【正文】 1 / 61《財務(wù)管理講義》第一章 財務(wù)管理總論第一節(jié)　企業(yè)財務(wù)管理的概念一、企業(yè)資金運動存在的客觀必然性在企業(yè)再生產(chǎn)過程中，客觀的存在著一種資金的運動。這同商品經(jīng)濟(jì)的存在和發(fā)展是分不開的。在社會主義再生產(chǎn)過程中物資價值的貨幣表現(xiàn)就是資金，資金的實質(zhì)是社會主義再生產(chǎn)過程中運動著的價值。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，物資不斷的運動，物資的價值形態(tài)也不斷的發(fā)生變化，由一種形態(tài)轉(zhuǎn)化為另一種形態(tài)，周而復(fù)始，不斷循環(huán)，形成了資金的運動。物資價值的運動就是通過資金運動的形式表現(xiàn)出來的。 企業(yè)的資金運動，構(gòu)成企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的一個獨立方面，具有自己的運動規(guī)律，這就是企業(yè)的財務(wù)活動。社會主義企業(yè)資金運動存在的客觀基礎(chǔ)，是社會主義的商品經(jīng)濟(jì)。二、企業(yè)資金運動的過程隨著企業(yè)再生產(chǎn)過程的不斷進(jìn)行，企業(yè)資金總是處于不斷的運動之中。在企業(yè)再生產(chǎn)過程中，企業(yè)資金從貨幣資金形態(tài)開始，順次通過購買、生產(chǎn)、銷售三個階段，分別表現(xiàn)為固定資金、生產(chǎn)儲備資金、未完工產(chǎn)品資金、成品資金等各種不同形態(tài)，然后又回到貨幣資金形態(tài)。從貨幣資金開始，經(jīng)過若干階段，又回到貨幣資金形態(tài)的運動過程，叫做資金的循環(huán)。企業(yè)資金周而復(fù)始不斷重復(fù)的循環(huán)，叫資金的周轉(zhuǎn)。資金的循環(huán)、周轉(zhuǎn)體現(xiàn)著資金運動的形態(tài)變化。從生產(chǎn)企業(yè)來看，資金運動包括資金的籌集、投放、耗費、收入和分配五個方面的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容。資金的籌集和使用，以價值形式反映企業(yè)對生產(chǎn)資料的取得和使用；資金的耗費，以價值形式反映企業(yè)物化勞動和活勞動的消耗；資金的收入和分配，則以價值形式反映企業(yè)生產(chǎn)成果的實現(xiàn)和分配。所以，企業(yè)資金運動是企業(yè)再生產(chǎn)過程的價值方面。三、企業(yè)資金運動形成的財務(wù)關(guān)系企業(yè)的資金活動中變現(xiàn)出來的錢和物的增減變動都離不開人與人之間的財務(wù)關(guān)系。企業(yè)從投資者處籌集資金，同時也作為投資者向其他企業(yè)投資，在這一過程中，形成了企業(yè)與投資者和受資者之間的財務(wù)關(guān)系。處理這一關(guān)系必須維護(hù)投資、受資各方的合法權(quán)益。企業(yè)購買材料、銷售產(chǎn)品，與購銷客戶間發(fā)生貨款收支的結(jié)算關(guān)系，可能發(fā)生延期收付款項的情況。另一方面，企業(yè)發(fā)生資金閑置或不足的情況時，向銀行借款、發(fā)行企業(yè)債券或購買其他企業(yè)債券的情況也時有發(fā)生。從而形成各種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。其國家以社會管理者的身份向企業(yè)收取各種稅費，企業(yè)應(yīng)及時足額納稅，認(rèn)真履行義務(wù)。企業(yè)內(nèi)部各部門、各級單位之間與財務(wù)部門之間要發(fā)生各種收支結(jié)算關(guān)系，處理這種關(guān)系要嚴(yán)格分清各方的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，有效地發(fā)揮激勵機制和約束機制的作用。企業(yè)按職工提供勞務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量向職工支付工資、獎金、津貼，體現(xiàn)了企業(yè)與職工之間的結(jié)算關(guān)系。正確處理好各種財務(wù)關(guān)系有利于促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營的發(fā)展。