼續(xù)下滑 23第四章 20102011年中國光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 24一、光伏產(chǎn)業(yè)鏈的組成 24（一）主原料鏈 24（二）輔料鏈 26（三）裝備鏈 26（四）服務(wù)鏈 27二、光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的價值增值 29三、光伏產(chǎn)業(yè)鏈的主要特點 30四、光伏產(chǎn)業(yè)鏈變化情況分析 31（一）多晶硅價格看漲 31（二）光伏設(shè)備前景仍然看好 34第五章 20102011年中國光伏行業(yè)區(qū)域競爭力分析 35一、光伏行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析 35二、重點省市光伏行業(yè)對比分析 36（一）江蘇省光伏行業(yè)分析 36（二）河北省光伏行業(yè)分析 39（三）四川省光伏行業(yè)分析 42（四）山西省光伏行業(yè)分析 44三、國際光伏行業(yè)發(fā)展動態(tài)分析 45（一）德國2011年中期太陽能上網(wǎng)電價下調(diào)方案靴子基本落地 45（二）全球最大CIS 薄膜組件廠開始量產(chǎn) 46四、中國光伏行業(yè)發(fā)展動態(tài)分析 47（一）保定17億元投光伏“工廠屋頂自發(fā)電”計劃 47（二）鄭州高新區(qū)將建40萬平米“太陽能屋頂” 47（三）華電江蘇東臺一期10MWp太陽能光伏發(fā)電項目投產(chǎn) 48（四）光國江蘇兩光伏發(fā)電投產(chǎn) 48（五）安陽成為聯(lián)合國發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)的又一塊“試驗田” 49（六）2010年上海光伏達到130億元產(chǎn)業(yè)規(guī)模 50第六章 20102011年中國光伏行業(yè)重點企業(yè)經(jīng)營情況分析 51一、英利綠色能源 51（一）企業(yè)概況 51（二）企業(yè)發(fā)展動態(tài)分析 51（三）企業(yè)優(yōu)勢及未來發(fā)展前景 52二、晶澳太陽能 53（一）企業(yè)概況 53（二）企業(yè)發(fā)展動態(tài)分析 53（三）企業(yè)優(yōu)勢及未來發(fā)展前景 54三、天威保變 54（一）企業(yè)概況 54（二）企業(yè)發(fā)展動態(tài)分析 55（三）企業(yè)優(yōu)勢及未來發(fā)展前景 56四、東營光伏 56（一）企業(yè)概況 56（二）企業(yè)發(fā)展動態(tài)分析 56（三）企業(yè)優(yōu)勢及未來發(fā)展前景 57五、東方日升 57（一）企業(yè)概況 57（二）企業(yè)發(fā)展動態(tài)分析 58（三）企業(yè)優(yōu)勢及未來發(fā)展前景 59第七章 20102011年中國光伏行業(yè)投融資情況分析 61一、歐洲銀行向中國清潔能源項目提供66500萬美元的貸款 61二、亞行鼓勵亞太大力開發(fā)太陽能 61三、中國光伏企業(yè)獲8000萬美元項目 62四、2010年江蘇光伏產(chǎn)業(yè)境外投資項目達20個 62五、東莞扶持薄膜太陽能光伏產(chǎn)業(yè)，大項目資助1億 63六、投資逾9億，蘭州將造高端“太陽能玻璃” 63第八章 20102011年中國光伏行業(yè)發(fā)展前景及風險預(yù)警 65一、太陽能光伏行業(yè)發(fā)展前景 65（一）聚光技術(shù)商業(yè)應(yīng)用開始起步 65（二）太陽能電池“薄膜化”成趨勢 66（三）光伏玻璃前景廣闊 67二、太陽能光伏行業(yè)擬在建項目 67（一）光伏太陽能玻璃深加工項目 67（二）硅薄膜太陽能電池項目 68（三）單晶硅、單晶硅片和太陽能組件項目 68（四）多晶硅片增資擴建項目 69三、太陽能光伏行業(yè)風險預(yù)警 69（一）德國削減光伏補貼，國內(nèi)光伏組件企業(yè)銷售毛利將下降 69（二）2010光伏業(yè)績大增，“兩頭受壓”或致2011年業(yè)績透支 