證券投資技術(shù)分析概述(已修改)
2025-03-05 09:40 本頁面
【正文】 第八章 證券投資技術(shù)分析概述 ? 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ) ? 技術(shù)分析的定義和作用 ? 一、技術(shù)分析、基本面分析的含義、優(yōu)缺點(diǎn)和選用范圍 基本面分析 ? 基本分析的定義，基本分析又稱基本面分析，是指證券投資分析人員根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)的基本原理，通過對(duì)決定證券投資價(jià)值及價(jià)格的基本要素如宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)政策走勢(shì)、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、產(chǎn)品市場(chǎng)狀況、公司銷售和財(cái)務(wù)狀況等的分析， 評(píng)估證券的投資價(jià)值，判斷證券的合理價(jià)位， 從而提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法。 ? 基本分析主要分析公司的經(jīng)營(yíng)管理狀況、行業(yè)動(dòng)態(tài)和一般經(jīng)濟(jì)情況。 ? 目的：研究證券的價(jià)值，解決 應(yīng)該購買何種證券 的問題。 ? 理論依據(jù)是：證券的價(jià)值等于預(yù)期收益流量的折現(xiàn)。 ? 特點(diǎn)：能夠比較 全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)，預(yù)測(cè)的精確度相對(duì)較低 ； 基本分析主要適用于 周期相對(duì)比較長(zhǎng) 的證券價(jià)格預(yù)測(cè)、相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)以及預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域。 （長(zhǎng)期預(yù)測(cè)） ? 基本分析的內(nèi)內(nèi)容：宏觀經(jīng)濟(jì)分析；行業(yè)分析和區(qū)域分析；公司分析 ? 7 、 基本分析的優(yōu)點(diǎn)主要是能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)，應(yīng)用起來相對(duì)簡(jiǎn)單?；痉治龅娜秉c(diǎn)主要是預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度相對(duì)較長(zhǎng)，對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱；同時(shí)，預(yù)測(cè)的精確度相對(duì)較低。 ? 基本分析主要適用于周期相對(duì)比較長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè)、相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)以及預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域。 技術(shù)分析 ? 定義：技術(shù)分析是僅從證券的市場(chǎng)行為來分析和預(yù)測(cè)證券價(jià)格未來變化趨勢(shì)的方 法。所謂市場(chǎng)行為包括三方面的內(nèi)容： (1)證券的市場(chǎng)價(jià)格； (2)成交量；(3)價(jià)和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時(shí)間 ? 目的 預(yù)測(cè)證券價(jià)格漲跌的趨勢(shì)，解決何時(shí)買賣證券的問題 ? 理論依據(jù)：認(rèn)為證券價(jià)格是由供需關(guān)系所決定。 ? 特點(diǎn)和適用范圍：同市場(chǎng)接近，考慮問題比較直接 ；進(jìn)行 證券買賣的見效快 ，獲得利益的 周期短 。技術(shù)分析對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)比較直接，分析的結(jié)果也更接近實(shí)際市場(chǎng)的局部現(xiàn)象。適用于短期的行情預(yù)測(cè) 。 ? 技術(shù)分析是對(duì)證券的市場(chǎng)行為所作的分析 ? 通過觀察分析證券在市場(chǎng)中過去和現(xiàn)在的表現(xiàn)，應(yīng)用有關(guān)邏輯、統(tǒng)計(jì)等方法，歸納總結(jié)出市場(chǎng)行為的固定 “ 模式 ” ? 技術(shù)分析 “ 以成敗論英雄 ” 的味道很濃 ? 只要帶來了盈利，就是成功的方法 ? 不管這個(gè)方法是否符合現(xiàn)有的 “ 經(jīng)濟(jì)定律 ” ? 不管是否符合普遍認(rèn)為應(yīng)該遵循的某些規(guī)則 ? 不講究分析方法的因果關(guān)系和嚴(yán)格的科學(xué)邏輯 看盤補(bǔ)充 ? 大盤 ? 個(gè)股 認(rèn)識(shí)分時(shí)走勢(shì)圖 ? 分時(shí)走勢(shì)圖是把股票市場(chǎng)的交易信息實(shí)時(shí)地用曲線在坐標(biāo)圖上加以顯示的技術(shù)圖形。坐標(biāo)的橫軸是開市的時(shí)間，縱軸的上半部分是股價(jià)或指數(shù)，下半部分顯示的是成交量。分時(shí)走勢(shì)圖是股市現(xiàn)場(chǎng)交易的即時(shí)資料。 ? 分時(shí)走勢(shì)圖分為指數(shù)分時(shí)走勢(shì)圖和個(gè)股分時(shí)走勢(shì)圖。 指數(shù)分時(shí)走勢(shì)圖 ? （ 1）白色 /黃色曲線 ? 白色表示交易所對(duì)外公布的通常意義下的大盤指數(shù)，也就是加權(quán)數(shù)。 ? 黃色曲線是不考慮上市股票發(fā)行數(shù)量的多少，將所有股票對(duì)上證指數(shù)的影響等同對(duì)待的不含加權(quán)數(shù)的大盤指數(shù)。 ? 應(yīng)用： 參考白色曲線和黃色曲線的相對(duì)位置關(guān)系，可以得到以下信息： 當(dāng)指數(shù)上漲，黃色曲線在白色曲線走勢(shì)之上時(shí)，表示發(fā)行數(shù)量少（盤?。┑墓善睗q幅較大；而當(dāng)黃色曲線在白色曲線走勢(shì)之下，則表示發(fā)行數(shù)量多（盤大）的股票漲幅較大。 當(dāng)指數(shù)下跌時(shí)，如果黃色曲線仍然在白色曲線之上，這表示小盤股的跌幅小于大盤股的跌幅；如果白色曲線反居黃色曲線之上，則說明小盤股的跌幅大于大盤股的跌幅。 ? （ 2）紅色、綠色的柱線 ? 反映當(dāng)前大盤所有股票的買盤與賣盤的數(shù)量對(duì)比情況。 ? 應(yīng)用： 紅柱增長(zhǎng)，表示買盤大于賣盤，指數(shù)將逐漸上漲；紅柱縮短，表示賣盤大于買盤，指數(shù)將逐漸下跌。綠柱增長(zhǎng)，指數(shù)下跌量增加；綠柱縮短，指數(shù)下跌量減小。 黃色（藍(lán)色）柱線表示每分鐘的成交量，單位為手 (100股 /手 )， 黃色表示上漲，藍(lán)色表示下跌。 個(gè)股分時(shí)走勢(shì)圖 （ 1）走勢(shì)是證券一天中即時(shí)走勢(shì)的連續(xù)揭示，分時(shí)線中白線曲線為每分鐘成交價(jià)的連線，黃色線為每分鐘均價(jià)的連線，分時(shí)圖中還隨便切換顯示分時(shí)成交量、量比指標(biāo)、買賣力道、行業(yè)新聞等，在多功能小窗口中也可以在盤口、大盤、財(cái)和關(guān)聯(lián)報(bào)價(jià)四個(gè)之間相互切換。 （ 2）在畫面右半部分顯示證券的盤中即時(shí)交易信息，如買賣盤變動(dòng)、實(shí)時(shí)價(jià)格、成交量、漲跌幅度等。 ? 白線表示每
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