四、財務(wù)管理的內(nèi)容和特點財務(wù)管理是組織企業(yè)資金運動，處理企業(yè)同各方面的財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。其內(nèi)容包括資金籌集管理、資金耗費管理、資金收入和分配管理，此外還包括其他特種業(yè)務(wù)財務(wù)管理。財務(wù)管理區(qū)別于其他管理的特點在于它是一種價值管理，是對企業(yè)在生產(chǎn)過程中的價值運動所進(jìn)行的管理，是一項綜合性的管理工作。2 / 61它對于企業(yè)各項生產(chǎn)經(jīng)營活動和管理工作，具有重要的促進(jìn)作用。第二節(jié) 企業(yè)資金運動的規(guī)律企業(yè)資金運動規(guī)律是指企業(yè)資金運動中各種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象之間存在的必然的、本質(zhì)的聯(lián)系。它是建立財務(wù)管理原則、體制、方法的依據(jù)。企業(yè)資金運動的規(guī)律性，從整體上考察主要包括五個方面。一、各種資金形態(tài)具有空間上的并存性和時間上的繼起性。企業(yè)的資金在空間上同時并存于貨幣資金、固定資金、生產(chǎn)儲備資金、未完工產(chǎn)品資金、成品資金等資金形態(tài)上，而且在時間上各種資金形態(tài)通過資金循環(huán)而循序轉(zhuǎn)化。這一原理要求我們必須保證企業(yè)各種資金形態(tài)的合理配置和資金周轉(zhuǎn)的暢通無阻。二、資金的收支要求在數(shù)量上和時間上協(xié)調(diào)平衡。資金不斷循環(huán)的條件在于，貨幣資金的收支必須平衡，而且必須做到在每一時間上都能協(xié)調(diào)平衡，支大于收，先支后收，都會帶來資金周轉(zhuǎn)困難。這一原理要求購產(chǎn)銷三個環(huán)節(jié)互相銜接，暢銷于市場需要相適應(yīng)，以保證資金收支平衡，出現(xiàn)不平衡時要及時調(diào)節(jié)。三、不同性質(zhì)的支出各具特點，并應(yīng)與相應(yīng)的收入來源相匹配。企業(yè)經(jīng)濟(jì)決定企業(yè)具有各種不同性質(zhì)的資金支出，如：收益性支出、資本性支出、非經(jīng)營性支出、投資損失等。它們各具特點，并與有關(guān)資金收入相適應(yīng)。我們必須根據(jù)資金支出的性質(zhì)，合理安排資金使用，有效控制資金支出，正確考核經(jīng)營成果。四、資金運動與物質(zhì)運動存在著既相一致又相背離的辨證關(guān)系。資金運動與物質(zhì)運動的一致性表現(xiàn)在物質(zhì)運動是資金運動的基礎(chǔ)，資金運動是物質(zhì)運動的反映；其背離表現(xiàn)在這兩種形態(tài)的運動，在時間上和數(shù)量上有時是不一致的。我們組織財務(wù)活動既要與生產(chǎn)經(jīng)營活動相適應(yīng)，又要發(fā)揮其對于生產(chǎn)經(jīng)營活動所應(yīng)有的促進(jìn)和調(diào)節(jié)作用。五、企業(yè)資金運動同社會總資金運動存在著依存關(guān)系。企業(yè)資金運動的狀況和成果對于財政資金和信貸資金的形成、分配利用有著密切聯(lián)系；而財政、信貸資金的供應(yīng)來源和供應(yīng)條件對企業(yè)資金的籌集也有重大的影響。我們必須全面估量各方面的資金來源渠道，并有效地籌集資金，合理地決定資金投向，遵守財政、信貸、結(jié)算制度，保證社會總資金的正常運轉(zhuǎn)。以上是就總體上考察而言，在各個不同的資金運動領(lǐng)域里，還有各種具體的規(guī)律性。第三節(jié) 企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)一、財務(wù)管理目標(biāo)的概述財務(wù)管理目標(biāo)又稱理財目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財務(wù)活動所要達(dá)到的根本目的，它決定著企業(yè)財務(wù)管理的基本方向。在充分研究財務(wù)管理活動客觀規(guī)律性的基礎(chǔ)上明確理財目標(biāo)，是財務(wù)管理的一個重要理論問題。研究理財目標(biāo)最重要的是明確財務(wù)管理所要達(dá)到的總體目標(biāo)，即企業(yè)全部財務(wù)活動需要實現(xiàn)的最終目的?？傮w目標(biāo)不同于分部目標(biāo)和具體目標(biāo)。企業(yè)財務(wù)管理的總體目標(biāo)如何確定？總結(jié)國內(nèi)外的歷史經(jīng)驗，應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)效益最大化。