證券市場(chǎng)年度十大典型案例盤點(diǎn)(已修改)
2025-05-12 18:46 本頁(yè)面
【正文】 2009年證券市場(chǎng)十大典型案例盤點(diǎn)2010年03月15日回顧過(guò)去一年證券市場(chǎng)投資者權(quán)益保護(hù)工作，我們發(fā)現(xiàn)，2009年無(wú)疑是取得積極進(jìn)展的一年。在這一年里， (,%)虛假陳述被立案調(diào)查，董正青內(nèi)幕交易案最終審結(jié)，一些上市公司高管們的短線交易被曝光，一批股市“黑嘴”的鼓噪被叫停，迷霧重重的巨額貪污案主角楊彥明被執(zhí)行死刑……維權(quán)，也成了證券市場(chǎng)的主旋律。其中既承載著投資者的愿望，也體現(xiàn)了監(jiān)管者的努力。在一年一度的315來(lái)臨之際，讀者熱線特將2009年證券市場(chǎng)上的十大案例匯集于此，并請(qǐng)專業(yè)律師逐一點(diǎn)評(píng)，希望讀者從中獲得啟發(fā)。案例一 驚天大案：五糧液之虛假陳述案2009年9月9日中午，五糧液(000858)突然發(fā)布公告稱，其因涉嫌違反證券法規(guī)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，于是，這個(gè)被認(rèn)為是“稀缺資源”而受到市場(chǎng)追捧的公司股價(jià)當(dāng)日下午應(yīng)聲狂跌，在開(kāi)盤21分鐘內(nèi)即被封至跌停，引發(fā)市場(chǎng)一片恐慌，并連累深圳成指從12097點(diǎn)下探至11828點(diǎn)。至收盤時(shí)，%，成交金額高達(dá)50億元，不僅五倍于10日均量，也為五糧液上市11年來(lái)之天量。據(jù)估計(jì)，僅當(dāng)天下午短短2小時(shí)，五糧液市值便迅速“蒸發(fā)”掉57億元，中小投資人損失甚巨。其后數(shù)日內(nèi)，五糧液股價(jià)依然呈現(xiàn)跌勢(shì)，拋盤明顯。同時(shí)，涉及五糧液公司立案調(diào)查的種種猜測(cè)亦充盈市場(chǎng)。9月23日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)調(diào)查中的五糧液案之初步調(diào)查結(jié)論向媒體作了通報(bào)。經(jīng)初步調(diào)查，發(fā)現(xiàn)該公司涉嫌存在三方面違法違規(guī)行為，即未按照規(guī)定披露重大證券投資行為及較大投資損失、未如實(shí)披露重大證券投資損失、披露的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)存在差錯(cuò)等。目前，五糧液存在虛假陳述行為從定性上已無(wú)懸疑，現(xiàn)在要關(guān)注的只是中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法作出行政處罰決定的時(shí)間與處罰對(duì)象范圍了。點(diǎn)評(píng)：虛假陳述是指單位或個(gè)人對(duì)證券發(fā)行、交易及其相關(guān)活動(dòng)事實(shí)、性質(zhì)、前景、法律等事項(xiàng)作出不實(shí)、嚴(yán)重誤導(dǎo)或包含有重大遺漏的任何形式的陳述，致使投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出投資決定。根據(jù)《證券法》，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將依法作出行政處罰，之后，權(quán)益受損的投資者可以向有管轄權(quán)的法院提起民事賠償訴訟。案例二 內(nèi)幕牟利：董正青之內(nèi)幕交易案2009年1月9日，廣州市天河區(qū)人民法院對(duì)董正青、董德偉、趙書亞內(nèi)幕交易案作出宣判。公訴人廣州市天河區(qū)人民檢察院指控為：董正青在任 (,%)總裁期間，從2006年2月至5月，多次將“廣發(fā)證券借殼延邊公路上市”的內(nèi)幕信息透露給董德偉，并指使董德偉買賣延邊公路股票。董德偉利用該內(nèi)幕信息，于2006年2月23日至10月18日，通過(guò)其控制的股票資金賬戶，共投入資金7000余萬(wàn)元買入延邊公路股票1457萬(wàn)多股，賣出獲利5000多萬(wàn)元，并將本金和賬面盈利全部提取現(xiàn)金，共計(jì)1億多元。其中，董正青、董德偉在中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的2006年5月10日至6月5日價(jià)格敏感期內(nèi)。2006年5月，董正青又將該內(nèi)幕信息透露給趙書亞，趙書亞即利用該內(nèi)幕信息。最后，根據(jù)《刑法》第180條的規(guī)定，法院判處：一、被告人董正青犯泄露內(nèi)幕信息罪，判處有期徒刑四年，并處罰金人民幣300萬(wàn)元。二、被告人董德偉犯內(nèi)幕交易罪，判處有期徒刑四年，并處罰金人民幣2500萬(wàn)元。三、被告人趙書亞犯內(nèi)幕交易罪，判處有期徒刑一年九個(gè)月，并處罰金人民幣100萬(wàn)元。3月27日，廣州中院二審駁回董正青等人的上訴，維持原判。點(diǎn)評(píng)：內(nèi)幕交易是指內(nèi)幕信息的知情人員或者非法獲取內(nèi)幕信息的人員，在涉及證券的發(fā)行、交易或者其他對(duì)證券的價(jià)格有重大影響的信息尚未公開(kāi)前，買入或者賣出該證券，或者泄露該信息以獲取利益或減少損失的行為。根據(jù)《證券法》，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可依法作出行政處罰，根據(jù)《刑法》第180條，檢察院可依法提起公訴。而投資者也可依法起訴，要求內(nèi)幕交易人承擔(dān)侵權(quán)民事責(zé)任并賠償投資損失。相關(guān)的行政法規(guī)還有《禁止證券欺詐行為暫行辦法》及《內(nèi)幕交易行為認(rèn)定指引》(試行)。案例三 操縱股價(jià)：程文水之案2009年4月16日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)以程文水、劉延澤存在操縱“中核鈦白”(002145)股票價(jià)格行為為由，對(duì)其作出行政處罰決定。
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