70圖表目錄圖表 1：2006年2010年11月貨幣供給增速 11圖表 2：2010年新增貸款情況 12圖表 3：2010年711月多晶硅價格變動 21圖表 4：2010年711月硅片價格變動 21圖表 5：2010年711月電池片價格變動 21圖表 6：2010年711月電池組件價格變動 22圖表 7：2009年以來光伏電池價格 22圖表 8：2009年以來光伏發(fā)電價格 23圖表 9：美國及歐洲市場125W及以上光伏組件價格 23圖表 10：光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈圖 24圖表 11：光伏產(chǎn)業(yè)鏈增值圖 29圖表 12：并網(wǎng)光伏發(fā)電系統(tǒng)的成本構(gòu)成 30圖表 13：太陽能電池的成本構(gòu)成 30圖表 14：中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈分析圖 31圖表 15：多晶硅現(xiàn)貨價格(美元/kg) 32圖表 16：硅片現(xiàn)貨價格(美元/瓦) 33圖表 17：太陽能電池現(xiàn)貨價格(美元/瓦) 33圖表 18：多晶硅組件現(xiàn)貨價格(美元/瓦) 33圖表 19：德國2011年中期太陽能上網(wǎng)電價下調(diào)方案 46圖表 20：2010年英利綠色能源經(jīng)營動態(tài) 52圖表 21：2010年晶澳太陽能經(jīng)營動態(tài) 53圖表 22：2010年天威保變經(jīng)營動態(tài) 55圖表 23：2010年東營光伏公司經(jīng)營動態(tài) 56圖表 24：2010年東方日升經(jīng)營動態(tài) 59圖表 25：光伏太陽能玻璃深加工項目 68圖表 26：硅薄膜太陽能電池項目 68圖表 27：單晶硅、單晶硅片和太陽能組件項目 68圖表 28：多晶硅片增資擴建項目 69圖表 29：德國太陽能2011年中期電價調(diào)整幅度 69第一章 光伏行業(yè)概述一、光伏行業(yè)定義及分類太陽能光伏發(fā)電系統(tǒng)是利用太陽電池將太陽光輻射能直接轉(zhuǎn)換為電能的一種新型發(fā)電系統(tǒng)，有獨立運行和并網(wǎng)運行兩種方式。獨立運行的光伏發(fā)電系統(tǒng)需要有蓄電池作為儲能裝置，主要用于無電網(wǎng)的邊遠地區(qū)和人口分散地區(qū)，整個系統(tǒng)造價很高；在有公共電網(wǎng)的地區(qū)，光伏發(fā)電系統(tǒng)與電網(wǎng)連接并網(wǎng)運行，省去蓄電池，不僅可以大幅度降低造價，而且具有更高的發(fā)電效率和更好的環(huán)保性能。目前，國內(nèi)太陽能光伏發(fā)電系統(tǒng)的類型主要有以下三種：1．并網(wǎng)系統(tǒng)并網(wǎng)系統(tǒng)是發(fā)達國家家庭和商業(yè)最受歡迎的光伏系統(tǒng)。與地方電網(wǎng)連接，使得發(fā)出的富余電量都可出售給電網(wǎng)。夜晚則可從電網(wǎng)買電。逆變器將光伏發(fā)出的直流電轉(zhuǎn)換為交流電，以供一般電器之用。在實行固定電價的國家，電力公司購買太陽能電費遠高于用戶從電力公司購電的價格，因此，通常所有的太陽能電力都輸入公共電網(wǎng)賣給電力公司。德國和西班牙就是這種情況。2．離網(wǎng)系統(tǒng)沒有主電網(wǎng)時，光伏發(fā)電系統(tǒng)通過充電控制器與蓄電池連接。生產(chǎn)的電可蓄存起來供以后使用。離網(wǎng)系統(tǒng)通過逆變器提供交流電，供一般家電使用。典型的離網(wǎng)系統(tǒng)用于通訊中繼站，偏遠地區(qū)和農(nóng)村供電。農(nóng)村供電通常包括供單個家庭用電的小型光伏戶用系統(tǒng)，或可以供幾家用電較大的獨立電站。3．混合系統(tǒng)光伏系統(tǒng)可與生物質(zhì)能發(fā)電系統(tǒng)、風力發(fā)電系統(tǒng)或柴油發(fā)電系統(tǒng)等其他發(fā)電系統(tǒng)組合，以保證持續(xù)的電力供應(yīng)?；旌舷到y(tǒng)可以采取并網(wǎng)或離網(wǎng)的形式。