以經(jīng)濟(jì)效益最大化為理財目標(biāo)是由我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的方針決定的，也是由經(jīng)濟(jì)效益同財務(wù)管理的密切聯(lián)系決定的。二、實現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)的若干具體目標(biāo)（ “活頁文從”可進(jìn)行學(xué)習(xí)）對以提高經(jīng)濟(jì)效益作為理財目標(biāo)，人們的認(rèn)識似乎并無分歧，但是對如何實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化在看法上并不一致，實際上存在一個認(rèn)識不斷提高的過程。它反映人們由不正確到正確、由不完全到比較完全的看法。(一)產(chǎn)值最大化。它是一種誤識，因為追求產(chǎn)值最大化就不可能是經(jīng)濟(jì)效益最大化。對此要理解一味追3 / 61求產(chǎn)值最大化可能產(chǎn)生的弊病。(二)利潤最大化。由產(chǎn)值最大化轉(zhuǎn)變?yōu)槔麧欁畲蠡?，這是一個進(jìn)步，但利潤最大化又有其局限性。在這里還應(yīng)弄清單純追求利潤最大化的缺陷。(三)資本利潤率最大化或每股利潤最大化。資本利潤率同普通股每股利潤在實際上是一致的，前者可理解為每百元資本為分母來表示的，后者實際上是以每股的資本額為分母來表示的。資本利潤率指標(biāo)比利潤額指標(biāo)更科學(xué)一些，但據(jù)以進(jìn)行考核時，往往會忽視資產(chǎn)增值問題，容易使企業(yè)片面追求利潤，甚至使資產(chǎn)虛估、利潤虛增。這正是我們一些企業(yè)在承包經(jīng)營中產(chǎn)生的追求短期利益的行為。因而是不可取的。(四)企業(yè)價值最大化或股東財富最大化。　西方財務(wù)管理目前所提的理財目標(biāo)即企業(yè)價值最大化或股東財富最大化。這一觀點中包含企業(yè)既要獲得盈利，又要實現(xiàn)資產(chǎn)增值，歸根到底，只有企業(yè)凈資產(chǎn)增加了，即股東財富增加了，才是投資者追求的最終目的。要衡量企業(yè)價值或股東財富的多少，一個辦法是進(jìn)行資產(chǎn)評估，看看企業(yè)實際資產(chǎn)價值是多少；另一辦法是股票上市，看看股票市場價格的高低，好由金融市場來對企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行評價。要實行這兩種辦法并不容易。事實上，西方財務(wù)管理的目標(biāo)也經(jīng)歷了由利潤最大化，到每股利潤最大化，再到企業(yè)價值最大化或股東財富最大化的演變。此外，還要理解如何正確處理追求企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和履行社會責(zé)任的關(guān)系問題。第四節(jié)　 企業(yè)財務(wù)管理的原則首先要對財務(wù)管理原則有一個總括的了解。財務(wù)管理的原則是企業(yè)組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的準(zhǔn)則，它是從企業(yè)財務(wù)管理的實踐經(jīng)驗中概括出來的、體現(xiàn)理財活動規(guī)律性的行為規(guī)范，是對財務(wù)管理的基本要求。對各項原則大體上要把握以下三個方面：這一管理原則的基本含義是什么；為什么要貫徹這一原則；財務(wù)管理工作中如何具體體現(xiàn)該原則的要求。一、資金合理配置原則所謂資金合理配置，就是要通過資金運動的組織和調(diào)節(jié)來保證各項物質(zhì)資源具有最優(yōu)化的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系。資金合理配置是企業(yè)持續(xù)、高效經(jīng)營的必不可少的條件。在財務(wù)管理工作中，要把企業(yè)資金合理地配置在生產(chǎn)經(jīng)營的各個階段上，并保證各項資金能順暢運行。二、收支積極平衡原則資金收支不僅要在一定期間總量上求得平衡，而且要在每一時點上協(xié)調(diào)平衡。資金收支的平衡取決于購產(chǎn)銷活動的平衡，它能對各項生產(chǎn)經(jīng)營活動以積極的影響。三、成本效益原則所謂成本效益原則，就是要對經(jīng)濟(jì)活動中的所費與所得進(jìn)行分析比較，對經(jīng)濟(jì)行為的得失進(jìn)行衡量，使成本與收益得到最優(yōu)的結(jié)合，以求獲得最多的盈利。實行成本效益原則，是直接與企業(yè)理財目標(biāo)聯(lián)系著的。只有實行成本效益原則，才能提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，使投資者權(quán)益最大化。四、收益風(fēng)險均衡原則所謂收益風(fēng)險均衡原則，是指對每項財務(wù)活動要分析其收益性和安全性，使企業(yè)可能承擔(dān)的風(fēng)險與可能獲得的收益相適應(yīng)，據(jù)以做出決策。在市場經(jīng)濟(jì)條件下風(fēng)險與收益同在，風(fēng)險要得到補償(否則人們便不愿承受風(fēng)險 )，是財務(wù)管理處理風(fēng)險問題的依據(jù)。4 / 61五、分級分權(quán)原則總的要求是，在企業(yè)總部統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)的前提下，合理安排企業(yè)各級各單位和各職能部門的權(quán)責(zé)關(guān)系。分級分權(quán)原則是民主集中制在財務(wù)管理中的具體運用，是調(diào)動各級各部門積極性的有效措施。財務(wù)主管部門要協(xié)助企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)，適應(yīng)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，規(guī)定財務(wù)管理的職責(zé)和權(quán)限，核定經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，定期進(jìn)行考核。六、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則，就是要利用經(jīng)濟(jì)手段協(xié)調(diào)財務(wù)活動涉及的各方的經(jīng)濟(jì)利益，維護(hù)其各自的合法權(quán)益。財務(wù)關(guān)系為資金活動中產(chǎn)生的關(guān)系，大部表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。財務(wù)管理原則是從大量財務(wù)管理活動中概括出來的規(guī)律性的要求，在以后各章的學(xué)習(xí)中再聯(lián)系這些原則加深理解。第五節(jié) 　企業(yè)財務(wù)管理的體制企業(yè)財務(wù)管理體，是指規(guī)范企業(yè)財務(wù)行為、協(xié)調(diào)企業(yè)同各方面財務(wù)關(guān)系的制度。研究和改革企業(yè)財務(wù)管理體制，不僅對加強財務(wù)管理、提高經(jīng)濟(jì)效益有重要的作用，而且對于促進(jìn)和配合財稅、金融、投資、計劃等體制的改革也有重要的意義。一、企業(yè)總體財務(wù)管理體制是現(xiàn)代企業(yè)制度的重要方面，主要是解決企業(yè)對外的財務(wù)行為和財務(wù)關(guān)系問題。安排企業(yè)總體財務(wù)管理體制，研究下列問題。1. 建立企業(yè)資本金制度；2. 建立固定資產(chǎn)折舊制度；3. 建立成本開支范圍制度；4. 建立利潤分配制度。二、企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理體制，主要是規(guī)定企業(yè)內(nèi)部各項財務(wù)活動的運行方式，確定企業(yè)內(nèi)部各級各部門之間的財務(wù)關(guān)系。它要與企業(yè)總體財務(wù)管理體制相適應(yīng)，同時根據(jù)企業(yè)規(guī)模大小、工作基礎(chǔ)強弱研究確定。大體上有兩種方式：一級核算方式、二級核算方式。在小型企業(yè)中，通常采取一級核算方式。財務(wù)管理權(quán)限集中于廠部，廠部統(tǒng)一安排各項資金、處理財務(wù)收支、核算成本和盈虧；二級單位(班組或車間) 一般只負(fù)責(zé)管理、登記所使用的財產(chǎn)、物資，記錄直接開支的費用，不負(fù)責(zé)管理資金，不核算成本和盈虧，不進(jìn)行收支結(jié)算。在大中型企業(yè)中，通常采取二級核算方式，除了廠部統(tǒng)一安排各項資金、處理財務(wù)收支、核算成本和盈虧以外，二級單位要負(fù)責(zé)管理一部分資金，核算成本，有的還要計算盈虧。相互之間的經(jīng)濟(jì)往來要進(jìn)行計價結(jié)算，對于資金、成本等要核定計劃指標(biāo)，定期進(jìn)行考核。