二、光伏發(fā)電發(fā)展現(xiàn)狀及前景全球領(lǐng)先的太陽能光伏產(chǎn)品制造商、無錫尚德電力董事長兼CEO施正榮2011年2月23日在上海參加2011國際太陽能產(chǎn)業(yè)及光伏產(chǎn)業(yè)論壇時表示，十年內(nèi)，亞洲將成為世界最大的光伏市場，而中國作為亞洲最大市場，很可能是世界光伏產(chǎn)品最大的消費國。無論是在生產(chǎn)制造方面還是在市場消費領(lǐng)域，光伏產(chǎn)業(yè)的亞洲聲音正越來越洪亮。 近年來，光伏產(chǎn)業(yè)“傳統(tǒng)根據(jù)地“歐洲市場面臨飽和，德國、法國等國家紛紛出臺了削減光伏發(fā)電上網(wǎng)電價的措施，政策對產(chǎn)業(yè)的支持力度不斷減弱。作為全球最大的光伏消費市場，歐洲政策的收縮讓全球光伏產(chǎn)業(yè)倍感寒冷。全球光伏設(shè)備供應(yīng)商2010年四季度庫存積壓創(chuàng)紀錄，同比增長了26%，使得2011年行業(yè)產(chǎn)能過剩風險加劇。受德國上網(wǎng)電價補貼下調(diào)的影響，光伏產(chǎn)業(yè)將在今后兩年內(nèi)迎來一波供應(yīng)驅(qū)動的降價狂潮，這將很大程度地抑制需求，并導(dǎo)致組件囤積，影響將波及整個供應(yīng)鏈。隨著德國光伏市場的飽和，光伏產(chǎn)業(yè)在2012年可能會出現(xiàn)近年來的首次負增長。 正在歐洲回撤優(yōu)惠政策的同時，美國、亞洲等新興市場對光伏制造設(shè)備需求的增長將承擔起支撐光伏市場的重任。亞洲光伏制造設(shè)備需求增長將成為2011年光伏產(chǎn)業(yè)全球收入增長的主要推動力。 中國光伏發(fā)電應(yīng)用市場正在蓄勢待發(fā)，預(yù)計五年內(nèi)中國將成為光伏發(fā)電主要的消費市場。一直以來，歐洲、北美是光伏產(chǎn)品的主要消費市場，而中國雖為光伏產(chǎn)業(yè)的制造大國，但國內(nèi)光伏應(yīng)用市場的發(fā)展卻遲遲未得到顯著推進，每年大約95%的光伏組件都出口到國外。 一直以來中國的光伏產(chǎn)業(yè)市場主要在海外，啟動國內(nèi)市場需求將是中國光伏企業(yè)發(fā)展的重要里程。經(jīng)過過去十年的努力，中國的光伏發(fā)電已經(jīng)進入平價上網(wǎng)時代。今后五年，光伏產(chǎn)業(yè)在亞洲的發(fā)展速度將和歐美市場持平甚至超過歐美市場。中國經(jīng)濟發(fā)展對電力的需求以及公眾節(jié)能意識的提高將推動光伏發(fā)電在國內(nèi)的應(yīng)用?！笆濉币?guī)劃期間，中國將建設(shè)100座新能源示范城市，并進一步建設(shè)并網(wǎng)光伏發(fā)電站，在中國中西部等太陽能資源豐富的地區(qū)發(fā)展微電網(wǎng)示范區(qū)，通過多種手段推動光伏發(fā)電在國內(nèi)的應(yīng)用。 但國內(nèi)市場的快速啟動并不是一朝一夕之事，中國光伏市場不可能像光伏制造業(yè)那樣突飛猛進。合適以及強有力的政策是啟動中國光伏市場的關(guān)鍵，其中補貼尤為重要。德國、美國等光伏市場發(fā)育成功國家，都以上網(wǎng)電價對需方進行補貼。中國要想發(fā)展成為新能源特別是光伏強國，也需要借鑒這一模式，盡早出臺相關(guān)補貼政策，保證中國在新能源強國的競逐中不至于落后。第二章 20102011年中國光伏行業(yè)外部環(huán)境分析一、經(jīng)濟周期對行業(yè)的影響分析2010年，中國經(jīng)濟繼續(xù)朝宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展，運行態(tài)勢總體良好。消費平穩(wěn)較快增長、固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善、對外貿(mào)易快速恢復(fù)，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長，工業(yè)生產(chǎn)增長較快，居民收入穩(wěn)定增加，但價格上漲壓力較大。2010年，實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)，%，居民消費價格指數(shù)(CPI)%。2010年，我國規(guī)模以上工業(yè)增加值預(yù)計同比增長15%左右，企業(yè)利潤大幅增加，裝備工業(yè)、電子制造業(yè)增加值增幅高于工業(yè)整體水平。隨著中國政府一系列經(jīng)濟刺激政策的實施，中國經(jīng)濟有效遏止了增長下滑態(tài)勢，宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)回升的趨勢逐步形成。2011年為中國的通脹年，上半年CPI增速可能上升至5%甚至6%。2011年反通脹的重要工作之一就是控制M2增速，%的增幅下降至16%乃至以下，加息都是必然選擇。2010年在新能源中最受關(guān)注的風能和太陽能領(lǐng)域，都獲得了高速發(fā)展：其中光伏電池產(chǎn)量達8G瓦，占全球總產(chǎn)量的五成，居世界首位。經(jīng)過2010年的高速發(fā)展，我國全球光伏電池生產(chǎn)大國的地位進一步鞏固。預(yù)計2010年中國光伏太陽能電池產(chǎn)量將達到8G瓦，占世界生產(chǎn)總量的50%，居世界首位。而2009年這一比例還是40%。從全球范圍來看，%；，%。相比風電主攻國內(nèi)市場，我國光伏太陽能電池則是以出口為主，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國生產(chǎn)的光伏電池，超過9成出口海外，其中又以德國、西班牙兩國為主。國內(nèi)市場方面，中國2010年光伏發(fā)電市場裝機量預(yù)計約380兆瓦，在全球總裝機量中占3%，市場啟動力度較小，發(fā)展依然十分緩慢，與需求不太適應(yīng)。不過，這種狀況有望得到逐步改善。2010年12月2日，財政部、科技部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、國家能源局四部委舉辦聯(lián)席會議，對金太陽示范工程和太陽能光電建筑應(yīng)用示范工程的組織和實施進行動員、部署，并公布了首批13個光伏發(fā)電集中應(yīng)用示范區(qū)名單。四部委表示，希望通過加大補貼力度、增加示范區(qū)數(shù)量、保障項目并網(wǎng)運行等措施，加快推進國內(nèi)光伏發(fā)電規(guī)?；瘧?yīng)用，力爭2012年以后每年國內(nèi)應(yīng)用規(guī)模不低于1000兆瓦，光伏發(fā)電在全國能源供應(yīng)中的份額有望大幅提高。“十二五”期間，我國還將在內(nèi)蒙古、甘肅、青海、新疆、西藏的適宜地區(qū)，開展太陽能熱發(fā)電試點?！笆濉币?guī)劃中，包括風能、太陽能在內(nèi)的可再生能源將占據(jù)更加重要的戰(zhàn)略地位。二、貨幣政策對行業(yè)的影響分析盡管2010年前11個月我國宏觀調(diào)控政策的主基調(diào)沒有變化，名義上一直實行的是“積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”，但政策內(nèi)涵卻發(fā)生了重大變化。“適度寬松的貨幣政策”已從“寬松”轉(zhuǎn)向“趨緊”，貨幣供應(yīng)量增速明顯回落，多次提高存款準備金率，已連續(xù)兩次動用加息手段。圖表 1：2006年2010年11月貨幣供給增速數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信11月19日，中國人民銀行宣布，為加強流動性管理，適度調(diào)控貨幣信貸投放，決定從2010年11月29日起。此次調(diào)整之后，大型商業(yè)銀行的存款準備金率達到18%，加之前期的一些差別化調(diào)整措施，部分金融機構(gòu)的存款準備金率已高達19%，創(chuàng)下歷史最高水平。截至11月中旬，當月新增貸款已接近6000億元，12月新增貸款4807億，高于市場預(yù)期的4200億元；%，%和全年17%的政策目標。，信貸整體規(guī)模增長超預(yù)期。中國人民銀行行長周小川