在實行廠內(nèi)經(jīng)濟(jì)核算制的條件下，確定企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理體制主要應(yīng)研究以下幾方面的問題。1. 資金控制制度；2. 收支管理制度；3. 內(nèi)部結(jié)算制度；4. 物質(zhì)獎勵制度。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理體制既要解決財務(wù)活動運行的要求問題，更要側(cè)重解決內(nèi)部各單位之間的責(zé)權(quán)關(guān)系和經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。上述各項制度的具體內(nèi)容由企業(yè)自行規(guī)定，要總結(jié)本企業(yè)的經(jīng)驗，形成一套適合本企業(yè)的有效管理辦法。三、企業(yè)財務(wù)法規(guī)制度企業(yè)以及企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理體制，是通過有關(guān)的財務(wù)法規(guī)制度加以規(guī)定的。財務(wù)法規(guī)制度根據(jù)黨和國家有關(guān)方針、政策的要求，適應(yīng)財務(wù)活動的實際需要，合理安排企業(yè)同各方面的財務(wù)關(guān)系，確定各有關(guān)部門財務(wù)管理的職責(zé)和權(quán)限，它是人們組織財務(wù)活動、處5 / 61理財務(wù)關(guān)系的規(guī)范。我國目前企業(yè)財務(wù)法規(guī)制度，有以下三個層次：(一)企業(yè)財務(wù)通則。 《企業(yè)財務(wù)通則》是各類企業(yè)進(jìn)行財務(wù)活動，實施財務(wù)管理必須遵循的基本規(guī)范，對其他財務(wù)法規(guī)制度起統(tǒng)率作用。(二)分行業(yè)的企業(yè)財務(wù)制度。按照《企業(yè)財務(wù)通則》的規(guī)定，要根據(jù) 《企業(yè)財務(wù)通則》 ，制定分行業(yè)的企業(yè)財務(wù)制度，以適應(yīng)不同行業(yè)的特點和管理要求。現(xiàn)在分行業(yè)的財務(wù)制度中所說的企業(yè)，是指在中國境內(nèi)的獨立核算的各類企業(yè)，包括不同所有制性質(zhì)、不同經(jīng)營方式、不同組織形式的企業(yè)。(三)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理辦法。企業(yè)有權(quán)按照《企業(yè)財務(wù)通則 》和行業(yè)財務(wù)制度，根據(jù)企業(yè)內(nèi)部管理的需要，制定內(nèi)部財務(wù)管理辦法，以便建立企業(yè)財務(wù)管理的秩序，增加經(jīng)濟(jì)收益，避免損失浪費，增強企業(yè)的活力。這是企業(yè)作為獨立的商品生產(chǎn)經(jīng)營者的需要，是轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制的需要。《企業(yè)財務(wù)通則》和分行業(yè)的企業(yè)財務(wù)制度是由財政部制定的。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理辦法由企業(yè)自行制定。國家有關(guān)部門可做出指導(dǎo)性的規(guī)定。第六節(jié) 　企業(yè)財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)財務(wù)管理環(huán)節(jié)是指組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的各個業(yè)務(wù)工作階段。財務(wù)管理的環(huán)節(jié)中包括一系列相互聯(lián)系的基本業(yè)務(wù)手段，形成周圍而復(fù)始的財務(wù)管理的循環(huán)過程，構(gòu)成完整的財務(wù)管理工作體系。要理解各環(huán)節(jié)的作用、內(nèi)容及其在財務(wù)循環(huán)中作用。一、財務(wù)預(yù)測是根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果做出科學(xué)的預(yù)計和測算。要理解財務(wù)預(yù)測的作用及其在財務(wù)管理循環(huán)中所處的地位。財務(wù)預(yù)測環(huán)節(jié)包括以下